风险投资作业复习题.doc

一、 名词解释1. 风险投资 泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。2. 风险投资家 指向风险企业提供风险资本的、专业的资金管理人。风险投资家是风险资本的运作者，他们是整个风险投资运作过程的中心环节，起着承上启下的作用3. 风险投资基金 风险投资基金又叫创业基金，是当今世界上广泛流行的一种新型投资机构。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业,尤其是高新技术企业。4. 买壳上市是指非上市公司购买一家上市公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。5. 杠杆式收购 指利用借款收购公司，而以公司的资产作为借款的抵押品。之后，购买者利用被接管的公司现金流量或出售公司资产的方式偿还贷款。二、 判断题1. 1946年，美国研究与开发公司（ARD）公司的成立标志着现代风险投资的开端。（ ）2. 在风险投资领域，为降低投资风险，天使投资人通常在在公司产品和业务成型之后才把资金投入企业。 （ x ）3. 风险投资作为一种股权投资形式，投资的目的既是为了实现高额回报，也是为了获得企业的所有权，经营企业。（ x ）4. 欧洲国家的风险资本主要来源于银行、保险公司和年金。（ ）5. 风险投资和银行贷款一样，在投入企业时, 都着重考核有形资产，并要求抵押。（ x ）6. 一般情况下，风险资本家是不会一下将资金全部投入风险企业，而是随着企业的成长不断地分期分批的投入。（ ）7. 在西方发达国家，政府不是风险投资的主体，政府对风险企业的投入方式仅有两种：政府补贴和担保的银行贷款两种。（ x ）8. 美国的机构投资者主要包括养老金、互助基金、银行、保险公司、大公司等。（ ）9. 公众养老基金更倾向于规避风险和更短的回报期，公众养老基金明显地更青睐于后期风险投资，这样风险可能较小，且能更快产生回报。（ ）10. 目前，在我国，养老基金、保险公司和商业银行等是参与风险投资主体。（ x ）11. 在风险企业发展阶段中，接近上市公司审查的要求条件，并计划在公开市场筹集资金的阶段是发展期。（ x ）12. 和传统产业的发展曲线一样，高新技术企业的资金需求曲线也是比较平缓的，资金需求不会突然增大。（ x ）13. 在近年来，风险投资从早期投资开始转向晚期投资，投资阶段呈现后期化的趋势。 （ ）14. 与机构投资者相比，富有的个人和家庭在单个投资项目中投入的金额较低，抗风险能力低，投入的对象多为处于晚期发展阶段的高技术风险企业。（ x ）15. 风险投资基金，主要有中小散户投资，并承担相应的投资风险。（ x ）三、 填空题1. 风险投资的六大要素：风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资方式、投资目的。2. 风险投资的产业领域主要是高新技术产业。3. 风险投资作为一种股权形式，投资的目的既是为了实现高额回报。4. 风险资本的来源：富有的家庭和个人、机构投资者、政府。5. 依据美国风险投资界的定义，新创企业的发展可划分：种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期五个阶段。6. 在美国，养老基金包括：公司养老基金和公共养老基金两大养老基金。其中由政府管理的用于支付退休收益的基金称为公共养老基金。7. 政府投入风险企业的方式主要有：政府补贴、担保的银行贷款、政府采购、政府直接投资发展研究与技术开发8. 美国的机构投资者主要包括养老金、保险公司、大型公司、互助基金、银行。9. 风险投资公司的两种组织形式：有限合伙制和公司制，主要形式是有限合伙制 四、 简答题1.简述有限合伙制成为风险投资主要形式的原因。（一）高效率的激励机制（二）大大降低道德风险（三）合法规避所得税的重复征收（四）具有一定的制度优势2.简述风险企业的基本特点。（一）科技人员成为风险企业创办者（二）风险企业大多是高科技型企业（三）风险企业在创立初期一般都是小型企业和新兴企业（四）风险企业具有高风险（五）风险投资家与创业家目标一致3.简述风险投资的基本特征。（一）投资方向主要集中于高科技领域（二）投资对象集中在具有潜在高成长性的中小企业（三）投资方式以股权形式为主（四）投资特点具有高风险性和高收益性（五）退出方式为公开上市（六）采取股份制的组织结构4.简述风险投资的六大要素。（一）风险投资是建立科技创新体系的基石（二）风险投资是科技企业成长及科技成果产业化的“催化剂”（三）风险投资优化了资源配置（四）风险投资促进了产业结构和经济结构的优化（五）风险投资推动了国民经济的增长（六）风险投资创造了大量的就业机会5.简述风险投资基金的特点。（一）投资领域为高新技术产业。风险投资基金以高新技术产业为主要投资对象，且一般投资于新创办的风险企业。（二）投资对象为高风险企业。风险投资基金一般投资在高新技术领域的风险企业，这些企业一般都经历萌芽期、创业期、扩张期、成熟期等不同的发展阶段，在风险企业的成熟后期，部分风险企业将在股票市场上市，为风险投资提供退出通道，实现资产变现，投资者由此收回投资并获取高额回报。（三）资金筹集方式主要为私募。由于风险投资基金具有投资周期较长、高风险和高收益等特点，因此风险投资基金通