第一章投资学绪论PPT课件.ppt

2020 3 27 1 国际投资学 国贸教研室朱妮娜zhunina1210 2020 3 27 2 教学目的 1 国际投资的快速发展要求我们熟悉这一领域 2 国际经济活动研究的一个重要分支 3 我国加入WTO以后 快速融入全球经济的渠道之一 4 国际商务师职称考试的课程 国际营销员资格考试的需要 2020 3 27 3 教学要求 到课率 课堂参与 占总成绩的20 布置的作业认真完成 占总成绩的5 课堂上对重点 要点做笔记 课件内容和书本不完全一致 占总成绩的5 期末考试卷面成绩占总成绩70 考前两周提供课件 ppt 2020 3 27 4 参考书 1 国际投资学 杨大楷主编 上海财经大学出版社2010年11月 2 国际投资学教程 第3版 綦建红编著 清华大学出版社 2011年12月 3 英 尼尔 胡德 NeiHood 斯蒂芬 扬 StephenYoung 跨国企业经济学 叶刚等译 北京 经济科学出版社 1994 228 2020 3 27 5 Continue 4 国际投资与跨国公司案例库 卢进勇编著 对外经济贸易大学出版社 第1版 2005年 5 跨国公司与直接投资 张纪康主编 复旦大学出版社 2004年 2020 3 27 6 Continue 有关期刊 网站类 1 国际贸易 2 国际经济与合作 3 联合国贸发会 世界投资报告 4 商务部外资司网站 2020 3 27 7 本课程结构 课时安排 第一章绪论 2020 3 27 8 1 whywelearnthisCourse 1 1课程背景 9 一 世界经济活动的发展轨迹 1 世界各国所需产品能否自给自足 国际分工国际贸易活动的产生2 生产要素能否自己自足 资源稀缺 资金 技术 国际投资 2020 3 27 10 资本流动法则 whichcountry 平地 whichcountry 2020 3 27 11 高山 2020 3 27 12 国际投资的产生条件 根据资本流动法则 资本主义国家 发达国家 国内 资本过剩 国内市场趋于饱和 因而输出资本 开辟新的资本投资市场 以便获得高额利润 二 国际经济研究的重要方向 国际经济研究领域的分类 二分法 国际贸易 国际金融 传统 三分法 国际贸易 国际金融 国际投资新三分法 国际贸易 国际货币体系 国际投融资 2020 3 27 13 2020 3 27 14 国际投资的发展历程及现状 1 恢复增长阶段 二战后至20世纪60年代2 迅猛发展阶段 20世纪70年代至2000年3 缩量整理阶段 2001年以来4 近期 发展现状 2020 3 27 15 二战后至20世纪60年代末 图1 11956 1965年美国私人对外投资净值 单位 百万美元 资料来源 U S DepartmentofCommerce SurveyofCurrentBusiness Variousissues 2020 3 27 16 迅猛发展阶段 20世纪70年代至2000年 图1 21991 2000年全球对外直接投资走势资料来源 UNCTAD WorldInvestmentReport 2003 2020 3 27 17 迅猛发展阶段 20世纪70年代至2000年 图1 31984 1998年国际直接投资 国际贸易和世界产出的增长 2020 3 27 18 迅猛发展阶段 20世纪70年代至2000年 图1 41992 1999年发展中国家吸引直接投资的规模 单位 10亿美元 资料来源 联合国贸发会议 2004年世界投资报告 转向服务业 附件表B 1和B 2 2020 3 27 19 缩量整理阶段 2001年以来 图1 52000 2003年全球和部分地区国际直接投资规模变化 a 直接投资流入量 b 直接投资流出量资料来源 联合国贸发会议 2004年世界投资报告 转向服务业 附件表B 1和B 2 2020 3 27 20 2020 3 27 21 2020 3 27 22 2020 3 27 23 2020 3 27 24 现状 2012年7月发布的 2012世界投资报告 指出 尽管世界经济出现动荡 2011年全球FDI 对外直接投资 流量仍超过金融危机前的平均值 达1 5万亿美元 其中 流入发展中国家FDI增长11 创历史新高 2020 3 27 25 2020 3 27 26 1 2国际投资学的基本概念 一 投资的概念 Investment 指经济主体将一定的资金或资源投入某项事业 以获得经济效益的经济活动 投资是为了获得可能的和不确定的未来值而作出的确定的现在值的牺牲 威廉 夏普 见 课本P22 2020 3 27 27 关于投资的基本内涵 1 目的 获取一定的经济效益2 投资总是一定主体的经济行为 3 投资必须花费现期的一定收入 4 投资所获取的效益是未来时期的预期效益 而且是不确定的 5 投资所形成的资产有多种形态 2020 3 27 28 二 国际投资的概念 国际投资 InternationalInvestment 是各国官方机构 跨国公司 金融机构及居民个人等投资主体 将其拥有的货币资本或产业资本 经跨国界流动形成实物资产 无形资产或金融资产 并通过跨国营运以实现价值增值的经济行为 货币基金组织 IMF 将国际直接投资描述为 从事获取投资者所在国之外的企业的长期利益的投资活动 投资者的目的是能够对企业的管理拥有有效的控制 2020 3 27 29 2020 3 27 30 国际投资的内涵 1 国际投资主体多元化 2 国际投资客体形式多样化 3 国际投资的根本目的是实现资本增值 4 国际投资蕴含着对资产的跨国营运过程 2020 3 27 31 三 国际投资的特点 1 投资主体基本呈现单一化 主体主要是跨国公司 2 投资环境多样化 环境复杂 风险大 3 投资目标多元化 经常直接目标和最终目标不一定一致 4 投资运作复杂化 前期准备工作长 生产要素的流动受到很多限制 投资争议的解决难度大 等等 1 3国际投资的分类 32 2020 3 27 33 1 按资本来源及用途的不同 公共投资 PublicInvestment 一般是指由一国政府或国际组织用于社会公共利益而作出的投资 带有一定的国际经济援助的性质 私人投资 PrivateInvestment 一般是指一国的个人或经济单位 法人 其他民间团体 以盈利为目的而对他国的经济活动进行的投资 2020 3 27 34 长期投资 LongtermInvestment 是指五年以上的投资 短期投资 ShorttermInvestment 是指五年以下的投资 2 按投资期限的不同 2020 3 27 35 3 按资本的特性的不同 国际直接投资 InternationalDirectInvestment 又称为对外直接投资 ForeignDirectInvestment 是指以取得或拥有国外企业的经营管理权为特征的投资 国际间接投资 InternationalIndirectInvestment 又称为对外间接投资 ForeignIndirectInvestment 是指以取得股息或利息等形式的资本增殖为目的 以被投资国的证券为对象的投资 2020 3 27 36 2020 3 27 37 两者区别 直接投资VS证劵投资 控制企业25 以上经营权 有无中介 见课本P27 2020 3 27 38 1 4国际投资学的基本范畴 1 国际投资学的研究内容 宏观层面 微观层面2 国际投资与相关学科的关系 2020 3 27 39 一 研究内容 宏观方面的内容 1 国际投资产生和发展的客观基础或必然性 包括对其历史 现状和未来发展趋势的分析 2 国际投资对世界经济发展的作用和影响 包括对国际经济关系的影响 对资本流出和资本流入国的国内经济发展的影响 3 各国海外投资和吸收外资的政策分析比较 以及这些政策的国际协调 2020 3 27 40 微观方面的内容 1 投资者进行海外投资的具体动机 以及他们对投资环境的分析与评估 2 投资者如何对海外投资的方式 方向和规模作出决策 3 投资者在资本运动的其他过程 如资本的筹集 经营管理权的控制 资金的调拨及其风险的防范 资本撤回等环节的一些具体做法 2020 3 27 41 二 国际投资与相关学科的关系 一 国际投资与投资学的关系投资学是研究投资理论和投资运动的一般规律 研究对象是证券投资微观理论 如证券组合理论 金融资产定价模型 市场有效性理论 国际投资学的国际间接投资核心问题在于 跨国性 的证劵投资研究 联系 国际投资学是投资学的重要分支 2020 3 27 42 二 国际投资与国际贸易的关系 1 二者的联系 1 研究领域都涉及商品在国际间的流动 2 二者之间存在着相互影响 第一 国际贸易活动往往是国际投资行为的基础和先导 第二 国际投资会对国际贸易产生反作用 2020 3 27 43 二者的区别 1 体现的关系不同 国际投资侧重于国家间的资本交易关系 交易后果是两国债权债务关系的变化 国际贸易侧重于商品交换关系 交易一经结算 债券债务关系随着完结 2 在国际收支表中所处项目不同 国际投资在资本项目 国际贸易在经常项目 3 对经济活动产生的影响不同 对国际经济发展的主要动力 已由国际贸易转向国际投资 2020 3 27 44 三 国际投资与国际金融的关系 1 二者的联系 1 研究内容都包括货币资本在国际间的转移 2 共同涉及一些相互制约因素 第一 利率 汇率变化会影响国际证券价格 影响国际直接投资的利润 对国际投资行为产生重大影响 第二 国际投资也会制约国际市场上的货币流通 造成供求关系的变化 引起利率和汇率的变化 2020 3 27 45 新兴概念 投融资 投资 融资 国际投资和国际金融的相互交叉课后思考题 企业层面的投融资 国际经济层面的投融资 2020 3 27 46 2020 3 27 47 二者的区别 国际金融研究的内容主要包括国际货币体系 国际储备体系和国际汇率体系三个方面 其核心问题是研究资本和资产如何通过国际金融市场来配置 国际投资学研究的是国际间中长期货币资本和产业资本的运动及其规律性 在国际直接投资中 资本是以生产要素等表现的 新兴国际投资方式 国际灵活投资 国际灵活投资 指不同国家的双方当事人就某一共同参加的商品生产和商品流通业务达成协议 采取一种灵活方式进行的投资活动 48 2020 3 27 49 此类活动是把投资与贸易活动紧密结合在一起 将投资行为和目的实现隐含在商品或劳务的贸易活动之中 它即与国际直接或间接投资相联系 又与国际贸易 国际金融 国际技术转让等相融合 不断适应发达国家与发展中国家的实际情况而推陈出新 国际灵活投资的主要方式 50 1 国际信托投资 指委托人基于信任而将自己的财产所有权或使用权放心的转交给受托人 信托机构或个人 掌握 受托人这按照委托人的意愿 以自己的名义全权管理或处理这些信托财产 并为双方实现商定好的指定受益人谋取信托财产收益 如 目前的海上钻井平台项目 51 2 国际租赁 国际租赁 是指一国的租赁公司 出租人 将机器设备等物品长期出租给另一国的企业或组织 承租人 使用 在租期内承租人按期向出租人支付租赁费的一种国际投资形式 52 Continue 国际租赁是一种兼有商品信贷和金融信贷两重性质的新型贸易方式 是企业获得设备的一种独特的筹资手段 能够有效地发挥投资 融资和促进销售三种作用 租赁物品通常是 标准的工业设备和产品 如飞机 汽车 办公设备等 2020 3 27 53 国际租赁如何体现投资形式 以商品信贷的方式融通资金 发达国家 出租方 制造业的投资或出口资本设备的重要方式 发展中国家 承租方 利用外资 引进技术设备的有效手段 54 国际租赁的基本方式 55 3 国际工程承包 国际工程承包 是指一国的承包商 以自己的资金 技术 劳务 设备 原材料和许可权等 承揽外国政府 国际组织或私人企业即业主的工程项目 并按承包商和业主签订的承包合同所规定的价格 支付方式收取各项成本费及应得利润的一种国际投资方式 56 程序 57 4 BOT投资 BOT投资是自20世纪80年代以来日渐活跃的投资方式 它又称为公共工程特许权 是英文Build Operate Transfer的缩写 意即建设 经营 转让 58 2020 3 27 59 典型的BOT投资 是指政府同私营机构的项目公司签订合同 由该公司承担一个基础设施或公共工程项目的筹资 建造 营运 维修及转让 在双方协定的一个固定期限内 项目公司对其筹资建设的项目行使运营权目的以收回对该项目的投资 偿还该项目的债务并赚取利润 协议期满后 项目公司将该项目无偿转让给东道国政府 5 补偿贸易 补偿贸易 指进口方在外汇资金短缺的情况下 原则上以不支付现汇为条件 在信贷的基础上从国外卖方引进机器 设备 技术资料或其他物资