福记食品服务控股有限公司融资问题探讨.doc

.福记食品服务控股有限公司融资问题探讨 专业： 财务管理 班级： 2011级1班 学号： 111923125 姓名： 李延秋 答辩日期： 2015 年 6 月 16 日目 录摘要1Abstract2引言31 中小企业融资概述51.1 中小企业51.2 融资渠道52 福记食品服务控股有限公司融资现状82.1 福记食品服务控股有限公司的介绍82.2 福记食品服务控股有限公司融资现状83 福记食品服务控股有限公司融资问题113.1 缺少有效的融资渠道113.2 自身信用风险较高113.3 融资成本过高124 解决福记食品服务控股有限公司存在问题的对策144.1 拓宽融资渠道144.2 加企业自身建设，提高自身信用水平154.3 降低融资成本16结论18致谢19参考文献20;.摘 要现今，中小企业已经成为当下我国经济发展的重要组成部分。中小企业成长的一个长期性问题便是融资难的问题。我国市场经济体制建立的初期，投融资体制改革的呼声与日俱增，仅仅依靠某一种融资方式或者融资机制的情况下，几乎是不可能很好地解决我国当前中小企业发展和融资困境。因此，切实有效改善我国庞大中小企业群的发展和融资现状至关重要 本文在了解中小企业、融资等概念的基础上，分析了我国中小企业存在的融资风险高、融资成本高、渠道缺乏等的融资现状；同时以福记食品服务控股有限公司进行了探讨，公司面临的融资问题包括：缺少有效的融资渠道，自身信用风险较高，以及融资成本过高等。最后提出了福记食品服务控股有限公司的存在问题的策略建议，包括：拓宽融资渠道，加强企业自身建设，提高自身信用水平，以及降低融资成本等。关键词：中小企业；融资AbstractSince the reform and opening up to the outside world, has always insisted on the state led economy, the path of the common development of multi ownership economy, and Chinas vast number of small and medium-sized enterprises in the policy made significant development, has become at present Chinas economic development is an important part. However, a long-term problem of the growth of small and medium enterprises is financing difficulty. The initial establishment of the market economic system of our country, investment and financing system reform calls for increasing, relying solely on a financing or financing mechanism, is almost impossible to solve Chinas current development of small and medium-sized enterprises and financing difficulties. Between small and medium-sized enterprises of our country in the national policy in the inferior position of reality, how to effectively improve the status of Chinas huge SMEs cluster development and financing, not only need to actively explore the social from all walks of life, need more government ton output capacity of the determination.In understanding the basis of the concept of small and medium-sized enterprises, financing, this paper analyses the existed in our country small and medium-sized enterprise financing of high risk and high cost of financing, lack of channel and financing situation. At the same time to Fu Ji food and Catering Services Holdings Limited is discussed. Facing the company financing problems include: effective financing channels, the lack of its own high credit risk and financing cost is too high. Finally, the Fu Ji food and catering company existing problems of strategy is proposed, including: broaden financing channels, strengthen self construction, improve their level of credit, and reduce financing cost etc.Keywords: Small and medium sized enterprise；Financing引 言中小企业是任何一个国家都不可忽视的重要经济群体，不论是欧美的发达国家还是亚非拉美等的发展中国家，中小企业都是比重最大的经济群体。中小企业群对于各国经济增长、就业起着至关重要的作用。虽然在改革开放政策的正确指引下，我国的中小企业在数量和质量上都不断迈上新台阶，但融资难问题一直制约着中小企业的发展，并且中小企业的融资难问题至今依然非常凸显。我国规模庞大的中小企业群一直保持着旺盛的生命力，其在促进经济增长、促进就业等方面的作用非常显著，已经成为我国的新兴生产力以及经济社会发展的关键力量。但由于政策等原因，我国的中小企业并没有受到平等地对待，相比国企央企，中小企业所获得的经融资原机器有限，与其在社会发展和国民经济中的地位和作用是极不相称的。在当前我国市场经济体制建立的初期，投融资体制改革的呼声与日俱增，仅仅依靠某一种融资方式或者融资机制的情况下，几乎是不可能很好地解决我国当前中小企业发展和融资困境的。目前，提高中小企业自身与核心企业的配套水平成为当务之急。中小企业的发展应根据市场的需求作为导向，依据整条供应链的发展情况来随时转变企业的经营方式、优化产品结构；与此同时，加强企业自身的内部管理和其之间的合作意识，根据自身的行业特征和区域特点来充分利用行业的资源。科学的定位自身的产品市场，开发与核心企业相关联的配套产品，形成协作配套的关系，从而与核心企业联合发展。另外，核心企业服务的配套体系还要不断地建立和完善，通过提高自身在专业化合作中的经营效率，来改善中小企业在竞争中的地位。介于我国中小企业在国家政策上处于劣势地位的现实，如何切实有效改善我国庞大中小企业群的发展和融资现状，需要社会各界特别是政府的积极探索。近年来，我国一直坚持国有经济为主导，多种所有制经济共同发展的道路，而我国广大的中小企业在该政策下取得了重大发展，已经成为当下我国经济发展的重要组成部分。如今，占全国企业总量99%以上的庞大中小企业群，为我国的经济增长、就业、技术创新等方面发挥着关键作用，但伴着中小企业成长的一个长期性问题便是融资难。尽管我国政府实施了一系列措施来改善广大中小企业的融资环境，但中小企业融资难问题仍然凸显。本文基于我国中小企业融资难这一现实问题展开讨论，主要目的在于，通过研读中小企业发展、融资相关理论和掌握中小企业发展现状、融资现状等实际问题，试图探析优化我国中小企业发展和融资难的问题，以福记食品服务控股有限公司的实际情况进行探讨并提出对策建议，同时希望能帮助到企业的同时，也给他人的进一步研究提供一定的思路。本文对福记食品服务控股有限公司融资问题探讨，主要研究方法包括：第一，文献研究法：在论文写作的准备阶段，通过图书馆、互联网大量收集中小企业融资相关的书籍、期刊等资料，对资料进行充分的研读和分析，对其他学者的思维、观点进行归纳和总结，从而形成写作素材。第二，个案研究法：本文对中小企业融资问题进行探讨，选取福记食品服务控股有限公司为例进行个案研究，通过对案例公司融资相关问题进行分析，从而提出对策建议。第三，逻辑分析法：本文对中小企业融资问题进行研究，遵循“发现问题，分析问题，提出对策”的逻辑思维展开探讨，力求论文结构的严谨，让论文的研究思路更加明晰。1 中小企业融资概述1.1 中小企业根据我国的中小企业标准暂行规定，不同类型的中小企业的划分标准并不一样：对于工业，中小型企业应为员工2000人以下，或者销售额3亿元以下，或总资产额为4亿元以下；对于建筑业，中小型企业应为员工3000人以下，或者销售额3亿元以下，或总资产额4亿元以下；对于批发和零售业，中小型企业应为员工500人以下，或者销售额1.5亿元以下；对于交通运输和邮政业，中小型企业应为员工3000人以下，或者销售额3亿元以下；对于住宿和餐饮业，中小型企业应为员工800人以下，或者销售额1.5亿元以下。福记食品服务控股有限公司是一家外资食品及加工服务企业，截止至2014年12月，公司共有员工1400余人，总资产规模3.2亿元，符合我国中小企业标准暂行规定中对于中小型工业企业的界定。1.2 融资渠道融资指企业或其它单位为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段，或为取得资产而集资所采取的货币手段。 融资通常是指货币资金的持有者和需求者之间，直接或间接地进行资金融通的活动。广义的融资是指资金在持有者之间流动以余补缺的一种经济行为这是资金双向互动的过程包括资金的融入和融出。狭义的融资只指资金的融入。融资渠道是指资金获取的途径，不同融资渠道获取的资金在信贷风险、使用成本等方面存在明显的差异。第一，外资融资与内资融资：内资融资指从国内的个人、经营组织或者政府获取资金；外资融资指从国外政府、个人、经营单位、政府以及国际组织获取资金。在当下经济全球化的不断深化的大背景下，企业经营资金的获取经转向国内外资金市场是必然趋势，但相比内资融资，外资融资的环境更为复杂，往往要面临更大的风险。第二，债权融资与股权融资：股权融资指企业通过发行股票来进行资金筹集，其是企业在创立初期和增资阶段通常釆取的融资方式，通过此种方式获取的资金是作为企业的股本，代表股东的所有权；债权融资指企业通过向银行贷款、发行公司债券等方式来进行资金筹集，此种筹资方式在企业发展的任何阶段都适用，而企业借此获取的资金是作为企业的负债。代表企业应承担的债务。第三，外部融资与内部融资：内部融资指企业通过自身内部的积累来获得用于扩大再生产的所需的资金，其由盈余公积、未分配利润以及等组成。其中，盈余公积和未分配利润是企业的留存收益，留存收益是指企业将税后利润按一定的比例留存于公司以备再投资；而折旧则通常是用来弥补初始投资的不足。内部融资初级性、低风险性、自身性和低成本性等的特性决定了其在企业发展中的举足轻重的地位。由于内部融资的资金一般都来源于企业自身，所以在资金的整个筹集过程中并不产生筹资费用，这显著节约了企业的成本费用。同时也降低资本成本，不存在偿还本息等一系列问题，因而是企业创立初期非常关键的筹资方法。外部融资指企业从外部的其它经济主体获取自身所需资金，并将资金转化到企业的一系列的投资活动中。当企业发展到一定时候，内部融资的金额会受到越来越多的限制，企业盈利能力、净资产规模以及未来预期收益等都将成为制约因素，企业通过内部融资渠道进行资金获取已难以满足自身所需的资金量，这时企业必须选择通过外部融资渠道来获取所需资金。第四，直接融资与间接融资：直接融资指资金拥有者直接提供资金给资金需需求者，其通常包括企业之间的预付款项、投资者在金融市场向资金需求者投资的企业债券、股票和商业票据等等。间接融资指资金通过银行等金融机构这种信用中介，再进一步在提供给需求者的流动方式，其主要包括存款、银行贷款、融资租赁和银行汇票等等。2 福记食品服务控股有限公司融资现状2.1 福记食品服务控股有限公司的介绍福记食品服务控股有限公司是一家外资食品及加工服务企业，地址位于上海市东方路，公司主营食品加工，供餐服务，方便食品，半成品加工生产及销售，熟制品加工生产及销售，餐厅经营及管理。福记食品服务控股有限公司倡导生态饮食，按照超星级服务环境要求，创造彰显尊贵的就餐空间。福记食品服务控股有限公司的团体送餐业务专为大、中型企事业单位提供员工膳食服务，其中包括英特尔、西门子、松下、明基和德尔福、通用汽车等著名跨国公司。2.2 福记食品服务控股有限公司融资现状第一，福记食品服务控股有限公司融资风险过高。我国的大部分商业银行认为中小企业的信用风险较高，因而不愿意向中小企业提供贷款。在银行贷款方面，由于福记食品服务控股有限公司自身地局限性，其市场淘汰率比那些国有大中型企业要高得多，使得银行在贷款给中小企业之后要面临很大风险。据相关媒体报道，大多数商业银行的政策都是首先保证国有大中型企业，再保证大型民营企业，最后才考虑中小企业。我们从一些较权威的统计资料可以知道，我国中小企业向商业银行申请贷款，普遍感到困难重重，这导致市场存在大量信贷资金需求的同时，具有良好供应能力的商业银行通常不会施以援手,这是明显的市场失灵的变现，表明了我国的信贷市场出现了严重供求失衡。第二，福记食品服务控股有限公司融资成本过高。福记食品服务控股有限公司对贷款的要求表现为笔数多、金额小时间紧等特点，银行信贷的客户调查、资信评估、贷款发放、贷后监督等贷款发放环节却不会因此减少。正由于中小企业实力较差，加上银行贷款的交易成本不断升高，因此，大部分商业银行都不愿意为福记食品服务控股有限公司提供贷款。同时，由于现行的商业银行贷款审批体制的原因，基层的权利很有限，授信额度过小，审批程序繁杂琐碎，相应的风险激励机制不完善，导致大部分信贷人员对福记食品服务控股有限公司缺乏积极性。据相关统计，在我国商业银行贷款总规模中，国有企业的贷款占85%以上，剩下不到15%才归民企，其中乡镇企业只有不到5%，私营企业、个体户等中小企业基本上无法获得贷款，只能迫不得已借助高息的社会资金，而社会资金的成本是银行的数倍甚至更高。通过信用担保增加了融资成本，福记食品服务控股有限公司获得银行信用贷款的难度较大，为了获得贷款, 福记食品服务控股有限公司现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后，获得银行的信贷支持，在办理信用担保手续过程中，需要支付有关的手续费和担保费，从而增加了福记食品服务控股有限公司的融资成本。在金融机构融资受阻时福记食品服务控股有限公司由于资金严重短缺，很多时候依靠典当业、民间亲朋好友借贷甚至有时不得不转向代价高昂的高利贷为企业筹集资金, 福记食品服务控股有限公司因此付出较高的资金成本，侵蚀企业利润。第三，福记食品服务控股有限公司缺少有效的融资渠道。一般而言，企业传统的融资渠道有发行债券、股票上市融资以及银行贷款等几种。然而，福记食品服务控股有限公司不具备债券发行资质，在股票上市方面，福记食品服务控股有限公司也难以发展到具备股票上市资格。对于传统的银行贷款而言，计划经济时代商业银行为国企输血的观念依然存在，即便在当下，追求利润的商业银行的放贷对象已然是国企和大型民企为主，福记食品服务控股有限公司难以从银行处拿到贷款。总的来说，由于种种因素，福记食品服务控股有限公司仍然缺乏有效的融资渠道，融资渠道不畅问题直接导致了福记食品服务控股有限公司陷入发展困境。3 福记食品服务控股有限公司融资问题3.1 缺少有效的融资渠道大多数中小企业融资的首选方式是利用自身在长期经营中积累的自有资金。由于缺乏有效的担保形式，加上自身实力的欠缺，中小企业筹集资金的主要难点便是缺少有效融资渠道。福记食品服务控股有限公司如果依靠传统的资本市场进行资金筹集往往会面临很多障碍：在企业发行债券方面，按照我国的规定，有限公司和股份有限公司都可以发行企业债券。有限公司需要注册资本6000万以上，股份有限公司需要3000万以上，且符合其他附加要求。目前公司的注册资本为5000万元，不满足发行有限公司债券的要求，同时投资者对中小型民营企业的债券也存在诸多顾虑，购买信心不足。在股票上市方面，福记食品服务控股有限公司的经济实力发展还相对不足，不具备发行股票资质。在银行贷款方面，由于缺乏有效的融资渠道，近年来公司发展的外部资金来源基本是银行贷款，截止至2014年12月，公司的银行贷款余额达到了4.3亿元，贷款总额已经达到比较高的水平，难以拿到更多的贷款。3.2 自身信用风险较高福记食品服务控股有限公司作为一家中小企业，受限于与发展水平和外部经济、市场和政策环境，融资面临较大的信用风险，这主要是我国的大部分商业银行认为中小企业的信用风险较高，因而不愿意向中小企业提供贷款，福记食品服务控股有限公司长期以来难以向银行拿到贷款，仅有几次的成功的贷款也未能满足实际的资金需要。在银行贷款方面，由于福记食品服务控股有限公司自身地局限性，其市场淘汰率比那些国有大中型企业要高得多，使得银行在贷款给福记食品服务控股有限公司之后要面临很大风险。据相关媒体报道，大多数商业银行的政策都是首先保证国有大中型企业，保证大型民营企业，最后才考虑中小企业。从一些较权威的统计资料可以知道，我国中小企业向商业银行申请贷款，普遍感到困难重重，这导致市场存在大量信贷资金需求的同时，具有良好供应能力的商业银行通常不会施以援手，这是明显的市场失灵的变现，表明了我国的信贷市场出现了严重供求失衡。3.3 融资成本过高对于福记食品服务控股有限公司而言，作为中小企业，自身实力还相对薄弱，常常没有机构愿意为其担保。即便有机构愿意担保，担保的成本也是非常高昂，加剧的公司的融资成本；同时，通过担保获得的银行贷款利率水平仍然居高不下，这又进一步加剧的公司的融资成本。截止至2014年12月，公司的银行贷款余额为4.3亿元，贷款利息为7%-12%不等，一年的利息支出就达到了3700多万元，相比之下，2014年公司的营收为3.84亿元，利息支出占营业收入的比重就达到了9.64%。担保机构作为金融机构和中小企业的第三方机构,联系着金融机构和中小企业。我国担保机构在中小企业发生违约风险后,几乎要承担所有的责任,金融机构将所有的风险都转移到担保机构一方,出现了担保的责任和能力明显不对等的问题,而在西方发达国家的担保机构,只为中小企业提供最多 80%的担保,将贷款的风险分散在担保机构和银行之间,其余的风险部分由银行自行承担。这样,在我国,银行和担保机构合作当中,在为借款企业提供担保时,担保机构承担了全部的担保责任,而银行自身不承担贷款的风险,风险无法分散。这样,担保公司由于担保责任巨大,就会增加对中小企业筹资的成本。另外,即使担保公司对中小企业承担了全部的担保责任,银行在进行贷款利率定价时,也不会因为担保公司为中小企业承担了全部的担保责任而给予中小企业一定的利率优惠,这样,进一步加剧了中小企业的筹资成本。成本加剧的结果就是中小企业与担保公司合作的意愿进一步减弱。银行要求担保机构为中小企业提供全额担保,按照国际惯例,本身就是不合理的。4 解决福记食品服务控股有限公司存在问题的对策4.1 拓宽融资渠道要解决福记食品服务控股有限公司融资难问题，在加强传统银行融资模式的同时，福记食品服务控股有限公司自身还需积极拓展资金来源渠道，尝试多样融资方式。一是建立规范的企业财务管理机制。福记食品服务控股有限公司可以进一步加强财务管理机制：树立正确的财务管理理念。财务管理作为企业管理的核心内容，必须引起企业主的高度重视，把完善企业财务管理放到战略发展高度来实施，逐步建立、健全内部财务管理制度，加大企业财务人员的培训，提高财务工作者的职业素质和业务技能。同时，增强福记食品服务控股有限公司经营者的法律意识，加强企业负责人对会计工作的管理，为会计人员依法提供完整的会计信息创造有利环境。完善企业财务管理制度。通过完善企业内部管理制度，为强化企业财务管理提供制度保障，同时，加强与会计事务所的合作，对企业财务报表定期进行审计，并将审计结果向融资银行机构及时报送。提高财务信息化水平，采用现代化的财务管理方式，努力实现财务数据采集的流程化，确保财务信息的准确性和可靠性。二是推进福记食品服务控股有限公司内部融资的建设，随着福记食品服务控股有限公司不断的发展壮大，可进一步尝试组建股份制合作公司。公司可以积极鼓励本企业内部员工，以集资入股的方式，购买企业的股权，定期向员工派发红利。在培养企业员工主人翁意识、提高生产效率的同时，将内部员工闲散资金汇集起来，有效发挥规模效应，为企业扩大生产提供资金支持。4.2 加企业自身建设，提高自身信用水平福记食品服务控股有限公司融资难，在很大程度上是受到了公司自身素质较低的影响，如何规范经营、树立企业良好形象成为福记食品服务控股有限公司必须面对的一个问题。为了改变银行业金融机构的不愿放贷的现象，福记食品服务控股有限公司需要做出如下措施：首先，要做的就是不断提高企业自身素质，通过加强企业管理和产品创新来提升企业的市场竞争能力，有效降低企业经营风险；通过建立规范的现代企业制度，合理约束企业主的权力，切实提高自身信用水平，争取获得银行业金融机构的信任和支持。其次，逐步引入现代会计制度，严格按照会计法规的相关要求，建立真实、准确、可靠的会计报表，并定期向银行业金融机构提供会计信息，切实增强企业财务透明度，为树立企业诚实守信良好形象打下坚实基础，从而进一步增加银行与企业之间的沟通和交流。再次，福记食品服务控股有限公司要通过建立健全内部管理制度，进一步强化公司治理，并严格按照贷款用途使用银行借贷资金，在加快资金周转速度的同时保持企业合理的负债水平，确保企业自身发展的商业可持续性。最后，福记食品服务控股有限公司应当改变融资观念，加强融资管理，要做到：确保良好的还款记录，这主要为有效遏制恶意违约现象，打造诚信融资体系，人民银行建立了企业征信系统，将企业的融资还款情况实时录入，要求国内银行业金融机构在向企业发放贷款时，必须进行登录征信系统对企业信用状况查询，如果有违约记录，则不能进行放款。因此，福记食品服务控股有限公司如果想通过银行进行融资，就必须保持良好信用还款；加强与银行的合作交流，企业可通过使用、购买银行的创新产品，加强与银行的交流与合作，巩固银企之间的关系。中小企业通过参与银行提供的资金结算、现金管理、理财顾问等金融服务，进一步增强沟通、交流，营造良好的合作氛围，并通过与银行长期的合作，多渠道向银行输入企业信誉、道德品质等人格化的软信息，通过良好的合作关系，为企业信用融资打下良好的基础；通过保持良好的企业纳税记录，诚信履行经济合同，树立良好的企业法人形象。合法经营，杜绝不良信用记录。4.3 降低融资成本从宏观层面来看，要完善企业的担保体系，为福记食品服务控股有限公司的融资打开通路同时，降低融资成本。如何有效构建担保体系，可从以下几个方面着手：一是着力完善担保行业监管体系。信用担保机构不是严格意义上的金融机构，但它是连接银行与企业之间的桥梁，在一定程度上承担着金融机构的职能。因此，可以参照金融机构的监管模式对信用担保机构进行有效监管。政府通过立法将信用担保组织纳入银监会的管辖范围，在经工商部门登记注册后，由银监会负责担保机构的市场准入与退出，将担保机构日常运营、高级管理人员履职纳入银监会的日常动态监管，通过人民银行征信系统的对担保机构的信用信息进行及时披露。二是尽快建立担保机构的风险补偿机制。政府直接对商业银行提供贷款风险补贴。可依据特定条件向社会公开招收协作商业银行，授予每家协作银行一定的额度，协作银行根据政府的条件选择贷款，贷款成功，利息全部归银行，贷款失败，银行则承担一定比例的损失。在现有担保体系中建立和规范协作银行制度。明确协作银行与担保机构的关系和风险分摊比例，强化商业银行考察，评估贷款项目的责任以及对不良贷款追索的义务。建立担保资金的补充制度，政府应将扶持中小企业作为长期政策，将担保资金列入政府年度预算，为担保活动提供稳定的资金来源。同时，采取多种措施鼓励商业银行、企业和富裕者为担保基金提供帮助。对于福记食品服务控股有限公司而言，一方面要选择适合自己的不同融资方式，控制融资成本，从目前来看，银行贷款仍然是成本较低的融资方式。其次，对于贷款的获取，要在经济条件允许的条件下，选择优质的担保公司，在担保公司选择方面，福记食品服务控股有限公司必须关注好以下一些方面：第一，股东背景和实力，重点选择资本实力强的国有担保公司开展合作；第二，担保公司目前的担保责任总额，一般不超过自身实收资本的5倍，最多不超过10倍；第三，关注被担保企业的区域和行业分布；第四，关注被担保企业发生不良的比例和担保公司的历史代偿记录；第五，关注担保公司是否按规定比例提取风险准备金和未到期责任准备金；第六，关注担保公司自身风险管理措施，分析风险偏好。结 论本文在了解中小企业、融资等概念的基础上，分析了我国中小企业存在的融资风险高、融资成本高、渠道缺乏等的融资现状；同时以福记食品服务控股有限公司进行了探讨，公司面临的融资问题包括：缺少有效的融资渠道，自身信用风险较高，以及融资成本过高等。最后提出了福记食品服务控股有限公司的存在问题的解决策略，包括：拓宽融资渠道，加强企业自身建设，提高自身信用水平，以及降低融资成本等。本文认为，