2009年财务管理试题.doc

2009年1月高等教育自学考试中英合作商务管理专业财务管理试题（课程代码0803）（考试时间 165 分钟，满分100分）注意事项：1、 试题包括必答题与选答题两部分，必答题满分60分，选答题满分40分。必答题为一、二、三题，每题20分；选答题为四、五、六、七题，每题20分，任选两题回答，不得多选，多选者只按选答的前两题计分。60分为及格线。2、 请将答案用圆珠笔或者钢笔按题号写在答题纸上，不必抄写题目。3、 可使用计算器、直尺等文具。第一部分 必答题（满分60分）（本部分包括第一、二、三题，每题20分，共60分）一、本题包括1-20二十个小题，每小题1分，共20分。在每个小题给出的四个选项中只有一个符合题目要求，把所选项前的字母填在括号内。1.董事会对股东所负的最基本责任之一是A.创造利润B.维持股价C.支付股利D.公布年度财务报表2.公司的管理者是A.股东B.执行董事C.审计师D.非执行董事3.根据阿尔特曼财务危机预测分析模型，Z指标值为4说明被预测企业A.肯定破产B.可能破产C.可能正常D肯定正常4.比率分析具有局限性，因为A.报表一般以历史成本为基础B.报表一般以定性指标为基础C.公司的会计政策都是相同的D.比率仅考虑了绝对规模5会计收益率是A.方案的年平均利润/原投资额B.原投资额/方案的年平均利润C.方案的利润总额/原投资额D.原投资额/方案的利润总额6.考虑风险的项目评估方法是A.调整现金流出量B.调整贴现率C.调整现金流入量D.调整时间范围7.ABC公司正在考虑在两个项目之间作出选择，X项目净现值为-350，000元的概率为0.6，净现值为3，000，000元的概率为0.2，净现值为5，000，000元的概率为0.2，X项目的预期净现值为A.1，390，000元B.7，210，000元C.800，000 元D.679，000元8.在投资组合理论中，分散投资是指A.持有广泛的投资项目B.消除可分散风险C.总体风险中，某项目特有的风险D.总体风险中，所有项目的共同风险9.能给持有者带来固定股利及股本收回权的证券是A.参加优先股B.可收回债券C.可收回优先股D.参加债券10.企业的三个主要资金来源是A.企业的资产、负债和所有者权益B.所有者投资、借款和留存利润C.所有者权益、借款和资本D.借款、资本和留存收益，以及企业的资产11.二级资本市场是A.股票和债券的交易场所B.新股和新债券的发行场所C.仅能交易股票的场所D.仅能发行债券的场所12.证券市场效率意味着证券的市价需要A.考虑所有相关信息B.仅考虑体现在以往股价中的全部信息C.仅考虑可公开获得的全部信息D.仅考虑可从内部获得的全部信息13.利用股利估算普通股的成本时，普通股的价值为A.未来股利的期望值B.预期未来股利的现值C.未来股利的现金流量D.无风险报酬加风险溢价14.杠杆比率反映的是A.固定费用的资本与短期资本总额之间的关系B.可变费用的资本与长期资本总额之间的关系C.可变费用的资本与短期资本总额之间的关系D.固定费用的资本与长期资本总额之间的关系15.关于资本结构的MM(莫迪里亚尼与米勒)观点是A.不论债务筹资水平如何，全部资本成本保持不变B.全部资本成本随债务筹资的增加而增加C.全部资本成本随债务筹资的减少而减少D.资本成本不受债务筹资水平的影响16.支付股利的合法来源是A.已实现或未实现利润B.未实现利润C.已实现、未实现或以确认利润D.已实现利润17.承租人在没有资产所有权的情况下，可在资产使用年限内拥有使用权的租赁协议是A.租购协议B.经营租赁协议C.采购租赁协议D.融资租赁协议18.经济订货批量模型、及时管理模型和材料需求计划模型适用于A.存货管理 B.应收账款管理C.现金管理 D.在产品管理19.营运资本的定义是A.固定资产减流动资产 B.流动负债减流动资产C.流动资产减流动负债 D.流动资产减长期负债20.大型公司购入小型公司通常被称为A.剥夺B.收购C.合并D.以上答案均不对请认真阅读下面的案例，并回答第二、三题。案例：案例：李安和李本兄弟二人毕业于ABC大学工程专业，几年来一直在一家较大的汽车制造厂的设计部门工作。他们致力于发明一种新的小型无污染汽车，该汽车以从废弃植物中提取的油为燃料。在前期的研究开发方面，已投入了大量的时间和80，000元的资金。现在李氏兄弟打算考虑建立自己的汽车制造厂，并为此进行了如下可行性分析：李氏兄弟拥有一块适于汽车生产制造的场地，该场地以50，000元的价格出租给了另一家公司，但该项租赁是非正式的，可以轻易终止。预计制造厂的厂房建设支出是250，000元，机器设备支出400，000元，使用年限为5年，期末无残值。李氏兄弟必须为汽车做广告，需预期投入50，000元广告费，以后每年支出10，000元作为广告费。预计最初五年的管理费用为每年50，000元。每辆车的人工和原材料的直接成本是4，000元，单位售价是5，000元。每年的间接成本是75，000元。预计最初的销售收入比较低，但随着业务扩大会逐步增加。经研究，他们认为第一年可能获得500辆的订单，随后四年的销量每年比上年提高10%。为了筹集资金，李氏兄弟可获得700，000元的贷款，年利率12%。同时，他们也考虑成立股份有限公司，以每股1元的价格发行股票筹集60%的资金(另外40%的资金仍采用贷款方式取得)，并预计每股股利为0.07元，股利年递增率为3%。税收忽略不计。假设所有的成本和收入在每年年末结算。现值系数（1+i）-n如下：年份 0.04 0.06 0.08 0.10 0.12 0.141 0.962 0.943 0.926 0.909 0.892 0.8772 0.925 0.890 0.857 0.826 0.797 0.7703 0.889 0.849 0.794 0.751 0.712 0.6754 0.855 0.792 0.735 0.683 0.636 0.5925 0.822 0.747 0.681 0.621 0.567 0.5196 0.790 0.705 0.630 0.564 0.507 0.4567 0.760 0.665 0.584 0.513 0.453 0.4008 0.730 0.627 0.540 0.467 0.404 0.3519 0.703 0.591 0.500 0.424 0.361 0.30810 0.676 0.558 0.463 0.386 0.322 0.270二、本题包括2122两个小题。（共20分）21.使用净现值法，说明李氏兄弟的汽车制造厂项目是否可行(计算过程中保留2位小数)。(14分)22.简要说明其他两种可以适用于评价李氏兄弟项目投资评估方法。(6分)三、本题包括2325两个小题。（共20分）23.解释资本成本和加权平均资本成本的意义。(8分)24.解释公司正确计算资本成本的重要性。(6分)25.如果本案例中发行股票的筹资方式得以实现，在该资本结构情况下，请计算李氏兄弟项目的加权平均资本成本。(6分)第二部分 选答题（满分40分）（本部分包括四、五、六、七题，每题20分。任选两题回答，不得多选，多选者只按选答的前两题计分）四、本大题包括2628三个小题。（共20分）26.请分别写出两个短期偿债能力比率和两个投资者关心的比率。(8分)27.请给出财务报表使用者进行财务比率分析的两个理由，并阐述比率分析的局限性。(8分)28.某企业本期期末有股本600万元，留存收益3000万元，还有700万元的债券(利率为10%)。该公司本期的实现利润是600万元，其中发放现金股利40万元。请计算杠杆比率和权益报酬率。(4分) 五、本大题包括2930两个小题。（共20分）29.S股份有限公司现发行5000万元不可赎回债券(利率为8%)，面值为100元，发行价为130元；普通股7500万股，每股面值1元，每股市价为2.72元；其他资产9000万元。该公司的(贝塔系数)为1.3，市场的期望收益率为10%，无风险利率为4%。请利用这些信息计算该公司税前债券的资本成本，并利用资本资产定价模型计算股票的资本成本。(10分)30.请解释标准差与风险之间的关系。(10分)六、本大题包括3133三个小题。（共20分）31.解释可分散风险和不可分散风险的概念。(5分) 32.解释收购、纵向兼并和混合兼并的概念。(9分)33.XYZ公司每年销售10000件产品。预计每年每件产品的储存成本为4元，每次的订货成本为25元。请计算该产品的经济订货量(计算结果保留整数)(6