财务复习题修改.doc

计算题【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？ 【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16，要求计算该股票的价值。【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。要求计算债券的价值。【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。（2）计算该企业综合资本成本。【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。要求：（1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（2）如果预测期B企业的销售额将增长10%，计算息税前利润及每股净收益的增长幅度。【11】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10万元。假定该项目的行业基准折现率10%，要求：计算该项目的净现值。【12】假定上述企业净现金流量为：NCF0120万元，NCF10，NCF21124.72万元，据此计算该方案的净现值。【13】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，经营期为15年，每年可获净现金流量50000元。求内部报酬率。【14】某企业拟建一项固定资产，需投资100万元，按直线法计提折旧，使用寿命10年，期末无残值。该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10万元。假定该项目的行业基准折现率10%。求内部报酬率。【15】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。（4）计算全年有价证券交易间隔期。【16】（2003年）某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。【17】某企业每年需耗用甲材料360 000千克，该材料的单位年储存成本4元，平均每次订货费用200元，计算经济订货批量、全年最低存货成本及全年订货次数。【18】某企业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次进货费用为180元。要求：（1）计算A材料的经济进货批量。 （2）计算A材料年度最佳进货批数。（3）计算A材料的相关进货成本。 （4）计算A材料的相关存储成本。单项选择题：1、根据财务报表等有关资料、运用特定的方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的工作是指（ ）。A.财务控制 B.财务决策 C.财务规划 D.财务分析2、 不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ ）。A.发行股票 B.发行优先股 C.发行债券 D.举借银行借款3、某企业投资项目贴现率为15%时，净现值为500，贴现率为18%时，净现值为480万元，则该项目的内部报酬率为（ ）A 16.125% B 16.53% C 22.5% D 19.5%4、某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入4000元，则该项年金的递延期是（ ）年。A.4 B.3 C.2 D.55、 某投资方案的年营业收入为100万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案每年的年营业NCF为（ ）万元 A 40 B 50 C 34 D 26 6、下列可以表示资金时间价值的利息率是（ ）.A.国债利率 B.在通货膨胀率很低的情况下，公司债券的利率C.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率 D.加权资本成本率7、企业支付利息属于由（ ）引起的财务活动。A.投资 B.分配 C.筹资 D.资金营运8、在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（ ）。A.企业价值最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化 D.产值最大化9、某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ ）。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数 D.普通年金现值系数10、某单位拟建立一项基金，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（F/A,8%,5）=5.8666，5年后该项基金的本利和为（ ）。A63359 B58666C55061 D4506111、某项年金，前3年无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（ ） (P/A,10%,7)= 4.8684, (P/A,10%,2)= 1.7355, （P/A，10%，5）=3.7908; （P/F，10%，2）=0.8264A.2434 B.3053 C.1424 D.156612、在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。A.后付年金终值 B.即付年金终值C递延年金终值 D.永续年金终值 13、某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8，该奖学金的本金应为（ ）元。 A、625000 B、500000 C、125000 D、40000014、企业打算在未来三年每年年初存入2000元，年利率2%，单利计息，则在第三年年末存款的终值是（）元。A.6120.8 B.6243.2 C.6240 D.6606.615、关于延期年金，下列说法错误的是（ ）。A.延期年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项B.延期年金没有终值C.延期年金现值的大小与递延期有关，递延期越长，现值越小D.延期年金终值与递延期无关16、已知发行的债券资金成本为7.5%，现增发一批普通股，该股票高于债券的额外风险报酬为4%，则该批普通股的资金成本为（ ）。A.7.5% B.11.5% C.10.5% D.4%17、多个方案比较时，标准离差率越小时，其风险（ ）A.越大 B.越小 C.两者无关 D.无法判断18、在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（ ）A.总资产报酬率 B.净资产收益率C.每股市价 D.每股利润19、对于确定的风险价值系数，当一个投资人比较稳健时，应将风险价值系数定得（ ）。A.高一些 B低一些 C没关系 D不能确定20、某种股票的期望收益率为10%，其标准离差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ ）。A40% B12% C6% D3%21、当股票必要收益率等于无风险投资收益率时，系数应（ ）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于022、在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。（2004年单项选择题）A. 吸收直接投资B. 发行公司债券C. 利用商业信用D. 留存收益转增资本23、相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（ ）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用24、下列不属于筹资方式的是（ ）。A.企业自留资金 B.发行公司债券C.融资租赁 D.利用商业信用25、下列关于吸收直接投资的说法不正确的是（ ）。A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力C.有利于降低财务风险 D.资金成本较低26、如果企业一定期间内的固定生产经营成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应C.复合杠杆效应 D.风险杠杆效应27、下列关于资金成本的说法不正确的是（ ）。A.包括个别资金成本、综合资金成本和边际资金成本B.边际资金成本采用加权平均法计算，其权数为账面价值权数C.当企业拟筹资进行某项目追加投资时，应以边际资金成本作为评价该投资项目可行性经济指标D.边际资金成本，是指资金每增加一个单位而增加的成本28、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是( )。 A发行债券 B长期借款 C发行普通股 D留存收益29、某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资金成本为（）。 A.10.16% B.10% C.8% D.8.16%30、目前国库券收益率13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的资金成本为( )元.A.19% B.13% C.18% D.6%31、目前无风险收益率6%，假定A公司股票的风险溢价为8%，那么该股票的资金成本为( )元.A 6% B.8% C.14% D.2%32、相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（ ）。 A.筹资风险小 B.限制条款少C.筹资额度大 D.资金成本低33、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5，公司所得税率为33。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（ ）。A. 8.46B. 7.05C. 10.24D. 9.3834、已知某企业目标资金结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。A.5000 B.20000 C.50000 D.20000035、如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ）。A.经营杠杆效应 B.财务杠杆效应 C.复合杠杆效应 D.风险杠杆效应36、下列各项中，运用普通股每股利润无差别点确定最佳资金结构时，需计算的指标是( )。A.息税前利润 B.营业利润 C.净利润 D.利润总额37、在下列评价指标中，属于静态指标的是（ ）。 A投资回收期 B.获利指数 C内部报酬率 D.净现值38、已知某投资项目按14%折现率计算的净现值为25元，按16%折现率计算的净现值为-16元，则该项目的内部收益率为（ ）。A.15.22% B.13.86% C.14.56 D.16.1539、相对于债券投资而言，下列关于股票投资的说法不正确的是（ ）。A.收益率低 B.收益不稳定 C.价格波动性大 D.风险大40、如果甲、乙两个投资方案的净现值相同，则（ ）。A.甲方案优于乙方案 B.甲方案与乙方案均符合项目可行的必要条件C.乙方案优于甲方案 D.无法评价甲、乙方案经济效益的高低41、下列关于短期借款筹资的说法不正确的是（ ）。A.筹资速度快 B.筹资灵活性大 C.筹资风险小 D.资金成本较低42、已知企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在010000元范围内，其利率维持5%不变。该企业与此相关的筹资总额分界点为（ ）元。A.5000 B.20000 C.50000 D.20000043、在计算综合资金成本时采用的权数应为（ ）。A.目标价值权数 B.市场价值权数C.账面价值权数 D.评估价值权数44、下列关于债券投资的说法不正确的是（ ）。A.由于到期会收回本金，因此不必考虑期限的影响 B.投资风险较小C.投资者权利小 D.收益率通常不及股票高45、下列各项中，不影响项目投资收益率的是（ ）A.建设期资本化利息 B.运营期利息费用C.营业收入 D.付现成本46、下列属于直接投资的是（ ）。A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产C.购买公司债券 D.购买公债47、 假定某项投资风险系数为1，无风险的收益率为10%，市场平均收益率为20%，其必要报酬率为（ ）。A.15% B.25% C.30% D.20% 48、在确定最佳现金持有量时，成本分析模式和存货模式均需考虑的因素是（ ）。.持有现金的机会成本 .固定性转换成本.现金短缺成本 .现金保管费用49、某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（ ）元。 A.1000 B.2000 C.3000 D.400050、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是()。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本51、假设某企业预测的年赊销额为2000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60，资金成本率为8，一年按360天计，则应收账款的机会成本为( )万元。 A.250 B.200C.15 D.12 52、在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（ ）。A.客户资信程度 B.收账政策C.信用标准 D.信用条件53、采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（ ）。 A.数量较多的存货B.占用资金较多的存货C.品种较多的存货D.库存时间较长的存货54、已知某种存货的全年需要量为7200个单位，假设生产周期为一年，存货的在途时间为5天，则该种存货的再订货点为（ ）。A.20 B.50 C.100 D.20055、 现金最佳持有量确定的成本分析模型中，（ ）是有关成本。A.持有成本与转换成本 B.管理成本与转换成本 C.短缺成本与转换成本 D.机会成本与短缺成本 56、 坏账损失率是（ ）的考虑要点。A.制定信用标准 B.制定信用政策C.制定收账政策 D.确定信用条件 57、下列不属于存货成本的是（ ）。A.持有成本 B.缺货成本 C.订货成本 D.储存成本58、下列关于现金的说法不正确的是（ ）。A.现金是变现能力最强的盈利性资产B.现金管理的过程就是在现金的流动性与收益性之间进行权衡选择的过程C.现金管理对于提高资金收益率具有重要意义D.企业持有现金的成本包括持有成本、转换成本和短缺成本59、确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式，两种模式中均考虑的成本费用是（ ）。A.机会成本 B.短缺成本 C.管理费用 D.转换成本60、 在用动态指标对投资项目进行评价时，如果其他因素不变，只有贴现率提高，则下列指标计算结果不会改变的是（ ）。A.净现值 B.投资回收期 C.内部报酬率 D.获利指数61、下列关于固定或稳定增长的股利政策的说法不正确的是（ ）。A.有利于公司在资本市场上树立良好的形象、增强投资者信心B.有利于稳定公司股价C.该政策要求公司对未来的盈利和支付能力能做出较准确的判断D.固定或稳定增长的股利政策一般适用于经营比较稳定或正处于成长期的企业，可以被长期采用62、企业税后利润的分配程序首先是（ ）。A.弥补以前年度亏损 B.提取法定公积金C.提取任意公积金 D.支付普通股股利63、下列不属于短期偿债能力指标的是（ ）。A.流动比率 B.速动比率C.产权比率 D.现金流量比率64、下列关于短期偿债能力指标的说法不正确的是（ ）。A.流动比率并非越高越好B.国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适当C.现金流量比率等于现金与年末流动负债的比值D.流动比率过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强65、在杜邦财务分析体系中，核心指标是（ ）。A.净资产收益率 B.总资产净利率C.总资产周转率 D.营业净利率66、下列说法不正确的是（ ）。A.净资产收益率与投资收益率与平均权益乘数有关B.净资产收益率与销售净利率、总资产收益率和平均权益乘数有关C.净资产收益率与净利润、销售收入、总资产收益率和平均权益乘数有关D.净资产收益率只与净利润和销售收入有关，与其他指标无关67、 流动比率反映的是（ ）A.短期偿债能力 B.长期偿债能力C.流动资金周转情况 D.流动资金利用率68、在期望值相同的情况下，标准离差越大的方案，其风险（ ）。A.越大 B.越小 C.两者无关 D.无法判断69、企业债权人最关心（ ）方面的指标。A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发展能力70、下列项目中，不属于速动资产的项目是（ ）。A.现金 B.应收账款 C.交易性金融资产 D.存货多选题1、利润最大化不是企业最优的财务管理目标，其原因包括（ ）。 A不能直接反映企业创造剩余产品的多少 B使企业决策带有短期行为倾向 C没有考虑取得利润取得的时间和承受风险的大小 D没有考虑企业成本的高低2、在下列各项中，影响债券价值的有( ) A.债券的票面利率 B.债券的持有时间C.债券的买入价 D.市场利率3、如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。A净现金流量 B净现值C内部收益率 D获利指数4、下列属于企业自留资金的有（ ）。A.发行股票取得的资金 B.提取公积金形成的资金C.来源于未分配利润的资金 D.吸收直接投资取得的资金5、 下列关于长期借款筹资的说法正确的有（ ）。A.筹资速度快 B.借款灵活性较大C.资金成本较低 D.限制性条款比较少6、 下列属于应收账款成本的有（ ）。A.机会成本 B.管理成本 C.收账费用 D.坏账成本7、企业持有现金的成本通常由以下( ABC )组成。A持有成本 B. 转换成本C. 短缺成本 D. 等待成本8、确定最佳现金持有量时，运用存货模式需考虑的因素有( )。A一个周期内现金总需求量 B每次转换的固定成本C有价证券利息率 D持有现金的机会成本9、存货在企业生产经营过程中所具有的作用主要有( )。A.适应市场变化 B.维持连续生产C.降低储存成本 D.维持均衡生产10、通常，在基本模型下确定经济批量时，应考虑的相关成本是（ ）。A.采购成本 B.订货成本 C.储存成本 D.缺货成本11、企业获得其他企业资金可利用的筹资方式有（）。A.发行股票B.发行债券C.利用商业信用D.利用留存收益12、下列各项费用中属于筹资费用的有（ ）。A支付的借款手续费 B向股东支付股利C支付的股票发行费 D支付借款利息13、下列各项指标中，属于正指标的有（ ）。A.净现值 B.现值指数 C.内含报酬率 D.静态回收期14、企业的财务活动主要包括 （ ）。A.筹资活动 B.投资活动 C.人事管理活动 D.分配活动15、下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（ ）。A.投资机会较多 B.资产的流动性较强C.盈利比较稳定 D.通货膨胀16、下列选项属于资金成本在企业筹资决策中的作用的有（）。A它是确定最优资金结构的主要参数B它是影响企业筹资总额的重要因素C它是企业选用筹资方式的参考标准D它是企业选择资金来源的基本依据。17、相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（ ）。A.财务风险较大B.筹资成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢18、在计算个别资金成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有（）。A.银行借款B.长期债券C.优先股D.普通股19、持有现金的动机包括（ ）。A.交易动机 B.补偿动机 C.谨慎动机 D.投资动机20、营运资金的特点包括（ ）。A.周转快 B.易变现 C.常波动 D.多样化21、净资产收益率可分解为以下指标（ ）。A.投资报酬率 B.净资产增长率 C.净利润增长率 D.平均权益乘数22、反映短期偿债能力的指标有（ ）A.流动比率 B.速动比率 C.现金比率 D.资产负债率23、下列年金中，可计算终值与现值的有（ ）。A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金24、下列筹资方式中筹集资金属企业负债的有（ ）。A银行借款 B发行债券 C融资租赁 D商业信用25、 在考虑了所得税因素之后，经营期的现金净流量可按下列（ ）计算。A.年现金净流量营业收入付现成本所得税B.年现金净流量税后利润折旧 C.年现金净流量税后收入税后付现成本折旧所得税税率 D.年现金净流量收入（1所得税税率）付现成本（1所得税税率）折旧 26、下列表述中正确的说法有（ ）A.当净现值等于0时，项目的贴现率等于内部报酬率B.当净现值大于0时，获利指数小于0C.当净现值大于0时，说明投资方案可行D.当净现值大于0时，项目贴现率大于内部报酬率27、 现金管理中的成本包括（ ）A.持有成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.订货成本28、在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（ ）。A.降低企业资金成本 B.降低企业财务风险C.加大企业财务风险 D.提高企业经营能力29、下列各项中，可用于确定企业最优资金结构的方法有( )。A.资金习性法 B.企业价值比较法C.资金成本比较法 D.每股利润分析法30、下列指标中，属于构成比率的是（ ）。 A.资本利润率 B.资产负债率C.资产净利率 D.股东权益比率31、信用条件包括（ ）A.信用标准 B.信用期限 C.折扣期限 D.现金折扣32、制定股利政策可以选择的类型（ ）A剩余股利 B.固定股利 C.低正常股利加额外股利 D.固定股利支付率 33、企业以利润最大化为目标的缺点是（ ）A.没有考虑时间价值 B.没有考虑风险 C是企业财务决策带有短期行为的倾向 D.不利于经济效益的提高 34、反映企业长期偿债能力的指标有（ ）A.流动比率 B.速动比率 C.资产负债率 D.股东权益比率 35、杜邦分析体系中主要的指标有（ ）A.净资产收益率 B.销售净利率 C.总资产周转率 D.平均权益乘数 判断题1、财务管理是企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。（ ）2、在确定企业财务管理目标时，只需要考虑所有者或股东的利益，企业价值最大化实际上就是实现所有者或股东利益最大化（ ）。3、在项目投资假设条件下，从投资企业的立场看，企业取得借款应视为现金流入，而归还借款和支付利息则应视为现金流出（ ）。4、对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（）5、如果现值和利率是固定的，那么计算利息的期数越少，复利的终值也越大.。（）6、在各种资金来源中，长期借款的资金成本最低。（ ）7、.固定股利支付率政策使股利与公司盈余紧密结合，体现多赢多分、少盈少分。（ ）。8、留存收益筹资的成本与普通股相同（ ）9、在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。( ) 10、在评价投资项目的财务可行性时，如果投资回收期或平均报酬率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。11、按照插入法求得的内部收益率一定会小于项目的真实内部收益率。12、不考虑时间价值的前提下，投资回收期越短，投资获利能力越强。13、企业营运资金余额越大，说明企业风险越小，收益率越高。（ ）14、现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。( )15、在一定时期内，营运资金周转额越大，资金的利用效率就越高，企业就可以生产出更多的产品，取得更多的收入，获取更多的利润。（ ）16、风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（ ）17、标准离差率只能用来比较具有不同预期收益率的资产的风险。（ ）18、延期年金终值的大小与递延期是有关的，在其他条件相同的情况下，递延期越长，则递延年金的终值越大。（ ）19、普通年金是指从第1期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项。普通年金有时也简称年金。（ ）20、 财务分析的基本内容包括偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析和发展能力分析。（ ）21、企业所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。（ ）22、 ABC分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为A、B、C三类，分别实行按品种重点管理，按总额一般控制，分类别灵活掌握的存货管理方法。（ ）23、企业持有一定量的现金主要是基于交易动机、补偿动机、谨慎动机和投资动机。（ ）24、信用标准主要是通过定性分析的方法确定。（ ）25、筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题，它们之间不存在对应关系。（ ） 26、资金成本是指企业筹资付出的代价，一般用相对数表示，即资金占用费加上资金筹集费之和除以筹资总额。27、在不考虑筹资费的情况下，银行借款的资金成本可以简化为：银行借款利率（1所得税税率） （ ）。28、无论是经营杠杆系数变大，还是财务杠杆系数变大，都可能导致企业的复合杠杆系数变大。（ ）29、最优资金结构是使企业筹资能力最强、财务风险最小的资金结构。 （ ）30、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（ ）31、某一投资方案按10%的贴现率计算的净现值大于零，那么该方案的内部报酬率小于10% 。（ ）32、如果项目的净现值大于0，获利指数大于1。（ ）33、固定股利支付率政策使股利与公司盈余紧密结合，体现多赢多分、少盈少分。（ ）34、现金的持有成本，是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费。（ ）35、在终值与利率一定的情况下，计息期越多，复利的现值越小。（ ）计算题：1、 F 0 1 2 3 4 5 10解析：单利：F=10（1+55%）=12.5(万元)复利：F=10（1+5%）5 或：=10（F/P，5%，5）=101.2763=12.763（万元）2、 0 1 2 3 4 5 P单利：P=F/（1+ni）=20/（1+55%）=16（万元）复利：P =F（1+i）-n=20（1+5%）-5或：=20（P/F，5%，5）=200.7835=15.67（万元）3、方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案2。方案1的年金终值是120万元，方案2的年金终值是115.014万元，应该选择方案2。4、股利稳定不变的股票价值的计算（股利零增长）：P DKP=2/16%=12.5(元)例如市价为12元，每年固定股利2元，则其预期报酬率为：K=2/1210016.67股票价值与预期收益率的关系：股票价值大于购买价格，则预期收益率会大于投资人要求的必要报酬率，此时的股票值得投资。5、6、 1000 100 100 100 100 100 0 1 2 3 4 5【解答】根据债券估价一般模型：P100（P/A，12%，5）1000（P/F.12%，5）1003.60510000.567927.5（元）7、 1000 100010%5 . . . . . . 0 1 2 3 4 5解答P（1000100010%5）（P/F，8%，5）1020（元）8、债券比重100040000.25普通股比重300040000.75加权平均资金成本0.253.42%0.7517.5%13.98%9 、1）债券资金成本率=2000*8%*（1-40%）/2000*（1-3%）=4.95% 优先股资金成本率=500*12%/1000*（1-5%）=6.32% 普通股资金成本率=1000*12%*(1+4%)/2000*（1-5%）+4%=10.32% （2）综合资金成本率=4.95%*40%+6.32%*20%+10.32%*40%=7.37%10、（1）计算B企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：经营杠杆系数= =1.6财务杠杆系数= =1.087总杠杆系数=161.087=1.7392(2)计算息税前利润及每股收益的增长幅度：息税前利润增长幅度=1.610%=16%每股净收益增长幅度=1.739210%=17.39%11、NCF0=-100NCF1-10=息税前利润 +折旧=10+100/10=20NPV=-100+20(