短期理财产品分析与比较.doc

短期理财产品分析与比较论文摘要：随着时代的不断发展，随着人民生活步伐的不断加快，随着个人投资的普及，银行推出短期的理财产品，从3个月到1个月，又从1个月到12周，又再到几天，甚至出现了1天之内可以申购赎回的超级短期理财产品。为什么会出现如此火爆的超短期理财产品？市场上又有哪些主要的超短期理财产品？它们之间又有何差异？本文将逐一探讨这些问题。关键词：短期 理财 银行 火爆的短期理财产品据普益财富（）统计，09年5月份时，银行产品中1月期以下的理财产品为116款，占总额的29.67%，与此形成对比，中长期的银行理财产品出现了明显的下滑。而在6月份时, 3个月以下的理财产品发行数将近50款，达总额近60%，其中1月期以下的理财产品占据半数之多。如今到了8月，短期理财产品的势头依然不减，仅在中旬之前，就已发行了100多款的银行理财产品，大多数投资期为13月，鼎盛时期，短期理财产品能占发行总额的95%左右。股市是短期理财产品的温床在我们的映像里，常见的金融投资工具，诸如国债，企业债等，都是一种长期性的投资。个人的银行存款多数以定期存款为主，而且时间也都是在6个月以上，甚至长达5年期。为什么近来超短期的理财产品会如此受宠？笔者认为，短期理财产品在如今股市中展现了无与能比的优势。1. 自身优势：高收益，高流动性。很多短期理财产品都能实现“T+0”交易，而且普遍年化收益率均远远高于活期存款利率。部分产品没有申购赎回费用，更增加了投资收益。这些高流动性，高收益的产品于是能吸引大量投资者。而越来越高的预期通货膨胀率和长期投资市场回报率的不稳定性，使投资者不得不将目光从长期投资工具转移到短期的高流动性低风险的投资工具上。2.外部温床：股市。在这些短期理财产品的投资者中，大部分是股民。因为股市前景的看好，越来越多的投资者愿意将资金投资于股票。但是在非交易时间时，如何确保资金的保值和增值一直是令许多股民困扰的问题。而短期理财产品的出现，恰好解决了这个难题，于是备受股民的喜爱。一方面，股民可以在非交易日时将资金投资于这些短期理财产品上获取收益；另外，股民在入市前持币观望时，也可将资金投入这些短期理财产品，避免资金闲置，还可以随时赎回。3.股市震荡加剧需求。8月以来股市震荡甚剧，甚至出现大型跌幅，一些投资者便想从股市抽回资金，以观望股市走势再决定未来打算。这样，短期理财产品更是成为这些投资者的短期中转的首选。于是便有“股市越踉跄，短期理财越受宠”的说法。市场上典型短期理财产品1. 中国银行发行的“博弈”之“周末理财”(以下简称“博弈”)产品，理财期为3天，每周四发售、周五下午3点半销售结束，当天起息，次周一到期(遇节假日顺延)，周一早上即可到账，该产品挂钩上海银行间同业隔夜拆放利率，年化收益率为1214，可谓是专为股民量身定做的理财产品。2. 建设银行的“乾元天天利”（以下简称“乾元”）是一款“日理财产品”，也是目前市场上收益最高的一款产品。利率为1.4%且计算复利，客户在开放日内可随时签约和赎回，赎回资金最快于当天下午到账。3. 工商银行的“灵通快线”（以下简称“灵通”）可随时买卖，全额赎回时收益随同本金实时到账，是目前国内市场各类投资理财产品中唯一一只实时交易的投资品种。既有超短期按日计算收益的产品，也有7天滚动型，28天滚动型的产品，丰富投资者的选择。短期理财产品比较：产品名称博弈乾元灵通发行银行年化收益率(至8月20日)1.3%左右1.45%，复利计息1.30%产品特点为股民量身订做市场最高收益实现实时交易投资方向国债、央行票据等信托受益凭证货币市场工具等主要是国债、政策性金融债最短理财周期3天1天1天个人投资起始点5万人民币5万人民币5万人民币个人追加单位金额1000元人民币1000元人民币1000元人民币可以看出：短期理财产品都是以国债，央行票据，政策性金融债券，企业债券为主要投资对象，所以这些短期理财产品有很高的安全性，能够确保资金的安全性。而博弈和灵通更注重资金安全性，所以把投资中心放在“金边债券”国债和政府票据上；相反，乾元却是将投资方向确定为企业债券和货币市场工具，拉动了产品的收益率，而乾元也获得了按日算利的产品市场最高的收益率，将其他产品甩在身后。同时也应指出，高收益预示着高风险，乾元的稳定性和安全性也比不过其他同类产品。相比活期存款利率：0.36%，这三款短期理财产品的年化收益率均为活期存款利率4倍左右。事实上，市场上短期理财产品的年化收益率均能达到活期存款利率的34倍。所以，短期理财产品的收益性大大的体现出来。而且从表上可以看出，乾元和灵通最短理财周期仅为1天，而灵通更是率先实现实时交易的功能，几乎可以替代活期存款。这也彰显除短期理财产品的高流动性特点。高收益高流动性即是当今市场上短期理财产品如此倍受青睐的原因。博弈可谓是为股民量身订做的一款理财产品，它每周四销售，周一到期清算，弥补了双休日股市休市时股民资金闲置的问题。所以，即使他的收益率不及其他产品，但是这款产品仍然有着巨大的市场份额，受到广大股民的喜爱。总结：短期理财产品前景较好通过观察和比较了三款有代表性的短期理财产品，我们了解到短期产品的一些特性：远远高于活期存款利率的高收益率；短期的投资期限提供良好的流动性；资金运作于国债、政府债券、银行票据、企业债券等较安全的投资工具上，同时又有银行自身雄厚资金作为后盾，为这些短期债券提供了良好的安全性保障；此外，部分短期理财产品完全是为股民量身定制，因此拥有良好的市场份额。另外，作为短期理财工具，又有不同的理财期限，有无固定期限的，可是随时申购赎回，但是收益率要稍稍低些；有固定期限的，收益率较高。投资者应根据自身需要来确定理财期限，如需要随时变现的投资者可以选择无固定期限的产品，一周后需要资金的，可以选择七日的理财产品，而资金需要半个月后使用的则可以选择两周的理财产品。同时应指出，如果资金是长期闲置的，则不建议将资金投资于这类短期理财产品中，这样反而会降低资金的收益率。例如，目前六月定期存款利率就已达1.98%，已经高于短期理财产品的回报率。这些短期理财产品设计的初衷便是适合那些需要短期资金周转和保值的投资者。另外，市场上短期投资产品的起始投资额均为5万元，也就是说，初次投资流动资金过小的个人投资者也不适合短期债券投资。随着证劵市场的不断完善，随着金融知识的不断普及，必然将有更多的投资者热衷于投资股票等证券工具。然而，个人在投资的转换上并不会十分完美，必然会出现证券交割时间的差异，从而产生闲置资金。此时，短期投资产品的高收益高流动性比活期存款更能吸引这些资金流入，并帮助投资者实现投资的无缝连接。此外，中国证劵市场目前还不稳定，许多投资者也殷切希望有一种投资产品能够作为中间过渡投资，以规避市场的不利波动。而短期投资产品恰恰迎合了投资者的这种需求。所以，无论现在还是将来，短期理财产品都是有市场有需求的，短期理财产品必将有一个良好的前景。参考资料：1.周末钱不休息 超短期理财产品收益高于活期储/lyawe/blog/static/115717106200952815927971/ 2.打新时代超短期理财产品成市场焦点/money/list/lccp/20090727/07356530676.shtml 3中国银行隆重推出“周末理财”业务/html/2009-03/19/content_93376.htm 4. 建设银行推出“乾元-天天利”理财产品/php/prtime/temp_news.php?ArticleID=119781 5. 中国工商银行“灵通快线”个人超