消费金融公司完结版.doc

湖北大学本科毕业论文目 录绪论(1)一 消费信贷的理论基础(2)（一）国外理论综述(2) （二）国内理论综述(3)二 消费金融公司概述(3)（一）消费金融公司的积极意义(3)1 促进经济发展(3) 2 完善金融组织体系(4) 3 提高人民生活水平(4)（二）消费金融公司产品与同级产品比较(4)1 消费金融产品VS信用卡(4) 2 消费金融产品VS银行无担保产品(4) 3 消费金融产品VS典当行小额贷款(5)4 消费金融产品VS小额信贷公司(5)三 我国消费金融公司的发展现状及存在问题(5)（一）发展现状(5)（二）存在问题(7)1 缺乏被消费者普遍接受的消费信用体系(7) 2 不能吸收存款(7) 3 高利率成本制约(7)4 居民高储蓄和低消费的传统(7) 5 业务重合和法律监管因素(7)四 国外消费金融公司成功经验(7)（一）消费金融公司在国外的发展：以美国为例(8)1 美国低储蓄高消费模式(8) 2 完善的个人征信制度(8) 3 法律制度完善(9)4 国家政策支持(9)（二）消费金融公司在国外的发展：以欧盟为例(9)1 客户及产品定位(9) 2 营销模式(9) 3 信贷模式(9)4 风险管理模式(9)五 进一步完善我国消费金融公司的对策(10)（一）消费金融公司面对竞争要扬长避短，加强创新(10)（二）吸引民间资本进入消费金融领域(10)（三）挖掘农村消费金融市场(10)（四）提高居民收入水平，完善社会保障体系和促进中产阶级发展壮大(10)（五）整合政府，企业资源，建立全国联网的专业性个人征信系统(11)（六）完善消费信贷的法律体系和监管体系(11)（七）实行灵活的利率政策和税收优惠(11)结语(11)参考文献(13)我国消费金融公司发展现状和策略分析摘要我国消费金融公司是在金融危机和金融改革双重背景下成立的，它是为个人提供非抵押贷款的非银行金融机构。而我国传统的“高储蓄、低消费”居民消费习惯，个人征信体系不完善以及法律、机构监管不完善等因素，使得消费金融公司的短期发展并不会如想象中那么平坦。本文综述了消费信贷的理论构架，通过消费金融公司产品与其他同级产品的比较，具体阐述了消费金融公司的经济意义、运行现状和潜在问题，最后通过分析国外消费金融公司发展，为我国消费金融公司可持续发展总结出经验。【关键词】消费信贷；消费金融公司；运行现状；发展策略The Analysis of the Development Status and Strategy of Consumer Finance Companies in ChinaAbstractChinas consumer finance company is a non-bank financial institution, which is set up to provide non-mortgage loans for individuals under the background of both financial crisis and financial reforms. But with factors of the Chinese traditional consumption habits of “high savings , low consumption”, imperfect personal credit information system, imperfect legal system and inadequate supervision. The short-term development of consumer finance companies will not work as smooth as imagined. This paper reviews the oretical framework of consumer credit, compares the consumer finance products with the same level financial products, expounds the economic significance, operating status and potential problems of consumer finance company, and finally we summarized the experience for sustainable development by analyzing the foreign consumer finance companies. 【Key words】consumer credit; consumer finance company; operating status; development strategy14绪论一个国家经济增长取决于进出口贸易投资消费“三架马车”拉动，而长期以来，我国经济增长过度依赖前两者，消费所产生的效应不大。自金融危机爆发以来，各国纷纷采取措施解救本国经济，我国政府确定了一拉动内需为主线的经济政策。为配合旨在扩大内需促进经济可持续增长的经济计划以及落实国九条的金融改革规划，2009年7月22日，银监会出台了消费金融公司试点管理办法，并拟在京津沪、蓉四城市设立消费金融公司试点。首批获批的消费金融公司发起人分别为北京银行、中国银行和成都银行，这三家公司将分别在北京、上海和成都三地率先试点。其中北京银行独资筹建北银消费金融公司，中银消费金融有限公司由中国银行、百联集团和上海陆家嘴金融发展有限公司合资组建，成都银行已与其境外战略投资者马来西亚丰隆银行组建了四川锦程消费金融有限公司。根据消费金融公司试点管理办法的定义，消费金融公司，是指经中国银行业监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立的，不吸收公众存款，以小额、分散为原则，为中国境内居民个人提供以消费为目的的贷款的非银行金融机构。 2009年7月22日，银监会出台了消费金融公司试点管理办法，对消费金融公司给出了准确的定义。银监会认为，设立消费金融公司这一新型金融机构的意义在于：一是有利于促进国内消费需求增长，支持经济可持续发展；二是有利于完善我国的金融组织体系，丰富我国的金融机构类型，促进金融产品创新；三是设立专业的消费金融公司，为商业银行无法惠及的个人客户提供新的可供选择的金融服务，有利于满足不同群体消费者不同层次的需求，提高消费者生活水平。 2009年8月13日，银监会网站发表题为“银监会相关负责人就出台消费金融公司试点管理办法答记者问”的要闻导读。想真正理解消费金融公司，必须先要了解消费信贷理论。下面将介绍一下国内外学者对消费信贷理论认识的发展变化情况。国外有关消费信贷的理论研究有萨伊定律、凯恩斯的消费函数理论、密尔顿弗里德曼提出持久收入假说以及莫迪利安尼与布伦贝生命周期假说。Rob Ranyard,Lisa Hinkley,Janis Williamson和Sandie McHugh提出虽然年利率为对信贷决策的重要来源属性，但TC（总成本）是更重要的还款计划的决定因素，经常性预算期间帐户是用来评估和预测每月还款未来的目标和风险重要指标。1Marsha Courchane,Adam Gailey和Peter Zorn提出是否准确自我信用评估与不良金融市场结果有关的问题，通过调查2000年房地美120万按揭贷款，得出不正确的自我评估、经历一个“坏”的金融活动和较高的抵押贷款年利率会导致信贷被否认可能性的增加。2 Thomas A. Durkin和Gregory E. Elliehausen在相关研究的基础上，运用最新的数据、更合适的函数形式估计消费金融公司的成本结构。3 Richard Hynes, Eric A. Posner探讨了消费贷款的经济案例，并评估源于此理论的消费金融法律，并且从破产法、第三方抗辩和信息披露规则等方面阐述了高利贷法律和债权人补救措施。4国内学者在研究和分析消费信贷问题的时候，主要是以凯恩斯的乘数理论、弗里德曼等人的持久收入理论等为指导，对有关理论加以阐述和应用。邱爱军对照美国经验，提出建立相应的制度环境是我国消费信贷发展的当务之急。5吴玉宇和朱忠福通过介绍家庭消费信贷在我国的发展现状及前景，分析了它对经济的影响，指出了当前家庭消费信贷存在的问题并提出相关建议。6巴曙松和程晓红(2004)探讨了消费信贷迅速扩张对中国金融体系产生的多方面的影响，强调了其对银行资产负债及盈利结构的调整，对强化货币政策传导效果方面的积极作用。得出了社会保障体系的激进式改革是产生这一现象的主要原因的结论。7蔚高师和雷明国(2003)从分析20世纪90年代以来我国居民平均消费倾向持续下降及对经济发展负面影响着手，从我国居民消费的行为特征出发，通过一个家庭效用最大化模型分析得出，这一事实的根源在于我国经济转型所导致的居民“大额刚性支出”的上升，同时也证实了熊彼特“消费不只与收入有关”的疑问，提出通过政府的转移支付或切实有效的社会保障制度，降低人们对“大额刚性支出”额度的预期，在发展中解决我国经济所面临的问题。8周显志(2000)阐述了消费信贷的社会效应与制定消费信贷法的必要性，分析了分期付款消费信贷的法律问题，并对我国消费信贷法的调整对象、立法原则以及消费信贷的立法对策等问题进行了初步探讨。9陈敏和刘小辉（2002）运用实证分析的方法，分析消费信贷、经济增长的相互关系，说明消费信贷对消费的巨大推动作用，得出消费信贷通过扩大消费拉动经济增长的结论。10郭田勇（2009提出在前期试点的基础上，未来要适度拓宽消费金融公司发起机构的类型和积极鼓励民间资本进入消费金融领域。11朱萃鉴于消费金融公司持续发展中的资金来源、业务范围和经营风险等瓶颈，提出准确定位、拓宽资金来源、扩大服务范围、控制信用风险等发展建议，以期增强消费金融公司的作用。12杨彩林（2010）提出消费金融公司作为一类全新的金融机构，根据其目标客户、提供的产品以及风险管理模式等方面的特点，它在试点期间可能会遇到信贷风险、缺乏市场需求、监管经验不足等问题，须在完善消费信贷公司发展的保障体系、创新业务模式、加强外部监管等方面采取相应的措施加以解决，消费金融公司才能从试点走向成功并得以可持续发展。13以上关于消费信贷的研究主要从利率、信用评估、社会保障和法律制度等影响因素着手，从消费信贷对经济发展的意义和社会效应来分析。而消费金融公司的成立无疑是我国消费信贷领域的一次革命性的发展，它将在我国消费信贷的发展中扮演不可替代的角色。“快捷、无担保”是消费金融公司最大的卖点，而这也决定了其业务的风险较高，再加上我国传统的“高储蓄、低消费”居民消费习惯，个人征信体系不完善以及法律、机构监管不完善等因素，消费金融公司的短期发展并不会如想象中那么平坦。本文通过分析消费金融公司产品与其他同级产品的比较，具体阐述了消费金融公司的经济意义、运行现状和潜在问题，最后通过分析国外消费金融公司发展，为我国消费金融公司可持续发展总结出经验。一消费信贷的理论基础（一） 国外理论综述萨伊定律认为总供给恒等于总需求，即“供给会自行创造其需求”。凯恩斯是较早探讨消费与收入关系的学者之一，凯恩斯的消费函数理论说明了消费的增减不如收入增减之甚，从而打破了供给恒等于需求的教条，克服了理论观念上的障碍。即消费是现期收入的函数，消费支出与实际收入之间保持着稳定的函数关系。 1942年，美国统计学家西蒙库兹涅茨对美国1869-1938年的国民收入与个人消费资料进行了整理与分析。他发现，尽管美国的国民总收入从1869年的93亿元上升到1938年的720亿元，国民收入大约增加了7倍，但消费始终与收入维持于一个相当固定的比率。这表明消费与收入在长期中保持着一个固定比率，平均消费倾向并没有呈递减的趋势，而是相当稳定。这就是著名的“库兹涅茨反论”。 2008年7月25日，宋圭武在中国学术论坛上发表文章对“库兹列茨反论”的一种新解释，对“库兹列茨反论”作了详细的分析介绍。 在前人研究的基础上，杜森贝里从消费的示范效应和棘轮效应两方面解释了长期消费函数与短期消费函数的矛盾。他认为，在短期内消费受经济周期波动的影响，而使消费与收入偏离长期固定比例，但在长期过程中，人们的消费函数要受示范效应和棘轮效应的影响，使收入与消费保持一个相对稳定的关系。1956年，密尔顿弗里德曼提出持久收入假说，即消费者的消费支出不是由他的现期收入决定的，而是由他的持久收入决定的。也就是说，理性的消费者为了实现效应最大化，不是根据现期的暂时性收入，而是根据长期中能保持的收入水平即持久收入水平来作出消费决策的。1968年，2004年度诺贝尔经济学奖获得者基德兰德在在引入不确定性之后，认为消费者不再只是将财富平均分配于整个生命周期，由于存在不确定性因素，使得消费者选择当期少消费而多储蓄。由于基兰德的预防性储蓄理论能很好地解释，改革开放以来我国总体消费率不断下降的原因，因此，在国内收到追捧。当前，国内不少学者提出建立社会保障制度是增加我国总体消费率的重要途径，便是以该理论为基石的。 凯恩斯的弟子莫迪利安尼与布伦贝指出：消费者消费物品，是为了得到一定程度的效用。因此，消费者一生的总效用是他现在与将来总消费的函数，于是出于一生消费效用最大化的考虑，消费者会试图将他一生的全部收入在不同消费时期中做最佳分配，从而使得他一生获得最大的满足。这就是生命周期假说。（二） 国内理论综述20世纪九十年代中后期至今，国内对中国消费理论的研究逐渐深入，引入了大量的数据模型。很多学者对不同时期、不同区域的统计资料利用不同的方法与模型进行了分析与研究。例如，段海清等利用相关数据估计出我国的消费函数，其结论认为我国边际消费倾向的总趋势是递减的，平均消费倾向保持基本稳定，这较好证实了杜森贝里的相对收入。 宋铮利用我国城市居民收入标准差来作为衡量不确定性的重要指标，对我国19851997年的相关数据进行简单线性回归，得出的结论是未来收入的不确定性是中国居民储蓄率较高的主要原因，这证明了基德兰德理论的可行性。14减旭恒在其博士论文中国消费函数分析中，以归纳出的消费者行为假定为参照系，建立了适合中国国情的消费函数假定与消费函数模型。15宋振学与减旭恒在边际效用分段递增的效用函数与预防性储蓄行为中在分析中国居民消费行为特征的基础上提出边际效用分段递增的效用函数假说，从内因的角度研究了中国居民的预防性储蓄行为；从外因的角度研究了居民消费面临的不确定性特征。16王昭瑞在现阶段我国消费信贷问题研究中提出倒U理论，即随着收入的增加，消费者对于消费信贷的需求呈现出先上升而后下降的倒U型形态。因为当收入水平很低时，由于资产和信用条件所限，个人不可能从银行等机构借贷，因而对消费信贷的有效需求较少。随着个人收入水平的不断提高，个人从银行获得信贷的可能性也随之增加，消费结构的变动，又会促使其产生强烈的借贷需求，故而需求量较大。但是，当收入超过一定界限时，个人将成为净储蓄者，巨额的个人资产足以满足其个人消费需求，自然不需要借贷。倒U理论说明了提高中层收入者比重对消费信贷增长的重要性。17 当前，中国有效需求不足，特别是内需不足，要扩大内需、转变经济增长方式，就必须提高总需求率。根据“消费信贷需求与收入阶层倒U型理论”，提高总需求率的最好方式就是改善收入分配条件，扩大中产阶级在总人口中的比重，并积极发展消费信贷。从现有历史数据看，发展消费信贷本身就有利于中产阶级的发展壮大，而中产阶级的发展壮大又必然促进消费信贷规模的扩大。二、消费金融公司概述（一） 消费金融公司的积极意义1促进经济发展设立消费金融公司的宏观经济背景是为了更好地应对国际金融危机，在出口和投资主导经济发展受到较大冲击的情况下，通过扩大消费需求，实现经济持续快速增长。欧美发达国家经济增长的动力主要源于国内消费需求的拉动，一方面与他们的消费习惯有很大关联，另一方面，各种各样能满足不同层次消费需求金融机构的存在也为他们提供了便利的产品。而在我国，满足居民消费信贷的金融机构还远远不够。因此，我们希望通过设立消费金融公司，促进个人消费的增长，从而推动制造商和零售商产销量增长，进而带动相关产业的需求，改变GDP对出口和投资的过度依赖。通过不断引导消费需要的增长，最终实现经济增长由投资主导向消费主导成功过渡。2完善金融组织体系与发达国家相比，我国当前专门从事消费信贷服务的金融机构类型非常少，只有商业银行和汽车金融公司两类。这些机构发放的贷款以住房按揭贷款、汽车贷款和信用卡业务为主，贷款比重也不超过15%。 汪涛和郭宁在我国消费金融公司运营模式选择与风险控制研究中，对我国从事消费信贷金融机构情况作了介绍。从目前来看，商业银行不能满足所有融资需求，因而需要有一个金融机构为那些在银行不能获得贷款的客户办理融资业务。从这个角度来看，消费金融公司的出现是对国内金融体系的一次重大完善。消费金融公司相比商业银行等金融机构，在提供消费金融融资服务上更专业、更迅速、更灵活、更具针对性。特别是在融资的便利性、及时性上有突出优势，与消费者的借贷行为紧密相扣。从这一角度来看，消费金融公司出现的最大意义，就在于它会对我国当前普遍存在的金融创新不足，特别是金融支持消费领域的业务严重不足的现状带来一定的冲击，进一步细化金融市场，促进金融产品创新，从而丰富我国的金融机构类型，完善我国的金融组织体系。3改善人民生活水平根据中国银监会颁布的消费信贷公司试点管理办法，当前消费金融公司的业务主要包括个人耐用消费品贷款及一般用途个人消费贷款。在贷款发放方式上，前者可以通过经销商实现，而后者则直接向借款人发放。耐用消费品贷款主要是指与经销商约定的家用电器、电子产品等，这类贷款的能够帮助个人更好地实现家用电器的升级换代，享受更优质的生活服务。一般用途个人消费贷款是指消费者直接向消费金融公司借来用于个人及家庭旅游、婚庆、教育、装修等消费事项的贷款。这类贷款能够帮助人们在短期资金不够充裕的时候，不影响生活水平的提高，从而从总体上提升了生活质量。（二） 消费金融公司产品与同级产品比较1消费金融产品vs 信用卡信用卡的融资额度更大。符合条件的客户发放较高额度的信用卡，一些信用卡金卡额度甚至高达百万元；消费金融公司向个人发放消费贷款的余额不得超过借款人月收入的5倍。 还款期限不同。信用卡的还款时间是30天左右，商场分期付款最长为36个月。而据相关人士介绍，金融公司如果开设，还款期限可能为1年。 信用卡在规定还款期内是不需要支付贷款利息的，而金融公司规定贷款利率按借款人的风险定价，但不得超过同期银行贷款利率的4倍。2消费金融产品vs银行无担保产品消费信贷申请程序简单。消费信贷客户只要信用记录良好，就可在短时间内获得贷款，最快一笔只需半小时；而银行无担保产品实际申请却要等待很长时间，办理手续复杂。 银行无担保产品有收入限制。银行无担保产品对客户身份的要求是每月税前收入3000元，只要满足这一个条件，同时客户在央行信用记录良好，但贷款额度相对较大。相比之下，消费金融公司的优点是没对消费者月收入进行硬性规定，它巧妙地将月收入与贷款额度联系在了一起。3消费金融产品vs典当行小额贷款对客户提供的服务差别大。消费信贷和典当行对客户提供的服务差别很大。从资金合算的角度来讲，消费信贷平均一年的贷款期限超过了典当行最佳贷款期限3个月的底线。 典当行小额贷款需要抵押品。消费信贷可以实现无担保无抵押贷款，可典当行在这方面是“不见兔子不撒鹰”必须拿到客户可以用来抵押的票据或车辆才肯放贷。4消费金融产品vs小额信贷公司小额贷款公司范围更广。消费金融公司所面对的人群主要是城市工作的中低收入居民，而小额信贷公司的则将融资大门朝中小企业和涉农企业敞开。 小额贷款的准入门槛相对较低。小额贷款公司的注册资本全部为实收货币资本，有限责任公司的注册资本不得低于500万，股份有限公司不低于1000万，这些指标都低于消费金融公司。 2008年5月4日银监会和央行联合发表关于小额贷款公司试点的指导意见，对其设立条件作了规定。从比较中可以得出消费金融公司产品是与同级产品差异化的，并且由于其快捷与无担保的特征，许多人对于消费金融公司的前景相当乐观。可是恰恰是快捷与无担保使得消费金融公司面临巨大风险，从国外消费金融公司的运作看，其选择的客户一般是一些中高端的信用比较良好的客户，因为有信用保证，在贷款的程序上完全能做到“快捷”和“无担保”。 在我国征信体系残缺的情况下，消费金融公司要和消费者达成一定信任关系谈何容易。美国次贷危机的教训之一就是盲目刺激消费，而漠视贷款人偿付能力，将会给整个金融系统带来巨大的风险。因此，消费金融公司的发展并不会一帆风顺，消费金融公司明显的劣势是融资成本较高其明显优势在于其是专业的消费金融机构，能为消费者提供专业化、全能化的金融服务。当前中国的消费金融服务公司应扬长避短，以提供专业化服务确立自身的竞争优势19三我国消费金融公司的发展现状及存在问题（一）发展现状2010年04月21日北京银监局消息称：为国内首家消费金融公司-北银消费金融公司开业一个月以来，公司运行相对平稳。截至3月末，北银消费金融公司共核准消费贷款122笔，授信总额81.11万元，贷款余额74.77万元。 2010年4月21日的中国证券报刊登文章截至三月末北银消费金融公司授信总额81万元，首次公布自消费金融公司成立以来的贷款数额。北银消费金融公司贷款呈现以下特征：一是金额小，单笔贷款最高为4.195万元，最低为600元。二是期限短，短期贷款占比81.24%。三是客户以中低收入的年轻人为主，66.67%的客户月收入在5000元以下，主要客户群为20岁至30岁的年轻人，客户学历以高中或中专学历占多。四是多数贷款用于购买电子类产品(如电脑、手机等)，占比68.85%。2011年3月1日北京银行消息称，经过一年发展，北银消费金融公司发放贷款已突破6000万元，平均每月放款规模超过500万元。目前，公司不良贷款余额3.17万元（逾期180天以上），不良率0.06%。据了解，一年来，北银消费金融公司高度关注应届大学毕业生、京城教师、个体工商户、即将结婚年轻人等群体的消费需求。在已发放贷款中，月收入10000元以下客户占比最大，达到70%；在贷款金额上，单笔15000元以下客户占比最大，为65%；在贷款用途上，多数用于购买家用电器、装修、旅游、教育、婚庆等日常消费方面，占比超过75%。未来，北银消费金融公司还将进入更多的消费和民生热点领域。 2011年3月1日的中证网讯刊登文章截至目前北银消金贷款余额突破6000万元，对北银消费金融公司一年来的发展做了总结。下面是截至2011年4月26日新浪财经关于消费金融公司的调查结果： 图1 消费金融公司贷款选择图2 消费者贷款使用倾向通过以上调查结果可以看出55%的被调查者选择项消费金融公司贷款，说明其有一定的市场需求，但是仍然需要消费金融公司增强自身业务吸引力以获得潜在顾客。而对于消费者贷款去向的调查，49.4%选择其他用途，说明潜在的消费者对于消费金融公司提供更多其他信贷产品有较多期待，这就要求其开发满足消费者需求的消费金融产品。虽然目前数据显示金融消费公司运行平稳，但现在需要考虑的仍是消费金融公司如何生存，而不是急着去承担“刺激消费”、“促进经济转型”等宏大使命。只有认清自身优势，抓住发展机遇，同时正确考虑到所将面临的各种困境，消费金融公司才可能走得更远。（二）存在问题1缺乏被消费者普遍接受的消费信用体系目前我国个人征信系统尚处于起步阶段，个人信用记录分散在人民银行、电信、税务、公安、交通管理、水电燃气公共事业单位等部门中，且非常不完整，信息的及时性也较差，亟待建立一个统一的平台，将上述信息进行整合。将设立消费金融公司主要限制在很少的主要大城市里进行试点，说明银监会对引进这种新鲜的金融模式到中国一些经济发展快的城市中具备一定的警惕性。因为有信用保证，国外在贷款的程序上完全能做到“快捷”和“无担保”。 而在我国征信体系残缺的情况下，消费金融公司发展将受限制。2不能吸收存款钱从哪里来？除了自己的资本金之外，按规定可以通过境内同业拆借、向境内金融机构借款以及经批准发行金融债券进行融资。但这依然无法消除消费金融公司自身风险大、融资难的困境。即使消费金融公司的业务火爆，到时依然难逃和中小企业一样的融资瓶颈。3高利率成本制约贷款利率实行按借款人的风险定价，最高利率可在法律法规允许的范围内上浮4倍，这就使得国内居民在贷款消费时要承担较大的消费成本，从而限制了消费贷款在刺激消费方面的作用，尽管年轻人有着旺盛的消费需求。有消费者表示与其从第一天借钱开始就支付央行同期贷款利率4倍的利息，不如选择信用卡，最起码还有50天的免息期。消费金融公司由于其高贷款利率无疑吓退了潜在的消费者，抑制了贷款需求。4居民高储蓄和低消费的传统我国是出了名的“高储蓄、低消费”国家，出于储蓄防变的需要，大多数国民的钱包捂得很紧，或者通常是尽可能选择即时支付和一次性支付。以避免利息支出。而这也是社会保障体系的不完善密切相关。在市场经济发达的国家，一般都建立了完善的风险分散机制。即包含医疗、养老、失业、最低生活保障等社会福利与社会救助制度的社会保障体系。这种完善的社会保障制度。分散了消费者面临的收入与支出风险，降低了不确定性程度，解决了消费者的后顾之忧。如何让习惯积累型消费的国民在日常消费中采用贷款的模式，这将是消费金融公司面对的最大挑战。5业务重合和法律监管因素从业务上看，可以明显看到消费性贷款与商业银行信用卡业务存在部分重合，而消费金融公司在与信用卡的竞争合作当中如何找到生存空间，无疑将是一个值得思考的问题。 我国消费信贷方面的法律和机构监管还不完善，现行法律条款基本上都是针对法人制定的，很少有针对消费者个人贷款的条款，对失信、违约的惩处办法不具体这也是制约消费金融公司可持续发展的一个重要原因。当前，消费金融公司在国内的发展仍然存在不少难点。但相信随着我国个人征信体系的不断完美，利率市场化的深化，经营模式上的持续探索和政策面的逐步放宽，在不久的将来，消费金融公司有可能取得快速发展，商业银行也将借此平台获得更广阔的业务拓展空间。四国外消费金融公司成功经验消费金融公司在欧美发达国家以及亚洲的日本、台湾等地区已经有比较成熟的运作模式，它在个人信贷领域，具有与商业银行个人贷款业务、信用卡业务三分天下的重要地位。国外主要的消费金融公司有花旗银行集团旗下的Citifinancial、法国巴黎银行旗下的Cetelem、捷克PPF集团旗下的Home Credit、GE旗下的GEmoney以及汇丰银行集团旗下的 Beneficial。以Citifinancial为例，它成立于1912年，目前在140多个国家进行运营，它所提供的贷款类型分为个人贷款、房屋首付贷款或再贷款以及房屋抵押贷款，其中个人贷款额度根据个人信用水平的不同从300美元到7500美元不等，期限是1年-5年，采用固定利率计息，利率水平根据有无抵押品而有所区别，还款方式也较为灵活，可以一次偿清，也可按月偿还，还可以通过互联网、电话、信函和服务网点等多种途径还款。而当客户不能按期还款时其还提供类似贷款再协商的便利。目前，在全球范围内，Citifinancial拥有超过300万的客户。笔者特意去GEmoney的网络主页了解其业务情况，GEmoney的宣传口号是“今天，您就可以得到您想要的购买力，您还可以得到每月最低的还款额。”GEmoney给客户快速简单的申请程序和即时信贷政策，而且与Citifinancial一样都可为客户提供网上业务服务。（一） 消费金融公司在国外的发展：以美国为例美国是世界上消费信贷最发达的国家之一，信用制度成熟，比较正规的消费信贷已有80多年的历史。在美国，不论业务开展的历史还是目前业务发展的规模、消费信贷的提供机构、消费信贷的品种丰富程度、相应的宏观运行环境等，均处于世界领先地位。美国专业消费金融公司在成熟市场和新兴市场都与商业银行的个人银行业务呈现并驾齐驱的竞争态势，市场份额不断增长。据图3显示，20042008年，美国消费信贷平均余额约为2.3万亿美元，其中商业银行约占32%的份额，而消费金融公司约占23%的市场份额。 2009年陈琼和杨胜刚在中国金融上发表文章消费金融公司发展国际经验与中国的对策，对美国消费金融公司发展作了详细介绍。图3 美国金融机构消费信贷平均余额1美国低储蓄高消费模式美国低储蓄高消费模式的形成，是经济全球化条件下国际分工和美元本位综合作用的结果，具有历史必然性。其实美国也一度被清教思想统治道德领域几个世纪，人们以克制勤俭为荣，与中国传统的消费文化颇为相似。1913年，以福特主义为代表的资本主义大规模工业生产方式奠定了消费社会形成的社会基础有力地促成了大众消费社会的整体性兴起。福特主义通过提高最低工资，创造出广大的中产阶级，使他们成为消费社会的主体。美国人由清教思想强调的克制勤俭变为现代注重欲望、张扬和享乐，消费文化从此改变。2完善的个人征信制度消费信贷必然要以个人信用评价为基础，美国消费信贷就是以个人征信制度为基础的，这一制度的核心是消费者信贷报告机构。目前，美国最大的消费者信贷报告机构有艾魁怀克斯公司、传思联合公司和艾克斯珀瑞信息服务公司。这3家机构不仅收集了全国50个州2亿多消费者的信贷资料，为美国的消费信贷机构服务，还为波多黎各、维尔京群岛、加拿大和英国的客户服务；不仅拥有自己收集的信用资料，还与其分支机构及其他信贷机构之间互联网，实现了信贷资料的共享；不仅可以为放贷机构提供信用资料，还可以为消费者提供有关其个人信用资料的查询服务。此外，这3家机构每年都进行“消费者报告”的调查，就消费者贷款信息误导、信贷表述的准确性、信用评分系统等进行调查。3. 法律制度完善美国法律强调对当事人双方的保护。一方面，消费者信贷报告为放贷机构降低放贷风险；另一方面，政府也制定了保护借贷者的消费者信贷保护制度。1971年生效的公平信贷报告法赋予联邦贸易委员会监管消费者信贷报告机构的权力。消费者信贷报告机构有义务保护消费者的隐私，对消费者不利的资料只能存放一定的时间。美国法律严格要求信贷机构公开信贷信息。1968年，国会通过消费者信贷保护法，第101条款规定该法第一编为借贷诚实法。借贷诚实法实质上是一种关于在信贷交易中公开信息的法律，它要求放贷者在提供信贷以前公开信贷的主要条件，特别是信贷的费用。4. 国家政策扶持美国政府在税收上优惠等政策扶持促进了消费信贷的发展。A. Chaelene Sullivan和Debra Drecnik Woeden在放松管制，税制改革，以及消费信贷的使用中提出联邦政府允许扣除利息支付的税收政策和放开利率管制极大鼓舞了消费信贷的使用，自1982年信贷市场放松利率管制后，消费信贷性对于可支配收入的比例一直在上升。18（二） 消费金融公司在国外的发展：以欧盟为例1.客户及产品定位在产品定位方面，消费金融公司一般提供特定用途和非特定用途的两类贷款：特定用途贷款包括家庭耐用消费品销售商户POS贷款、汽车贷款、住房装修贷款等；未设特定用途的现金贷款主要包括现金贷款、现金透支、循环信用等。近年来，Cetelem和HomeCredit也发行自己的信用卡。2.营销模式欧盟的消费金融公司营销多采用全方位营销模式，注重延伸服务，以此来吸引更多潜在的客户。如在德国，如果客户在大众汽车金融公司办理消费贷款，在保险、燃油、维修、驾车旅行等方面，不仅能获得消费便利，而且购车价低于市场价格水平。消费金融公司较多实行弹性工作时间，在周末仍然营业，以方便消费者利用工余时间咨询业务、申请贷款。消费金融公司一般设置较多的营业网点，并与大型零售商(如百货公司、大型购物中心)结盟，提供即时贷款申请服务；还利用邮局网点等销售渠道，如Cetelem消费金融公司与众多行业领域进行联盟，与包括银行、金融机构、零售商、汽车经销商等进行合作，在POS终端发现客户并拓展业务。3.信贷模式欧盟的消费金融公司信贷模式主要有以金融机构为主体的直接营销模式(以Cetelem为主)和以经销商为主体的问接营销模式(以HomeCredit为主)。直接营销模式是金融机构直接寻找客户，并与客户进行交易，风险由消费金融公司自己承担，该模式最大优势在于减少了信贷中间环节，节省了时间和中介费，而此种营销模式需要公司有较多的网点支撑业务数量。间接营销模式是经销商负责对客户的风险调查和甄别、办理贷款手续、贷款催收等，同时收取24的管理费，在风险控制方面，消费金融公司和经销商经过协商分担相应的违约风险。4.风险管理模式欧盟绝大多数围家均已构建了较完善的社会信用管理体系，为消费金融业务快速可持续发展奠定了坚实基础，Cetelem和HomeCredit通过格瑞顿公司及欧洲公共征信局进行个人信用信息的采集，并通过自身的自动贷款申请处理系统完成贷款审批。在贷款审批方面，贷款要实行实时审批，因此高度自动化的决策和定价流程必不可少，贷款申请录入系统后，贷款处理系统要判定违约几率和贷款欺诈的可能性，定风险加权价格和最高贷款额度。从以上美国和欧盟的例子，我们可以看出，两者的金融市场都有完善的个人信用机制和法律规范，为消费金融公司的发展铺好了基石；而居民的消费模式和国家的政策支持则为消费金融公司的发展营造了有利的金融环境；消费金融在客户和产品定位及运营模式上的创新则为其提供了发展的内源动力。我们要从国外消费金融公司的发展中学习和总结，为我国消费金融公司的发展提供经验。19五、进一步完善我国消费金融公司的对策我国消费金融公司的发展虽面临着机遇和挑战，但也有自身的发展优势。通过借鉴国外消费金融公司发展的经验，我国消费金融公司可持续发展需从以下几个方面加以改进。（一）消费金融公司面对竞争要扬长避短，加强创新首先，在目标客户定位上要与商业银行有所区别。尤其要抓住收入稳定并且处于中低收入水平的客户群体。这些人群通常被商业银行所忽视，通过目标客户的差异性进行错位竞争。其次，发挥其单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保等独特优势，还要在消费金融产品品种创新上努力。在今后的实践中，消费金融公司要探索出一条高效率、标准化、批量性的信贷分析和处理系统，形成有效的业务流程，这点不仅对消费金融公司的经营非常重要，还会对风险防控起到举足轻重的作用。在消费金融公司业务的不断发展下，还可以通过网络来简化贷款、还款等程序，逐步提高服务质量，使消费者满意。要以灵活的服务方式争取客户。在分销网络方面，可借鉴国际经验实行弹性工作时间，在商业银行的非营业时间继续营业，方便消费者业务办理。营业网点也可以更为灵活，满足消费者地域性的便利，拓展更为直接的渠道为消赞者提供服务。20（二）吸引民间资本进入消费金融领域 当前，我国存在着大量游离于监管之外但同样重要的民间金融机构，这些机构在发放小额贷款业务方面已经积累了丰富的经验，也探索出了套适应市场的风险管理手段。吸引民间资本进入消费金融公司领域，不仅可以满足小额、分散的消费信贷需求，促进我国消费信贷的进一步发展，还可以在很大程度上将民间金融活动纳入监管体系之下，防范不透明、不规范所引发的金融风险，促进金融业竞争和多层次金融体系建立。（三）挖掘农村消费金融市场 我国农村是一个巨大的市场。农村人口多且可支配收入较低，消费信贷在农村有着广阔的发展前景。消费金融公司要改变农村落后、信贷无利可图的想法，要抓住有发展潜力的优势人群，增加消费信贷的品种，增加服务项目，提高服务水平。农民在消费时务实性较强，以家电为代表的消费品在农村还有相当大的消费空间。消费金融公司应该了解各种情况，派营销人员去乡村寻求贷款对象，一方面解决农民资金不足的问题，另一方面可以找到信贷的对象，发挥消费信贷的作用。（四）提高居民收入水平，完善社会保障体系和促进中产阶级发展壮大基德兰德的预防性储蓄理论和倒U理论要求政府制定更多的惠民政策，增加国民的可支配性收入，加快发展社会保障制度，提高中层收入者的比重。在居民收入方面，应该与经济发展相适应，逐步提高居民收入。通过健全社会保障体系，积极促进教育、住房、养老、医疗等改革，建立“养老保险失业最低生活保障最低工资”社会安全网，这样才能释放居民心中的消费压力，促进消费金融公司发展。 图4 倒U理论当前，中国有效需求不足，特别是内需不足，要扩大内需、转变经济增长方式，就必须提高总需求率。根据图4所表达的“消费信贷需求与收入阶层倒U型理论”，提高总需求率的最好方式就是改善收入分配条件，扩大中产阶级在总人口中的比重，并积极发展消费信贷。发展消费信贷本身就有利于中产阶级的发展壮大，而中产阶级的发展壮大又必然促进消费信贷规模的扩大。（五）整合政府，企业资源，建立全国联网的专业性个人征信机构如果要求消费金融公司的经营无担保、无抵押，从金融风险控制的技术上，就要求有足够完善的个人客户信用信息体系的支持。在信用信息搜集和使用方面，既需要依靠中国人民银行的征信系统，同时，各家消费金融公司自己也需要建立和开发客户评分系统，积极采集相关信息，并对这些信息进行加工处理，作为是否发放贷款的重要参考依据。在实际操作中，消费金融公司之间要共享甚至公开信用记录情况，一旦出现个人违约行为，及时采取严厉的惩罚措施。（六）完善消费信贷的法律体系和监管体系应尽快加强个人信用体系立法，将个人信用等征信信息纳入法制化轨道进行规制。还应尽快完善消费者保护条例，对消费金融公司的违规吸储和超范围放贷等违规行为制订详细的处罚条款。21科学适度的外部监管是消费金融公司持续、稳健发展的保障。消费金融公司的监管应从严格准入条件、设定合理的监管指标、采取有效的监管手段以及强化信息披露等方面着手。此外，还应要求消费金融公司强化信