金融租赁公司风险部门总结

1 / 23金融租赁公司风险部门总结金融租赁公司主要风险管理策略金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；确定风险管理的组织构架和体系；指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。一、主要风险类型信用风险信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风2 / 23险。操作风险操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈等。在我国金融租赁公司历史上有很多因操作风险管理不当造成的不良资产。 操作风险可以通过正确的管理程序得到控制，如：完整的账簿和交易记录，基本的内部控制和独立的风险管理，强有力的内部审计部门，清晰的人事限制和风险管理及控制政策,如采取分离后台和交易职能等。市场风险及其他风险市场风险是指因市场波动而使得投资者不能获得预期收益的风险，包括价格或利率、汇率因经济原因而产生的不利波动。租赁公司面临的其他风险还有政策风险等。二、信用风险的管理策略信用风险管理是金融租赁公司整体风险管理构架中不可分割的组成部分，它通过专业化的评估、限额审批、监督等实施业务调节和管理。在考察信用风险时，应对风险和收益间的关系进行平衡，对实际和潜在的业务风险与损失进行预测。对信用风险管理的政策和程序包括：对行业准入条件，项目可行性调查建立内部指引。3 / 23实行项目审批制，符合规定的交易经审批后才能执行。实行信贷限额制，分层级审批信贷限额。针对抵押、抵消权、保证金、担保、突发事件风险合约等订立特定的协议条款。公司应通过制定策略和操作规程以避免信用风险损失，包括确立和检测信用风险暴露限额、在信用危机中取得收缴和保留抵押品或终止交易，对订约另一方和客户不断地进行信用评价，对项目后期实行跟踪管理等。业务部门必须与公司制定的策略和操作规程保持一致，并分析和确定客户的资信状况，制订交易方案。公司授信限额应视该项交易的风险程度和相关客户的资信度确定，超过此限额，须上报公司风险管理委员会批准。集中度风险应视为信用风险中的一个重要类型。集中度风险，即金融机构业务对单一收入、产品和市场的依赖风险。收入来源分散化，可以减少公司收入对单一金融产品、客户群或市场的依赖。租赁业务中应通过客户分散化和交易活动在地区分布的分散化，以图实现减少风险的目标。三、操作风险的管理策略金融租赁公司面临非直接的与营运、事务、后勤有关的风险，统归于操作风险。这些风险包括：经营/结算风4 / 23险、技术风险、法律/文件风险、财务控制风险等。它们大多是彼此相关的，所以金融机构监控这些风险的行动、措施应是综合性的。公司应通过对信息系统和数据库实施长期性的战略措施以加强操作风险的监控。一般的防范措施是：促进技术、操作程序的标准化，有效地满足监管需要。公司应采取多种方式管理操作风险，包括借助信息系统检查评价信息；通过内部管理信息报告使得高级管理人员能有效地识别潜在的风险，采取有效控制风险手段；促使众多的内部管理策略和规章彼此相协调。对交易、结算和清算业务提供支持和控制，对客户及其资产行使监管等。风险管理是金融租赁公司全面长期的工作，建设相对完善的风险管理体系并有效运行，需要我们与时俱进，不懈努力。金融租赁公司的风险及其控制裘 企 阳风险防范对于任何从事金融业务的机构来说，既是题中之议，又都具有共性，金融租赁公司概莫能外。不过，由于金融租赁显然异于其它金融业务，使得金融租赁公司所面临风险，在共性中又有其个性。我认为，总结历史教训、认清当前形势，深入研究和把握金融租赁公司的风险的特殊性，从而加以有效地控制，是各个机构的股权5 / 23人、经营者以及金融租赁公司的监管当局所必须认真对待的头号课题。一、金融租赁公司可能遇到哪些风险？概而言之，金融租赁公司的风险可以归结为行业风险、市场风险、信用风险、金融风险、政策风险和管理风险这几个方面。所谓“行业风险” ，是指因国内外宏观经济环境的变动所造成的整个行业景气或不景气的波动风险。例如，当着整个社会投资需求不足时，融资租赁行业的偏偏坚挺，“一枝独秀” ，是不可设想的。因此，对行业风险的分析，将主要基于对整个宏观经济走势的科学预测。所谓“市场风险” ，在这里专指在同一宏观经济形势下，该公司在本行业内以及在各类金融业务之间的竞争能力。在这里，除了传统的竞争优势外，是否具备在这种业务中在交易范围和方式方面的创新能力，将起关键性的作用。所谓“信用风险” ，是指因租赁债务人或担保债务人的不履约，所导致的资金不能安全回收的风险。导致租赁债务人或担保债务人不履约的基本原因，是其投资决策的失误甚至完全失败或经营管理的疏漏，当然也有恶意欺诈的情况。对此，主要要通过对申请租赁项目的严格科学的受理审查和对履行中合同的严格管理来防范。而在问题6 / 23发生后，则除了求助于担保条件的兑现或租赁物的变现外，如何以及能否依靠法律手段弥补损失，就成为关键因素。因此，在分析信用风险时，同时还必须分析法律风险，包括法律制度本身不健全的风险，执法效率低下甚至无效的风险，以及公司在缔约及履约中因自身的法律知识不足而造成漏洞的风险。所谓“金融风险” ，主要是指利率和汇率风险，同时也包括头寸不足、周转不灵的流动性陷阱风险。对这类风险的防范，主要取决于公司人员的专业能力和尽职程度。所谓“政策风险” ，主要是指国家针对融资租赁交易和融资租赁机构所实施的政策是否向不利于后者的方向变动的风险。这里所说的政策，主要是指行业监管政策、会计制度、税收征管和各种抵免政策、外汇管理政策、鼓励投资政策，等等。所谓“管理风险” ，一般而言，是指公司的管理水平和内控制度是否能适应外部条件的变动，而防范和减少外部风险的影响。这主要取决于公司人员的专业和操作能力。特别地说，也可以是指能否防范公司为追求不当得利而违规违法操作,或内部人利用职权侵蚀公司利益的风险。这主要取决于公司内部是否有严密的相互制约的管理制度和审计制度。7 / 23金融租赁公司只有对上述风险有充分的预见，并能够予以有效地防范时，才能立于不败之地。二、对各类风险的认识及控制一)行业风险自 2002 年以来，我国经济已进入新一轮快速增长期。XX 年 6 月末，我国全部金融机构本外币贷款余额同比增长%，是近年来的最高水平。经济形势中的一个积极因素是我国经济自主增长能力，即区别于政府直接投资推动的、由市场主体自发的生产、投资和消费行为推动的经济增长，明显增强。据推算，2002 年国有经济投资比重降为%，非国有经济投资比重达到%。从 XX 年 12 月固定资产投资资金来源看，国家预算内资金同比增长%，回落个百分点；国内贷款增长%，上升个百分点；利用外资增长%，上升个百分点；自筹资金增长 60%，上升个百分点；其他资金增长%，上升个百分点。可以预期，在新一轮快速增长期中，非国有经济投资主体将成为全社会投资的主要拉动力量。与此同时，行业景气度普遍提高，2002 年，在 20 个重要行业中，景气指数处于适中水平及以上的有 18 个，只有石油化工和有色金属两个行业处于适中水平以下。我国工业增长率不断提高，从 2001 年的%，到 2002 年的%，再到 XX 年 12月份的%。以信息产业为先导，住宅、汽车产业为支柱，传统产业全面改造为基础的产业升级主线开始凸现。电子通8 / 23讯和交通运输设备制造业对工业增长的贡献超过 1/3，拉动工业增长约个百分点。XX 年上半年工业企业盈利增长 60%以上，主要在石油和天然气开采、交通运输设备制造业、黑色金属冶炼和加工、化学工业和电力工业这五大行业。据预测，这五大行业 XX 年下半年仍然会处于强势增长的势头，比如说电力工业。当前宏观经济运行中值得注意的问题是，贷款的快速增长有银行急于借此降低其不良资产率这样的动因，投资的快速增长有新一届政府急于树形象、抓政绩这样的动因。这些都有可能导致盲目发展、重复建设和形成泡沫的风险。作为支柱产业，房地产有高档楼宇过热而经济适用房不足的问题，汽车产业有自主开发能力差，整车装备能力过剩，零部件生产企业“散、乱、低、弱”的问题。也就是说，都还存在着结构性失衡的问题。而更为根本性的问题是投资过热和消费偏冷。如果得不到扭转，国家宏观经济的持续发展是不可能长久的。二)市场风险一般而言，市场风险主要来自同业间的恶性竞争。然而，这不是我国当前金融租赁行业的问题所在。包括外商投资租赁公司在内，我国当前正常经营融资租赁业务的公司不过二十几家，合计资本不过七十多亿元，租赁业务规模至多可以达到七百多亿元，同 2002 年我国的 6,584 亿9 / 23元的更新改造规模相比，到了头也只占百分之十几。可见，同业间恶性竞争的时代尚未到来。金融租赁公司现在面临的市场风险，主要是其业务对于客户而言的利用价值到底有多大。这一点首先同我国现有金融租赁公司的成分有关。这些公司既没有银行或其它金融机构的背景，也没有大型制造集团的背景，是所谓“独立的”租赁公司。由此带来的问题是，这些公司既没有融通低成本资金的优势，也没有通过对租赁物的有效的再处臵，来承担租赁物余值风险的优势。其次，我国经济市场化程度的低下，则是金融租赁公司在我国一时还难以大显身手的根本原因。其主要表现是：信用体制的极不完善所导致的债券市场窄小，使得金融租赁公司无从直接融资，资金成本降不下来；梯级市场极不发达所导致的租赁物再处臵的困难，使得金融租赁公司难以放手开展以出租人承担余值为特征的经营租赁业务；地区发展差距的进一步拉大所导致的各家公司所处的市场环境的差异极大，使得在学习同行的成功经验时往往遇到“水土不服”的尴尬。另外就是我国当前经济发展的结构特点，即主要投资领域是政府预算承担的基础设施，以及信息产业、房地产和汽车这一点，对于租赁业来说，并非是利于发挥其功能的市场。因此，如何吃透我国现行的同租赁有关的法律法规，在严格守法的前10 / 23提下，根据自己所处的环境，设计出灵活多样的业务模式，使之在一定条件下较之用银行贷款直接购买对客户更为有利，就成为关系到金融租赁公司是否有生存空间的严峻课题。融资租赁对客户而言的利用价值大致为：一）多一种筹资渠道；二）可以根据自己的现金流的需求，协商十分灵活的租金支付方式；三）同利用银行贷款购臵固定资产那种资本性支出相比，在企业的内部决策程序上，有可能会简单一些；四）利用出售回租的方式，可以在不减损对自己的固定资产的使用的前提下，加大自己的资产的流动性；五)如果某企业有上述需求，而其控股母公司或关联方有剩余资金，则可以假手某金融租赁公司，以委托租赁的方式，将该资金作为信托资金用于该企业。经营租赁对客户的利用价值主要是可以避免租赁物的余值风险，在一定条件下，也会有不使财务比率恶化的效果。详见拙作融资租赁与银行借款效果对比 、 论委托租赁和经营租赁概论 。三)信用风险控制信用风险要从租赁项目的受理审查这个源头抓起。对于租赁融资项目的受理，各金融租赁公司都会有自己的经董事会批准的融资取向和政策、审查程序、受理标准和各部门的权限划分。对此，无需有统一的模式。但是，无论各家金融租赁公司在对项目进行受理审查时的具11 / 23体规则如何不同，其最基本目的却都只有一个，即，至少要做到本公司对该项目的租赁融资的安全回收。影响租赁融资安全回收的主要因素有：1）该项目本身的的技术经济可行性；2）该项目以租赁融资方式进行的适宜性；3）拟承租人的偿付能力；4）担保条件及租赁物变现条件，等等。在合法合规的前提下，基本的考虑是三个层次：首先是，该项目本身是否能产生预期的财务效益；其次是，即使该项目受挫，承租人自身的综合偿付能力是否能保证按时足额付租；最后是，在前两项都不利的情况下，担保条件和租赁物变现条件是否能弥补损失。显然，除了该项目是否适宜于以租赁融资方式进行这一点外，上列影响安全回收的诸因素，同诸如银行贷款之类的其它融资方式中影响安全回收的因素，是差别甚微的。关于上面所列的第 2）条，在拙作融资租赁理论探讨与实务操作一书的【第一章 融资租赁合同剖析】中有专门的说明。关于其它各条，在该书的【第八章 融资租赁项目的受理审查】和【第九章 融资租赁合同中的担保】中有专门的说明。鉴于适用于融资租赁交易的租赁物只能是固定资产，因此，可以提供租赁融资的项目，无论其为设备更新、技术改造还是基本建设，也无论其投资主体的行业类别如何不同，都可以归为“固定资产投资项目”或国际上所说的“工业项目” 。对这些项目的技术经济可行性研究，国际国12 / 23内有一整套成熟的办法，而与是否采用租赁融资方式无关。尤其是，任何投资主体，在提出租赁融资申请之前，都必定已经进行了对该项目的相应的可行性研究。而向金融租赁公司提交确认该项目可行的研究报告，则几乎是它们提出租赁融资申请的必要条件之一。因此，金融租赁公司的任务，不是要自己去进行项目可行性研究和编制相应的报告，而是自己或委托别的中介机构对所接到的项目可行性研究报告进行审查，看该报告的数据及结论是否可信或需要作何种调整。固定资产投资项目的可行性研究主要包括四个方面：1）承办主体的概况调查。用项目承办企业基本情况调查表来反映；2）市场和规模分析；3）技术和设计分析；4）财务效益分析。其中，第 2）和 3）条，涉及各行各业，绝非金融租赁公司自己所可以完全胜任的。如果对所见的数据和结论存疑，则多半要求助于别的该专业的咨询机构。而对承办主体的概况调查，以及尤其是对项目的财务效益分析的审查，则应是金融租赁公司审查该项目时的重点。为了集中反映所申请的项目的全貌，可以采取填写租赁项目申请表的方式，其参考格式以及申请项目的财务效益分析方法和表格，见融资租赁理论探讨与实务操作一书的【第八章 融资租赁项目的受理审查】 。对潜在承租人或担保人的财务状况分析，是租赁融13 / 23资项目审查中的重中之重，也是必需由金融租赁公司自己来进行的一项业务。因此，应该将该项业务能力视为金融租赁公司内相关部门和人员的基本功，并将该项业务内容列为金融租赁公司的基本业务程序，而予以严格规范。这里说的“财务状况分析” ，用于分析拟承租人和拟担保人的全面财务状况和受其制约的付租能力或代偿能力。该项分析的前提之一，是假设所依据的会计报表的信息真实。作为融资租赁交易中的出租人的租赁公司对拟承租人和拟担保人的财务状况的分析，是从债权人角度出发所作的分析。其首要目的，是评估它们的偿债能力，尤其是长期偿债能力，因而有别于企业自身、企业的股东、与该企业关联的别的企业或市场监管部门所可能进行的评估。对拟承租人和拟担保人的财务状况进行分析，就是对其迄至当前的会计报表，进行总量分析和结构分析，而以结构分析为主。这里说的结构分析是相对于总量分析而言的。总量分析，着眼于对企业财务和经营状况的综合和整体评估，作出是好是坏，是优是劣，发展趋势是增长还是衰落的判断。结构分析是指，通过对会计报表间相关项目、同一会计报表各项目间的依存关系以及各项目在总体中的比重进行对比分析，以深入了解企业当前的财务状况和经营状况，发现其存在的问题，预测其发展趋势的一种经济活动分析。14 / 23结构分析能揭示企业财务状况和经营成果总量的形成原因，揭示与总量分析结论相反的各种例外和特殊事项，其根本目的是揭示企业经营和财务活动的异动情况。所谓“异动” ，是指与总量分析的结论不一致的方面。结构分析的基本方法是对比分析。包括三个方面：一是同一会计报表中各同类项目在总体中的比例及同类项目间的比例。前者，如所有者权益合计在总融资额中的比重。后者，如流动负债与长期负债的对比；二是同一会计报表中不同类项目间的比例，如流动负债与流动资产的对比；三是不同类会计报表的不同类项目的对比，如存货平均数与销售成本的比例，等等。因此，在结构分析中，所采用的基本方法是“比重法”和“相关比率法” 。结构分析的内容如下：一）融资结构。亦称资本结构。就是资产负债表的负债与所有者权益一方的结构。这一结构，从性质、取得方式、来源、代价和期限等方面反映企业的资金状况。性质。是指该资金是股权权益还是债权权益。它揭示企业资产的产权归属和债务保证度，以及与负债的流动性成正比的偿债风险。从长期债权人角度看，当负债比率不大于 50%时，意味着从最终意义上说，企业的自有资金足以清偿全部债务。取得方式。可归纳为直接融资、债券融资、金融机构借款融资、商业信用融资和企业内部融资。因取得方15 / 23式的不同，融资成本和风险也不同。从长期债权人角度看，债券融资、金融机构借款融资和商业信用融资的合计比重越小越好。来源。分成两大类，即内部生成资金和外部生成资金。前者包括盈余公积、未分配利润、应付工资、应付福利费、未交税金、未付利润、预提费用、其它未交款、待缴税金等。这些资金的一个共同特点是，它们都由企业的收入提供，不属于投入资本。其中，盈余公积和未分配利润是权益性融资，其余项目是负债性融资。后者指企业从外部筹措的资金。其中，债券、金融机构借款和商业信用是债务性融资，其融资成本和偿债约束程度是递减的。实收资本和资本公积是主权性融资，实收资本是有偿资金，资本公积是无偿资金。但是作为有偿资金，企业对实收资本的占有，其责任是给予投资者以回报，在回报额和期限方面却没有债务性融资那样的硬约束。代价。总的来说，外部融资均应支付代价，内部融资则无需实际支付代价。期限。按占用期是否超过一年划分，有短期资金和长期资金。后者又有长期负债和所有者权益之分。期限结构不仅涉及资金的流动性及偿还速度，因而关系到财务风险，而且也关系到融资成本。从长期债权人的角度看，长期资金中的长期负债比重越小越好。二）资产结构。就是资产负债表资产方的结构。企业资产，是企业资金的各种占用形态。资产结构的是否合16 / 23理和能否优化，决定企业的生产经营规模和收益能力，因而也就决定其偿债保证程度和对股东投资的回报程度。对资产的结构分析，可以有许多不同的角度，我们的分析着眼于以下四个方面：风险影响。企业资产所面临的风险，主要是经营风险，就是由于企业对市场的预期不正确，而导致的资产价值不能在市场上实现，即不能变现或变现太慢。就变现力而言，资产方各科目自上而下递减。企业资产的合理结构，应兼顾两方面的要求，既要能满足生产经营对不同资产的需求，又要使变现风险最小。从长期债权人的角度看，资产的变现风险越小越好。收益影响。从对企业收益形成所起的作用看，企业资产可分为三类。一是能直接形成企业收益的资产，包括长短期投资、应收票据、应收账款以及存货等。二是对企业一定时期的收益不产生影响的资产，即，保值性资产，包括货币资金、预付账款、其它应收款、其它流动资金和在建工程。三是将会抵扣企业一定时期的收益的资产，即，支出性资产，包括固定资产净值、无形及递延资产、固定资产清理、待处理资产损失、待摊费用、待弥补亏损和其它长期资产等。从长期债权人的角度看，收益性资产的比重越大越好。流动性影响。资产方的科目本身就是按流动性大小而递减排列的。但是，由于市场变化，各类资产的流动性并不是固定的。需从各类资产各年在总资产中的比重的变动中，判17 / 23断其变化趋势。弹性影响。为适应市场波动，企业资产的占用量及结构，应有一定弹性。只有金融资产才有弹性。因此，保持一定比重的金融资产是必要的。但是，若企业保有太多的货币资金，会使机会成本过高。从债权人的角度看，金融资产的比重越大越好。三）资产与负债及所有者权益对称结构。这项分析，主要是看资产负债表左右两方在流动性方面的是否对称。总的说来，长期资产需由长期资金保证，短期资产可由短期资金保证，也可由一定量的长期资金保证。一）当长期资产的一部分由流动负债支持时，称“风险结构” 。这种结构，融资成本最低，但流动压力最大，始终处于借新债还旧债的状况下，风险最大。当长期资产由长期资金保证，短期资产由短期资金保证时，流动资产不占用长期资金，使融资成本相对较低；短期资金也不用来支持长期资产，使偿债风险较低。这种结构，称“中庸结构” 。但是，这种结构仍有潜在风险。只要周转一不顺畅，或收账与偿债在时间和金额上稍不一致，就会陷入偿债不能的困境之中。当流动资产的一部分由长期资金支持时，称“稳定结构” 。这种结构，资金成本最高，但流动压力最小。作为长期债权人，首选具有此类稳定结构的企业为自己的债务人。判断一个企业的上述结构是否稳定的一个直观的方法是，看它的流动比率是否大于18 / 23100%，或者，看它的长期资金减长期资产后的余额，是否为正值。在本项对称结构分析中，采用以下比率及指标：短期偿债能力。采用流动比率、速动比率、营运基金、现金支付能力和营运资金需求等指标。长期偿债能力。长期偿债能力取决于以下几点：一是流动资产的是否能顺畅周转；二是企业的自有资金，是否能充分保证长期债务的偿还；三是企业的长期债务是否有足够的长期资产作为物质保证；四是企业是否有足够的盈利能力，从而足以承担长期债务的利息支出。采用以下指标：负债比率;净运用资产对长期负债的比率；固定资产与所有者权益合计比率；固定资产与长期负债的比率；长期资金保证率；负债经营率；自有资金负债率；是指长期负债同自有资金的比率。从长期债权人的角度看这一比率也是越低越好。周转能力。以销售收入为分子，以各类资产期初期末平均值为分母，可以测算出各类资产在该期间的周转次数。以赊销额为分子，以期初期末应收账款平均额为分母，可以测算出应收账款周转次数，进而测算出周转一次的天数。以销售成本为分子，以期初期末存货平均额为分母，可以测算出存货周转次数，进而测算出周转一次的天数。从任何角度看，周转能力都是越强越好。四）盈利结构。企业的盈利有两大来源，一是自身经营的营业收入所带来的盈利；二是投资活动所带来的盈19 / 23利。除非是专营投资的企业，否则，我们称前者为“主营业务” ，称后者为“副业” 。一）主营业务。其主要收入是营业收入，次要收入则是其它营业收入及营业外收入。据此可以分析各类收入在总的收入中的比重。通过对销售成本水平、销售费用水平、销售税金水平的分析，可以分析销售利润水平的形成原因。通过对管理费用和财务费用的分析，可以分析经营成本和资金成本状况及其对营业利润的影响。二）投资业务。投资业务分两类，一是证券投资，二是实业投资。前者带有较大的投机性。两类投资的收益均为投资收益。三）盈利能力。盈利能力就是投入产出效果。可以把营业利润，或税后利润去同总资产金融租赁公司主要风险管理策略金融租赁公司盈利的来源主要是承担业务风险的风险溢价。因此，在提供融资租赁服务、帮助客户分担财务风险的同时，必须能够有效管理自身风险，通过积极主动地承担风险、管理风险、建立良好的风险管理架构和体系，力图使获取给定收益的风险最小化。金融租赁公司所面临的风险主要有：信用风险、操作风险、市场风险和其它风险。对这些风险的控制主要是通过以下三大基本因素实现的：董事会确定总体的风险管理原则和基本的控制战略；确定风险管理的组织构架和体20 / 23系；指定风险管理的一整套政策和程序。由于融资租赁是金融租赁公司的主营业务，信用风险、操作风险是最主要风险类型，本文拟从公司的业务实践对信用风险、操作风险管理策略作一番讨论。一、主要风险类型信用风险信用风险是指合同的一方不履行义务的可能性，即租赁业务中的交易对手违约带来损失的风险。通过风险管理控制，要求对手保持足够的抵押品、支付保证金和在合同中规定净额结算条款等程序，可以最大限度降低信用风险。操作风险操作风险是指因交易或管理系统操作不当引致损失的风险，包括因公司内部失控而产生的风险。公司内部失控的表现包括，超过风险限额而未经察觉、越权交易、交易或后台部门的欺诈等。在我国金融租赁公司历史上有很多因