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国际经济学论文展示 人民币国际化与区域化的各种前景及对策研究 组长 宋佳丽组员 刘鑫魏正佩石娟毛敏余晖朱丽洁 1 前言 近年来 伴随着中国经济地位的提升和对外经济规模的扩大 人民币正在国际范围内逐渐被接受 促成人民币尽快实现国际化与区域化已经成为国内外业界人士的共识 诚然 人民币国际化与区域化是一个长期的 渐进的过程 我们应该充分了解人民币国际化与区域化的趋势性和长期性 深刻认识当前推进人民币国际化的条件背景 有利因素和制约因素 科学合理设计人民币国际化的阶段性目标 稳步推进人民币国际化进程 本文对人民币国际化的背景 推进人民币国际化的有利条件以及制约因素进行分析 并从不同的方面思考了实现人民币国际化与区域化的对策 2 课题组成结构 课题 2 背景 1 含义 3 现状 4 问题 6 发展 5 决策 3 课题理解 名词理解 人民币国际化人民币能够跨越国界 在境外流通 成为国际上普遍认可的计价 结算及储备货币的过程 进入21世纪以来 人民币有向世界部分发达国家和地区流通的趋势 主要表现为 人民币在部分发达国家和地区开始使用 人民币的区域化人民币在一个地理区域内行使自由兑换 交易 流通 储备等职能 也是它发展的一个重要趋势 在目前阶段 人民币的区域化是通过与区域内货币的长期合作和竞争成为区域内的关键货币 在区域内金融 贸易中发挥其关键货币的职能 在区域化的进展中大体是发行债券和跨境结算 4 人民币区域化和国际化的联系和区别 5 课题背景 由于中国经济的高速增长 整体实力的增强 以及中国政府在1997年亚洲金融危机中表现出的人民币不贬值的高度责任感 使得人民币的国际声望大大提高 周边国家和地区的居民逐渐认可和接受人民币作为交易计价货币和国际结算手段 大量人民币在境外流通 人民币在东南亚地区的自由流通已受到 第二美元 的待遇 一些国家和地区的居民还把人民币作为一种储值手段 但是 事实上人民币还没有完全实现区域化 人民币在中国与周边国家的贸易中只是部分的充当了支付 结算货币 而且人民币在周边国家和地区的流通是一个自发的过程 制度性的实现人民币区域化问题是一个值得研究的课题 从现实性和合理性来看 人民币走一条由区域化到国际化的道路似乎更为可取 目前国内对于人民币区域化问题的研究主要集中在 对人民币境外流通的数量 流通方式 回流机制的分析 人民币区域化带来的成本和收益 以及简单论述了推动人民币区域化的方法等方面 尚缺乏系统性的研究 又或者是从某个视角出发进行实证分析讨论人民币区域化的可行性 缺乏全面性 因此 我们需要比较系统的 全面的研究人民币问题 这对于当前形势下 人民币如何抓住机遇 走出国门 由 弱币 变成 强币 具有十分重要的意义 6 课题问题 7 人民币国际化和区域化的主要负面影响 1 增加宏观调控的难度一国货币的国际化会影响货币发行国中央银行执行货币政策的效果 降低当局控制基础货币 调控国内经济的能力 可能增加宏观调控的难度从而增加国内货币政策的执行难度 人民币国际化后 国际金融市场上将流通一定量的人民币 其在国际间的流动可能会削弱中央银行对国内人民币的控制能力 影响国内宏观调控政策实施的效果 2 增加沉重的债务负担一个国家的货币要成为国际货币 被世界其他国家所持有 必须输出本国的货币 从理论上说 输出本币的途径无非是贸易逆差和资本外流 例如 20世纪70年代以前 美元占据了国际货币领域的统治地位 20世纪70年代以后 美国依靠美元作为主要国际储备货币的地位 通过大量的贸易逆差来继续输出美元 大量贸易逆差形成的对外债务和债务利息使美国背上沉重的负担 人民币一旦成为国际货币 必然也会大量输出 这就可能使中国背上沉重的债务负担 8 人民币国际化和区域化的主要负面影响 3 面临货币金融市场的波动人民币国际化使中国国内经济与世界经济紧密相连 国际金融市场的任何风吹草动都会对中国经济金融产生一定影响 特别是货币国际化后如果本币的实际汇率与名义汇率出现偏离 都将给国际投资者以套利的机会 刺激短期投机性资本的流动 对中国经济金融稳定产生一定影响 4 加大人民币现金管理和监测的难度人民币国际化后 由于对境外人民币现金需求和流通的监测难度较大 将会加大中央银行对人民币现金管理的难度 同时人民币现金的跨境流动可能会加大一些非法活动如走私 赌博 贩毒的出现 这些非法活动一方面会影响中国金融市场的稳定 另一方面也会增加反假币 反洗钱工作的困难 9 10 人民币国际化和区域化的主要正面影响 1 进一步促进中国边境贸易的发展边境贸易和旅游等实体经济发生的人民币现金的跨境流动 在一定程度上缓解了双边交往中结算手段的不足 推动和扩大了双边经贸往来 加快了边境少数民族地区经济发展 另外 不少周边国家是自然资源丰富 市场供应短缺的国家 与中国情况形成鲜明对照 人民币流出境外 这对于缓解中国自然资源短缺 市场供应过剩 2 减少汇价风险 促进中国国际贸易和投资的发展对外贸易的快速发展使外贸企业持有大量外币债权和债务 由于货币敞口风险较大 汇价波动会对企业经营产生一定影响 人民币国际化后 对外贸易和投资可以使用本国货币计价和结算 汇率风险将随大大降低 这可以进一步促进中国对外贸易和投资的发展 同时 也会促进人民币计价的债券等金融市场的发展 3 获得国际铸币税收入实现人民币国际化后最直接 最大的收益就是获得国际铸币税收入 铸币税可以理解为储备货币的发行利润 是指发行者凭借发行货币的特权所获得的纸币发行面额与纸币发行成本之间的差额 发行世界货币相当于从别国征收铸币税 用之于本国 4 提升中国国际地位 增强中国对世界经济的影响力美元 欧元 日元等货币之所以能够充当国际货币 是美国 欧盟 日本经济实力强大和国际信用地位较高的充分体现 人民币实现国际化后 中国就拥有了一种世界货币的发行和调节权 对全球经济活动的影响和发言权也将随之增加 11 中国目前的现状 1 发展中国家基本国情 经济实力不强 对外投资规模小 根本原因 2 人民币国际流通增量不足即国际上流通的人民币太少 主要原因 3 宏观经济环境存在许多问题 宏观经济环境是大规模推动人民币国际化的基础 4 经济体制不完善5 金融体系脆弱 监管薄弱简言之 人民币国际化与区域化的条件尚不成熟 12 发展中国家国情 经济实力不强 对外投资规模小 宏观经济角度 对策 努力发展生产力 促进经济增长 根本方法 微观经济角度 人民币国际流通增量不足 经济体制不完善 国际环境严峻 人民币资本项目可兑换 利率市场化 人民币汇率机制 不断扩大人民币的结算范围 搞好与周边国家的关系 和谐周边环境 建立友好合作关系 完善市场经济体制 进一步促进有中国特色的市场经济的发展 完善金融监管 保证人民币国际化的金融安全 靠自己 降低对外依存度 拉动内需 増强抗风险能力 建立非对称利率市场机制 现状 解决办法 角度 以 现状 对策 模式应对发展 13 未来发展 周边化 区域化 国际化 随着我国经济的快速发展 当前人民币在周边国家和地区得到广泛应用 其中 中国香港是人民币流通量最大的地区 另外 在中国澳门地区人民币也在广泛使用 进入新世纪以来 在部分发达国家里人民币也已经开始使用 目前 人民币国际化处于由周边化向区域化发展的阶段 下一步的主要任务是扩大人民币在亚洲区域内的流通范围 规模和程度 从长期来看 人民币国际化的实现还需要从亚洲区域的主导货币进一步拓展 发展为全球性的国际货币 14 结尾 虽然人民币国际化刚刚