《金融与生活》PPT课件.ppt

信用类型 商业信用 银行信用信用关系中的个人信用是整个社会信用的基础 信息不对称逆向选择 道德风险充满信息不对称铁路 利率是经济的杠杆 1 利率变动会影响资金的借贷关系2 利率变动会影响投资和储蓄3 利率变动对国际收支有重要影响利率变动投资和储蓄 消费 资金供求宏观经济 利率变动对经济的影响 利率变动影响经济的渠道 中央银行通过使用货币政策影响利率水平 实现调节经济的目标 利率与汇率的关系利率高的货币远期必贴水利率低的货币远期必升水 第四讲货币的兑换 问题1 假设你将去美国旅游 你想到银行兑换8000美元以备用于在美国期间的支出 根据银行的外汇牌价需要用多少人民币兑换8000美元 问题2 假设在美国留学获得学位的你 拟回国工作 手中还有15000美元 你希望将这笔美元兑换成人民币 根据给出外汇牌价 如何操作对你来说最合适 货币兑换的汇率外汇牌价的解读人民币的兑换性 汇率 一般商品的价格标价不具有可逆性外汇的价格标价具有可逆性两种不同的货币可以相互表示 汇率的标价方法 两种基本的汇率标价方法1 6 1401 1 1 6 1401 0 1629 汇率的标价方法 外汇牌价解读 一些国家的货币名称 符号及代码符号 钞买价买入价卖出价USD CNY6 07966 12876 1533 买入汇率 卖出汇率 钞买价 买入汇率 卖出汇率 钞买价 中国银行人民币即期外汇牌价 日期 2013年5月8日星期三单位 人民币 100外币 汇买价 90万 551 583万 钞买价 90万 547 164万 4 419万 外币兑外币的买入价与卖出价基础货币 标价货币买入价卖出价USD EUR0 7762 0 7786 汇率课堂练习 课堂练习1 如果您以电话向中国银行询问英镑兑美元的汇价中国银行答到 1 6920 38 请问 1 中国银行以什么汇价向你买进美元 2 你以什么汇价从中国银行买进英镑 3 如果你向中国银行卖出英镑汇率是多少 课堂练习2 如果你是银行的外汇交易员 客户向你询问澳元兑美元的汇价 你答复 0 7548 69 请问 1 如果客户卖澳元给你 汇率是多少 2 如果客户要买进澳元 汇率又是多少 课堂练习3 如果你是银行的外汇交易员 你向客户报出美元兑港元的汇率为 7 8057 67 客户要以港元向你买进500万美元 请问 1 你应给客户什么汇价 2 如果客户以你的上述报价购买了500万美元卖给你港元 随后你打电话给经济行想买回美元平仓 几家经济行的报价为 经济行A 7 8058 65经济行B 7 8062 70经济行C 7 8054 60经济行D 7 8053 63你该同哪家经济行交易 对你最为有利 汇价是多少 赚了多少 汇率的套算 GBP USD1 4530 1 4540USD EUR0 8110 0 8120从客户的角度进行分析 汇率套算方法 两个汇率同为直接标价 其套算是交叉相除USD SFR1 6230 1 6240USD EUR0 8110 0 8120计算EUR SFR汇率 两个同为间接标价 其套算也是交叉相除GBP USD1 4530 1 4540CAN USD0 8950 0 8953计算GBP CAN的汇率 课堂练习 远期汇率 锁定将来外汇兑换的汇率防范汇率波动带来的风险损失 5 81000万 6128 7万 5600万 528 7万 8 81000万 6015 6万 5600万 415 6万 例如 出口1000万美元的货物 赊销 期限三个月 成本5600万人民币 汇率变动的风险 113 1 中国银行人民币远期外汇牌价 日期 2013年5月8日星期三单位 人民币 100外币 问题1 假设你将去美国旅游 你想到银行兑换一些8000美元以备用于在美国期间的支出 根据银行的外汇牌价需要用多少人民币兑换8000美元问题2 假设在美国留学获得学位的你 拟回国工作 手中还有15000美元 你希望将这笔美元兑换成人民币 根据给出外汇牌价 如何操作对你来说最合适 买入汇率 卖出汇率 钞买价 中国银行人民币即期外汇牌价 日期 2013年5月8日星期三单位 人民币 100外币 人民币的兑换性 国际收支平衡表的一般格式 我国在1994年1月1日实现了人民币经常项目下的有条件的可兑换 我国在1996年12月1日实现了人民币经常项目下的可兑换 实现资本项目下的可兑换 第五讲汇率的波动 问题1 汇率决定的基础金本位 铸币评价 交子 1美元含金量是1 50463克 纯金 1英镑含金量是7 32238克 纯金 铸币平价 1英镑含金量 1美元含金量 7 32238 1 50463 4 86656 汇率波动 受黄金输送点制约 以铸币平价为基础 以黄金点为波幅的汇率形成及调解机制 纸币流通制度下决定汇率的基础固定汇率布雷顿森林体制下的汇率制度政府通过影响外汇供求将汇率维持在某一水平上 浮动汇率制度纸币不能向发行者要求兑换成任何贵金属 汇率变动的因素 主要包括政治因素 自然因素 战争 心理预期等 经济因素对汇率变动的影响 非经济因素对汇率变动的影响 汇率变动对经济的影响 货币的升值与贬值货币升值 贬值 汇率变动对经济的影响汇率变动对进出口的影响汇率变动对就业的影响USD CNY8 00004800 600 USD CNY6 00004800 800 外汇风险特性 或然性不确定性相对性 汇率变动 双刃剑风险 机会并存企业可持续发展 稳健经营的角度看规避风险企业信用评级 外汇风险 交易风险 会计风险 经济风险 资产负债表X年12月31日 3410 3300 110万 会计风险 交易风险 发电公司 2个月 500万美元 图1案例1 勘测公司 6个月 500万美元 图2案例2 发电公司 2个月 500万美元 发电公司 500万美元 图1 图2 时间 本币 外币 外汇风险构成因素 涉外经营全过程中外汇风险的防范和化解 贸易策略法 金融市场交易法 国际信贷法 方法多样 选择 组合 单一 动态调整 贸易策略法 币种选择法货币保值法价格调整法期限调整法 与交易对手的协商与合作采取的防范外汇风险的方法 币种选择法 货币保值法 在合同中设立保值条款 例如 黄金保值条款项目 货款500万 签订合同时 计价货币折算成黄金结算时 将黄金折回计价货币1美元含金量 1g纯金500万 黄金500万g货款结算时 1美元的含金量 0 95g500万g黄金折成美元 526 31万美元 硬币保值条款 签订合同时 以软币计价 以硬币保值 按合同订立时的汇率将软币折算成硬币货款结算时 按即期汇率 将硬币折回软币结算 例如 签订贸易合同时 货款500万美元 以美元支付 欧元保值 并规定当美元和欧元的汇率向下波动5 时 应调整货款合同订立时 1 0 8980 449万欧元货款结算时 1 0 7730调整货款 支付580 85万美元 一篮子 货币保值 签订合同时 将计价货币折成 一篮子 货币支付时 将 一篮子 货币按收汇即期汇率折成计价货币 某500万美元的项目 签订合同时 规定用日元 英镑 美元 欧元 组成 一篮子 货币来保值美元30 日元30 英镑20 欧元20 150 153 30 103 21 98 67 504 88万美元 价格调整法 背景 收硬付软 不一定能实现 受交易意图 市场需求 价格条件等因素影响 价格调整保值条款 加价保值与压价保值 加价保值法 外汇收入 例如 合同写明 美元付款 若贬值5 外汇支出 加价后合同款 原单价 1 软币的预期贬值率 压价后单价 原单价