金融学各章习题参考答案

第一章 货币与货币制度 参考答案 一、填空 1价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币、价值尺度、贮藏手段、世界货币； 2流通手段职能、贮藏手段职能； 3价格； 4待流通的商品数量、商品价格、货币流通速度、（商品价格待流通的商品数量） /货币流通速度； 5 银本位制，金银复本位制，金本位制，不兑现的信用货币制度 ； 6本位币，主币； 7 金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制； 8 良币，劣币； 9 现金，活期存款，准货币； 10 流动性。 二、单选 1 A； 2 A； 3 C； 4 C； 5 B； 6 B； 7 C； 8 A； 9 C； 10 A 三、多选 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 、判断 1 错； 2 错； 3 错； 4 对； 5 对； 6 错； 7 对 五、名词解释 1货币制度是指一个国家以法律形式规定的货币流通的组织形式，简称币制。 2金本位制度是指以金币作为本位货币的货币制度。其主要形式分为三种：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。 3 准货币：本身是潜在的货币而非现实 的货币，一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具等构成。 4金汇兑本位制是指以银行券作为流通货币，通过外汇间接兑换黄金的货币制度。 5双本位制是指金银两种货币按法定比例流通的货币制度，国家按照市场上的金银比价为金币和银币确定固定的兑换比率。 6本位币亦称主币，是一个国家的基本通货。 7辅币是主币以下的小额通货，供日常零星交易与找零之用。 8 格雷欣法则：即“劣币驱逐良币”规律，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于 法定价值的“劣币”充斥市场的现象。 9 货币的无限法偿是指无限的法定支付能力，不管是用本位币偿还债务或其他支付，也不管每次支付的本位币的数额大小，债权人和受款人都不得拒绝接受，否则视为违法。有限法偿是指每次支付辅币的数量不能超过规定的额度，否则债权人或受款人有权拒收。 六、简答 1答：货币是固定地充当一般等价物的特殊商品，并体现一定的社会生产关系。这就是货币的本质的规定。 货币在商品经济中的职能是货币本质的具体表现。在商品经济中，货币执行着以下五种职能：（ 1）价值尺度职能；（ 2）流通手段职能；（ 3）贮藏 手段职能；（ 4）支付手段职能；（ 5）世界货币职能。 2答： 金币本位制是一种相对稳定的货币制度。首先，由于币制相对稳定，不会发生通货膨胀，能促进商品生产的发展和商品流通的扩大；其次，信用关系不受币值波动的影响，促进信用的发展；再次，各国货币含金量的比率相对稳定，外汇市场也比较稳定促进了国际贸易的发展，保证了对外贷款和投资的安全性。 金块本位制和金汇兑本位制是两种不稳定的货币制度。第一，这两种货币制度没有铸币流通，失去了自发调节货币流通的可能性；第二，银行券不能兑换自由黄金，一旦过多就会贬值；第三，在金汇兑本 位制下，本国货币制度依附于外国货币制度，一旦外国货币制度动摇，本国货币制度也必然动摇。 3答： 划分货币层次的主要依据是金融资产流动性的强弱。流动性程度不同的金融资产在流通中周转的便利程度不同，从而对商品流通和各种经济活动的影响程度也就不同。所以，按流动性强弱对不同形式、不同特性的货币划分不同的层次，对科学地分析货币流通状况，正确地制定、实施货币政策，及时有效地进行宏观调控具有非常重要的意义。 4答： 货币制度又称“币制”或“货币本位制”，是指一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。 其构成 要素有： （ 1）货币金属与货币单位。 （ 2）通货的铸造、发行与流通程序。 （ 3）金准备制度。 5答： 格雷欣法则，即“劣币驱逐良币”规律，是指在双本位制下，当两种铸币在同一市场上流通时，实际价值高于法定价值的“良币”会被逐出流通，即被熔化或输出国外，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象。 举例： 例如金银法定比价为 1： 15，而市场比价则为 1： 16，此时黄金的市价较高，这时，金币的持有者将会熔化金币到市场上去兑换白银，一经熔化，即可赚回 1 两白银，这样市场上持有金币的人越来越少，而白银的流通越 来越多，金币会退出流通领域。反过来，若市场金银比价为 1： 15 而法定比价为 1： 16，白银市价高于法定比价，市场上的银币会退出流通领域。这种现象被称为 “劣币驱逐良币 ”。 七、论述 1这一论断在现代信用货币制度下是正确的。原因在于： 在金属货币制度下，货币既有名义价值，又有实际价值，通过名义价值与实际价值的比较，公众的相机抉择机制使货币贮藏手段职能有效地发挥货币流通调节器的功能，即货币数量偏少，货币名义价值大于实际价值时，原先处于贮藏状态的货币将重新进入流通领域，流通中的货币将自动增加，而在货币数量偏多，货币 名义价值小于实际价值时，一部分货币将退出流通进入贮藏状态，流通中的货币自动减少。由此，在金属货币制度下，货币贮藏手段职能的发挥是的货币具有自我调节机制，即货币过多时会自动减少，过少时会自动增加，从而使得流通中的货币恰好满足流通的需要。 而在现代信用货币制度下，货币只有名义价值，失去实际价值，在货币过多时，货币名义价值的任何下降都会使公众产生货币购买力将日益减少的预期，从而促使公众加速出让手中的货币，货币流通速度加快，流通中的货币总量（货币存量与货币流通速度的乘积）不是减少而是增加。而在货币过少时，货币名义价 值的任何上升都会使公众产生货币购买力会日益提高的预期，从而会促使公众推迟货币的支付，货币流通速度减慢，流通中的货币总量（货币存量与货币流通速度的乘积）不是增加而是减少。由此，在现代信用货币制度下，货币失去自我调节机制，而是多时愈多，少时愈少，即越多越多的货币，越少越少的货币。这一现象会在很大程度上加剧经济的波动，而不是减缓。 为了保持经济的持续、稳定增长，避免不不要的经济波动，尤其是源于中央银行等的外部冲击，要求中央银行必须有效控制货币供给，保持货币价值的稳定，避免货币过多或过少现象的出现。 2劣币驱良币 规律是指在两种名义价值相同而实际价值不同的货币同时流通时，实际价值高于名义价值的货币即良币被收藏、熔化而会退出流通领域，实际价值低于名义价值的货币即劣币则充斥市场，这一现象称之为劣币驱良币规律，因是英国人格雷欣所发现和最早阐述的，所以又称之为格雷欣法则。 这一现象主要发生在金银复本位制下，其发生机理为： （ 1）良币与劣币的确定：在金银复本位制下，金币和银币既有名义价值，又有实际价值，公众根据货币名义价值与实际价值的比较，区分出良币与劣币，即实际价值高于名义价值的为良币，实际价值低于名义价值的为劣币。 （ 2） 存在官方的兑换保证：官方承诺按规定的比例即官定比价保证两种货币之间的兑换。 （ 3）时间的推移使得官方比价与市场比价之间出现差异，假定出现官定比价低于市场比价的情况，公众将使用劣币按照官定比价从官方兑换良币，并在市场上按照市场比价交换成劣币，并将这一行为持续下去，最终，导致良币被收藏或熔化，退出流通，流通中仅存在劣币。 在现代信用货币制度下，由于信用货币没有实际价值，仅有名义价值，货币赖以流通的基础是信誉或评价，因此判断货币良、劣的标准不再是名义价值与实际价值的对比，而是公众的评价或货币的信誉，评价好、信誉高 的货币为良币，评价差、信誉低的货币为劣币；另一方面，在货币失去实际价值的同时，也不再存在政府的兑换保证，为了确保自己的利益，即确保货币能够购买到其所载明的价值量，公众在流通中更愿意持有和使用良币，劣币将退出流通。 3（ 1）金作为普通商品，其价值由市场供求决定，价值不可能稳定；而作为货币则要求金的价值必须稳定。金这种身兼二任的性质决定了以某种商品充当货币的内在矛盾。 (2）金本位制下金在国际之间流动并不能够自动实现平衡。尤其是当货币管理当局为了维持本国经济稳定而对金的输出入实施限制性的政策，黄 金在国际之间的流动就不能实现均衡，也就使各国的货币供应量难以与 黄金储备保持适当的比例。 (3）国家为了刺激和抑制本国经济的发展，需要实行扩张的或紧缩的货币政策，会使国内的物价发生变动，以黄金量作为基础从而保持汇率稳定的固定汇率制度，与国内的货币政策之间的矛盾难以解决。要维持汇率按金量固定不变，就会使各国政府难以执行独立的货币政策。 4 (1）信用货币是由国家法律规定的，不以任何贵金属为基础的，独立行使货币各种职能的货币。 (2）信用货币的发行受国家政府和中央银行控制，其价值基础决定于社会公众提供的可供发行者 分配的资源和资产的量。 (3）信用货币的发行具有弹性，一方面，可以随时根据社会经济发展和商品生产流通对货币量的需求提供货币，另一方面，也隐含着货币数量失控的可能性。 (4）适度控制货币量是维护信用货币币值稳定和经济平稳运行的关键。 第二章 信用与信用形式 参考答案 一、填空 1偿还、付息 ； 2赊销、分期付款、消费贷款； 3银行信用、国家信用；消费信用； 二、单选 1 C； 2 A 三、多选 1 2 3 四、名词解释 1信用工具是以书面形式发 行和流通，借以保证债权债务双方权利和义务，具有法律效力的凭证。 2债券是用来表明债权债务关系，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权资本证券。 3股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证。 五、简答 1（ 1）银行信用的债权人主要是银行，债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。 （ 2）银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币。（ 3）银行和其他金融机构可以动过规模投资，降低信息成本和交易费用。 2（ 1）商业信用与特定商品买卖相联系 （ 2）商业信用的债权人和债务人都是商品的经营者 （ 3）商业信用的供求与经济景气状态一致 3（ 1）商业信用是工商企业之间进行商品交易时以延期支付的形式提供的信用。 （ 2）主要特点：商业信用是以商品形态提供的，同时包含商品买卖行为和借贷行为这两种不同性质的经济行为；交易双方都是商品生产者或经营者；商业信用发生后，买卖双方就存在着以一定货币金额表现的债权债务关系，同时创造出相应的流通工具。 （ 3）优点：商业信用在商品经济中发挥着润滑生产和促进流通的作用，是推销商品的有力武器，是解决流通手段不足的最便利方式。所以 就企业间的信用活动而言，商业信用是首选、是基础。 （ 4）缺点：商业信用是商品生产和经营者之间主要以商品提供的信用。因此商品的使用价值决定了商业信用的授信方向，即一般只能由上游产业向下游产业提供。 首先，是商业信用规模受企业资本规模、尤其是商品资本量的限制。其次，是商业信用的信用能力有限。制约了商业票据的流通性。再次，信用量变动受经济周期波动的影响。 六、论述题 1（ 1）国家信用是指以国家为一方的借贷活动。现代社会中，国家信用主要表现在国家作为债务人而形成的负债。国家信用有以下主要作用： 弥补财政赤字，平 衡财政收支、调节宏观经经济。 集中资金保证重点建设。 解决社会公共工程的资金需要。 （ 2）国家信用具有特殊动的资源动员作用。国债一般都采取自愿认购方式。但是在特殊情况或者争状况下，国债发行也可以具有一定的强制性，同时国家利用国债也可以动员和支配一般信用形式无法动员的资源。 所以，国家信用对经济发展的作用是其他信用形式不可完全替代的。 （ 3）国家信用毕竟是国家的负债，其还本付息的来源是纳税人的收入，其规模对货币供给和经济均衡有重大影响，因此各国对国家信用的规模都要加以合理控制。 2（ 1）商业信用和企业 的再生产过程紧密结合，通过商业信用，可以牢固供需企业间的联系，节约资金、降低流通费用，争强竞争能力。 （ 2）商业信用是推动商品交易的直接手段，是企业间的首选信用方式。 （ 3）商业信用是创造流通手段的最便利的方式。 但由于商业信用在规模、方向和商业信票据的普遍接受性不足，限制了商业信用在更大范围的开展。尤其是在相互不了解、缺乏信任的企业间，商业票据就可能被拒绝接受。在这种情况下，才会要求银行信用的介入。银行信用正是在这种基础上产生和发展起来的。 银行信用在多方面克服了商业信用的局限性。弥补和完善了商业信用。 银行票据被社会普遍当作“货币” 使用，具有更高的接受性。成为更高级的信用形式。 第三章 利息与利息率 参考答案 一、填空 1政府债券、公司债券、金融债券； 2通货膨胀； 3流动性偏好理论。 二、单选 1 C； 2 C； 3 C； 4 D； 5 A； 6 B； 7 B； 8 B 三、多选 1 2 3 4 5 6 7 、判断 1错； 2对； 3对； 4错； 5对； 6错； 7错 五、名词解释 1名义利 率是以名义货币表示的利率；实际利率是名义利率剔除掉了通货膨胀因素以后的真实利率。 2到期收益率，是指来自于某种信用工具的收入的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平。 3利率市场化是指国家控制基准利率，其他利率基本开放，由市场决定，即由资金供求关系确定。 4利率的期限结构是指不同期限债券的利率之间的关系，反映了固定收入证券的期限与收益之间的关系，用收益率曲线加以描述。利率的风险结构指期限相同债券的不同利率之间的关系。 六、简答 1名义利率是以名义货币表示的利息率；实际利率是名义利率剔除通货膨胀因素 后的真实利率，即实际利率 =名义利率 判断货币政策松紧的标准应该是实际利率，原因在于： （ 1）在信用行为中，衡量债权人的收益和债务人的成本的合理指标应该是实际利率，而非名义利率。在资金融通行为中，债权人除了获得名义利率的报酬外，还遭受或面临来自物价上涨所带来的对收益的侵蚀，作为交易的对方，债务人除了支付名义利率的成本外，其债务负担会因为物价上涨而得到一定程度的减免。在通货膨胀的背景下，债权人收到的货币的购买力下降，债务人用于清偿债务的货币相对比较廉价。在通货紧缩背景下，情况恰好相反。 （ 2）在经 济面临通货膨胀即经济景气相对高涨时，债务人面临比较乐观和宽松的经营环境，获取收入的能力相对较强，因而清偿债务的能力相对较强；在经济面临通货紧缩即经济景气相对低落时，债务人面临比较困难或紧张的经济环境，获取收入的能力也相对较弱，因而清偿债务的能力相对较弱。 2在利率的风险结构决定中起着决定性作用的因素有： （ 1）违约风险。债券发行人可能违约，即不能支付利息或在债券到期日不能清偿面值，这是债券所具有的风险，它影响着债券的利率。 （ 2）流动性。影响债券利率的另一重要因素是债券的流动性。流动性越强， 利率越低。 （ 3）所得税因素。税收使国债的预期收益率下降。享受税收优惠待遇的债券的利率低于无税收优惠的债券利率。 3凯恩斯学派的流动性偏好理论认为，货币的供给与需求是决定利率的因素。货币供给是一个外生变量，由中央银行控制；货币需求则取决于人们的流动性偏好。流动性偏好的动机包括：（ 1）交易动机（ 2）谨慎动机（ 3）投机动机。前两种动机与收入成正比，合起来可用 y）表示，投机动机可用 r）表示。货币需求 1（ y） +r）。由货币供给等于货币需求，可以决定均衡的利率水平，即由 1（ y） +r）决定 r 的水平。 七、计算题 1（ 1）到期收益率 i 1000900 1 i 1 0 0 0 9 0 01 1 . 1 %900i （ 2）贴现收益率 1 0 0 0 9 0 0 3 6 0 9 . 8 6 %1 0 0 0 3 6 5 2每年应计利息 I=1000 8%=80 （ 1）以 1000元价格购买该债券，到期收益率为 i， 2 3 4 5 58 0 8 0 8 0 8 0 8 0 1 0 0 01000 1 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) ( 1 )i i i i i i 5518 0 1 0 0 0(1 ) (1 )tt 解该方程要用试错法，先用 8%试算：等式右边 =1000=左边，可见，平价发行的债券，到期收益率 =票面利率。 （ 2）买价为 1105 时，通过前面的试算已知， i=8%时等式右边为 1000 元，小于 1105，可判断收益率低于 8%,降低贴现率进一步试算： 用 i=4%试算：等式右边 =1178、 16， 贴现结果高于 1105，可判断收益率高于 4%。用内插法计算： 4 % 1 1 0 5 1 1 7 8 . 1 68 % 4 % 1 0 0 0 1 1 7 8 . 1 6R R=5、 6% （ 3）买价为 900 时， i=8%时等式右边为 1000 元，大于 900，可判断收益率高于 8%，提高贴现率进一步试算： 用 i=12%试算：等式右边 =855、 78，贴现结果低于 900，可判断收益率低于 12%。用内插法计算： 1 2 % 8 5 5 . 7 8 9 0 01 2 % 8 % 8 5 5 . 7 8 1 0 0 0R R=10、 8% （ 4）结论：对于每年付息一次的债券，附息债券的价格与到期收益率负相关。 （ 1）当附息债券的价格与面值相等时，到期收益率等于息票率。 （ 2）当附息债 券的价格低于面值时，到期收益率大于息票率。 （ 3）当附息债券的价格高于面值时，到期收益率低于息票率。 3（ 1）当期收益率 1 0 0 1 0 % 8 . 3 %120c 资本利得率 1 1 2 5 1 2 0 4 . 2 %120 持有期收益率 1 0 0 1 0 % 1 2 5 1 2 0 1 2 . 5 %120 可见，持有期收益率是当期收益率与资本利得率之和。 （ 2）持有该债券 5 年（即 t=5）的持有期收益率 1 0 0 1 0 % 5 1 4 0 1 2 0 1 1 . 7 %1 2 0 5 t 4判断一种行为合理与否的标准是收益与成本对比原则。 假定存款人不取存款，其收益为 2 年期定期存款的收益： 5 2 2、 25%=2250 元 其成本为一年期贷款的利息成本： 5 5、 58%=2790 元 其收益明显小于成本，因此不取存款的行为不合理。 更何况，提前支取存款还可以获得一定的活期存款的收益，这将在一定程度上降低提前支取存款的损失，也即变相降低不取款行为的收益。 假定存款人提取存款，其收益为： 5 0、 72%=360 元 取款与不取款的净损失为 1890元，从另一角度看，就是不取款行为的真实收益仅为 1890元，这一收益大大小于一年期贷款的成本。 由此判断，上述居民的选择是不合理的，应该提取存款。 八、论述题 1（ 1）古典学派的储蓄投资理论，它是从储蓄和投资等实物因素来讨论利率的决定，认为利投资流量会因利率的提高而减少，储蓄流量会因利率的提高而增加。利率水平高低就取决于投资与储蓄的交互作用。这一理论忽视了任何货币数量变动的影响，这是不恰当的，也不符合实际情况的。 （ 2）凯恩斯学派的流动性偏好利率理论认为利率是由货币的供求关系决定的。如果在当前利率下存在货币的超额需求，即货币供不应求，则利率将要上升。反之，下降。这一理论完全否定了实质因素的影响，也是不符合实际的。 (3)新古典学派的可贷资金利率理论，综合了前两者的观点，认为，在利率决定问题上应同时考虑货币因素和实质因素，利率是可贷资金的 价格决定于金融市场上的资金供求关系，它弥补了古典利率理论的不足，把货币因素对利率的影响考虑了进去。 2（ 1）平均利润率。理论上贷款利率不应超过社会平均利润率 （ 2）银行成本。要保持合理的利差，银行才有利润可赚。 （ 3）通货膨胀预期。在预期通货膨胀率上升期间，利率水平有很强的上升趋势；而当预期通货膨胀率下降时，利率水平也将下降。 （ 4）中央银行政策。中央银行运用某些政策工具通过银行影响可供贷款。当中央银行想要刺激经济时，将采取措施以鼓励银行增加可供贷款数量时，利率下降。中央银行要限制经济活动时，将采 取迫使银行收回贷款的措施，利率上升。 （ 5）商业周期。利率的波动表现出很强的周期性，在商业周期扩张阶段上升而在经济紧缩阶段下降。 （ 6）借贷资金供求状况。在利率市场化条件下，市场利息率一般是在借贷资金市场上由资金的供求双方协商确定。供大于求，利率低；反之，利率高。 （ 7）政府预算赤字。如果其他因素不变，政府预算赤字增加则利率上升。 （ 8）国际利率水平。通过两条渠道实现：一是国际信贷渠道；二是国际贸易渠道。 3答题要点： 借鉴国外实行利率市场化改革的成功经验，我国自 20 世纪 90年代起，加快了 利率体制改革的步伐。目前，我国利率市场化在实践中已经取得较好的效果：结合中国国情，大力推进货币市场的发展；在进一步扩大商业银行贷款利率的浮动幅度基础上，在试点地区进行存款利率浮动的试验；放开外币利率等一系列改革。 2003 年，中国人民银行还提出了我国利率市场化改革的次序：先外币，后本币；先贷款，后存款；先小额活期，后大额定期。 实现利率市场化所需要的条件如下： (1) 稳定的市场经济发展机制； (2) 完善的金融稳定机制； (3) 统一、开放、高效、有序的金融市场，资金供求大致均衡； (4) 人民币自由兑换。 从我国目前情况来看，利率市场化采用渐进方式是合适的。 第四章 金融市场 参考答案 一、填空题 1资本市场； 二、单选题 1 A 、多选题 1 A B C D 、判 断正误题 1错 2. 错 3. 错 5. 对 6. 对 7. 错 8. 错 9. 对 五、名词解释 1金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系的场所及其机制的总和。 2贴现是指持票人为了资金融通的需要而在票据到期前以贴付一定利息的方式向银行出售票据。 3同业拆借是指银行与银行之间、银行与其他金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。 4回购交易是指买卖双方在城郊的同时约定于未来某一时间以一定价格双方再行反向成交，即债券持有人（融资方）与资金持有人（融券方）在签订的合约中规定， 融资方在卖出债券后须在双方商定的时间，以商定的价格再买回该笔债券，并按商定的利率支付利息。 5货币市场是指融资期限在一年以下的金融交易市场。 6资本市场是指融资期限在一年以上的中长期资金市场。 7外汇市场是指由外汇的需求者与外汇的供给者以及买卖中介机构所构成的买卖外汇的场所或交易网络。 8汇率是指一国货币折算成另一国货币的比率。 9金融衍生工具是指以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工具或金融商品。 10金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未 来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融商品的合约交易。 11金融期权是指期权购买者在支付一笔较小的费用后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以协定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品的权利。 12投资基金是指通过发行基金股份或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。 六、简答题 1金融市场的功能 （ 1）融通资金功能；（ 2）资源配置功能；（ 3）宏观调控功能；（ 4）经济“晴雨表” 功能 2货币市场的构成及内容 （ 1）同业拆借市场；（ 2）票据贴现市场；（ 3）可转让定期存单市场；（ 4）短期债券市场；（ 5）债券回购市场 3资本的构成及内容 （ 1）股票市场；（ 2）债券市场；（ 3）基金市场 4投资基金的定义及种类 投资基金是指通过发行基金股份或受益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种金融中介机构。 投资基金种类包括：封闭式基金和开放式基金两种。 七、论述题 1基础性金融市场的构成及内容 基础性金融市场的构 成包括货币市场、资本市场和外汇市场 （一）货币市场 （ 1） 同业拆借市场； （ 2） 票据贴现市场； （ 3） 可转让定期存单市场； （ 4） 短期债券市场； （ 5）债券回购市场 （二）资本市场 （ 1） 股票市场； （ 2） 债券市场； （ 3）基金市场 （三）外汇市场 （ 1） 即期市场； （ 2） 远期市场； （ 3） 掉期市场； （ 4） 择期远期市场 2金融衍生交易的工具的种类及特征 金融衍生交易的工具的种类包括金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场和金融互换市场 （一）金融远期市场 金融远期市场是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖某种金融资产的合 约。 金融远期合约有远期外汇合约和远期利率协议等。 （二）金融期货市场 金融期货是指在特定的交易场所通过竞价方式成交，承诺在未来的某一日或期限内，以事先约定的价格买进或卖出某种金融商品的合约交易。 金融期货包括外汇期货、利率期货、股票指数期货和黄金期货。 （三）金融期权市场 金融期权是指期权购买者在支付一笔较小的费用后，就获得了能在合约规定的未来某特定时间，以协定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品的权利。 金融期权的特点是：合约的标准化；保证金制度；对冲与履约；头寸限制等。 （四）金融互换市场 金融互换的特点是：互换的期限灵活，能满足交易者的非标准化需求，可以套期保值。 八、计算题 1贴现 解：贴现利息 =贴现金额（贴现率 30）贴现期限 =100万（ 30） 100 =21000 元 贴现实付金额 =贴现金额 =1000000979000元 2回购交易 答案： 1资金拆借量 =持有的现券手数标准券折算率每手标准券的价值 =1000 1000 =1000000元 2每手债券的回购价格 =购回价格 +回购利息 或 =购回价格 +回购报价本金（回购期限 /360） =1000+3% 1000 180/360 =1015元 3外汇交易 解：（ 1） 3个月美元远期汇率为： 1= 2）选用买入价 1=（ 3） 200万 /美元 需用 00万瑞士法郎。 第五章 商业银行 参考答案 一、填空题 1信用中介； 7担保贷款； 9. 无风险表外业务； 10. 有风险表外业务。 二、单选题 1. A 2. C 3. A 4. D 5. C 6. D 7. D 8. B 9. A 三、多选题 1 2. 3. 4. 5. 6. 7. 9. 10. 、判断正误题 3. 对 4. 对 5. 错 6. 错 7. 错 8. 对 五、名词解释 1商 业银行是指以获取利润为经营目标、以多种金融资产和金融负债为经营对象、具有综合性服务功能的金融企业。 2担保贷款是指以特定的担保品或第三人的信用作保证，如果借款人不依约履行债务，银行有权处理其用作保证的担保品或要求保证人承担保证责任，履行债务责任。 3信用贷款是指银行仅凭借款人的资信度、无须提供任何实物作为担保的一种贷款。 4信用风险是指借款人在贷款到期时，没有能力向银行偿还本金或者有意不履行还款义务而给银行造成损失的可能性。 5市场风险是指由于经济形势的变化和金融市场资金供求关系的变化而给银行贷款带来的风险。 6商业银行表外业务是指商业银行所从事的不列入资产负债表而且不影响资产负债总额的经营活动。 7中间业务是指商业银行通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的各项业务。 8银行卡是由银行发行、供客户办理存取款业务的新型服务工具总称。 六、简答题 1影响资本需求量的因素 （ 1） 国家及银行所处地区的经济形势； （ 2） 银行信誉的高低； （ 3） 银行负债结构； （ 4） 银行资产质量； （ 5） 银行业务经营活动的规模。 2商业银行的职能 （ 1）信用中介职能； （ 2）支付中介职能； （ 3）信用创造职能； （ 4） 金融服务职能。 3商业银行资本的作用 （ 1）资本是银行存在的先决条件； （ 2）资本是客户存款免受偶然损失的保障； （ 3）资本是银行经营活动正常进行的保证。 4巴塞尔新协议的主要内容 （ 1）最低资本要求； （ 2）监管审核； （ 3）市场约束。 5商业银行主要资产业务 （ 1）票据业务。包括票据贴现和票据抵押贷款业务。 （ 2）贷款业务。贷款业务是商业银行的最主要资产业务，包括担保贷款、消费贷款和公司业务贷款等。 （ 3）证券业务。包括有价证券抵押贷款和有价证券投资两种。 6商业银行的表外业务 商业银行表外业务 是指商业银行所从事的不列入资产负债表而且不影响资产负债总额的经营活动。 （ 1）无风险表外业务，是指商业银行通过为客户办理支付、进行担保和其他委托事项，从中收取手续费的各项业务。包括：汇兑业务、结算业务、代理业务、信托业务、租赁业务、银行卡业务、咨询业务等。 （ 2）有风险表外业务，包括：担保和类似的或有负债、承诺和与金融衍生交易。 7商业银行的流动性管理 商业银行的流动性是指在不损失价值的情况下的变现能力，是一种足以应付各种致富的、充分的资金可用能力。 商业银行的流动性管理包括： （ 1） 资金汇集法； （ 2） 资金匹配 法； （ 3） 缺口监察法。 8商业银行的经营原则 （ 1）盈利性原则 盈利性是商业银行的基本方针，能否盈利直接关系到商业银行的生存与发展，是商业银行从事各种活动的动因。 （ 2）安全性原则 安全性是指商业银行的资产、收入、信誉以及所有经营生存发展条件免受损失的可靠程度。 （ 3）流动性原则 商业银行的流动性是指在不损失价值的情况下的变现能力，是一种足以应付各种致富的、充分的资金可用能力。 商业银行的流动性管理包括：资金汇集法；资金匹配法；缺口监察法。 1 抵押贷款与质押贷款的异同 相同点：都是担保贷款的一种。 不同点： （ 1） 定 义不同。 （ 2） 方式不同。抵押贷款不转移财产，质押贷款转移财产。 七、论述题 1. 试述贷款风险的种类及如何防范或进行贷款保护？ 贷款风险的种类有： （ 1） 信用风险。 （ 2） 市场风险。 （ 3） 操作风险或利率风险。 贷款风险的防范或贷款保护是： （ 1）减少信用贷款的比重，扩大抵押贷款比重，以防止信用风险的发生。 （ 2）对存贷款利率实行浮动利率，以避免市场利率变动给银行带来经营损失。 （ 3）建立贷款呆帐或坏账准备金，防止贷款风险给业务经营带来的冲击。 （ 4）对于大额贷款，可采取银团贷款或几家银行联合贷款方式，共同承担风险。 （ 5）对贷款进行风险转移，采用投保等方式。 2. 答案要点： 西方商业银行的经营管理理论经历了资产管理、负债管理、资产负债综合管理以及资产负债表内表外统一管理四个阶段。 （ 1）资产管理 (20世纪 60年代以前，在商业银行为信用中介的间接融资占主导地位环境下，在当时较稳定的资金来源的基础上，对资产进行管理。 资产管理依其提出的顺序又有以下三种理论：商业性贷款理论、资产可转换理论、预期收入理论。 （ 2）负债管理 (20世 纪 60年代，西方商业银行资产负债管理的重心有资产管理转向负债管理为主。 负债管理的基本内容是：商业银行的资产负债管理和流动性管理，不仅可以通过加强资产管理来实施，也可以通过在货币市场上主动性负债，即通过“购买”资金来实施。 （ 3）资产负债综合管理 (资产负债综合管理于 20世纪 70年代、 80年代初，伴随着金融自由化浪潮而产生的。 资产负债综合管理的基本思想：在资金的配置、运用以及在资产负债管理的整个过程中，根据金融市场的利率、汇率及银根松紧等变动情况，对资 产和负债两个方面进行协调和配置，通过调整资产和负债双方在某种特征上的差异，达到合理搭配的目的。 （ 4）资产负债表内表外统一管理 (资产负债表内表外统一管理产生于 20 世纪 80年代末。 为了对商业银行的经营风险进行控制和监管，同时也为了规范不同国家的银行之间同等运作的需要， 1987年 12月巴塞尔委员会通过了统一资本计量与资本标准的国际协议，即著名的巴塞尔协议。 巴塞尔协议的目的：一是通过协调统一各国对 银行资本、风险评估及资本充足率标准的界定，促使世界金融稳定；二是将银行的资本要求同其活动的风险，包括表外业务的风险系统地联系起来。 巴塞尔协议的通过是西方商业银行资产负债管理理论和风险管理理论完善与统一的标志。 第六章 中央银行 参考答案 一、填空 格兰银行； 二、单选 、多 选 、判断 五、名词解释 是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类似中央银行的机构。 好而尚未进入流通的人民币票券。 样就形成法定存款准备金。 六、简答 1.（ 1）便利商品交换与流通；（ 2）有利于维护币值和物价的稳定（ 3）增强自己的资金实力；（ 4）有利于国家货币金融政策的实施；（ 5）保证政府得到一定的收益。 为即使法定存款准备率为零，商业银行 处于自身经营的需要，还要保留超额准备金 货比率不会为零，这两个因素仍然是制约存款扩张的因素，因此存款的多倍扩张不会趋于无穷。 00 万元。 政府债券 - 100 准备金存款 - 100 中央银行 甲银行 准备金 - 100 政府债券 + 10 0 政府债券 - 100 准备金存款 + 100 中央银行 乙 银行 准备金 + 100 准备金 - 100 贷款 + 100 准备金存款 - 100 向央行借款 + 1 0 0 政府债券 + 100 七、论述 央银行是“发行的银行”。中央银行独占货币发行权，是中央银行发挥其全部职能和实施金融宏观调控的基础，也是中央银行之所以成为中央银行的最基本、最重要的标志。 其次，中央银行是“银行的银行”。中央银行为商业银行和其他金融机构提供支持、服务，同时也是商业银行和其他金融机构 的管理者。具体表现在以下三个方面：（ 1）集中存款准备金；（ 2）组织全国的清算；（ 3）充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”。 最后，中央银行是“政府的银行”。中央银行代表国家制定和实施货币政策，代为管理财政收支以及为国家政府提供各种金融服务等。这一职能主要通过以下几个方面得到体现（ 1）经理国库；（ 2）为政府融通资金，提供特定信贷支持；（ 3）代表政府管理国内外金融事务，如制定和实施货币政策；对金融业实施金融监督管理；为国家持有和经营管理包括外汇、黄金和其他资产形式的国际储备；代表国家政府参加国际金融组织和各项 国际金融活动等等。（ 4）为政府提供经济金融预测和决策建议，向社会公众发布经济金融信息。 际上是中央银行与政府的关系问题。所谓“相对独立”，实际包括两层含义：一是中央银行在与政府的关系上必须保持一定的独立性；二是中央银行不可能完全脱离政府，其独立性只能是相对的。 首先，为了保证中央银行独立地制定和实施货币政策，不受政府过多地干预、影响和控制，必须保证中央银行具有一定的独立性。这是因为：（ 1）中央银行与政府关心问题的重点存在差异。政府就偏重于通过扩张性政策来刺激需求，拉动经济增长 ，增加就业，这种做法往往造成通货膨胀。中央银行则更关心币值稳定，维护正常的金融状况和秩序，遏制过高的通货膨胀。（ 2）政府因过于注重短期利益，特别容易出现“政治交易周期”，即在选举之前，政府倾向于采取过度扩张的货币政策，以便正好在选举前夕出现较低的利率和较低的失业率，由此导致的通货膨胀和名义利率上升将出现在选举之后，那时政府再采取限制性政策，并指望公众在下届选举时会忘记这一政策。（ 3）由于中央银行可能被用来通过购买财政债券从而为弥补巨大的预算赤字提供方便，因此，中央银行需保持独立，以避免中央银行无限购买财政债 券而导致货币基数以致货币供给的扩大，抵制来自财政部要求中央银行“帮助摆脱困境”的压力。（ 4）中央银行的业务具有较强的专业性和技术性，把这些事情交给政治家们去做不太合适。（ 5）中央银行的独立性有利于有效、及时和统一地实施货币政策，避免来自各级政府的干预，维护整个金融体系的健康运行，防止政府为地方的局部利益而破坏整个经济生活的大局。 其次，中央银行作为国家的金融管理当局，是政府实施宏观调控的重要部门，中央银行不可能完全独立于政府，而要接受政府的管理和监督，在国家总体经济政策指导之下履行自己的职责，因此，中央银 行的独立性只能是相对的。这不仅因为货币政策是整个国家宏观经济政策的一部分，中央银行的政策目标不能背离国家总体经济发展目标，而且中央银行的业务活动和监管都是在国家授权下进行的，有些国家中央银行直接就是政府的组成部门，中央银行的主要负责人也大都由政府委任。因此，中央银行的职责履行需要政府其他部门的协作与配合，不能完全脱离开政府。 3公开市场操作的效果主要通过调节市场利率影响银行体系的准备金和货币供给量来实现。公开市场操作具有如下优势： （ 1）中央银行进行公开市场操作能完全控制交易量。 （ 2）公开市场操作可以 进行灵活、精确的交易。 （ 3）在公开市场操作中，中央银行可以容易地改变交易方向。 （ 4）公开市场操作可以迅速执行。 当然，公开市场操作的上述优势要变为现实并不是无条件的，这个条件就是发达的金融市场。 目前中央银行的公开市场操作从交易品种看，主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据。 第七章 其他金融机构 参考答案 一 、 填空题 1、商业银行 储蓄银行 信用社 2、保险公司 养老基金 3、金融公司 共同基金 货币市场共同基金 4、投资组合 分散风险 专家理财 规模经济 5、公司型基金 契约型基金 6、封闭式基金 开放式基金 7、 信达 华融 东方 长城 8、 国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行 二 、单项选择题 1、 D 2、 C 3、 D 4、 C 5、 B 6、 A 7、 A 8、 B 9、 C 10、 D 三 、 是非判断题 1、对 2、错 3、对 4、错 5、对 6、错 7、对 8、错 9、错 10、错 四 、 名词解释 1、储 蓄银行 ：指办理居民储蓄并以吸收储蓄存款为主要资金来源的银行。 信用社：又称信用合作社，是一种互助合作性金融组织，其资金来源于合作社成员缴纳的股金和吸收存款。 2、养老基金：是一种向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构，其资金主要来自劳资双方的资金积聚和运用积聚资金的收益。 3、金融公司：指通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借 款等方式筹措资金，并用于向购买大型耐用消费品的消费者或小型企