技术经济评价基本方法例题.ppt

第四章技术经济评价基本方法 第一节时间型经济评价指标 3 例4 1 用表所示数据计算投资回收期 单位 万元 解 6000 4000 3000 3500 5000 4500 4000 6000 10000 7000 3500 1500 6000 10000 3500 5000 4 例4 2 某工程项目期初一次性投资4000万元 当年投产 设备寿命10年 项目每年可获得收益2500万元 每年费用支出1300万元 标准静态投资回收期为5年 试评价该项目 解 计算静态投资回收期 5 例4 3 用例4 1的数据 贴现率为10 单位 万元 1 0 9091 0 8264 0 7513 0 6830 0 6209 0 5645 6000 3636 2479 2630 3415 2794 2258 6000 9636 7157 4527 1112 1682 3940 6 拟建一个机械加工车间 有三个方案可供选择 资料如下 假定三个方案所获效益相同 但费用不等 另假定工业部规定Tb 5年 问哪个方案最好 方案1 I1 1000C1 1400方案2 I2 1200C2 1300方案3 I3 1500C3 1250 方案2是最优方案 解 例4 4 第二节价值型评价指标 8 例4 5 某设备的购价为40000元 每年的运行收入为15000元 年运行费用3500元 4年后该设备可以按5000元转让 如果基准收益率为8 问此项设备投资是否值得 若基准收益率为10 又应如何决策 解 NPV 8 40000 15000 3500 P A 8 4 5000 P F 8 4 1764 2 元 0基准收益率为8 时 可考虑投资该设备 NPV 10 40000 15000 3500 P A 10 4 5000 P F 10 4 131 2 元 0基准收益率为10 时 不考虑投资该设备 例4 6 某工程总投资为5000万元 投产后 每年生产支出600万元 每年收益为1400万元 产品的经济寿命为10年 在10年末 还能回收资金200万元 基准折现率为12 试判断项目的可行性 解 NAV 5000 A P 12 10 1400 600 200 A F 12 10 73 55 万元 因为该工程净年值小于零 所以不可行 9 例4 7 某局购买吊车 功能一样 方案1投资6万元 五年后残值1万元 使用期间维护费用每年1600元 方案2投资5万元 五年后无残值 使用期间维护费用前三年每年1000元 后两年逐年增加1000元 在基准收益率为8 的情况下 选哪个方案好 解 10 例4 8 现有两种设备 A设备需投资80万元 年维护费用15万元 寿命4年 残值5万元 B设备需投资100万元 年维护费用10万元 寿命为6年 6年后残值为8万元 若基准收益率为8 试用费用年值指标分析选用哪种设备为佳 解 11 第三节效率型经济评价指标 例4 9 有两个方案1和2 在利率为15 时 NPV1 352 2 NPV2 372 6 方案2的投资额为3650万元 方案1的投资额3000万元 在投资有限的情况下 应如何选择 在投资有限时 方案1优于方案2 13 解 NPV i 2000 300 P F i 1 500 P A i 3 P F i 1 1200 P F i 5 单位 万元 NPV 14 84 万元 NPV 12 19 万元 因为IRR 10 所以项目可行 例4 10 某项目现金流量表如下 设基准折现率为10 试求其内部收益率IRR 并判断项目的可行性 14 解 NFV 2000 F P ERR 5 300 F P 10 4 500 F A 10 3 F P 10 1 1200 单位 万元 由NFV 0 可得 F P ERR 5 1 72985 查表可知 F P 10 5 1 611 F P 12 5 1 762 因为ERR 10 所以项目可行 例4 11 某项目现金流量表如下 设基准折现率为10 试求其外部收益率ERR 并判断项目的可行性 15 例4 12 某设备的购价为40000元 每年的运行收入为15000元 年运行费用3500元 4年后该设备可以按5000元转让 问此项设备投资的内部收益率是多少 若基准收益率为8 该项投资是否可行 解 i1 8 时NPV1 1763 元 i2 10 时NPV2 26 5 元 16 17 例4 13 用例4 1和例4 2的数据 1 若折现率设定为10 计算NPV NAV与NPVR 2 计算内部收益率 解 1 NPV 3940 万元 NAV NPV A P 10 6 3940 0 22961 904 66 万元 NPVR NPV Ip 3940 9636 0 41 2 试算 i1 10 NPV1 3940万元i2 12 NPV2 500万元 18 例4 14 某建设项目建设期二年 第一年初投资2500万元 第二年初投资2650万元 该项目可使用20年 生产期开始第一年即达到设计能力 正常年份年销售收入3750万元 年生产费用2250万元 销售税金及附加为525万元 问该项目的投资利润率 投资利税率各是多少 解 正常年份的年利润 年销售收入 年生产费用 税金及附加 3750 2250 525 975 万元 投资利润率 975 2500 2650 18 93 投资利税率 975 525 2500 2650 29 13 19 例4 15 某水利灌溉项目 i 8 万元 20 解 第四节多方案经济评价方法 例4 16 A B是互斥方案 其各年现金流如表所示 试评价选择 某项目两互斥方案现金流及相应评价指标计算 100 200 20 39 22 89 39 64 15 1 14 4 0 1 10 NPV IRR NPV IRR 一致的绝对经济效果检验结果 NPV IRR 不一致的相对经济效果检验结果 22 23 例4 17 现拟建一化学剂厂 有A B C三个备选方案 有关资料如表所示 若资金利用率为12 试选择最优方案 解 NPVB A 100 78 58 P A 12 10 13 万元 NPVB A 0 淘汰A 选择B NPVC B 100 92 78 P A 12 10 12 9 万元 NPVC B 0 淘汰C 选择B 最终选择B方案 24 解 PCX 70 13 P A 15 10 135 2 万元 PCY 100 10 P A 15 10 150 2 万元 PCZ 110 5 P A 15 5 8 P A 15 5 P F 15 5 140 1 万元 PCX PCZ PCY 选择方案X 例4 18 某项目有三个互斥方案X Y Z 均能满足同样的需要 但各方案的投资及年运营费用如下表所示 单位 万元 当i0为15 时 试选优 解 分别用NPV IRR计算如下 1 NPVA 1500 1150 650 P A 10 10 1572 万元 NPVB 2300 1475 825 P A 10 10 1693 6 万元 2 IRRA 31 2 IRRB 25 34 由 NPVB A 800 1475 1150 825 650 P A i 10 0得 i 10 NPV 121 6 i 15 NPV 47 15 IRRB A 10 121 6 121 6 47 15 5 13 6 增量投资有效 选B 例4 19 两个互斥投资方案 现金流量如表所示 i0 10 应如何选择 25 26 例4 20 方案A B是互斥方案 寿命相同 各年的净现金流量如下表 单位 万元 试选择方案 i0 12 解 1 用NPV最大准则来选择方案 NPVA0 选B 3 用增量内部收益率来选择方案 10 2 P A IRRB A 10 0 IRRB A 15 12 选B 27 例4 21 某公司为了增加生产量 计划进行设备投资 有三个互斥的方案 各方案的投资及现金流量如表所示 基准收益率为10 试选优 例4 22 某两个能满足同样需要的互斥方案的费用现金流如下表所示 试在两个方案之间作出选择 解 用费用现值比选 选A 用增量内部收益率法比选 增量投资无效 应选A方案 28 29 例4 23 X Y两个互斥方案各年的现金流量如下表所示 基准收益率i0 10 试比选方案 解 方法一 寿命期最小公倍法NPVX 10 3 P A 10 6 1 5 P F 10 6 10 3 P A 10 6 1 5 P F 10 6 P F 10 6 10 3 P A 10 6 1 5 P F 10 6 P F 10 12 7 37 万元 NPVY 15 4 P A 10 9 2 P F 10 9 15 4 P A 10 9 2 P F 10 9 P F 10 9 12 65 万元 NPVY NPVX 选择Y方案方法二 净年值法NAVX 10 3 P A 10 6 1 5 P F 10 6 A P 10 6 0 9 万元 NAVY 15 4 P A 10 9 2 P F 10 9 A P 10 9 1 54 万元 NAVY NAVX 选择Y方案 31 解 1 用NPV评价 NPVA 0 NPVB 0 NPVC 0 NPVD12 IRRB 12 IRRC 12 IRRD 12 方案A B C可以接受 方案D应拒绝 例4 24 A B C D四方案独立 单位 万元 i0 12 试选择 32 例4 25 三个独立方案X Y Z 资料如下表所示 若资金不超过250万元 试选择方案 解 例4 26 某公司投资预算资金为500万元 有6个独立方案可供选择 各方案现金流量如下表 试用净现值指数排序法选择方案 受资金限制各方案现金流量及相关指标单位 万元 68 90 83 54 69 03 18 90 53 48 21 0 689 0 597 0 863 0 126 0 297 0 124 舍去 所用资金刚好为500万 总净现值为274 95 33 34 例4 27 A B C三个独立方案 寿命期为一年 i0 10 资金限额为5000元 用双向排序均衡法如何选择 解 独立方案互斥化法求解 选A B 35 例4 29 四个独立方案 i0 15 Imax 29000元 解 独立方案互斥化法 CD 36 例4 30 某公司资料见下表 三个部门之间是独立的 但每个部门内的投资方案之间是互斥的 寿命均为10年 i0 10 37 试问 在以下情况下 应如何选择方案 1 资金供应没有限制 2 资金限制在500万元之内 3 假如资金供应渠道不同 其资金成本有差别 现在有三种来源分别是 甲供应方式的资金成本为10 最多可供应300万元 乙方式的资金成本为12 最多也可供应300万元 丙方式的资金成本为15 最多也可供应300万元 4 当Y部门的投资方案是与安全有关的设备更新 不管效益如何 Y部门必须优先投资 资金供应同 3 解 用增量内部收益率指标排序法来分析 1 资金供应无限制 应选择 X2 Y2 Z3 2 存在资金限制 X2 Z3 X部门投资200万元 Z部门投资300万元 Y部门不投资 X2 甲200万 Z3 甲100万 乙200万 3 资金成本有差别 三个部门的方案应选择Y2 甲200 Zl 甲100 X2 乙200 4 Y部门必须投资 第五节不确定性分析方法 40 例1 单方案的盈亏平衡分析 由此可见 年销售量不低于5 77万吨 生产能力利用率不低于48 按设计能力生产与销售 销售单价不低于375元 吨 项目不会发生亏损 可得 某方案设计生产能力12万吨 年 产品单价510元 吨 固定成本总额为1500万元 产品单位变动成本250元 吨 求以产量 生产能力利用率 及价格表示的盈亏平衡点 解 根据 41 例2 两个互斥方案的优劣平衡分析某地区需要一台14 7千瓦的动力机驱动一个水泵抽取积水 水泵每年开动的时数取决当地降雨量 现有两方案可供选择 方案 采用电动机驱动 估计电机及相应电工器材投资为1400元 电动机每小时运行电费为0 84元 小时 每年维护费用120元 工作自动化无需工人照管 4年后设备残值为200元 方案 采用柴油机驱动 估计设备投资为550元 4年后设备无残值 柴油机运行每小时油费0 8元 小时 维护费0 15元 小时 工人工资0 42元 小时 若方案寿命周期为4年 年利率i 10 试比较 两方案的经济可行性 42 解 设设备需要开动的年小时数为t 则各方案的年费用为 方案 AC 1400 A P 10 4 200 A F 10 4 120 0 84 t 1400 0 31547 200 0 21547 120 0 84 t 399 120 0 84t 519 0 84t 方案 AC 550 A P 10 4 0 80 0 15 0 42 t 550 0 31547 1 37t 174 1 37t由AC AC 即519 0 84t 174 1 37t 得 t 651 小时 结论 当降雨量较大 开动台时多于651小时时的情况下 选择电动机方案有利 开动台时低于651小时 降雨量较小 则柴油机方案有利 43 例3 三个互斥方案的优劣平衡分析生产某种产品有三种工艺方案 各方案成本耗费如下表 分析各种方案的适用规模 解 各方案的成本与产量的关系式为 C1 800 10QC2 500 20QC3 300 30Q 三方案的优劣平衡方程为 C1 C2 C1 C3 C2 C3即800 10Qp 500 20Qp800 10Qn 300 30Qn500 20Qm 300 30Qm Qp 30 万件 Qn 25 万件 Qm 20 万件 结论 当预期产量低于20万件时 应采用方案3 当预期产量在20万件至30万件之间时 应采用方案2 当预期产量高于30万件时 应采用方案1 例5见教材P140页例5 4 例4见教材P138