对上证综指的中长期走势的预测以及股指期货操作技巧的建议.doc

对上证综指的中长期走势的预测以及股指期货操作技巧的建议（一）对上证综指的中长期走势的预测上证综指即“上证综合指数”-（上海证券综合指数），英文是：Shanghai（securities）composite index. 通常简称：“Shanghai composite index”（上证综指） 。“上海证券综合指数”它是上海证券交易所编制的，以上海证券交易所挂牌上市的全部股票为计算范围，以发行量为权数综合。上证综指反映了上海证券交易市场的总体走势。2011年上半年，上证指数在上半年先涨后跌，1季度市场在周期蓝筹股引领下出现上涨，但去年表现突出的消费科技等成长股出现大幅调整，2季度在通胀超预期后，伴随着新一轮的紧缩政策的出台，市场出现了连续震荡下行，市场最低 下跌到2610点后开始触底反弹。截止到6月30日，上半年上证综合指数累计下跌1.64%，而中小板和创业板上半年的跌幅则高达14.83%和25.64%。由于我们持有较多成长类的消费和科技行业股票，在上半年我们蒙受了较大的损失。上证指数仅表现为微跌1.6%，期间出现周期性的震荡，1月27日的反弹、4月18日的下跌、6月23日的反弹，无论反弹和下跌都表现出较突兀的转折。2012年7月30日，上证综指再次创出新低2107.63点，超百只ST股跌停，带动超30只非ST股跌停，市场恐慌，再现集体跌停潮。收盘报2109.91点，收盘亦创出新低，下跌18.85点，跌幅0.89%。2012年8月24日，两市股指早盘低开低走，午后继续震荡下行，沪指失守2100点关口，深成指创出调整新低。截至收盘，沪指报2092.10点，跌20.97点，跌幅0.99%，成交496.74亿元；深成指报8579.28点，跌151.27点，跌幅1.73%，成交596.00亿元。2012年9月26日，A股市场遭遇重挫，上证指数盘中更是痛失2000点。但是，沪深300指数并未创出近日调整新低，收盘报收于2184点，下跌1.15%，而主力合约IF1210合约也报收于2200. 2点，下跌0.99%。从上面可以看出近年上证指数的走势开低，形势不容乐观，连续创出新低，市场萎靡，信心缺失。当然，四季度或出现趋势性行情，跌破了2000点不代表马上见底，必须有实质性的救市措施才行。所以未来几年上证指数预计仍将维持熊市的状态，可能会出现小范围的波动，平稳度过。投资、消费、出口比喻为拉动GDP增长的“三驾马车”，这是对经济增长原理最生动形象的表述。1、内需是指内部需求，即就是本国居民的消费需求，它是经济的主要动力；2、投资是指财政支出，即政府通过一系列的财政预算包括发行国债，对教育，科技，国防，卫生等事业的支出，是辅助性的扩大内需；3、出口是指外部需求，即是通过本国企业的产品打入国际市场，参与国际竞争，扩大自己的产品销路。从1-2月的经济运行数据看,投资仍以较快的增长支撑经济增长,但是鉴于下游地产的增速回落和库存的高企,投资增速在后期或趋势性下移,而价格的下行带动下游的复苏,消费正向耐用消费品挪移,这会以较广义的层面带动整个产业,而名义消费增速又会受到价格因素的影响继续下移,预计消费的增速在今年会呈现一个平滑的V字形,从外贸来看主要受制于人民币升值的预期出口增速下移,而大宗商品的价格高企形成较大的逆差,我们认为3月逆差的形势仍延续,而后期主要看人民币升值预期和出口的扶持政策的轻重相抵,我们认为全年进口和出口增速维持在15%和10%的水平。从需求看,政府购买、消费、房地产和外需构成下游的主要需求,而在外需疲软的情况下,消费已然启动,在经济增长放缓的背景下,政府预计将会适度刺激政府购买和房地产两块需求,不过库存的高企和产能过剩的常态化仍使得投资增速下移,转型短期内无法在政策的缺位情况下进行,经济的后势仍要看政策的力度。2012是一个博弈之年和复苏之年。外围经济仍然处于欧债危机的阵痛中，近期希腊又出现各种危机，如果退出欧元区，之前的努力付之东流，其中的博弈演变成了对欧元地位的冲击，最终受益的还是美元。而中国从近期的日韩贸易区，到人民币对日元直接交易，都可以看出，人民币在试图崛起，用的是围魏救赵的计策。我们在全球视野中所做的努力，最终会体现在A股上，极可能出现的情况，就是A股可能是2012年全球最“抗跌”的市场，或许还有小涨。今年是换届之年和十二五起航之年，年初的金融改革，可以说是霹雳手段，最终目的是利用金融手段定向给实体经济注水，然后是近期的基建、促销费政策，再轻微的给房地产放开一点，可以说是几架马车同时开动。只要十二五顺利举行，新兴产业转型顺利，这些政策落实可靠，大盘至少还是可以撑住的。当然，三驾马车中的贸易无法确定，大涨几百点的可能性也不大。（二）股指期货操作技巧的建议股指期货Share Price Index Futures，英文简称SPIF，全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。大有股指期货分析师网指出双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。 股指期货操作技巧建议：第一、当个人投资者预测股市将上升时，可买入股票现货增加持仓，也可以买入股票指数期货合约。这两种方式在预测准确时都可盈利。相比之下买卖股票指数期货的交易手续费比较便宜。第二、当个人投资者预测股市将下跌时可卖出已有的股票现货也可卖出股指期货合约。卖出现货是将以前的账面盈利变成实际盈利，是平仓行为，当股市真的下跌时不再能盈利。而卖出股指期货合约，是从对将来的正确预测中获利，是开