财务管理(第四章)第1、2、3节(1)演示文稿PPT课件.ppt

四川财经职业学院精品课 第四章流动资产管理 教学课题 第一节流动资产管理概述 第二节现金管理 第三节应收账款管理 第四节存货管理 1 第四章流动资产管理 教学目的 四川财经职业学院精品课 熟悉现金的持有动机与成本 了解现金日常管理的内容和方法 熟悉现金预算管理的内容 掌握最佳现金持有量的计算 2 第四章流动资产管理 教学目的 四川财经职业学院精品课 熟悉应收账款的功能与成本 掌握信用政策的构成要素与决策方法 了解应收账款日常管理的内容 熟悉存货的功能与成本 掌握存货控制的方法 3 第一节流动资产管理概述 一 流动资产概念及特点 一 流动资产的概念流动资产 可以在 年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产 主要包括现金 交易性金融资产 应收账款和存货等 二 流动资产的特点流动资产又称经营性投资 与固定资产相比 具有如下特点 1 流动性强 周转期短 2 循环各阶段具有继起性和并存性 3 资金占用数额的波动性很大 4 第一节流动资产管理概述 二 流动资产的分类 一 按流动性强弱可分为速动资产和非速动资产 二 按是否具有实物形态可分为有实物形态流动资产和无实物形态流动资产 5 第二节现金管理 一 现金管理目标现金管理的目标 就是要在现金资产的流动性和盈利性之间做出正确的抉择以获取最大的长期利润 具体而言 第一 现金持有量能满足企业各种业务往来的需要 第二 将闲置现金减少到最低限度 6 第二节现金管理 二 现金的持有动机与成本 一 现金的持有动机企业持有一定数量的现金主要是基于以下三方面的动机 1 交易动机 企业在正常生产经营秩序下应当保持一定的现金支付能力 2 预防动机 企业为应付紧急情况而需要保持的现金支付能力 3 投机动机 企业为了抓住瞬息即逝的市场机会 获取较大的利益而准备的现金余额 7 第二节现金管理 二 现金的成本企业持有现金的成本通常由以下三个部分组成 1 持有成本现金的持有成本 企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资收益 1 机会成本 企业因保留一定现金余额而丧失的再投资收益 这种成本通常为有价证券的利息率 2 管理成本 企业为了对所持有的现金进行管理而发生的费用 8 第二节现金管理 2 转换成本现金的转换成本 企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用 即现金同有价证券之间相互转换的成本 如委托买卖佣金 委托手续费 证券过户费 实物交割手续费等 3 短缺成本现金的短缺成本 在现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失 包括直接损失与间接损失 现金的短缺成本与现金持有量呈反方向变动关系 9 第二节现金管理 三 最佳现金持有量的确定确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式和存货模式 一 成本分析模式 根据现金有关成本 分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法 1 决策的相关成本 1 机会成本 现金持有量 机会成本率 2 短缺成本 已知条件 2 决策的原理 能使min 机会成本 短缺成本 的现金持有量 最佳现金持有量Q 10 第二节现金管理 3 确定最佳现金持有量的步骤 1 根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值 2 按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表 3 在测算表中找出总成本最低时的现金持有量 最佳现金持有量 Q 11 第二节现金管理 二 存货模式 将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量 其着眼点也是现金相关成本之和最低 1 决策的相关成本 1 机会成本 2 固定性转换成本2 决策的原理 能使min 机会成本 固定性转换成本 的现金持有量 即 当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时 现金管理的总成本最低 此时的现金持有量 最佳现金持有量 Q 12 第二节现金管理 3 最佳现金持有量的计算 Q 现金相关的总成本 根据上述方程利用微分极值法 可求出minTC 13 第二节现金管理 3 最佳现金持有量的计算 Q 14 第二节现金管理 四 现金日常管理 一 力争现金流量同步 二 加速收款速度 三 利用现金浮游量 四 推迟应付款的支付 15 第二节现金管理 五 现金预算管理现金预算是对公司未来特定时期的现金流入和现金流出所作的预计 也是对现金收支差额提出平衡措施的计划 一 现金收入包括预算期间的期初现金余额加上本期预计可能发生的现金收入 二 现金支出指预算期间预计可能发生的现金支出 三 现金余缺指现金收支相抵后的余额 若收入大于支出 则现金多余 若收入小于支出 则现金不足 四 现金筹措及运用指对现金短缺的弥补和现金节余的处置 16 小结 这两节课开始介绍第四章第一 二节的内容 流动资产特点有 流动性 继起性 并存性 波动性 流动资产的管理的主要内容有现金管理 应收账款管理和存货资产管理三部分 为了达到现金管理的目的 应做好最佳现金持有量决策 加强对现金的日常管理 力争现金流量同步 加速收款速度 利用现金浮游量 推迟应付款的支付等措施 推行现金预算管理 企业是否实行合适而高效的现金管理对企业能否生存和股东财富能否增值都是十分重要的 要求学生通过课堂讲解和课后练习能真正明确现金管理目标 掌握最佳现金持有量的确定方法 17 关键术语 1 现金的持有成本 2 现金浮游量 3 现金预算 复习思考题 1 企业现金管理主要目的是什么 2 什么是现金预算 现金预算主要包括哪些内容 计算实务题 1 见 财务管理实训与练习 第四章练习题第六题 第4题 第5题 2 见 自编练习题 18 第三节应收账款管理 一 应收账款的功能与管理目标 一 应收账款的功能1 促进销售2 减少存货 二 应收账款的管理目标 19 第三节应收账款管理 具体内容有以下几个方面 1 要制定科学合理的应收账款信用政策2 加强应收账款的安全性管理3 加强对企业未来销售前景的预测及信用政策是否改变等的管理 20 第三节应收账款管理 二 应收账款的成本 一 机会成本应收账款的机会成本 因资金投放在应收账款上而丧失的其他收入 这一成本的大小通常与企业维持赊销业务所需要的资金数量 即应收账款投资额 资金成本率有关 21 第三节应收账款管理 其计算公式为 应收账款机会成本 维持赊销业务所需资金 资金成本率维持赊销业务所需资金 应收账款平均余额 变动成本率应收账款平均余额 平均每日赊销额 平均收账天数 平均收账天数一般按客户各自赊销额占总赊销额比重为权数的所有客户收账天数的加权平均数计算 资金成本率一般可按有价证券利息率计算 22 第三节应收账款管理 二 坏账成本坏账成本 因应收账款无法收回而给企业带来的损失 这一成本一般与应收账款数量同方向变动 即应收账款越多 坏账成本也越多 基于此 为规避发生坏账成本给企业生产经营活动的稳定性带来的不利影响 企业应合理提取坏账准备 23 第三节应收账款管理 三 管理成本应收账款的管理成本是指对应收账款进行日常管理而耗费的开支 主要包括 1 对客户的资信调查费用 2 应收账款账簿记录费用 3 收账费用 24 第三节应收账款管理 三 信用政策信用政策即应收账款的管理政策 企业为应收账款投资进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范 包括信用标准 信用条件和收账政策三部分内容 一 信用标准1 信用标准的含义 客户获得企业商业信用所应具备的最低条件 通常以预期的坏账损失率表示 25 第三节应收账款管理 2 确立信用标准的因素分析 定性分析 对信用标准进行定性分析的目的在于制定或选择信用标准 影响信用标准的基本因素包括 1 同行业竞争对手的情况 2 企业承担风险的能力 3 客户的资信程度 通常从五个方面进行评估 即 信用品质 偿付能力 资本 抵押品 经济状况 简称 5C 系统 3 确立信用标准的定量分析对信用标准进行定量分析的目的在于解决两个问题 一是确定客户拒付账款的风险 即坏账损失率 二是具体确定客户的信用等级 26 第三节应收账款管理 二 信用条件1 信用条件的含义 企业接受客户信用订单时所提出的付款要求 主要包括 信用期限 折扣期限及现金折扣率等 2 信用期限 1 信用期限的含义 企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔 企业产品销售量与信用期限之间存在着一定的依存关系 27 第三节应收账款管理 延长信用期限 一方面可扩大销售量 从而增加毛利 另一方面会增加信用成本 因此 企业是否向客户提供延长信用期限的信用 其决策原则是 如果延长信用期限增加的收入大于增加的成本 即 MR MC 则提供延长信用期限的信用方案可行 否则 就不可行 28 第三节应收账款管理 2 延长信用期限备选方案的评价运用 相关损益分析法 第一步 计算各备选方案的信用成本后收益 信用成本前收益 年赊销额 变动成本 信用成本后收益 信用成本前收益 信用成本式中 信用成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 29 第三节应收账款管理 坏账损失 年赊销额 坏账损失率 第二步 比较各备选方案的 信用成本后收益 选择Max 信用成本后收益 的方案 30 第三节应收账款管理 3 现金折扣和折扣期限 1 现金折扣和折扣期限的含义现金折扣 在规定的时间内客户提前偿付货款可按销售收入的一定比率享受的折扣 折扣期限 为客户规定的可享受现金折扣的付款时间 31 第三节应收账款管理 2 延长信用期限并给予现金折扣的备选方案评价应用 相关损益分析法 第一步 计算各备选方案的信用成本后收益 信用成本前收益 年赊销额 现金折扣 变动成本 信用成本后收益 信用成本前收益 信用成本式中 现金折扣 年赊销额 加权平均现金折扣率 32 第三节应收账款管理 信用成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 坏账损失 年赊销额 坏账损失率 第二步 比较各备选方案的 信用成本后收益 选择Max 信用成本后收益 的方案 33 第三节应收账款管理 三 收账政策 亦称收账方针 1 收账政策的含义 当客户违反信用条件 拖欠甚至拒付账款时企业所采取的收账策略与措施 主要包括收账程序 收账方式等 2 制定收账政策的原则制定收账政策就是要在增加收账费用与减少坏账损失 减少应收账款机会成本之间进行权衡 若前者小于后者 则说明制定的收账政策是可取的 34 第三节应收账款管理 3 收账政策备选方案的评价运用 相关成本分析法 比较各备选方案的 收账成本 选择Min 收账成本 的方案 其中 收账成本 应收账款机会成本 坏账损失 收账费用 35 第三节应收账款管理 三 应收账款日常管理 一 应收账款追踪分析 二 应收账款账龄分析 三 应收账款收现保证率分析 四 建立坏账准备制度 36 小结 承接上两节课本两节课介绍第四章第三节应收账款管理的有关内容 应收账款管理是流动资产管理的重要内容 企业通过信用管理来控制应收账款的质量 信用政策包括信用标准 信用条件和收账政策 通过应