互联网金融背景下担保机构创新与发展.doc

互联网金融背景下担保机构的创新和发展【摘要】近期，以阿里巴巴旗下的余额宝、百度旗下的百发为代表的互联网金融异军突起，以平安投资的陆金所、银泰资本投资的积木盒子、杭州中新力合投资的鑫合汇为代表互联网金融产品陆续上线，互联网金融掀起全民投融资狂潮，成为当下谈论的热点。互联网金融的兴起，不仅是金融与科技的融合，更是金融业态和模式、金融理论和机制的创新契机。本文试图从互联网金融概念入手，分析其产生的背景，阐述互联网金融现阶段各参与主体、承担角色等内容，重点阐述担保机构介入互联网金融发展新模式。【关键词】 互联网金融，平台运营服务商，担保公司，第三方支付一、互联网金融概念及产生背景(一)互联网金融的概念 互联网金融是互联网与金融相结合的新兴领域，英文名称是Internet of Finance，简称IOF。我们现在定义的互联网金融，是传统金融业互联网技术相结合，实现资金融通、支付和相关信息传播等功能的新兴金融模式，不同于传统银行借贷，也不同于传统的资本市场直接投融资。互联网“开放、平等、协作、分享”的精神通过这种途径逐步向传统金融领域渗透，将可能对金融业产生根本性影响。互联网金融具备互联网的所有特点，即具备透明度高、协作性好、中间成本低、操作便捷等。互联网能够不受空间限制进行信息交换，更新速度快。交换信息具有互动性，信息更新及交换成本低，信息交换趋向于个性化发展，使用者众多。有价值的信息被资源整合，信息储量大，信息交换能以多种形式存在。 经过多年的发展，互联网金融已经演化成为现在的多种存在形式。不仅仅包含商业银行的网上银行、证券网上交易、第三方支付、在线理财产品销售、信用审核、其他金融中介服务等，还包含通过互联网实现的资金融通，包括目前比较常见的P2P、P2B、O2O、众筹等诸多形式的网络投融资平台。 (二)互联网金融产生的背景互联网金融是传统金融业与互联网（目前主要是以Web2.0为主要特征）相结合的产物，这种崭新的金融模式有着深刻的产生背景。互联网金融的出现既出于金融个体（主要是指金融机构的服务对象）对于降低成本的强烈渴求，也离不开现代信息技术的迅猛发展提供的有力支撑。因此，它是需求型拉动与供给型推动二者合力的结果。1.需求型拉动因素。传统金融市场上，金融市场各主体的运营成本、融资费用、信息不对称风险、时间消耗等众多成本的存在使得各个主体对金融模式创新的渴求更为强烈，这种由需求拉动的因素，逐渐改变着金融主体的消费习惯，成为互联网金融产生的强大内在推动力。2.供给型推动因素。互联网和手机的普及、数据搜索和云计算等技术的发展、金融与互联网机构的技术平台的革新、企业逐利性的混业经营等为传统金融业的转型和互联网企业进入金融业提供了可能，为互联网金融的产生和发展提供了外在的技术保障与支撑，成为一种外化的拉动力。在互联网“开放、平等、协作、分享”的平台上，第三方融资与支付、在线投资理财、信用评审等模式的不断涌现，不仅使现代信息科技更加便捷地服务于各金融主体，也使得传统的金融市场格局发生了巨大的变化。这些变化，对于传统金融机构，特别是银行、保险和证券、担保等机构而言，机遇大于危机，发展胜过挑战。2、 互联网金融参与主体 （一）传统金融机构 传统金融机构有银行、券商、保险等。2013年底平安银行与南方基金签订合作协议，联合推出“平安盈”理财服务。这是商业银行和基金公司的首次深度合作，是平安和南方两家传统金融机构联手打造互联网金融生态链的新尝试。 平安盈是平安银行通过财富e电子账户，在互联网上为投资者提供的一项创新金融服务。平安盈的首期合作方为南方基金，投资标的为南方现金增利货币基金。平安盈推出之后，平安银行财富e客户、个人网银客户以及平安集团的客户将能以南方现金增利货币基金作为账户资金的管理工具，在完全不影响客户资金流动性的条件下，享受远超活期存款利息的收益。 继平安银行涉足互联网金融后，北京银行与小米科技有限责任公司在北京银行大厦签署了移动互联网金融全面合作协议，双方将在移动支付、便捷信贷、产品定制、渠道拓展等多个方向探讨合作。双方将携手探索基于小米公司互联网平台的综合金融服务，合作范围包括基于近距离无线通讯技术(NFC)功能的移动支付结算业务、理财和保险等标准化产品的销售、货币基金的销售平台以及标准化个贷产品在手机互联网终端申请。 （二）电商电商如目前的淘宝、京东、苏宁易购、当当网等热门电子商务网站。电商金融，是电子商务和金融相结合的产物。电商金融凭借电子商务的历史交易信息和其他外部数据，形成大数据，并且利用云计算等先进技术，在风险可控的条件下，当消费者、供应商资金不足且有融资需求时，由电商平台提供担保，将资金提供给需求方。电商金融以信用为前提，以法律为保障，以资金需求方继续使用电商平台类服务和法律为执行基础；若资金需求方不能按时还款，其在电商平台上的活动将会受限制，例如第三方卖家会面临店铺被关闭的风险。电商平台是维持整个电商金融运行的核心节点，一方面电商平台要利用大数据对资金需求方进行担保，另一方面电商平台也要监督各项资金流的运转状况，确保整个电商金融的正常安全运行。 (三）第三方支付公司第三方支付狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。从发展路径与用户积累途径来看，目前市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类：一类是独立第三方支付模式，第三方支付平台完全独立于电子商务网站，不负有担保功能，如快钱、易宝支付、汇付天下等；一类是以支付宝、财付通为首的依托于自有B2C、C2C电子商务网站提供担保功能的第三方支付模式。目前，第三方支付的业务范围已经涵盖移动电话与固定电话支付、银行卡支付、货币汇兑、互联网支付、数字电视支付等，区域范围突破京沪和沿海扩大到河南、山西、四川、重庆等中西部地区。随着互联网金融的发展，中国的互联网第三方支付平台交易量、虚拟货币的发行和流通量越来越大，涉及的用户越来越多。如今，第三方支付已经成为一个庞大的产业，并以每年高达100%的增速发展，形成了接近一万亿元的规模。随着第三方支付机构的发展壮大，他们已不满足于只做银行的网关支付平台，而是借助其数据信息积累与挖掘的优势，开始直接向供应链融资、小微企业信贷融资等领域扩张。尽管目前互联网金融由第三方支付所衍生出的信贷业务占比仍比较小，但由于其为资金借贷双方之间提供了直接连通的通道，而获得客户青睐。 （四)基金公司 在2010年证监会陆续放开基金的第三方支付和第三方销售以来，基金和互联网的结合就不断地有所突破和探索。2013年6月份余额宝的诞生，是互联网基金销售甚至整个互联网金融的引爆点，让金融行业认识到了互联网的威力。余额宝的实质是支付宝用户将账户余额转入购买货币基金，获取货币基金收益作为“利息”，而此前支付宝里的资金没有任何收益，余额宝中的货币基金份额可以随时在网上购物与支付。目前余额宝中合作的货币基金为天弘增利宝货币基金，主要用于投资国债、银行协议存款等收益稳定、风险极低的金融工具。在此效应下，其他基金公司也纷纷跟进。南方基金、博时基金、华夏基金、东方财富、工银瑞信等基金公司或第三方机构，纷纷推出各种“宝”。如东方财富网旗下“活期宝”，对接南方现金增利货币基金和华安现金富利货币基金。 （五）p2p网络信贷服务商P2P（Personal to Personal）信贷，发端于2005 年的英国，是一种全新的信贷模式。中文翻译为“点对点”信贷，官方称之为“人人贷”。简单地说，就是拥有资金并且有理财投资意愿的个人，通过中介机构牵线搭桥，以信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人，实质是民间借贷网络化，参照民间借贷的法律规定。 P2P贷款在中国的出现，与国内中小企业，特别是小微企业融资难有一定的关系。小微企业很难从银行申请到贷款，一些小微企业主对银行有很大的怨言。既便是在货币政策宽松、政府相关部门积极鼓励的时候，中小微企业依然也难以从银行申请到贷款，中小微企业在银行贷款业务的空间越来越小。归根结底，电商卖家、小微企业很难从银行获得贷款的原因，就是因为卡在了信用审批这一环节上。客观地说，电商卖家、小微企业并非没有信用，只不过各大银行很难客观公正地评估中小企业的信用。在这种市场环境下，P2P贷款平台的出现，为小微企业提供了融资渠道，解决了发展过程中的一大难题。 目前国内的P2P融资平台有宜信网、红岭创投、人人贷、拍拍贷等。通过P2P网络融资平台，借款人直接发布借款信息，出借人了解对方的身份信息、信用信息后，可以直接与借款人签署借贷合同，提供小额贷款，并能及时获知借款人的还款进度，获得投资回报。 (六）担保机构 互联网的诞生深刻的改变了人们社会经济生活的方方面面，但并不能改变金融业的本质属性，风险防控仍是互联网金融规范发展的重中之重，担保机构拥有专业的项目评审团队，有较好的风险控制能力，能够把控住风险，把握住底线，由担保机构就互联网金融产品提供担保，能够解决风险性难题，助推互联网金融发展。目前投资理财、众筹模式为互联网金融行业中发展最为火热的模式，在这个行业当中，采取与担保机构合作的业务模式越来越多。传统金融机构太强势，让担保机构在银行担保业务上较被动，所以在某些领域，互联网金融与担保机构是竞争型伙伴关系，互联网金融机构们首先是伙伴，然后才是市场竞争者。互联网金融需要担保来控制风险，担保也在互联网金融快速成长的同时得到更广阔的发展空间。3、 担保机构介入互联网金融平台模式（1） 陆金所：金融机构信用+担保机构担保模式陆金所系中国平安集团旗下专业网络投融资平台，致力为个人提供可信赖的投融资服务。平台提供中介服务，借款人申请借款，出借人进行投标，借款的发放和收回由陆金所代为办理，在交易过程中引入平安集团旗下的担保公司进行担保，对于借款出现逾期，担保公司提供全额代偿，充分保障出借人的资金安全。陆金所作为一家背靠强大金融机构的P2P，在对借款人审查上，依靠平安集团各模块公司的实力，对于借款人的审查较为严格，在风险管理等方面，也较为成熟。平安集团强大的实力在出借人看来也是一种隐性担保，陆金所目前对出借人资金最低要求比较高，至少1万元，这也与很多P2P公司不同。运作模式流程图： 平台趋势：在交易模式中“不做期限错配，不以短养长”；在项目前期“提供专业的风控和严格的资产筛选”；在资产端“不做资产池，保持项目来源独立”；在投资端“面向专业市场，服务合格投资者”；在交易流程中，提供“有效的增信措施，保护投资者权益”；并最终实现“坚持创新驱动，提供高效流动性”的交易结果。 （二）鑫合汇：债权受益权转让+担保机构担保模式 鑫合汇是中新力合旗下的一个互联网理财平台。中新力合浙江省著名金融企业，一家集金融、信息与网络为一体的综合化金融服务机构。公司于2004年5月18日在浙江省工商行政管理局注册成立，现注册资本4.5亿人民币。 鑫合汇（)是一个基于企业债券受益权转让与认购之间进行交易撮合的新型互联网投融平台。金融机构在区域股权交易市场或新三板购买的企业债券，以受益权转让的形式在鑫合汇平台为投资者提供安全、透明、灵活、高收益的理财产品。鑫合汇要求金融机构所持有的企业债券需经担保机构担保，并且进行权益转让时另需担保机构提供流动性全额本息担保。 中新力合服务于金融机构多年，可以让投资者和四板市场(四板市场又称区域性股权交易市场，它属于信息不完全披露的市场，主板市场属于完全信息披露市场，而四板市场还是属于信息完全不对称的一个市场)对接，中新力合有一个非常成熟的关于四板市场企业的风控评判系统，所以给用户提供的也是经过精心挑选的、具备公信力的、被中新力合担保过的理财产品。鑫合汇的目标用户是对互联网理财的安全性、产品多样性有要求的用户，鑫合汇依靠中新力合多年积累的品牌、成熟的风控信息体系，来给用户提供一个高收益的理财平台，比起现在网络上较为流行的货币基金，有几天的项目的年化收益率在11%以上，中长期的项目的年化收益率也在10%以上。企益融是鑫合汇推出的一款投资中小企业中长期借款的产品，通过第三方资产管理公司将持有企业的中长期债权以债权转让的形式转给投资者，并在债权到期后通过回购担保的方式保障投资者的权益。聚优宝是鑫合汇推出的第二款基于私募债券受益权进行转让的标准化产品，还款来源以私募债券每月获得的利息和到期本金偿还作为保障，并有担保增信对债权本身和流动性进行担保，是安全性与灵活性同时具备的投资产品。日益升是鑫合汇推出的第三款投资中小企业短期贷款的产品，通过第三方资产管理公司将持有企业的短期债权以债权转让的形式转给投资者，并在债权到期后通过回购担保的方式保障投资者的权益。运作模式流程图： （三）积木盒子：P2P+第三方担保机构担保模式积木盒子-由银泰资本投资入股，由北京乐融多源信息技术公司运营，是一个面向个人投资人的理财融资平台，于2013年8月7日上线。平台主打优质理财，低门槛提供平均年化13%的稳健型理财产品。所有投资产品均为第三方担保机构全额本息担保和实地调查认证。积木盒子的商业模式在设计之初，就强调了高质量低风险，原则是不参与资金交易，不参与风险。这意味着积木盒子将是一个纯粹的端对端的交易平台，融资方和投资方可以公平在积木盒子上进行投融资交易，而积木盒子将从中收取部分服务费获益。尽管不参与交易，但是作为平台的搭建者，却需要建立一套严格的风控体系，否则就会重蹈很多关了门的P2P的老路。积木盒子资金由监管方汇付天下进行监管，所有项目均由优质的担保公司进行全额本息担保，并设立了担保公司+保证金池+风险金池+互保金池的四层保护机制。积木盒子在平台上投放的项目选择信用等级较高的担保机构进行担保，目前在全国范围内已与河北、山东、云南等地区20多家实力较强的担保机构建立长期业务合作关系，在山东地区已与山东再担保、泰安市基金投资担保经营有限公司建立良好的业务合作关系，推出数款互联网金融产品，项目运转良好。 运作模式流程图： 四、担保机构介入互联网金融发展新模式根据风险大于收益原则，人们在决定投资行为的过程中，首先考虑的应是风险因素，其次才是收益性。从中国首家P2P平台落地中国至今，围绕着风险承担主体的不同，先后经历了纯信用无担保模式、线上融资线下放贷模式、平台自身保障模式，而新近出现的P2P+融资担保模式有望成为该行业新的发展方向。随着近两年P2P行业的野蛮生长，部分平台为给投资者提供更多的保障，纷纷寻求与担保公司的合作；同时由于融资性担保监管的加强，民营担保机构传统的银行担保业务萎缩，部分担保公司开始寻求业务转型，从而转向了P2P行业，二者可谓一拍即合，这种新的“P2P+融资担保”模式开始在P2P行业蓬勃兴起。这种线上线下结合模式是目前最为安全的模式。平台及担保公司对借款人资质进行线下双重审核，审查合格的项目才会线上开放，投资人可以直接在线上进行投资，操作简单。积木盒子所采用的便是线上线下相结合的运营模式，借款人在线上发起借款申请后由专门的风控部门对借款人资质进行审核，对借款申请均进行实地考察，确认借款人资质后再发布线上标的。同时，积木盒子也与国资背景担保公司合作，为投资者的资金做100%全额本息担保。五、 担保机构介入互联网金融典型案例 2014年7月20日，国内领先的P2P网络投融资平台“积木盒子”与泰安市基金投资担保经营有限公司在北京签署战略合作协议。根据协议内容，双方将通过积木盒子的成熟互联网金融体系以及泰安基金担保公司的强效担保能力，帮助泰安市中小微企业打开一条新的融资渠道，为企业提供快捷、灵活、相对低成本的资金。 泰安市基金担保公司是泰安市人民政府设立的国有独资担保公司，公司于2000年8月成立，注册资本5亿元，总资产11亿元，是山东省最大的国有担保机构之一，山东省中小企业信用担保十佳担保机构和担保业务优秀机构，资本市场AA-信用等级。山东泰安某某机械制造有限公司系泰安当地一家中小型机械制造企业，2014年7月20日企业因生产经营急需一笔短期周转资金，7月21日泰安基金投资担保公司安排实地考察后决定给予该企业500万元的担保授信额度，7月2