碧水源利润表分析.doc

利润表分析一、 核心利润1、总体分析时间2007年2008年2009年2010年2011年2012年核心利润76504198.2582857201.4124277767.6213280074.4377978139.5604061642增长率-83%4999%7162%7722%5981%2、具体分析2007年主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例按行业分类环保行业20,656.55 100% 11,676.14 100% 100% 按产品分类污水处理整体解决方案20,642.13 99.93% 11,672.03 99.96% 99.89% 膜销售14.42 0.07% 4.11 0.04% 0.11% 按地域分类北京地区20,398.04 98.75% 11,500.04 98.49% 99.08% 外埠地区32.1 0.16% 16.59 0.14% 0.17% 境外地区226.41 1.1% 159.51 1.37% 0.74% 2008年主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例按行业分类环保行业22,087.96 100% 12,563.27 100% 100% 按产品分类污水处理整体解决方案22,064.37 99.89% 12,550.38 99.9% 99.89% 膜销售23.58 0.11% 12.9 0.1% 0.11% 按地域分类北京地区21,365.59 96.73% 12,224.1 97.3% 95.98% 外埠地区413.64 1.87% 214.79 1.71% 2.09% 境外地区308.73 1.4% 124.38 0.99% 1.94% 2009年主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例按行业分类环保行业31,344.81 99.96% 16,260.18 100% 99.92% 按产品分类污水处理整体解决方案31,342.56 99.96% 16,258.71 99.99% 99.92% 膜销售2.24 0.01% 1.47 0.01% 0.01% 按地域分类北京地区14,013.39 44.69% 6,907.5 42.48% 47.07% 外埠地区17,331.41 55.27% 9,352.68 57.52% 52.85% 2010年按行业分类主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例毛利率-按产品分类污水处理整体解决方案47,140.54 94.19% 24,050.23 93.51% 94.92% 48.98 膜销售2,736.75 5.47% 1,566.17 6.09% 4.81% 42.77 净水器销售169.23 0.34% 104 0.4% 0.27% 38.55 按地域分类北京地区32,465.14 64.87% - - - - 外埠地区17,581.39 35.13% - - - 2011年主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例毛利率按行业分类-按产品分类污水处理整体解决方案91,592.58 89.27% 45,880.14 85.06% 93.94% 49.91 净水器销售1,899.55 1.85% 472.06 0.88% 2.93% 75.15 给排水工程9,108.69 8.88% 7,588.37 14.07% 3.12% 16.69 按地域分类北京地区47,307.1 46.11% - - - - 外埠地区55,293.72 53.89% - - - - 2012年主营收入(万元)收入比例主营成本(万元)成本比例利润比例毛利率按行业分类环保行业176,878.45 99.84% 101,261.06 100% 99.64% 42.75 按产品分类污水处理整体解决方案139,638.33 78.82% 71,538.25 70.65% 89.73% 48.77 净水器销售3,131.15 1.77% 907.19 0.9% 2.93% 71.03 给排水工程34,108.98 19.25% 28,815.63 28.46% 6.97% 15.52 按地域分类北京地区95,427.75 53.87% 52,646.56 51.99% 56.37% 44.83 外埠地区81,450.7 45.98% 48,614.51 48.01% 43.27% 40.31 1、从行业分类来看,0712年，环保行业都也绝对优势占据碧水源收入的核心地位，虽从09年开始有所下滑了，但幅度不大。2、从产品分类来看，高新技术的推动以及环保的需求使得公司主营产业增长迅速，特别是给排水工程同比增长了5倍左右，排水工程是大型的规模建设，投入财力大、科学技术要求高，建设周期长、只要有足够的业务来源，给排工程将给公司带来持续不断的盈利且具有广阔的市场远景，拥有传统的污水治理产业说无法比拟的蓬勃的生机和旺盛的生命力。3、从地域分类来看，北京地区从08年就开始下滑了，核心地位在09年被取代，减幅为48.91%。此后，外埠地区开始逐步增长。主要原因在于公司不断地开拓外埠市场，外埠市场不断扩大。二、营业利润与净利润时间2007年2008年2009年2010年2011年2012年营业利润75315214.981041461.9124386193209231347409105645692153874时间2007年2008年2009年2010年2011年2012年净利润(万元)0.710.751.071.773.455.62（一）总体分析：2007-2012收益稳步上涨，也拉动了每股收益的增长，增长原因主要是来自于三个方面，第一，在国家大的好的节能减排形势下，我们膜技术越来越得到更多的认可。第 二，我 们 国 家 缺 水 ，最 近 全 国 各 地 很 多 地 方 都 是 干 旱 ，因 此 对 于 高 品 质 净化水具有刚性的需求。第三，碧水源自身的综合竞争实力越来越强，市场份额稳步在增长，在这个领域确定了我们的地位。随着公司研发出先进的污水处理技术，并推动产业结构的优化升级，预计未来将继续扩大优势，获取更加广阔拍的盈利空间。（二）具体分析1、碧水源2008年营业总收入为2.21亿元，净利润为0.75亿元；2009年营业总收入为3.14亿元，净利润为1.07亿元；2010年营业总收入为5.01亿元，净利润为1.81亿元。上市以来，2010年利润增速较2009年提高了21.83%。2011年利润增速又提高了29.19%。2、2010年全年,公司实现营业收入500,470,845.46元,同比增长59.61%;实现利润总额209,147,112.59元,同比增长68.15%;实现归属于母公司的净利润176,962,990.98元,同比增长65.09%。上述指标增长的主要原因是公司业务不断扩大,形成了核心部件膜材料的大规模生产与完全自给,同时合理地控制成本与费用,使公司整体经营业绩持续增长。3、2011年全年,公司实现营业总收入1,026,008,242.50元,同比增长105.01%;实现利润总额413,948,978.17元,同比增长97.92%。上述指标增长的主要原因是:在国家节能减排大好形势下,可以同时解决水污染与水资源短缺问题的膜技术得到了越来越多的认可,其应用区域与范围越来越广;在国家多地区存在对高品质再生水的刚性需求下膜技术与产品的应用规模越来越大;公司在行业内的核心竞争实力越来越强,市场商业模式进一步成熟,市场覆盖的区域与领域越来越广。另外,公司合理地控制了成本与费用,因而带动了公司经营规模与业绩的同步快速增长。4、2012年,公司实现营业收入1,771,545,779.75元,同比增长72.66%;实现利润总额698,174,453.58元,同比增长68.66%;取得了较好的业绩增长。上述指标增长的主要原因是公司利用自身技术创新与经营实力的优势实现了业务的不断扩大以及全国市场的强势开拓,形成了自身固有的发展模式以及核心技术产品大规模生产与完全自给的有效结合,同时合理地控制成本与费用,使公司整体经营业绩持续增长。在目前较好的政策与市场环境下,