2.第二章 现金流量与资金时间价值.ppt

工程经济学 郑州大学土木工程学院 主讲 关罡 第二章现金流量与资金时间价值 2 1现金流量及其分类 一 现金流量的概念现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内 年 半年 季等 现金流入和现金流出数量 流入系统的称现金流入 CI cashinflow 流出系统的称现金流出 CO cashoutflow 同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量 NCF NetCashFlow CI CO 二 现金流量图表示某一特定经济系统现金流入 流出与其发生时点对应关系的数轴图形 称为现金流量图 现金流量的三要素 大小 方向 时间点 2资金的时间价值 一 研究资金时间价值的必要性二 资金时间价值的概念三 资金时间价值的计算1 利息和利率2 决定利率高低的因素 1 社会平均利润率 2 金融市场上借贷资本的供求情况 3 银行所承担的贷款风险 4 通货膨胀率 5 借出资本的期限长短3 单利和复利 4 资金时间价值的计算公式 一 基本参数1 现值 P 现在的资金价值或本金PresentValue或发生在某一特定时间序列起点的价值 2 终值 F n期末的资金值或本利和FutureValue或发生在某一特定时间序列终点的价值 3 等额年金或年值 A 发生在某一特定时间序列各计算期末 不包括零期 的等额资金序列的价值 4 利率 折现或贴现率 收益率 i 5 计息期数 n 4 资金时间价值的计算公式 二 基本公式 单利I Pni复利1 一次支付类型 1 复利终值公式 2 复利现值公式2 等额支付类型 A const 1 等额支付终值公式 2 等额支付偿债基金公式 3 等额支付现值公式 4 等额支付资本回收公式 4 资金时间价值的计算公式 二 基本公式 复利3 等差系列现金流量如果每年现金流量的增加额或减少额都相等 则称之为定差 或等差 系列现金流量 1 现值公式 2 等差年金计算 3 等差终值计算 4 资金时间价值的计算公式 二 基本公式 复利等比系列现金流量 1 等比系列现值P 2 等比系列终值F 三 实际利率 名义利率与连续复利 1 实际利率与名义利率的含义2 实际年利率ieff与名义利率r的关系3 连续利率 2 3等值计算与应用 一 等值计算二 计息周期小于 或等于 资金收付周期的等值计算计算方法 1 按收付周期实际利率计算 2 按计息周期利率计算三 计息周期大于资金收付周期的等值计算计算方法 1 不计息 2 单利计息 3 复利计息四 利用复利表计算未知利率 未知期 年 数 例1 某人每年年初存入银行5000元 年利率为10 8年后的本利和是多少 例2 某公司租一仓库 租期5年 每年年初需付租金12000元 贴现率为8 问该公司现在应筹集多少资金 例3 设利率为10 现存入多少钱 才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元 例4 某人现在存款1000元 年利率10 计息周期为半年 复利计算 问五年末存款金额为多少 例5 每半年存款1000元 年利率8 每季计息一次 复利计息 问五年末存款金额为多少 例6 付款情况见图 年利率8 半年计息一次 复利计算 计息期内收付利息按单利计算 问年末他的存款