我国上市公司盈余管理研究.doc

我国上市公司盈余管理研究摘要：文章阐述了公司治理的含义，分析了上市公司盈余管理的动机，着重提出了抑制我国上市公司盈余管理的建议，包括完善经理人员的激励与约束机制，优化股权结构以及强化董事会的决策职能。关键词：上市公司；公司治理；盈余管理盈余管理不仅仅是一种简单的会计行为，而是一种管理行为。盈余管理的对象是会计数据，会计数据来源于会计信息系统，会计信息系统是公司治理结构下的产物，公司要想对外提供真实可靠的会计数据，离不开公司内部严密的公司治理结构对会计信息系统的控制和引导。要根治公司内部的盈余管理行为就要从根源上公司内部治理结构上下手，跳出会计的视野，站在管理的高度，找出我国上市公司盈余管理行为产生的根源，加以治理，从而抑制我国上市公司的盈余管理行为。一、公司治理公司制是现代公司普遍采用的一种形式，它最大的特点就是实现了所有权与经营权的分离。企业的管理者不再直接管理公司，而是委托给经理人去管理公司，形成了委托-代理关系。委托-代理问题也随之产生，为了解决这一问题，委托人建立了一套有效的制衡机制，以激励约束代理人，这就是最初的公司治理。随着人们对公司治理研究的深入，控股股东与外部中小股东的矛盾引起了人们的关注，除此之外，公司治理研究的范畴，还扩展到了更广泛的利益相关者。公司是包括了投资者、经理人员、雇员这些有重大利害冲突团体在内的一种制度安排。李维安把公司治理扩展到了更广泛的利害关系人，包括了股东、债权人、供应商、雇员、政府、社区等。一般来说，公司治理包括了以下几个方面：一是公司治理的本质是一种契约，这种契约规范了公司各利益相关者的关系，起到了规范和制衡的作用。二是公司治理的功能是配置权利、责任与利益，让他们相互协调、相互配合、相互制衡。三是公司治理的目的是达到资源的有效配置。在不损害其他方利益的前提下，达到股东利益最大化。公司治理就是一套规范利益相关方责任、权利与利益的制度安排，合理配置资源，在不损害其他方利益的前提下，实现股东利益最大化。二、上市公司盈余管理的动机很多学者在研究盈余管理时，把焦点放在了盈余管理的动机上。一般来说，可以对盈余管理的动机归纳为四大类。一是政治成本动机。其他条件相同时，盈利能力较强的企业，通常会面临较大的政治成本，为了避免政治成本的加大，管理层也会采取一些手段，进行盈余管理。二是资本市场动机。其他条件相同时，公司为了获得资金，在资本市场上市或增发时，需要一个有利于股票发行的氛围，使得管理层操纵盈余来达到目的。三是债务契约动机。其他条件相同时，越是到达债务契约边界的企业，其管理层为了避免违约风险，越有可能进行盈余管理。四是奖金报酬动机。股东和经理人之间存在委托代理关系，股东为了激励经理人一般会有年度奖金计划，在其他条件相同时，经理人出于增加奖金或报酬的动机进行盈余管理。三、抑制上市公司盈余管理的建议第一，完善经理人员的激励与约束机制。理论上，股权激励可以将管理层的个人收入和公司业绩有效的联系在一起，可以到达降低企业的代理成本，提升企业价值的作用。从公司高管人员的角度说，高管持股是一种动态化、市场化、长期化的激励机制。高管持股能使高管以股东的角色进行经营管理，以此鼓励公司高管提高企业的长期经济效益，将公司高管追求的个人利益最大化和公司利润最大化结合起来。这样，有助于解决股东与公司高管之间的委托代理问题，协调股东与公司高管之间的利益关系，有利于高管人员克服短期行为，更多地关注公司的长期稳定发展。第二，优化股权结构。我国上市公司“一股独大”和“所有权虚职”现象还是很显著的。“一股独大”的股权结构造成其他股东无法制约大股东，大股东直接控制董事会、经理层侵害中小股东的利益。“所有权虚置”是指国有股并没有真正的委托人。要打破“一股独大”的局面，优化股权结构，降低我国上市公司的股权集中度。可以通过引入银行法人股和社会公众股达到优化股权机构的效果。银行法人持股使得银行既是公司的债权人又是公司的股东，他们的目光不再局限于自身债权权益的保护，而是扩展到股东的角度，积极参与公司治理。同时，这些法人具有市场、财务和投资等方面的专业知识，可以有效监督管理层。社会公众股主要指机构投资者。一般的，机构投资者都具有专业知识，有获取信息的良好渠道，庞大的资金。上市公司为了保持自己的良好形象一般都会主动与机构投资者进行沟通与交流。由此可见，机构投资者有动机、有能力监督上市公司。第三，强化董事会的决策职能。首先，要建立健全独立董事的法律制度。国外，公司法或证券法都会对公司独立董事的作用进行明确。我国只在关于上市公司建立独立董事制度的指导意见和新公司法中提出了独立董事在董事会中应占的比例及独立董事的任职资格，却没有明确独立董事的责任和义务。要让独立董事发挥其应有的作用应该明确独立董事的责任和义务，一方面督促独立董事行使其权利，参与到公司治理中来；另一方面也使独立董事的行为有法可依。其次，完善独立董事的选举制度，加强独立董事的独立性和专业性。要想保证独立董的独立性，独立董事在产生过程中就要做到独立，完善投票制度。同时，独立董事要想发挥作用还的具备一定的专业知识。因此，选举独立董事时还应考量候选人员的专业知识背景。严格入选条件，规范产生途径和选聘制度，使独立董事更加独立。参考文献：1、张喆.我国上市公司内部治理对盈余管理的影响研究d.山西财经大学,2011.2、王