金融投资学试题ABC.doc

金融投资学试题 ( A )一、名词解释（每个4分，共20分）：套利 非系统风险 可赎回债券 利率远期合约 到期收益率二、计算题（每题8分，共48分）1、公司目前支付每股股利6.5元，预计股利增长率为8%，该股票的预期收益率为15%，求该股票的理论价值。若每股股利提高到7元，或者股利增长率增加到10%，或者预期股票收益率增加到20%，分别求股票的理论价值。2、3种股票的期望报酬率和风险如下,求等权组合的期望报酬率和风险。资产1资产2资产3E（R1）=0.12E（R2）=0.14E（R3）=0.09=0.16=0.25=0.0.36=0.8=0.4=0.23、市场组合的期望收益率及标准差分别为12%和5%，无风险利率为4%，求资本市场线的公式和风险报酬边际替代率。如果投资组合的标准差为20%，求投资组合的期望收益率。4、假定市场的预期收益率为14%，一只股票的值为1.2，短期国债的利率为6%，求股票的预期收益率。一家基金所公布的3个月的收益率如下：月度123持有期收益率（%）28-4算术平均收益率和几何平均收益率 5、公司当前的股票价格为23.5元，公司未来可能出现的情况如下：公司状况概率P年末价格每年的股利高增长0353544正常增长03027 400无增长03515400求投资该公司股票一年，各情况下的持有期收益率分别是多少？并求该股票的风险。6、市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由2个公司股票按25%和75%的比率组成，且2个公司的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？三、简述题（每题8，共32分）1、 简述开放式基金和封闭式基金的区别。2、 利率期限结构都有那些理论？并简述其主要观点。3、 阐述有效市场理论的主要内容。4、 简述套利定价理论的主要观点。金融投资学试题(B)一、 名词解释（每题4分，共20分）投资基金 债券凸性 到期收益率 除权除息日 市盈率二、计算题（每题8分，共48分）1、期A公司的股票在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益率；如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率，股票现值。2、3、你预期A公司的股票在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益率；如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率，股票现值。4、某公司当前的股票价格为23.5元，公司未来可能出现的情况如下：公司状况概率P年末价格每年的股利高增长0353544正常增长03027 400无增长03515400求投资该公司股票一年，各情况下的持有期收益率分别是多少？并求该股票的风险。5、 假设市场组合的期望收益率及标准差分别为12%和5%，无风险利率为4%，求资本市场线的公式和风险报酬边际替代率。如果投资组合的标准差为20%，求投资组合的期望收益率。6、假定2年期债券每半年支付利息一次，面值为1000元，息票的年利率为8%，市场到期收益率为12%，计算债券的久期。假设市场利率提高到12.1%,问债券市场价格如何变化？三、简述题与思考题（每题4分，共48分）1、两个投资经理他们都使用证券分析技术，运用输入的数据来构建最优组合，如果经理A推出的有效边界位于经理B的有效边界的西北方向，是否可以认为经理A的证券分析能力优于经理B？2、比较证券市场线与资本市场线。3、如果弱有效市场假定是正确的，那么，是否可以说明强有效市场假定也是正确的？反之，强有效市场假定是否可以说明若有效市场假定是正确的？ 4、简述利率的期限结构理论。金融投资学试题(C)一、 名词解释（每个4分，共20分） 无风险套利 风险厌恶 系统风险 到期期收益率 市盈率二、计算题（每题8分，共48分）1、 预计某只股票的下年的股利为每股10.5元，一年后股价为112.6，市场指数的期望报酬率为15%，无风险利率为5%，该股票的值为0.95，求该股票理论价值。若股票的现在市场价格为103.2，你如何投资？并求持有期收益率？2、 某公司债券尚有10年到期，其票面利率为8%，每半年付息一次，债券面值为1000，债券的到期收益率为10%。于第一次支付利息后135天，一投资者欲购买该债券，请求该债券的合理价格。3、假设3种股票的期望报酬率和风险如下,求等权组合的期望报酬率和风险。资产1资产2资产3E（R1）=0.12E（R2）=0.14E（R3）=0.09=0.16=0.25=0.36=0.8=0.4=0.24、一家基金所公布的3个月的收益率如下：月度123持有期收益率（%）28-4求月度的算术平均收益率和几何平均收益率。6、假定市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由2个公司股票按25%和75%的比率组成，且2个公司的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？三、简述题（每题8分，共32分）1、 举例说明债券价格与收益率之间反向关系的内在机制。2、 举例说明荷兰式招标与美国式招标的不同。3