伞型劣后信托计划说明书（23000字）.doc

伞型劣后信托计划说明书（23000字）特别提示: 证券投资有风险, 委托人在加入本前, 应认真阅读并理解本计划说明书及有关风险声明的条款。信托公司、证券投资信托业务人员等相关机构和人员的过往业绩不代表该信托产品未来运作的实际效果。厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划说明书编号: XMXT 2011JJYH受托人: 厦门国际信托有限公司保管银行:中国银行股份有限公司证券经纪商:中信建投证券有限责任公司目 录风险警示 . 1第一节第二节第三节第四节第五节第六节第七节第八节第九节第十节 释义 . 2 信托计划概要 . 5 信托计划的发行及成立 . 8 信托财产的管理及运用 . 13 信托财产、保管及估值 . 17 信托计划费用与税费. 20 信托利益的分配. 22 受益人大会. 24 风险揭示与承担. 26 信托计划的终止及清算 . 31第十一节 信息披露 . 34第十二节 信托文件的解释和说明 . 36第十三节 受托人简介. 37第十四节 相关服务机构 . 37第十五节 备查文件 . 37风险警示本信托计划受托人厦门国际信托有限公司是经中国金融监管部门批准成立的具有经营信托业务资格的金融机构。受托人保证厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金(以下简称“本计划说明书”)内容的真实、准确、完整。本信托计划符合中华人民共和国信托法、信托公司管理办法、信托公司集合资金信托计划管理办法及其他相关法律法规的有关规定。受托人承诺本计划说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其真实性、准确性和完整性承担法律责任。受托人没有委托或授权其他任何人提供未在本计划说明书中载明的信息, 或对本计划说明书作任何解释或者说明。本信托计划不承诺保本和最低收益, 具有较高的投资风险, 适合风险识别、评估、承受能力强的合格投资者; 委托人应当以自己合法所有的资金认购信托计划份额, 不得非法汇集他人资金加入信托计划。受托人依据信托文件管理信托财产所产生的风险, 由信托财产承担。受托人因违背信托文件、处理信托事务不当而造成信托财产损失的, 由受托人以固有财产赔偿; 不足赔偿时, 由投资者自担。证券投资有风险, 信托公司、证券投资信托业务人员等相关机构和人员的过往业绩不代表该信托产品未来运作的实际效果。受托人不保证本信托计划及投资组合一定盈利, 也不保证本信托计划及投资组合不发生亏损。受托人管理的其他信托计划的业绩并不成为本信托计划业绩表现的保证。投资者在加入本信托计划前应认真阅读相关信托文件, 籍此谨慎做出是否签署信托文件的决策。第 1 页第一节 释义在本计划说明书中, 除非上下文另有解释或文义另有所指, 下列词语具有以下含义:1. 信托计划或本信托计划、本计划: 指由受托人设立的“厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划”。2.3.4.5. 计划说明书或本计划说明书: 指厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金及其任何有效修订和补充。 信托合同: 指本信托计划的各委托人分别与受托人签订的厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划信托合同及对该合同的任何有效修订和补充。 信托文件: 指计划说明书、信托合同、认购风险申明书等与信托计划相关的文件。 投资组合: 指在信托计划存续期间, 本信托计划将不同委托人交付的信托资金按照具体投资品和风险收益偏好的差异划分为不同的组合, 即某一个或几个委托人交付的信托资金构成一个投资组合, 受托人对各投资组合对应的财产相对单独运用、计算及分配。6.7.8. 受托人: 指厦门国际信托有限公司。 受益人: 指本信托计划项下委托人指定的享有信托受益权的自然人、法人或者依法成立的其他组织。本信托计划成立时为自益信托, 受益人为委托人。本信托计划各投资组合项下的受益人分为优先受益人和次级受益人。9. 保管银行: 指中国银行股份有限公司。 委托人: 指加入本信托计划的合格投资者。本信托计划各投资组合项下的委托人区分为优先级委托人和次级委托人。10. 保管协议: 指受托人与保管银行签订的厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划保管协议及对该合同的任何有效修订和补充。11. 证券经纪商: 指中信建投证券有限责任公司。第 2 页12. 操作协议: 指受托人与保管银行、证券经纪商签署的厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划保管协议之操作协议及对该合同的任何有效修订和补充。13. 投资顾问: 指江苏久川投资管理有限公司。14. 认购: 指在本信托计划推介期内或信托计划存续期间, 委托人通过交付信托资金、指定参与的投资组合而加入信托计划的行为。15. 认购资金: 指委托人在推介期内或在信托计划存续期间按照信托文件的约定加入信托计划而交付给受托人的资金。16. 信托资金或信托本金: 指根据信托文件, 各委托人为加入信托计划于信托计划成立时及信托计划成立后交付给受托人并进入信托财产专户的资金。17. 信托计划资金: 指信托计划项下所有投资组合项下的信托资金的总额。18. 标准金额: 指信托计划存续期间, 某一投资组合项下次级信托资金余额之和的三倍。19. 信托财产、信托计划财产: 指委托人交付给受托人管理、运用的信托资金, 受托人因该信托资金的管理、运用、处分或者其他情形而取得的财产, 也归入信托财产。20. 信托财产总值: 指按照信托文件规定的估值方法计算的信托财产价值之和。21. 信托计划财产净值：指按照信托文件规定的估值方法计算的信托计划资产扣除负债后的余额。22. 投资组合财产价值：指按照信托文件规定的估值方法计算的某一投资组合项下的信托财产价值。23. 信托单位: 指用于计算、衡量信托计划财产净值的计量单位。24. 投资组合份额：委托人在某投资组合财产中享有的利益的计算份额。25. 信托计划特别交易权：指某交易日收盘时信托单位净值不高于0.83元时，无论未来证券市场走势如何以及信托单位净值能否恢复到0.83元之上，受托人不需征求任何人的意见，自主对信托计划所有投资组合项下股票等有价证券全部予以清仓（卖出或赎回）。该清仓操作是不可逆的，在所持全部证券卖出或赎回前不可停止。第 3 页26. 投资建议：指以受托人认可的形式为本信托计划提供的注明了证券代码、证券名称、买入或卖出数量、买入或卖出价格区间等要素的书面文件或电子文件。27. 开放日: 指信托计划存续期间受益人加入、退出信托计划的日期，即每月的2日(若遇非工作日, 则顺延至其后的第一个工作日)。但受益人不得赎回投资组合份额。28. 年: 指公历年。29. 元: 指人民币元, 为中华人民共和国的法定货币单位。30. 工作日: 指中华人民共和国国务院规定的金融机构正常营业日。31. 交易日: 指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日。32. 不可抗力事件: 指信托合同各方不能合理控制、不可预见或即使预见亦无法避免的事件, 该事件妨碍、影响或延误任何一方根据信托合同履行其全部或部分义务。该事件包括但不限于地震、台风、洪水或其他自然灾害, 火灾、政府征用、没收、战争、骚乱、罢工、电脑系统故障、通讯故障、断电、交易所、清算机构或其他市场暂停交易、电子机械设备或通讯线路失灵、电话或其他接收系统出现问题或其他类似事件、新法规颁布或对原法规的修改等政策因素。第 4 页第二节 信托计划概要一、 信托计划的名称和类型1. 信托计划名称厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托计划。2. 信托计划类型新型结构化证券投资类集合资金信托计划。本信托计划存续期间，于开放日按照信托文件规定加入信托计划。由受托人提议并经受益人大会决议通过时，本信托计划可转化为完全开放式信托计划，即优先受益人可根据修改后的信托计划说明书或信托计划说明书修正案的规定退出信托计划。二、 信托目的委托人基于对受托人的信任, 将自己合法拥有的资金委托给受托人, 由受托人按委托人的意愿, 以自己的名义, 为受益人的利益, 将信托资金按照具体投资品和风险收益偏好的不同构建不同投资组合并集合管理, 用于证券投资, 资金闲置时用于投资银行存款, 从而为受益人获取信托收益。同时, 通过对投资组合对应的受益权结构化安排, 满足不同受益人的风险收益偏好。三、 信托计划结构、规模及期限1. 信托计划的结构本信托计划为一个整体的信托计划, 信托计划财产被划分成若干平行的投资组合。每个投资组合采取分层型信托受益权结构划分不同投资者。每个投资组合不作为一个独立的信托计划，投资组合财产不具有信托财产的独立性。本信托以信托计划的名义募集信托计划资金，委托人交付信托资金加入信托计划，并在加入时具有指定投资顾问和指定参与的投资组合的权利；在信托计划募集完成第 5 页后，受托人按照投资品和风险收益偏好的差异将信托财产划分为不同的投资组合，同时按照委托人的意愿，将委托人投入的信托计划资金根据其指定构建不同投资组合加以运作。2. 信托计划的规模信托计划的规模为各投资组合规模之和, 信托计划的规模不超过人民币100,000万元, 以实际募集金额为准。3. 信托计划期限本信托计划的期限为10年, 自信托计划成立之日起计算。当满足信托文件约定的信托计划终止条款, 本信托计划终止。四、 投资组合以信托计划名义募集的信托计划资金在具体运作时，可划分成不同投资组合。各投资组合项下的财产由受托人作为一个具体的投资运用单元，相对单独运用、计算和分配。1. 投资组合的名称各投资组合名称为“玖嘉一号XXXX”, 其中“XXXX”为该投资组合项下次级信托合同编号的后四位。在本信托计划存续期间，受托人可根据信托计划的投资需要，将信托资金划分成不同投资组合，但距本信托计划规定的终止日期不足一年时，停止划分新的投资组合。在信托计划成立及存续期间，委托人有权指定其信托资金所投资的投资组合，受托人在划分投资组合时应遵循委托人的运用指示。2. 信托受益权分层各投资组合项下的信托受益权根据对信托利益获取条件的不同分为优先级受益权和次级受益权。享有优先级受益权的受益人为优先受益人, 每个投资组合项下可以没有优先受益人或有一个或多个优先受益人; 享有次级受益权的受益人为次级受益人, 每个投资组合项下有且只有一个次级受益人。第 6 页每个投资组合成立时及投资组合存续期间, 投资组合项下优先级委托人和次级委托人交付的信托资金比例不高于2:1。3. 投资组合规模投资组合规模为该投资组合项下所有委托人交付的信托资金总额。每个投资组合规模不低于300万元。受托人设立投资组合份额明细表，记录受益人、受益权类别、投资组合编号、认购日期、信托资金、投资组合份额及其变动情况。4. 投资组合的期限各投资组合自投资组合相应的次级委托人及优先委托人加入信托计划当月的2日(若遇非工作日, 则顺延至其后的第一个工作日)起成立。投资组合的期限为三个月，自投资组合相应的次级委托人及优先委托人加入信托计划当月的2日(若遇非工作日, 则顺延至其后的第一个工作日)起算。在满足优先受益人信托利益的前提下，经次级受益人申请, 受托人可提前终止该投资组合。第 7 页第三节 信托计划的发行及成立一、 信托计划发行1. 推介机构本信托计划的推介机构为厦门国际信托有限公司和受托人指定的其他金融机构。2. 推介期本信托计划的推介期为 日, 以受托人公布的时间为准。3. 认购价格信托计划成立时及信托计划存续期间，委托人交付信托资金后，受托人将按人民币1.00元/份的认购价格确认各委托人参与的投资组合份额。4. 次级委托人的认购程序（1） 每月的1日至20日为次级委托人认购本信托计划的认购期。如次级委托人需认购本信托计划，需在上述时间段内缴纳履约保证金至受托人指定的信托专户。履约保证金的计算方式为：履约保证金=次级委托人拟认购资金费率, 具体费率为【24%】年。（2） 如次级委托人如期足额转入履约保证金，受托人将把该月的24日至31日作为优先委托人信托资金的募集期。募集期结束后，如受托人成功按照次级委托人拟交付的信托资金的两倍募集到足额的优先委托人信托资金，则次级委托人需在次月1日(若遇非工作日, 则顺延至其后的第一个工作日)以前将拟认购的信托资金足额转入信托专户，其先前缴纳的履约保证金将用于支付次级委托人应支付的认购费及相应投资组合应承担的信托计划费用；如次级委托人未能及时足额转入认购资金，则视为次级委托人违约，受托人有权扣收次级委托人缴纳的履约保证金。如受托人在募集期结束后未能募集到足额的优先信托资金，则需在募集期结束后的三个工作日内将次级委托人缴纳的履约保证金连同同期人民银行活期存款利息返还给次级委托人。5. 优先级委托人的认购程序本信托计划优先级信托资金向中国银行股份有限公司江苏省分行定向募集，不第 8 页接受其他投资者的认购。具体认购程序如下：受托人于每月的21日根据当月次级委托人缴纳的履约保证金计算出当月需募集的优先级信托资金金额后，以书面方式将该金额通知中国银行股份有限公司江苏省分行，中国银行股份有限公司江苏省分行应在次月1日(若遇非工作日,则顺延至其后的第一个工作日)以前提交本期的认购申请文件信托资金交付（申购）通知书-i期（见附件1）并按照上述金额将认购资金足额转入信托专户。6. 加入条件(1) 委托人要求本信托计划项下的委托人应为符合信托公司集合资金信托计划管理办法规定的自然人、法人或依法成立的其它组织。(2) 资金合法性要求委托人保证其交付给受托人的信托资金是其合法所有的可支配财产, 资金来源合法。(3) 资金额度要求委托人加入本信托计划时，可选择指定投资一个或多个投资组合；信托计划成立后，对每个委托人而言，受托人划入指定的某个投资组合的资金最少为300万元（ 含300万元）, 并可按【10】万元的整数倍增加。(4) 次级委托人认购费用认购信托单位的次级委托人需向受托人另行缴纳认购费用。认购费用的计算公式为：认购费次级委托人拟认购资金费率, 具体费率为【8.65%】年。认购费用不计入信托财产，在各投资组合成立日起三个工作日内支付至信托计划投资顾问账户(5) 受益人要求本信托计划成立时, 委托人为惟一受益人。7. 认购流程第 9 页(1) 必备证件委托人为自然人, 需本人的身份证明原件; 若授权他人办理, 代理人除需持本人身份证明原件外, 还需持授权委托书、授权人身份证明原件。委托人为机构的, 应出具法定代表人或负责人身份证明原件、加盖公章的营业执照副本、组织机构代码证、税务登记证复印件、法定代表人或负责人签字并加盖公章的授权书及代理人的身份证明原件(不是法定代表人或负责人亲自办理时)。(2) 合同签署委托人与受托人签署厦门信托-玖嘉一号新型结构化证券投资集合资金信托合同及其他相关文件。(3) 认购资金的交付(i) 受托人不接受现金认购, 委托人须从在中国境内银行开设的银行账户划款至认购账户, 并在备注中注明: “XXX认购厦门信托-玖嘉一号”, XXX为认购人名称。(ii)信托财产专户:户 名:账 号:开户行:信托资金在信托计划成立日前到达信托财产专户的, 自委托人指定的投资组合成立日起开始计算信托收益; 信托资金在信托计划成立日后到达信托财产专户的, 若委托人指定的投资组合已经成立的, 则自信托资金到达信托财产专户后的下一个交易日开始计算信托收益。(4) 投资组合份额的确认与超额认购资金的返还每个投资组合成立时及投资组合存续期间, 投资组合项下优先级委托人和次级厦门国际信托有限公司 委托人根据受托人要求, 委托银行将认购资金转入下述受托人指定的信托专户或信托资金收付账户。第 10 页委托人交付的信托资金比例应不高于2:1。信托计划成立时加入信托计划，于信托计划成立日的第二个工作日，按人民币1.00元/份的价格确认委托人参与的投资组合份额；信托计划存续期间，委托人指定参与的投资组合份额，于开放日后的第二个工作日按人民币1.00元/份的价格予以确认。若某投资组合项下的优先级委托人交付的信托资金超过前述比例限制, 在该投资组合成立后, 受托人应按原划款路径向该优先级委托人返还超额部分的投资资金。8. 信托计划的加入(1) 信托计划推介期内, 委托人与受托人签署信托合同并交付信托资金后, 自信托计划成立之日起视为加入信托计划。(2) 信托计划存续期内, 委托人与受托人签署信托合同并交付信托资金后, 自信托合同生效之日起即视为加入信托计划。(3) 信托合同正式签署前, 本计划说明书不作为要约性的法律文件, 即受托人有权酌情接受或拒绝接受投资者的投资行为。二、 信托计划的成立1. 信托计划的成立条件在推介期内或推介期届满, 当满足如下条件时, 受托人有权宣布本信托计划成立, 具体成立日期以受托人公布为准:(1) 本信托计划发行的全部有效信托合同份数不少于2份, 且委托人不少于2人;(2) 信托计划资金不低于1000万元(含1000万元)。2. 成立失败时的处理信托计划推介期结束时, 如果信托计划资金低于1000万元或出现其他导致本信托计划无法成立的情形, 受托人有权宣布本信托计划不成立。第 11 页受托人将在确认信托计划不成立后30日内向委托人返还认购资金及认购资金在信托财产专户获得的当期金融机构同业存款利息。此外, 受托人不再承担其他任何责任。第 12 页第四节 信托财产的管理及运用本信托计划项下的信托财产由受托人按照相关法律、法规和计划说明书等信托文件的规定进行管理和运用。信托财产的具体管理与运用由受托人、投资顾问、保管银行、证券经纪商共同完成。各方根据本信托计划项下的相关合同与协议履行各自的职责。一、 管理运用方向本信托计划的信托资金投资于:1. 在上海证券交易所、深圳证券交易所已经公开发行并挂牌交易A股股票;2. 中国证监会许可发行的交易所基金和公司债、可转债等债券品种;3. 银行存款;4. 经受托人同意的其他金融品种。二、 信托计划的投资限制1. 本信托计划持有单只股票的比例不得超过该股票总股本的5%, 且不得超过该股票流通股本的10%;2. 本信托计划持有单只股票的比例不得超过本信托计划信托财产总值的20%;3. 本信托计划投资于单只可转换公司债券的比例不得超过该债券发行总额的10%;按市值计算, 也不得超过本信托计划信托财产总值的50%;4. 不得购买受托人自身发行的股票以及与受托人存在关联关系的上市公司的股票;5. 不得投资“S”、“ST”“*ST”、“S*ST”及“SST”类股票及权证等高风险产品;6. 不得进行新股申购、融资融券交易、正回购交易和非国债的逆回购交易;第 13 页7. 经次级委托人及受托人同意, 可投资银行理财产品、信托产品、信贷资产和股指期货以及未来新的证券品种投资;8. 法律规定或信托文件约定的其他投资限制;信托存续期间有新的政策法律对上述限制做出不同规定的, 上述限制根据规定作出相应调整。受托人运作投资组合，以执行信托计划的投资限制为前提。受托人发现信托计划的投资组合财产在某交易日累计超过信托计划的投资限制的第1-3项比例时，有权通知相关投资组合的投资顾问，暂停投资组合的继续买入操作，并按比例出售超限股票。三、 投资组合的投资比例限制投资组合的投资比例限制需严格遵守信托计划的投资限制。四、 投资操作本信托计划受托人对各投资组合分别投资。投资组合项下全体委托人共同授权江苏久川投资管理有限公司作为投资顾问发送投资建议。受托人应亲自向证券经纪商下达交易指令。投资顾问以投资组合项下信托财产价值最大化为目标, 对投资组合的投资运作以电子或纸质形式向受托人发送投资建议。投资顾问的投资建议违反法律法规或信托文件规定的, 受托人有权拒绝其投资建议,。五、 禁止行为本信托计划不得有以下投资行为:1. 与受托人固有财产进行交易;2. 从事内幕交易, 操纵证券市场及其他违法、违规等证券交易活动;第 14 页3. 利用本信托计划各投资组合项下的信托资金进行对敲活动;4. 法律法规禁止的其他行为。受托人发现投资组合的投资存在上述嫌疑时，有权立即停止该投资组合的投资活动，展开核查。六、 预警及止损措施（一）特别交易权在本信托计划存续期内，当估值结果显示信托单位净值不高于0.83元时，所有投资组合停止运作，投资顾问无权提交投资建议，受托人有权行使特别交易权，终止本信托计划，并向所有受益人公告。受托人根据信托计划财产全部变现后的实际清算情况和信托单位净值将信托计划利益分配给全体受益人。受益人获得的信托计划利益以信托计划终止时的实际信托单位净值计算为准。（二）投资组合的预警与止损1当投资组合项下不存在优先受益人时, 如投资组合财产价值/次级受益人的信托资金小于等于0.50时，投资顾问停止向受托人提交投资建议，受托人有权平仓，并终止该投资组合。2当某一投资组合项下同时存在优先受益人及次级受益人时, 为保护优先受益人信托资金的安全, 受托人应采取以下预警及止损措施:1）预警措施当投资组合财产价值低于标准金额的90%时, 受托人应及时以电话或传真形式向次级委托人发出预警提示, 提示次级委托人及时追加资金。次级委托人应于投资组合财产价值低于标准金额的90%但高于85%的任一个工作日, 向该投资组合追加信托资金。否则, 当投资组合财产价值降低至标准金额的85%时, 受托人将执行下列止损措施进行平仓。2）止损措施第 15 页在本投资组合存续期内的任何一个工作日, 当某一投资组合财产价值降低至标准金额的85%时, 受托人有权对投资组合项下的全部证券资产进行平仓。（三）损失提示委托人(受益人)对受托人按照上述约定进行平仓处理的过程及结果予以认可, 当受托人根据上述约定进行平仓处理时, 若证券价格出现反弹, 信托财产将失去弥补亏损的机会, 由此可能导致信托财产遭受损失, 受托人将不因此承担任何责任。七、 投资组合中次级委托人追加或取回资金在投资组合并存优先受益人和次级受益人的情况下：1. 次级委托人追加信托资金当出现本节第六条第（二）款之第2项的情形时, 次级委托人向该投资组合追加信托资金。追加的信托资金增加投资组合财产价值, 但不改变次级受益权对应的投资组合份数与优先级受益权对应的投资组合份数的比例, 也不改变次级受益权对应的投资组合份数及信托单位总份数。2. 取回资金次级委托人按受托人的要求追加资金后, 当投资组合项下优先受益人享有的信托利益(不含应付而未付的费用)与次级受益人享有的信托利益的比例低于2:1时, 次级委托人向受托人提出申请, 在收到受托人取回信托资金的通知后, 可按通知内容取回追加资金, 但取回的资金总额不得超过追加的资金总额。同时, 取回资金后投资组合项下优先受益人享有的信托财产(不含应付而未付的费用)与次级受益人享有的信托财产的比例不得高于2:1。八、 部分强制平仓如受托人根据信托文件的约定分配信托财产或支付相关费用时, 若投资组合项下现金资产不足以支付由其分担的相关款项, 受托人有权对证券资产进行部分平仓以使得投资组合项下现金资产足以支付相关款项。第 16 页第五节 信托财产、保管及估值一、 信托计划账户在符合法律法规的条件下, 根据本信托计划管理运作和投资需要, 受托人为本信托计划开立如下账户:1. 在保管银行处开立信托财产专户, 即信托财产保管账户。2. 在中国证券登记有限责任公司开立沪、深信托专用证券账户。3. 在证券经纪商处开设证券专用资金账户。二、 信托财产的独立性(1) 信托财产与属于受托人所有的财产(以下简称“固有财产”)相区别, 不得归入受托人的固有财产或者成为固有财产的一部分。受托人依法解散、被依法撤销、被宣告破产而终止, 信托财产不属于其清算财产。(2) 受托人管理运用、处分信托财产所产生的债权, 不得与其固有财产产生的债务相抵销。受托人管理运用、处分不同的信托财产所产生的债权债务, 不得相互抵销。(3) 受托人必须开设信托专用证券账户和信托专用资金账户进行证券投资操作。受托人不得假借本信托计划的名义开立除信托计划专户及信托计划认购账户外的其他账户, 亦不得使用本信托计划项下的信托计划专户及信托计划认购账户进行本信托计划以外的任何活动。(4) 为了提高信托财产管理的透明度, 保障受益人的利益, 保管银行对信托财产专户进行保管, 并根据与受托人签署的保管协议的约定对信托财产专户予以监督。证券经纪商根据与受托人、保管银行签署的操作协议对信托专用证券账户予以监督。保管银行接受受托人的委托并签署保管协议, 办理合同约定的保管业务。保管银行与委托人(受益人)不发生合同权利义务关系。保管银行对本信托计划项下资金的保管并非对本信托计划资金或收益的保证或承诺, 也不承担第 17 页本信托计划的投资风险。信托计划存续期间, 受托人有权解聘或聘任保管银行和证券经纪商。(5) 信托计划以其全部信托计划财产对第三人承担责任。受托人对受益人应支付的信托利益以其参与的某个投资组合财产为限，受托人对全体受益人应支付的全部信托利益以信托计划财产为限。(6) 本信托计划为一个完整的整体。投资组合不得视为一个独立信托，投资组合只是本信托计划的组成部分，仅仅在投资、计算、分配等具体运作方面具有相对独立性。(7) 委托人根据自身的投资风险偏好自主决定加入本信托计划时，可指定参与的投资组合，该指定系对投资顾问的选择与确认，并授权投资顾问向受托人提交投资建议。三、 信托财产的估值1. 估值日信托计划存续期内, 每周的星期五、每月的2日及投资组合终止日和信托计划终止日为估值日。2. 净值的计算某估值日信托计划项下的信托单位净值为该估值日信托计划项下信托财产净值/该信托计划项下委托人交付的信托资金总和;本信托计划项下的信托单位净值为参考净值，代表整个信托计划的整体运作水平，不代表各投资组合的具体运作水平，仅在信息披露时引用，不作为向优先受益人和次级受益人分配信托利益的依据。在新设投资组合或投资组合终止清算时，本信托计划项下的信托单位净值可能会受影响。某估值日投资组合份额净值为该估值日投资组合财产总值/该投资组合份额数;第 18 页估值时, 其中投资组合份额净值包含由投资组合分担的应付但未付的信托费用及信托税费。3. 估值方法（1）已上市交易的证券价值按T日该证券收盘价计算；如T日该证券停牌，则取最近一个交易日的收盘价；（2）送股、转赠股、配股和增发新股按估值日在交易所挂牌的同一证券的收盘价计算，对于首次公开发行未上市交易的证券按照该证券购买成本计算；（3）未上市交易的权证按照中国证券业协会提供的价格计算；（4）证券遇分红，该红利于除权除息日计入信托计划财产；（5）未到期交易所国债逆回购品种价值按照成交金额加应计利息计入信托计划财产总值，利息在回购期间以直线法每日确认；（6）银行存款和券商保证金以T日实际本金和实收利息计入信托计划财产总额（银行存款和券商保证金每季结息，应收未收利息不计入该日净值，但计入终止清算净值）。（7）开放式基金以估值日之净值计算，未公布净值的按最近公布日净值计算；货币市场基金以单位净值1元乘以实际份额计算净值；（8）未上市交易债券按购入成本加持有期利息计算，上市交易债券按证券交易所收盘价净价加持有期利息计算。（9）如有新增事项或变更事项，按国家最新规定计算。国家没有规定的，由甲乙双方协商确定。第 19 页第六节 信托计划费用与税费信托计划费用包括非分摊性信托计划费用与分摊性信托计划费用。一、 非分摊性信托计划费用1. 信托计划终止时的清算费用;2. 律师费、审计费等中介费用;3. 受益人大会会议费用;4. 信息披露费用。非分摊性信托计划费用由信托计划资金产生的存款利息承担。若信托计划资金产生的存款利息收入不足以支付上述费用的, 不足部分由受托人承担; 若信托计划资金产生的存款利息支付上述费用后有剩余的, 剩余部分由受托人享有。二、 分摊性信托计划费用分摊性信托计划费用由各投资组合财产分担, 并以各投资组合财产直接支付:1. 投资组合财产应分摊的信托管理费受托人因管理信托计划而收取信托管理费。信托管理费按如下公式计算, 并在各投资组合成立日起三个工作日内收取。信托管理费投资组合项下信托资金之和费率, 其中投资组合项下信托资金之和不包括次级委托人缴纳的履约保证金及次级委托人追加的信托资金, 具体费率为【1%】年。2. 投资组合应分摊的保管银行保管费保管银行按保管协议为本信托计划提供保管服务, 收取保管费。保管费按如下公式计算, 并在各投资组合成立日起三个工作日内收取。第 20 页保管费投资组合项下信托资金之和费率, 其中投资组合项下信托资金之和不包括次级委托人缴纳的履约保证金及次级委托人追加的信托资金, 具体费率为【0.25%】年。3. 投资组合应分担证券经纪商收取的证券交易税费, 包括但不限于印花税、手续费等证券经纪商按操作协议提供服务, 收取相关费用, 具体参见操作协议。4. 其他应由投资组合财产分担的税费。三、 不列入信托计划费用的项目受托人因违背信托文件导致的费用支出, 以及处理与信托事务无关的事项发生的费用不列入信托计划费用。四、 信托计划税费本信托计划运作过程中涉及的各项纳税事项, 依照国家法律法规的规定进行纳税。信托当事人依据国家法律法规的规定, 各自履行纳税义务。第 21 页第七节 信托利益的分配声明: 信托公司、证券投资信托业务人员等相关机构和人员的过往业绩不代表该信托产品未来运作的实际效果。受托人、投资顾问、保管银行、证券经纪商、律师事务所均无对本信托计划的业绩表现或者任何回报之支付做出保证。本信托计划项下各受益人的信托利益按不同投资组合进行核算和分配。本信托计划项下信托资金产生的存款利息收入纳入信托计划财产核算，专项用于支付非分摊性信托计划费用，不纳入投资组合项下的信托利益核算。一、 投资组合项下信托利益的构成各投资组合项下的信托利益为该投资组合财产价值减去由该投资组合财产分摊的信托计划费用和税费。二、 投资组合项下受益人信托收益分配比例各投资组合项下受益人信托收益的分配比例如下:1 优先受益人的优先信托收益分配比例以优先级信托资金为基数, 以 5.8%的年化率向优先受益人分配;2 次级受益人的次级收益分配比例次级受益人享有剩余信托收益, 其获得的投资收益取决于对应投资组合的投资运作业绩, 本计划不对各投资组合项下次级受益人的信托收益分配比例进行限定。三、 投资组合项下信托利益分配原则1 在投资组合成立日起三个工作日内, 向优先受益人分配信托收益。2 在投资组合终止后的十个工作日内，向优先受益人分配信托资金。3 投资组合项下全体优先受益人具有相同的分配权利, 即优先受益人按照其参与投资组合的资金占投资组合优先受益权资金的比例享有优先级受益权项下的信托利益。第 22 页四、 投资组合项下信托财产分配顺序和方案投资组合终止后, 受托人应按如下顺序分配投资组合财产:(1) 支付应由该投资组合财产分担且未支付的相关税、费;(2) 分配优先受益人信托资金;(3) 分配次级受益人本金;(4) 剩余部分为次级受益人信托收益。第 23 页第八节 受益人大会一、 组成本信托计划全体受益人组成本信托计划受益人大会, 通过参与、受让或其他非交易过户形式取得信托受益权的自然人或机构, 自动成为受益人大会的成员。二、 权力对涉及受益人利益的下列重大事项应由受益人大会进行表决:1 提前终止本信托计划, 但信托文件另有规定的情形除外;2 更换受托人;3 信托文件约定的其他需要受益人大会表决的事项。三、 会议召集受益人大会为不定期会议, 当发生应由受益人大会表决的事项时, 可随时召开受益人大会。受益人大会由受托人负责召集; 受托人未按规定召集或不能召集时, 代表信托单位（本节即指投资组合份额，下同）10%以上的受益人有权自行召集, 但应提前7个工作日以书面形式通知受托人列席会议, 在受托人因故无法参加会议时, 召集人应聘请律师列席会议。召集受益人大会, 召集人应至少提前10个工作日在受托人网站或以电子邮件、传真等形式公告受益人大会的召开时间、会议形式、会议地点、审议事项、议事程序和表决方式等事项, 以通知全体受益人。审议事项应符合法律法规规定, 受益人大会不得就未经公告的事项进行表决。受益人大会应当有代表50%以上信托单位的受益人参加, 方可召开, 做出的决议方为有效, 对全体受益人具有约束力。前述比例和受益人信息以受益人大会召开日前第5个工作日受托人处所记载的相关数第 24 页据信息为准。四、 会议形式受益人大会可以采取现场方式召开, 也可以采取通讯等方式召开。受益人出席会议, 应提供有效的身份证明文件和参与本计划的文件, 以备召集人查验。受益人可以委托其他受益人或任何具备民事行为能力的第三方作为代理人, 出席受益人大会并进行投票表决, 但需要向召集人提供书面的授权委托书。五、 表决程序和规则每一份信托单位具有一票表决权, 小数点后的份数不参与表决。表决应以书面(包括传真)的形式进行。在受益人大会计算表决权时，每个投资组合份额计算为一个信托单位。受益人大会就审议事项做出决定, 应当经参加大会的受益人所持表决权的三分之二以上通过; 但更换受托人、改变信托财产运用方式、提前终止信托合同应经参加大会的受益人全体通过。受益人自行召开的受益人大会, 应由受托人见证或者由列席会议的律师出具书面意见, 以证明会议的召开和相关决议的形成符合信托文件的约定, 否则受托人有权不执行召集人自行召集的受益人大会所做出的决议。六、 大会决议的披露受益人大会决定的事项, 应通过受托人网站或电子邮件、传真等形式通知全体受益人和其他相关当事人。受托人应将受益人大会决定事项以书面形式向监管部门报告。第 25 页第九节 风险揭示与承担本信托计划可能涉及风险, 委托人在决定认购前, 应谨慎衡量下文所述之风险因素及承担方式, 以及信托文件的所有其他资料。一、 风险揭示1 政策风险货币政策、财政政策、产业政策和证券市场监管政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响, 可能导致市场价格波动, 从而影响信托计划收益。2 利率风险金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。利率直接影响着债券的价格和收益率, 影响着企业的融资成本和利润。信托计划的收益水平可能会受到利率变化和货币市场供求状况的影响。3 经济周期风险证券市场受宏观经济运行的影响, 而经济运行具有周期性的特点, 而宏观经济运行状况对证券市场的收益水平产生影响, 从而对信托计划的收益产生影响。4 上市公司经营风险上市公司的经营状况受多种因素影响, 如法人治理结构、管理能力、市场前景、行业竞争等, 这些都会导致企业的盈利发生变化。