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证券技术分析讲座 证券投资技术分析 技术图形分析 技术指标分析 技术分析概述 技术图形分析工具 量价关系分析 均价关系分析 切线分析 K线组合形态 K线图 量价背离 量价配合 个股均价线 移动平均线 上下甘氏线 百分比线 黄金分割线 趋势线和轨道线 缺口形态 持续形态 反转形态 OX图 条线图 点数图 技术分析及其作用 技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的 以图表 技术指标为主要手段对市场行为进行的研究 市场行为有三方面的含义 价格 交易量和持仓兴趣 技术分析者通常从这三个方面获得信息来源 技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开 何时升势即将结束而跌势即将开始 换句话说 技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间 在这一时间行情不仅涨跌发生转换 且走势往往也产生了反转 技术分析的理论基础 技术分析法自19世纪产生以来 经过不断充实 完善和发展 本身逐渐形成一套颇为复杂的体系 但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件 市场行为包容一切 价格以趋势方式演变 历史会重演 市场行为包容一切 市场行为包容一切 是技术分析的基石 技术分析者认为 任何可能影响股票 期货市场价格的因素 基础的 政治的 心理的或其他 实际上都反映在其价格之中 而价格变化必定反映供求关系 技术分析者只研究价格变化就足够了 而不必研究造成价格变动的内在因素 技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用 是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为 使我们能够把握市场参与者对市场的反应 从而把握市场的未来趋势 价格以趋势方式演变 趋势 概念是技术分析的核心 技术分析者认为 市场确有趋势可循 而且当前的市场趋势有势能或惯性 只有当它走到趋势的尽头 它才会掉头反向 研究价格图表的全部意义 就是要辩识出趋势发展的早期形态 以便顺应趋势进行交易 事实上 大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势 即以判定 追随市场的既成趋势为目的 历史会重演 技术分析和市场行为与人类心理学有关 证券投资不过是一种追求利润的行为 不论是昨天 今天或明天 这个目的都不会改变 在这种心理状态下 市场交易行为将趋于一定的模式 由此导致历史重演 即过去出现过的价格趋势和变动方式 今后会不断出现 由于这些图表型态在过去表现良好 我们就假设它在将来表现一样良好 投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势 技术分析的四维空间 价 量 时 空 价和量是市场行为最基本的表现 一般来说 买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认 认同程度大 成交量大 认同程度小 成交量小 量价配合的关系是价升量增 价跌量减 天价天量 地价地量 量价背离的关系是价升量减 价跌量增 时间和空间是市场潜在能量的表现 时间指出 价格有可能在何时出现上升或下降 反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征 体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程 空间指出 价格有可能上升或下降到什么地方 反映的是每次市场发生变动程度的大小 也体现市场潜在的上升或下降能量的大小 技术分析的工具 技术图形 图表 分析 图表的类型有K线图 点线图 直线图 OX图 点数图 几种 其中以K线图表达的涵义最为细腻 敏感 易于掌握行情的短期波动走势 判断多空双方的强弱状态 从而作为进出场交易的参考 技术指标分析 技术指标是指利用价格 成交量 持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料 经特定公式计算出的数据 技术指标是图表形态研判的辅助工具 但它具有结论精确客观 指意明确的特点 在中短期交易中显得更为重要 技术分析的功用 价格 交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因 各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上 不能反映价格 成交量的变动因素就不是重要的因素 可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹 从而使投资者顺势而为 投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号 若使用得当 可使投资者大获其利 技术分析的优点 技术分析是一种理性分析 其结论比较客观 图表 技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变 技术分析的许多方法简明易懂 在科学技术手段发达的今天 任何投资者都可运用 技术分析适用于各种交易媒介 股票 期货 汇率等 和任何时间尺度 数周 月 年等 技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素 因此技术分析可在很大程度上替代基础分析 甚至于只应用技术分析就行 技术分析的局限性 技术分析只是透过理性的层面 告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性 而不可能告诉投资者趋势必然这样发展 更不可能指示每一次价格波动的最高 最低点 也无法告知每一次上升或下跌何时完结 技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性 技术分析有许多 死角 常有错误信号发出或信号不灵敏 使信号可信度大打折扣 技术分析所指示的信号尽管是客观的 但不同的分析者仍会有不同的解释 对同一个图形或指标发出的信号 有的可能看涨 有的则可能看跌 在特殊的大行情中 任何技术分析工具都有可能生效 5 2技术图形分析 技术图形分析工具K线组合形态切线分析均价关系分析量价关系分析 技术图形分析的工具 技术图形分析之一 1 线图 看不懂 线 怎么能炒股 先从一根 线看起 看懂了一根 线 就看懂了其他许多根 线 K线及均线系统 成交量及其均线系统 技术指标曲线系统 什么是K线 线 Candlesticks 又称为阴阳线 卦线 蜡烛线 热狗线 酒井线等 据说起源于日本德川幕府时代 大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化 K线基本形态 最高价 收盘价 开盘价 最低价 最高价 收盘价 开盘价 最低价 上影线 柱状实体 下影线 K线的特征 线所包含的信息是极为丰富的 就以单根 线而言 一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量 下影线和阳线的实体则股价的上升力量 上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大 下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力比较强 上影下影线特征和提示 多空双方的搏斗 不仅表现在是否收阳收阴上 也表现在上影有多长 下影有多长上 在K线实体一样大小的情况下 下影线越长 下档支撑力度越强 上影线越短 上档阻力越小 在K线实体一样大小的情况下 上影线越长 上档阻力越强 下影线越短 下档支撑越弱 总之 上影线长抛压重 下影线长承接力强 一共有24种不同的阳线 一共有24种不同的阴线 阴包阳 见顶信号后市看跌 东软股份 原称东大阿尔派 1999底增发1500万股A股 基本上向新基金配售 发行价高达每股30 5元 因发行后不设锁定期 12月29日即上市流通 新基金就势拉升 仅两个月股价就翻了一倍 但 市 上没有只涨不跌的股票 2月17日的 一阴包二阳 宣告拉升暂告一段落 当日放出576 2万股巨量 阳包阴 强劲上行见底信号 2000年5月12日 受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激 纺织 港口等板块整体上扬 沉寂多时的二纺机拔地而起 在短短的7个交易日中股价竟狂飚50 一阳包二阴 一阳包三阴 一阳吞四阴形态也较常见 三只乌鸦 见顶信号后市看跌 青岛海尔唱拉网小调 追涨者被高高悬吊 3月8日 传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销 其专业服务网获国际认证 3月9日 公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司 利好 一经兑现 庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者 红三兵 买进信号后市看涨 澄星 在这里升起 三年不开张 开张吃三年 澄星是一只流通盘仅为6300万的小盘纺织股 上市三年 尽管收益均在0 30元左右 但其股价则徘徊在10元上下 自2000年3月17日出现 红三兵 后 股价开始 竖 起来 黄昏之星 见顶信号后市看跌 夕阳无限好 只是近黄昏 2000年3月27日 28日 29日 民丰农化形成典型的黄昏之星 民丰农化于3月18日公布了几项利空消息 但庄家却在5个交易日内强行将股价拉高 随后开始派发 希望之星 见底信号后市看涨 晨星 在太阳升起之前 预示着前途一片光明 千年虫吓得胆小鬼减仓深成指却构成世纪大底 V形反转 触底飚升买进信号 A B A B点均为买入点 2000年5月8日至5月24日 上海综合指数出现V形反转 突然栽下去 忽而拉上来 扣人心弦 有惊无险 倒置V型 触顶暴跌卖出信号 A B A B点均可作为卖出点 创百元神话人见人爱呈倒置V形人见人怕 圆弧顶 见顶回落卖出信号 时间越长 下跌力度越大 注 圆顶一般无颈线可辩认 个别除外 看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免 圆弧底 筑底回升买进信号 时间越长上升力度越大 阴跌不止 缓慢爬升 电广传媒导演一出悲喜剧 M头 形成双头卖出信号 颈线位 综艺股份是纺织服装类的股票 但因多家基金重仓持有 公司又在99年底控股连邦软件公司 无数中小股民将 8848 与 综艺股份 划等号 瞧一瞧 看一看 从刺绣到网络 8848能不能让投资者 发发思发 W底 筑底回升买进信号 颈线位 配合招商银行股票的发行 在马年春节前后 浦发银行 深发展 民生银行等相继作出了双底形态 也推动了大盘的上涨 头肩顶 见顶回落卖出信号 颈线 卖出点 成交量急剧放大 成交量极度萎缩 头肩底 见底回升买进信号 颈线 买入点 1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态 亏损股做成头肩底庄家不认市盈率这个理 多种K线组成的复合形态 顶部岛形反转 顶部岛形反转卖出信号 向上跳空缺口 孤岛 向下跳空缺口 暴涨总是伴随暴跌狂炒金果最终酿成苦果 底部岛形反转 大市转暖买进信号 向下跳空缺口 向上跳空缺口 孤岛 行情在绝望中诞生大盘在黎明前反转 1999年5月7日至5月20日 大盘走出了孤岛反转走势 在千点大关岌岌可危之际 投资者又看到了一线生机 一个跳空缺口 牛市特征坚决做多 周K线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动 这是科利华的一段周K线图 在1998年12月25日有一个0 05元的向上跳空缺口 夕阳变朝阳钢铁成鼠标高贵的科利华出身于阿城钢铁 除权大缺口 2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的大缺口 但这并不意味着股价的下跌 同一时段复权后的结果 三个跳空缺口 第三跳空逢高出局 2000年5月30日至6月2日 北满特钢连续四个涨停 出现了三个跳空缺口 不良资产剥离刺激股价飞涨 但最后还是难逃ST的命运 连续出现4个向下跳空缺口 四环生物 原称振新股份 曾为ST一族 瞧 ST振新出现了多少个跳空缺口 可谓股市奇观 上升三角形 蓄势上扬买进信号 直角三角形 上边线 下边线 买入点 有时往上突破后就一路往上走 1999年12月6日至2000年2月14日 ST琼能源形成上升三角形 形态造好哪问业绩好不好ST也照样步入上升通道 2000年3月17日至4月20日走出失败的上升三角形并演变成M头 下降三角形 盘整下挫卖出信号 下边线 上边线 卖出点 有时突破下边线后直接向下 1999年6月25日至9月29日 龙腾集团走出下降三角形形态 1999年3月24日至5月18日国能集团走出失败的下降三角形形态 扩散三角形 升势已尽卖出信号 有时跌破下边线就直接向下 1996年4月19日至1997年底 隧道股份周K线形成扩散三角形 收敛三角形 整理形态卖出信号 整理形态买入信号 见顶逐波探底秋日股林落叶坠地待春风吹又生 谨防骗线 上升旗形 诱空陷阱买进信号 有时突破上边线后就直接往上走 为什么常常一抛就涨 就因为把筹码抛在了这面旗帜上 看上去这面旗帜的重心在往下移 心里一慌就把筹码交给了庄家设置的空头陷阱里 南玻科控庄家充分洗盘 甘蔗 只让散户吃一段 下降旗形 诱多陷井卖出信号 有时突破下边线后就直接往下走 为什么常常是一买就套 就因为我们的筹码被套在这面旗帜上 看上去这面旗帜的重心在往上移 心里一乐持股待涨却掉进了多头陷阱里 上升楔形 诱多陷阱卖出信号 塞进一个楔形木片也未能阻止 重机 向下突破 上升楔形看上去是升 实际上还会降 下降楔形 诱空陷阱买入信号 退一进二 退二进三 收回的拳头打出去才更加有力 下降楔形看上去跌 其实还会涨 要越跌越买 矩形 股票箱 底部形成股票箱 三年不开张 开张吃三年 箱底买 箱顶抛 箱体 里做差价 成本在不断降低 追涨杀跌与我们无关 上升五浪 牛市特征做多为主 第一浪 第二浪 第三浪 第四浪 第五浪 从1999年11月9日至2000年8月底 火箭股份形成上升五浪 网络 高科技股世纪之初一飞冲天 火箭股份节节上升 下跌三浪 转势下跌及时出局 浪 浪 浪 从1999年8月至1999年12月青鸟天桥进入了较为漫长的三浪下跌 燕雀安知鸿鹄之志青鸟下行意在日后腾飞 第一浪 第四浪 上证指数1995至2002年月K线走势 第二浪 第二浪 给大盘数浪 上证指数1995至2002年周K线走势 给大盘数浪 线组合形态的类型 反转形态 指趋势存在发生重要反转的形态 如头肩型 双重顶 底 圆弧顶 底 型 倒置 型 等 持续形态 指市场价格经过急升或急跌后 价格出现横向伸展所形成的各种形态 如三角形 旗形 楔形 矩形等 缺口形态 是市场走势中的一种特殊形态 指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易而形成的价格真空区域 包括普通缺口 突破缺口 持续缺口和耗竭缺口四种 切线分析 技术图形分析之三 切线分析的主要内容 切线分析是按照一定的方式和原则在由价格数据所绘制的图表中画出一些直线 然后根据这些直线的情况推测股票价格未来的趋势以及可能的转折位置 支撑位 阻力位 和涨跌幅度 切线画法的 好与坏 直接影响预测的结果 画切线的方法较多 主要有 趋势线 轨道线 黄金分割线 百分比线和甘氏线 趋势的基本概念 证券价格分析实质上是对证券市场趋势的分析 趋势就是价格的波动方向 或者说是市场运动的方向 一种趋势一旦确立会保持比较长的时间 趋势分大趋势和小趋势 大趋势运行的时间长 幅度大 小趋势运行的时间短 幅度小 大趋势包含并决定小趋势 趋势的演变方向可分为三种 上升方向 下降方向和水平方向 趋势的运行发展不是直线式的 而是一个曲折发展 不断反复的过程 即涨中有跌 跌中有涨 大趋势中包含小趋势 趋势演变的三种方向 支撑线和压力线 支撑线 SupportLine 起阻止价格继续下跌的作用 压力线 ResistanceLine 起阻止价格继续上升的作用 趋势结束时的支撑线和压力线 压力 支撑 压力 支撑 支撑线和压力线的理论依据 支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用 很大程度是由于心理因素的原因 一个市场里不外乎三种人 多头 空头和旁观 旁观的又可分为持股的和持币的 假设价格在一个支撑区域过了一段后开始向上移动 在此支撑区买入股票的多头们很肯定地认为自己对了 并对自己没有多买入而感到后悔 在支撑区卖出股票的空头们这时也认识到自己弄错了 他们希望价格再跌回他们卖出区域时 将他们原来卖出的股票补回来 而旁观者中持股者的心情和多头相似 持币者的心情同空头相似 无论这四种人中的哪一种都有买入成为多头的愿望 支撑线和压力线的理论依据 正是由于这四种人决定要在下一个买入的时机买入 所以才使价格稍一回落就会受到大家的关心 他们会或早或晚地进入买进 这就使价格还未下降到原来的支撑位置 上述四个新的买进大军就把价格推上去了 在该支撑区发生的交易越多 就说明越多的投资者在这个支撑区有切身利益 这个支撑区就越重要 以上分析过程对于压力线也同样适用 只不过结论正好相反 支撑和压力可以相互转化 一条压力线被突破后 当股价再次回跌到该线时该压力线将转化为支撑线 这时作为原来的压力线是失效了 而作为一个新的支撑线却是有效的 一条支撑线被突破后 当股价回升到该线时该支撑线将转化为压力线 这时作为原来的支撑线是失效了 而作为一个新的压力线却是有效的 支撑 压力 压力 支撑 支撑和压力地位的相互转化 1992年至2002年沪市月K线走势 2002 2 29 最低1339 20 收1392 78 趋势线和轨道线 趋势线是用来描述一段时间内股价运行方向的直线 如果确定是上升趋势 则可找出两次回档的明显低点用直线连续起来即为上升趋势线 如果确定是下降趋势 可找出两次反弹的明显高点用直线连续起来即为下降趋势线 在得到了趋势线后 通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线 这条平行线就是轨道线 有时 还在两条平行的轨道线中间找其中点 再画一条轨道线的平行线 称为轨道线的中轨 中轨之上的是上轨 中轨之下的是下轨 上升趋势线特征 对许多个股来说 在一轮大牛市中 股价总保持在上升趋势线的上方 上升趋势线起着很强的支撑作用 有些个股由于长期处于底部 一旦启动 上升趋势线较陡 而后往往会出现一次向下的假突破 1992年至2002年沪市月K线走势 上升趋势线提示 趋势线连接点数越多 趋势意义越强 趋势线越长 即第一点与第二点距离越长 就越显得有重要参考意义 趋势线越陡 有效性越低 反之越高 下降趋势线特征 对许多个股来说 在一轮大熊市中 股价总保持在下降趋势线的下方 下降趋势线起着很强的压力作用 某些个股被庄家无端拔高到令人惊叹的地步 一旦下行 股价就始终处于下降趋势线下方 下降趋势线提示 暴涨往往引来暴跌 每一次反弹接触到下降趋势线 都是离场的良机 一旦形成 势 形成趋势 三五个交易日 一两个交易周是无法改变股价运行趋势的 顺 势 而为是最重要的取胜之道 轨道线的突破 趋势的加速 一个轨道一旦得到确认 那么价格就应该在这个轨道里变动 对上轨或下轨的突破 意味着原来趋势将发生变化 对轨道线的突破并不是趋势反向的开始 而是趋势加速的开始 趋势的加速 黄金分割线 黄金分割线的理论基础是菲波纳奇数列 即 1 1 2 3 5 8 13 21 34 55 89 144 菲波纳奇数列的特性是 每两个连续的数字相加 即等于第三个数字 任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的0 618倍 除了前面4个数字 任何一个数字为前一个数字的1 618倍 任何一个数字为其前第二个数字的2 618倍 任何一个数字为其后第二个数字的0 382倍 黄金分割线 得到黄金分割线的第1步是记住以下几个特殊的数字 0 191 0 382 0 618 0 809 1 191 1 382 1 618 1 809 2 382 第2步是找一个点 这个点是上升行情结束调头向下的最高点 或者是下降行情结束调头向上的最低点 第3步是用找到的点的价格分别乘以上述的黄金数字 就得到若干条直线 有两种黄金分割线 单点黄金分割线和两点黄金分割线 下降19 1 的位置 下降38 2 的位置 从高点做黄金分割线 观察这次下落将在什么位置获得支撑 1 191位置 1 382位置 从低点做黄金分割线 观察上涨到什么位置将遇到压力 1 191位置 1 382位置 1 618位置 1 191位置 1 382位置 1 618位置 1 809位置 百分比线 百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数的分界点 当价格连续向上 向下 涨 跌 到一定程度 肯定会遇到压力 支撑 遇到压力 支撑 后 就要向下回落 往上升 回落 上升 的位置是很重要的 百分比线可以提供几个位置 1 8 2 8 3 8 4 8 5 8 6 8 7 8 8 8 1 3 2 3 最为重要的是1 2 1 3和2 3 在很大程度上 回撤到1 2 1 3和2 3的位置 是人们的一种心理倾向 如果没有回落到1 3以下 就好像没有回落够似的 如果已经回落到2 3 人们自然会认为已经回落够了 甘氏线 GannLine 甘氏线是由甘 WiliamD Gann 创立的一种独特的技术分析方法 甘氏线是将百分比思想和几何角度思想结合起来的产物 甘氏线是在以股价为纵坐标 以时间为横坐标的平面直坐标系中 寻找股价的明显低点或明显高点 如果是低点则向右上方画角度线 画出的是上升甘氏线 如果是高点则向右下方画角度线 画出的是下降甘氏线 甘氏线 GannLine 甘氏线图中的每条直线都有一定的角度 这些角度的得到都与百分比线中的那些数字有关 每条直线都有支撑和压力的功能 即当价格由下接近一条直线时会受到压力 当价格由上而下接近一条直线时会受到支撑 甘氏认为 在 条角度线中 比较重要的是1 1线 45度线 1 2线 26 25度线 和2 1线 63 25度线 其中又以45度线最重要 代表着市场的一种动态平衡态势 1 8 1 4 1 3 1 2 1 1 2 1 8 1 4 1 3 1 酒钢宏兴2001年11月至2002年4月日 线图 上证指数2000年12月至2002年 月周 线图 倾斜的支撑线和压力线与水平的支撑线和压力线 倾斜的支撑线和压力线随着时间的移动 支撑位和压力位也要不断地变化 向上斜的切线价位会变高 向下斜的切线价位会变低 对水平直线来说 每个支撑位或压力位相对来说较为固定 为了弥补它们在时间上考虑的不周到 往往多画几条水平切线 同时提供多条支撑线和压力线 并指望被提供的这几条中最终确有一条能起到我们所希望的支撑和压力的作用 水平线中最终只有一条被确认为支撑线或压力线 对预测今后的价格趋势有帮助 均价关系分析 技术图形分析之四 移动平均线 MovingAverage 证券市场的波动有时是非常剧烈的 短期的振荡使价格差异很大 对研究趋势的走向有干扰作用 为消除这种影响 可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价 则得到一个较为规律的价格 以日线为例 5日平均价 C1 C2 C3 C4 C5 5第六天5日平均价 C2 C3 C4 C5 C6 5把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接 就得到5日 10日等移动平均线 移动平均线 MA 移动平均线的分类 根据时间长短的不同 移动平均线可分为短期 中期 长期移动平均线 一般而言 短期移动平均线指周期在10日以下的移动平均线 中期则指周期在10至20日间的移动平均线 长期则指周期在20日以上的移动平均线 根据计算方法的不同 移动平均线又可分为简单移动平均数 MA 加权移动平均数 WMA 赋予不同日期不同的加权份量 和指数平滑移动平均线数 EMA 平滑因子小时较圆滑 平滑因子大时较为尖锐 三种 时间长短不同的几种移动平均线 股价跌破30日均线 强势市场结束 股价跌破60日均线 多头市场动摇 股价跌破120日均线 漫长雨季来临 股价跌破年线 熊市绵绵无绝期 5日均线 又称周线 10日均线 又称半月线 20日均线 又称月线 30日均线 60日均线 又称季线 120日均线 又称半年线 250日均线 又称年线 移动平均线的实质 移动平均线是一种平滑工具 通过计算价格数据的平均值 可以求得一条起伏较为平缓的曲线 移动平均线的变化滞后于市场行情的变化 但是 借助于较为平缓的移动平均线 可以大大简化探究潜在趋势的工作 移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具 其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转 新趋势正在萌生的关键契机 移动平均线提示 在成成千上万个数据面前 找出 平均值 是打开盈利之门的钥匙 散户看短期均线 超级机构 证券投资基金却看中长期均线 移动平均线的用途 1 揭示股价平均成本 将一定期间的价格加起来平均 则知道目前价格的平均成本 再与当日价格做比较 并且从过去价格的变动可以看出平均成本增加或降低 若移动平均线保持上行状态 对价格有不断上推的助涨作用 相反 若移动平均线保持下滑状态 则使市场买方的人气逐渐消散 对价格有助跌的作用 将一段期间内购买股票者的平均成本公开 在知已知彼的情况下 买卖双方进而可以从未来成本变动中做出明智决定 移动平均线的用途 2 显示股价变动的基本趋势 移动平均线是一条趋势线 移动平均的周期天数越长 平均线就越平滑 就越能反映市场价格趋势 短期移动平均线代表短期趋势 中长期移动平均线则代表中长期趋势 在欧美市场 投资机构较看重200日的长期移动平均线 并以此作为长期投资的依据 一般而言 行情价格在长期移动平均线下 属空头市场 行情价格在长期移动平均线之上 则为多头市场 移动平均线的用途 3 股价支撑线和阻挡线 行情价格走在平均线之上 移动平均线具有对股价的支撑作用 价格即使下跌 只要多头市场尚未结束 跌到特定的移动平均线时 一定会获得相当的支撑 这是因为此时的移动平均线代表的是买入股票的平均成本 行情价格走在平均线之下 移动平均线则可视为股价的阻挡线 价格即使回升 只要空头市场尚未结束 遇到特定的移动平均线时 一定会遇到压力 这是因为此时的移动平均线代表的是卖出股票的平均成本 移动平均线的用途 4 自动发出买卖讯号 自动发出买卖讯号 不需要主观判断 葛兰维将其概括为八大买卖法则 要点是 平均线从下降转为水平且有向上波动趋势 价格从平均线下方向上突破平均线回跌中不跌破移动平均线 是运用短期移动平均线操作最佳买入时机 平均线从上升转为水平且有向下波动趋势 价格从平均线上方向下突破平均线 回升时无力穿过平均线 是运用短期移动平均线操作最佳卖出时机 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间 交易日 交易周等 移动平均线的用途 5 预测一项交易的利润与风险 当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时 可以在主要的移动平均线上下 定出一个轨道 在价位向上突破逸出轨道时 即可买进做多头 此时该轨道的纵深 即是可能的风险损失 反之亦然 移动平均线的上下轨道如何决定 一般由使用者根据各种证券的特性而定 有人喜欢用10日移动平均线 上下各乘以102 与98 来作轨道 移动平均线的轨道 移动平均线的用途 6 组合长 短期移动平均线 使投资者把握买卖时机 短期移动平均线 10日左右 所代表的是短期内多空价位平衡点 变动较为快速 长期移动平均线 25日左右 所代表的是长时间内的平衡点 变动较慢 较稳定 投资者可以利用快 慢不同的移动平均线来决定买进与卖出的时机 快速与慢速移动平均线买卖时机 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间 交易日 交易周等 葛兰维八大买卖法则之一 平均线从下降逐渐转为水平 且有往上方抬头迹象 而价格从平均线的下方突破平均线时 便是买进讯号 葛兰维八大买卖法则之二 价格趋势走在平均线上 价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升 则也是买进讯号 葛兰维八大买卖法则之三 价格虽然跌破平均线 但又立即回升到平均线上 此时平均线仍然持续上升 仍为买进讯号 葛兰维八大买卖法则之四 价格突然暴跌 跌破平均线 而且远离平均线 则有可能反弹上升 亦为买进讯号 葛兰维八大买卖法则之五 价格突然暴涨 突破平均线 且远离平均线 则有可能反弹回跌 为卖出时机 葛兰维八大买卖法则之六 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌 而价格向下跌破平均线 为卖出讯号 葛兰维八大买卖法则之七 价格趋势走在平均线下 价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌 也是卖出讯号 葛兰维八大买卖法则之八 价格虽然向上突破平均线 但又立刻跌至平均线下 此时平均线仍然持续下降 仍为卖出讯号 葛兰维八大买卖法则示意图 股价 时间 交易日 交易周等 葛兰维八大买卖法则提示 葛兰维认为 第三与第八比较不能与实际配合 运用时较具风险 若是不熟悉平均线 投资者宁可放弃不用 以免担当不必要的风险 葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的原则 但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出 这是一大缺憾 移动平均线的用途 揭示股价平均成本 显示股价变动的基本趋势 股价支撑线和阻挡线 自动发出买卖讯号 预测一项交易的利润与风险 组合长 短期移动平均线 使投资者把握买卖时机 移动平均线的优点 能够指示买卖时机 而且在强劲的走势中 它发出的买卖讯号极强 可以判断市场行情价格的真正趋势 在行情趋势持续发展时 买卖交易的利润非常可观 移动平均线的缺点 当市场进入横摆的牛皮盘档时 买卖讯号频繁 移动平均线会不断发出错误的讯号 移动平均线的最佳周期日数与组合 难以判断 确认 单凭移动平均线的买卖讯号 无法给投资者充足信心 通常须靠其他技术指标辅助 个股均价线 9 30 10 30 11 30 14 00 15 00 当日均价线 当日股价线 个股均价线 个股均价线 买要买个便宜货 卖要卖个好价钱 个股均价线 助你高抛低吸 股价线在上 远离均价线 一般说来 股价会回落 股价线在下 远离均价线 一般说来 股价会上行 均价涨 还会涨 均价跌 还会跌 金叉特征及提示 所谓 金叉 即短期均线走到上方 稍长些的均线居中 长期均线走到下方 5日均线翘头穿过10均线 是个好兆头 10日均线翘头穿过30日均线 也是好兆头 总之 短期均线要翘头穿过比它长的均线才可看高一线 金叉是 女 即时买入 死叉特征及提示 所谓 死叉 即长期均线走到上方 稍短些的均线居中 最短的均线走到下方 5日均线下穿10均线 是个不祥之兆 10日均线下穿30日均线 也是不祥之兆 总之 长一些的均线不能下穿稍短一些的均线 否则应暂时离场 头重脚轻是 死叉 量价关系分析 技术图形分析之五 成交量柱体 成交量柱体图是将每日的成交量用柱体表示在坐标系中 成交量能够准确地反映市场供求情况 买卖双方的力量强弱 以及投资者对未来股价的变动看法 成交量的变化往往在股价变化之前 即 量先于价 如果当日的 线为阳线则将成交量柱体画为红色 如果当日的 线为阴线则将成交量柱体画为绿色 或者淡蓝色 可自由设定 成交量均线 MV 单日的成交量会受到许多因素的影响 在成交量柱状图上会出现跳动的现象 如果将移动平均线原理引入到成交量图中 就可以得到比较平滑的均量线 MV 成交量均线能够反映一定时期内市场平均成交量的情况 通常使用的采样天数为5日 10日 30日 65日等 如果成交量向上突破MV 则表示人气增加 反之表示市场转冷 当股价突破压力线且有成交量配合 则可以买入 股价连创新低 但成交量基本稳定甚至上升 股价很可能出现反弹 没有成交量配合的股价上升是危险的信号 5日 10日 30日和65日均量 用移动平均线的方法 从成交量的变化中 可知人气是否涣散 上升途中 5日均量上穿10日均量 买入信号 上升途中 5日均量下穿10日均量 卖出信号 下跌途中 5日均量上穿10日均量 卖出信号 下跌途中 5日均量下穿10日均量 买入信号 价升量增 成交量 股价 亿安科技 000008 1999年11月2000年3月日 线图 成交量持续放大 表明新资金不断涌入 是推动股价上扬的原动力 1999年 5 19 行情 2000年大牛市 价升量增特征 成交总值是测量股市行情变化的温度计 从成交总值增加或减少的速度上可以推断出多空战争规模的大小 价升量增提示 成交量是股市的 元气 股价只不过是它的表征而已 所以 成交量通常比股价先行 在上升趋势中 投资人购买股票 短期或中长期都可获得利润 赚钱的示范效应激发起更多人的投资意愿 从而使交投活跃 在积极的换手下 成交量不断创纪录 股价也不断上扬 但接最后一棒的往往被套 价升量减 成交量 股价 这是新都酒店2000年4月3日8月14日的日 线图 股价创新高 成交量却相对减少 新都酒店再无动力上行 下行成了其唯一的选择 价升量减特征 股价上升 成交量反而减少 表明买气已弱 卖方力量随时有表现的可能 故而对 缩量上涨 应保持高度警惕 价升量减提示 价升量减 是弱市的重要特征 如果把 价升 称作 高消费 那么 量减 便表明已 养不起 价升量减所显示的是一种量价背离的走势 一般说来 价升量减表明股价将无力上扬 但 股市无铁律 有时也会出现股指不断历史新高而成交量却不放大的情况 1999年10月至2002年4月沪市周 线图 股价的上扬是靠一迭又一迭钱垫高的 没有大量新资金涌入怎么行 2000年的大牛市虽一反常态 股指不断创历史新高 而成交量始终不放大 但最终还是因量能的缩减而逐波下行 价跌量减 成交量 股价 上海金陵2000年4月10日至2001年4月11日日 线图 价跌量减 价升量增 量价关系 十分完美 价跌量减特征 价跌量减 大多是一个多头市场的象征 在多头市场里 每一次下调或调整 市场都充满一种惜售心理 加之 买涨不买跌 成交量萎缩也就在情理之中了 价跌量减提示 价跌 是整理的需要 是修复较高技术指标的需要 而 量减 则表明投资人有很强的持筹信心 在股价下跌的途中 只要成交量始终保持在一个较低的水平 就应该坚定持筹的信心 就像不要把钱花在生意清淡的餐馆里一样 不要把筹码抛在交易清淡的市场里 下跌过程中成交量不断萎缩表明抛压渐轻 已接近阶段性底部 缩量是飙升的前奏 价跌量增 成交量 股价 哈高科2000年5月23日至9月1日日 线图 放量下跌 收出一根带长上影的阴线 价跌量增特征 价跌量增 大多是一个空头市场的象征 跌势初期 投资人仍对股价走高抱有预期 多空双方对股价看法产生分歧 换手积极 这便是成交量放大的主要原因 当日若收出较长上影线的阴线 则表明空方占优 这时 持股仍看高一线者 就应引起警惕 价跌量增提示 价跌而量增往往是庄家撤庄 机构出货的先兆 必须高度警惕 价跌而量增 往往在以后的交易日里价虽跌而量不再增 这恰恰表明庄家出货后不再 空头回补 股价还有下行空间 太极集团1999年4月至2001年9月周 线图 对周成交量突然放大的个股尤其要引起警惕 突然放巨量而未能上涨 股价连连下挫 并在随后连续走出三个上升旗形 为的是吸足筹码 做更大幅度的拉抬 天量天价 成交量 股价 股价 所谓天量即成交量已无法再放大 买气减弱使股价见顶 1999年11月至2002年4月深天地 周 线图 天价 天量 天量天价特征 股价上行理应是一个渐进过程 成交量的放大也应比较温和 突放巨量往往欲速而不达 出现巨量既有庄家拉高出货的阴谋 也有跟风盘盲目追涨惹下的祸根 理性的投资者大多会对 天价天量 敬而远之 1997年5月深发展创下49元天价时的一段日 线图 天量天价提示 开市后应不断查看 今日量比排名 量比 很大的个股有可能在当日出现 天价天量 盘中应不断关注 领先即时走势 图中的 成交量警示栏 对栏中不断出现的巨量成交股票应引起警惕 委比 委买手数 委卖手数 委买手数 委卖手数 100 当委比数值为正值时 表示买方比卖方强 当委比数值为负值时 表示卖方比买方强 量比 现在总手 5日平均总手 240 当前已开市多少分钟若量比数值大于1 表示现在这时刻的成交总手放大 量放大 若量比数值小于1 表示现在这时刻的成交总手萎缩 量缩小 外盘是主动性买盘 内盘是主动性抛盘 地量地价 所谓地量即成交量已无法再萎缩 卖气减弱使股价见底 成交量 股价 股价 1999年12月29日前后的一段日 线图 因大盘下跌 基金缩水 在2002年1月 许多基金跌破了其面额价值 地量地价特征 股价下行后往往导致换手不积极 成交量随股价创新低而萎缩 每一次萎缩都可能导致再一次小反弹 而当成交量无法再萎缩时 这时股价也可能出现一个新低价 这时下跌行情已基本结束 地量地价提示 关注 特别报导 中 成交量排名 和 今日资金流向排名 的最后一版 若其中有自己的股票 则有可能见到 地价 关注自己持有股票的 即时走势图 若两三分钟才有一笔成交 或每一笔成交量都非常小 量比也仅有零点几 则有可能见到 地价 底部放量 对中长线买家来说 在 底部放量 时介入 可获 坐轿子 喜悦 成交量 股价 股价 1999年12月至2000年12月万东医疗的日 线图 底部放量特征 底部放巨量 之前 庄家已经悄悄吸货一段时间 底部放量 阶段是庄家加仓阶段 底部放量 过后 庄家已完全控盘 任何时候 在众多只股票中 都会有蛰伏在底部并突然放量的个股 都会有 轿夫 底部放量提示 底部一旦放量 犹如雨后春笋忽然冒尖 接下来便会 突突 地往上长 庄家做某一只股票 大多在其低位介入 从下往上 发动行情 散户买一只股票 短线客 买涨不买跌 中长线买家则应 买跌不买涨 山推股份2000年3月20日至7月30日日 线图 顶部对倒 在相对高位放巨量的个股 往往是其庄家 胜利大逃亡 的序曲 顶部对倒特征 所谓 对倒 即庄家在拉高过程中 自己卖自己买 从左手倒到右手 造成放量上行的假相 吸引跟风盘 对倒 过程中 第一天买的股票第二天卖 第二天买的股票第三天卖 反正是从上往下卖 卖价大多高于庄家仓位的平均成本 亿安科技2000年4月27日至8月14日日 线图 对倒的成交量 顶部对倒提示 顶部对倒 与 天量天价 属于同一个理 而 顶部对倒 更多地是针对强庄股而言 对庄家想 胜利大逃亡 的个股千万勿做反弹 否则犹如在 半空中接从楼顶上掉下来的飞刀 五日均量两倍 10 11 13 10 12 第六日 5日均量 10 11 12 10 13 5 11 2 万元 5日均量11 2万 2 22 4万 西宁特钢1999年6月4日至2000年3月10日日 线图 套在半山腰的散户投资者不计其数 该日成交突放巨量2733 98万股 而前5日均量仅为423 35万股 为6 5倍左右 高位放量 总不是什么好事 但何谓 放量 呢 根据历史经验 五日均量的两倍 较为确定 五日均量两倍提示 五日均量放大至两倍或更大 随后很可能产生回调甚至逐波下行 五日均量放大至两倍或更大往往表明庄家 去意已定 并以 坚决派发 为主 一旦出现这种情况 立马要引起高度警惕 在第 日应适当减磅 切切不可把每 日出现的高价位当成自己的 成本 而依依不舍地不愿出局 五日均量1 2 20 18 17 20 5日均量 20 18 20 15 17 5 18 万元 5日均量18万 2 9万 15 第六日 中国国贸2000年4月14日至8月24日日 线图 低位缩量总不是什么坏事 但何谓 缩量 呢 根据历史的经验 以 日均量1 2 为标准较妥 日均量为500万股左右 而 月16日仅成交80万股 为1 6 五日均量1 2提示 五日均量萎缩至1 2或更小 随后很可能产生反弹甚至拾级而上 五日均量萎缩至1 2或更小 表明庄家已无意再行打压 一轮新的攻势发动在即 一旦出现这种情况 立马应引起高度关注 在第 日应可适量建仓 而切切不可因 恐惧 而丧失 铲底 的良机 对建仓者来说 低了还想低也是 贪 的表现 巨量封涨停 这是大唐电信2002年4月16日当天的即时走势图 巨量封涨停多半系庄家所为 也多半是为造成抢盘现象 另有所图 巨量封涨停 这是广电电子2002年4月19日当天的即时走势图 渐进式封涨停 大多在大盘当日呈强势时出现 巨量封涨停 巨量封涨停 巨量封跌停 这是江南重工2002年4月19日当天的即时走势图 巨量封跌停多半系庄家撤庄 也可能系庄家制造恐慌 意在吸筹 跌停处换手积极 跌停板被打开后至收盘仍无封上 说明底部尚有支撑 技术图形分析 技术图形分析工具 量价关系分析 均价关系分析 切线分析 K线组合形态 K线图 量价背离 量价配合 个股均价线 移动平均线 上下甘氏线 百分比线 黄金分割线 趋势线和轨道线 缺口形态 持续形态 反转形态 OX图 条线图 点数图 5 3技术指标分析 EMV量价指标WVAD量价指标RSI强弱指标W R强弱指标SAR停损指标KDJ超买超卖指标CCI超买超卖指标ROC超买超卖指标MIKE压力支撑指标BOLL压力支撑 MACD趋向指标DMI趋向指标DMA趋向指标EXPMA趋向指标TRIX趋向指标BRAR能量指标CR能量指标VR能量指标OBV量价指标ASI量价指标 技术指标的构造和研判 技术指标的构造 移动平均 平滑 比较取差值等 技术指标的研判 一看取值的大小 尤其是要观察指标值与中轴 天线 地线之间的关系 二看曲线的形状 研判 线组合形态的原理同样适用于技术图形曲线 三看曲线间的交叉 低位交叉一般为最好的买入点 高位交叉则为最好的卖出点 四看指标与价格间的背离 顶背离 底背离 1999年4月29日至2000年4月27日浙江广厦日 线走势 MACD 做波段的保护神 1 MACD 做波段的保护神 MovingAverageConvergenceDivergence 平滑异同移动平均线 原始参数值 12 26 9 指标应用法则 1 DIF向上交叉MACD 买进 2 DIF向下交叉MACD 卖出 3 DIF连续两次向下交叉MACD 将造成较大的跌幅 4 DIF连续两次向上交叉MACD 将造成较大的涨幅 5 DIF与股价形成背离时产生的信号 可信度较高 6 MDA MACD TRIX三者构成一组指标群 互相验证 一般来说 红色柱状越来越长 表示上升力道越来越足 反之越来越弱 绿色柱状越来越长 表示下降力道越来越足 反之越来越弱 股价出现两或三个近期低点而MACD并不配合创出新低点 预示目前价位有中线投资价值 DMI 行情启动 信号弹 2 DMI 行情启动 信号弹 DirectionalMovementIndex 趋向指标 原始参数值 7指标应用法则 1 DI向上交叉 DI 买进 DI向下交叉 DI 卖出 2 ADX在高于50的地方向下反折时 应小心股价随时有反转的可能 3 ADX小于DI时 意味股价将进行盘整 此时不宜买卖及使用技术指标 4 ADXR介于20到25的间时 应用CDP及TBP程式系统进行买卖 5 DMI VHF CSI DX四种指标构成一组指标群 经常被合并使用 当ADXR低于20时 不少市场人士建议应断然退出市场 ADX突破20 30区域上升时 股价若上行 一般说来还会上行 股价若下跌 一般说来还会下跌 DMA 抄底警报器 3 DMA 抄底警报器 DifferentOfMovingAverage 平均差原始参数值 10 50指标应用法则 1 DMA向上交叉其平均线 AMA 时 买进 2 DMA向下交叉其平均线 AMA 时 卖出 3 DMA的交叉信号比MACD TRIX略快 4 DMA与股价产生背离时的交叉信号 可信度较高5 DMA MACD TRIX三者构成一组指标群 互相验证 DMA向上交叉AMA 加上成交量配合放大 则为买点 当DMA从低档二次交叉AMA 则股价上涨幅度较大 EXPMA 牛熊警界线 4 EXPMA 牛熊警界线 ExponentialMovingAverage 指数平均线 原始参数值 12 50指标应用法则 1 EXPMA一般以观察0 15和0 04二条均线为主 2 0 15指数平均线向上交叉0 04指数平均线时 买进 3 0 15指数平均线向下交叉0 04指数平均线时 卖出 4 EXPMA是多种平均线计算方法的一 5 EXPMA配合MOM指标使用 效果更佳 当EXPMA向上交叉时 不必立即采取买进的动作 股价会先形成一个短暂的高点 然后小幅回档至0 15EXPMA附近 此时正是最佳的买进时机 2001年11月2日至2002年5月24日天水股份日 线走势 5 TRIX 消除波动干扰的法宝 TripleExponentiallySmoothMovingAverage 三重指数平滑平均线 原始参数值 12 9指标应用法则 1 TRIX由下往上交叉平均线时 为长期买进信号 2 TRIX由上往下交叉平均线时 为长期卖出信号 3 DMA MACD TRIX三者构成一组指标群 互相验证 TRIX线由下向上交叉TMA线并不断发散 开口放大 预示该股进入强势区 值得关注 把部分资金常年采用TRIX买卖讯号进行交易 不管风浪有多大 都必须心定如山 证券之星分析系统上的BRAR指标 深康佳2002年1月15日至2002年5月28日日K线图 赢证证券分析系统上的BRAR指标由BR和AR两条指标线构成 赢证证券分析系统上的BRAR指标由BR和AR两条指标线构成 深康佳2002年1月15日至2002年5月28日日K线图 6 BRAR 股市气象站 情绪指标原始参数值 26指标应用法则