负债管理PPT课件.ppt

1 6负债管理 2 序 BarneyKilgore 不要为银行家 而要为银行的顾客写银行的故事 因为储蓄者远比银行家的数量多 3 概述 衡量银行管理效率的重要指标 是否能以尽可能低的成本吸收存款 以及是否有充足的存款支持银行想要发放的贷款 大量银行和非银行金融机构的激烈竞争下 新的资金 负债 来源如何开辟 4 本章内容 存款存款保险制度非存款负债 5 存款 6 存款类别 西方 交易 支付 存款非交易 储蓄或节约 存款我国 个人存款机构存款 7 交易存款 无息活期存款 绝大多数为企业所持有 有息活期存款 1970年代英国最早出现支票 储蓄混合存款 称可转让支付命令帐户 NOW 它原则上要求客户在提取存款时预先通知银行 以便银行先将款项由储蓄存款帐户转到活期帐户 但由于银行一般不做这一要求 该帐户逐渐成为支付利息的活期存款 1982年 甘恩 圣哲曼储蓄机构法 通过后 美国又创设了两种重要的有息交易帐户 货币市场存款帐户 MMDA 和超级可转让支付命令帐户 SNOW 个人和企业都可开设MMDA 只有个人和非营利组织可以开设SNOW 联邦监管机构目前将MMDA归入储蓄存款 但因该帐户赋予客户开出支票的权利 一般仍将之归为支付存款 8 非交易存款 存折储蓄存款 出售给家庭客户的小面额计息存款 通常5美元就可开设 企业也可持有储蓄存款 但规定不得超过15万元 定期存款 期限最短为7天 7天内不得提款 固定期限 30 60 90或180天 固定利率 利率定期调整 如90天调整一次 称为利息调整期定期存款类型很多 最为流行的是定期存单 CD 退休储蓄存款 9 美国存款结构示意 10 个人存款 储蓄存款 与西方国家不同 我国将几乎所有个人存款都归为储蓄存款 原则上无论何种储蓄存款都计息 具体又可分为 活期存款 不规定期限 可以随时存取现金的一种储蓄 定期存款 存款人同银行约定存款期限 到期支取本金和利息的储蓄形式 其利率高于活期储蓄 整存整取 指开户时约定存期 整笔存入 到期一次整笔支取本息的一种个人存款 该储种只能进行一次部分提前支取 计息按存入时的约定利率计算 利随本清 零存整取 指开户时约定存期 分次每月固定存款金额 由您自定 到期一次支取本息的一种个人存款 开户手续与活期储蓄相同 只是每月要按开户时约定的金额进行续存 中途如有漏存 应在次月补齐 计息按实存金额和实际存期计算 11 整存零取 指在存款开户时约定存款期限 本金一次存入 固定期限分次支取本金的一种个人存款 利息按存款开户日挂牌整存零取利率计算 于期满结清时支取 存本取息 指在存款开户时约定存期 整笔一次存入 按固定期限分次支取利息 到期一次支取本金的一种个人存款 可以在开户时约定的支取限额内多次支取任意金额 利息按存款开户日挂牌存本取息利率计算 定活两便 指在存款开户时不必约定存期 银行根据客户存款的实际存期按规定计息 可随时支取的一种个人存款种类 通知存款 指在存入款项时不约定存期 支取时事先通知银行 约定支取存款日期和金额的一种个人存款方式 个人通知存款需一次性存入 可以一次或分次支取 个人通知存款按存款人选择的提前通知的期限长短划分为一天通知存款和七天通知存款两个品种 教育储蓄 是为鼓励城乡居民以储蓄方式 为其子女接受非义务教育积蓄资金而开办的储蓄 其对象为在校小学四年级 含四年级 以上学生 存期规定 按存期分为一年 三年和六年三种 账户限额 本金合计最高限额为2万元 利息优惠 客户凭学校提供的正在接受非义务教育的学生身份证明一次支取本金和利息时 可以享受利率优惠 并免征储蓄存款利息所得税 12 机构存款 基本帐户存款 存款人办理日常转帐结算和现金支付的帐户 例如工资 资金等现金支取 都要通过此帐户办理 存款人一般在银行只能开立一个基本存款帐户 可开立两个基本存款帐户的机构有财政部门 实行财政预算管理的行政机关 事业单位 县级以上军队 武警单位 一般存款帐户 存款人在基本存款帐户以外的银行借款转存 存款人可通过此帐户办理转帐结算和现金缴存 但不能办理现金支取 临时存款帐户 存款人因临时经营活动需要开立的帐户 可通过该帐户办理转帐结算和根据国家现金管理的规定办理现金收付 申请开立的条件 外地设有临时机构 临时经营活动需要 专用存款帐户 存款人因特定用途需要开立的帐户 存入该帐户的资金应当是 基本建设的资金 技术更新改造的资金 特定用途需要专户管理的资金 13 我国存款结构示意 14 Case6 1定期存单 CD 15 背景 1929 1933年金融和经济大危机中 美国有近万家银行倒闭 金融监管部门认为 危机的部分成因是大量银行为吸收存款而进行恶性利率竞争和资产运用竞争 导致资金流向高风险领域 劣币驱逐良币 1933年出台 1933年银行法 Glass SteagallAct 实行银证分离 分业经营 其中Q条例给所有的存款强加了利率上限 禁止从事利率竞争 二战后随着经济的复苏 大量非银行金融机构兴起 对银行业形成挑战 1950年代后 随着美元危机的酝酿 美元有较大的贬值预期 人们的美元存款要求一个更高的利率来作为贬值预期补偿 而受Q条例管制的被动负债理论和方法难以维持银行业的生存发展 主动负债理论兴起 16 创设 第一国民银行 FirstNationalCityBank 花旗银行前身 于1961年创设CD 全称大额可转让定期存款存单 Large denominationNegotiableCertificatesofTimeDeposit 以绕过Q条例管制 扩大负债基础 这是一种固定面额 固定期限 可以转让的大额存款凭证 对居民个人发行 不分段计息 存单到期后一次还本付息 逾期部分不计付利息 采用记名方式发行 可以转让 实质 给大额活期存款支付定期存款的利息 17 演变 随着1960年代中后期后金融市场的快速发展 CD进一步向标准化金融工具的方向演变 具备如下特点 期限固定 通常为1年 面额较大且固定 通常为10万 100万美元 利率高 直接追随金融市场利率水平 不记名 便于流通转让 18 功能 对存户而言 由于二级市场非常发达 可转让定期存单具有高利率和高流动性相结合的特点 对银行而言 等同于中期债券 不用受Q条例利率上限管制 由于存户在缺乏资金时将在二级市场转让存单 而不会到银行提款 所以银行资金来源稳定 不会形成流动性风险 银行对这些资金不需缴纳存款准备金 其信贷扩张能力获得解放 19 类型I 按发行者 国内存单 是历史最悠久的一种 由美国国内银行发行 存单上注明存单的金额 到期日 利率及期限 期限由银行和客户协商确定 常常根据客户的流动性要求灵活安排 期限一般为30天或者12个月 也有超过12个月的 欧洲美元存单 由美国境外银行 外国银行和美国银行在外的分支机构 发行 中心在伦敦 但发行范围不仅限于欧洲 扬基存单 由外国银行在美国的分支机构发行 其发行者主要是西欧和日本等地的著名国际性银行在美国的分支机构 期限一般较短 大多在3个月以内 储蓄机构存单 由一些非银行机构 储蓄贷款协会 互助储蓄银行 信用合作社 发行 其中 储蓄贷款协会是主要的发行者 根据法律规定或实际操作困难而不能流通转让 因此 其二级市场规模较小 20 类型II 按转让与否 可转让 面额通常在10万元以上 持有人可在到期前任意买卖多次 不可转让 名义面额较小 且到期日之前不能进行交易 通常由个人购买 21 类型III 新的类型 突然提高定期存单 bump upCD 当市场利率上升时允许存款人将资金转入利率较高的帐户 递升定期存单 step upCD 允许定期存款的利率以事先商定的利率定期增加 流动性定期存单 liquidCD 允许存款者取出部分资金且不收费用 22 意义 CD的创设和发展在商业银行管理史上意义深远 它标志着银行管理理论由传统的资产管理走向负债管理 从更长远的角度看 它还标志着商业银行传统垄断地位被打破了 商业银行与非银行金融机构的界限不再清晰 为求自身存续发展 商业银行必须采取更市场化 更一般企业化的管理手段和方法 23 CD在我国 根据 中国人民银行关于大额可转让定期存单管理办法 1996年 的规定 大额可转让定期存单的发行单位限于各类银行 非银行金融机构不得发行大额可转让定期存单 其面额不得低于500元 以500元的倍数 即1000元 1500元 2000元等发行 期限为1个月 3个月 6个月 9个月和12个月5个档次 与整存整取定期储蓄基本相同 不同的是 大额可转让存单可以转让 但不提前支取 也不分段计息 到期一次还本付息 不计逾期息 利率经人民银行省分行批准可以在同档次利率基础上最高上浮不超过5 24 Case6 2退休储蓄存款 25 背景 1970年代经济停滞膨胀 1980年里根当选美国总统 当时美国经济面临两位数的通货膨胀 20 的银行利率 将近800万人处于失业状态 劳工的平均时薪比起5年前下降了5 而联邦政府征收的个人税率平均则高达67 国债则将近1万亿元 里根施行新政 其本质是紧缩性货币政策 扩张性财政政策 具体而言 支持Fed主席Volcker以戏剧性提升银行利率来达成减缩货币供应量目标 减税 缩小政府规模 减少对商业的管制 减税政策的成效 减税帮助了经济的复苏 制造了更多工作机会 最终使联邦政府获得更多税收 从1980年代初的每年5170亿美元大幅提升至超过1万亿美元 26 创设 1981年国会通过 振兴经济税收法案 退休储蓄存款得以创生 供给 工薪阶层每年向个人退休帐户 IRA 存入有限数额的资金 对此不用交税 存款机构 经纪公司 保险公司和共同基金都可提供这种个人退休帐户 发放符合条件的养老金 或制订利润分享计划的雇主也可提供 27 发展 为鼓励人们为退休 新住宅购买和子女未来教育而储蓄 美国国会于1997年8月修改了个人退休帐户的相关规则 允许收入较高的个人或家庭每年向其退休帐户存入税收可以减免的存款 国会还允许个人和家庭开立新的教育储蓄帐户 用来支付大学学费和其他符合条件的教育费用 帐户存款直至使用之前都免税 1997年 税收减免法案 批准开设RothIRA 允许个人和家庭免税积累投资收益 并且如果纳税人遵循新帐户有关取款和每年存款的规定 其提款时无须为其投资收益交税 28 功能 对存户而言 将钱存入退休存款帐户可享受税收减免或延迟交付 是合法避税的一个途径 帮助其实行一生的收入规划 防止老无所依 对银行而言 退休存款帐户具有高度的稳定性 一般可保有这些资金好多年 有效避免了流动性风险 许多退休帐户利率是固定的 使银行能够更好地把握 度量利率风险 在市场利率变动较激烈的条件下成为一个重要的稳定性因素 市场利率上升时银行还能获得额外利润 29 存款保险制度 对银行存款建立联邦存款保险制度是1933年以来美国货币领域最重要的一件大事 弗里德曼 30 概述 存款保险制度一种金融保障制度 是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机构 各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费 建立存款保险准备金 当成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时 存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款 从而保护存款人利益 维护银行信用 稳定金融秩序的一种制度 全球共有78个经济体建立了各种形式的存款保险制度 尽管其建立的时间各不相同 但在法律上或者监管中对存款保护进行了明确规定的已有74个经济体 即建立了显性的存款保险制度 有人甚至将存款保险制度的建立看作是真正意义上的现代金融体系不可或缺的组成部分 31 创设 真正意义上的存款保险制度始于1930年代的美国 为了挽救在经济危机的冲击下已濒临崩溃的银行体系 美国国会在1933年通过 格拉斯 斯蒂格尔法 联邦存款保险公司 FDIC 作为一家为银行存款保险的政府机构于1934年成立并开始实行存款保险 以避免挤兑 保障银行体系的稳定 目前 运作历史最长 影响最大的是1934年1月1日正式实施的美国联邦存款保险制度 1950年代以来 随着经济形势和金融制度 金融创新等的不断变化和发展 美国存款保险制度不断完善 尤其是在金融监管检查和金融风险控制和预警方面 FDIC作了大量成效显著的探索 取得了很好的成效 从而确立了FDIC在美国金融监管中的 三巨头 之一的地位 存款保险制度成为美国金融体系及金融管理的重要组成部分 1960年代中期以来 随着金融业日益自由化 国际化的发展 金融风险明显上升 绝大多数西方发达国家相继在本国金融体系中引入存款保险制度 台湾 印度 哥伦比亚等部分发展中国家和地区也进行了这方面的有益尝试 32 种类 显性的存款保险制度是指国家以法律的形式对存款保险的要素机构设置以及有问题机构的处置等问题做出明确规定 显性存款保险制度的优势在于 明确银行倒闭时存款人的赔付额度 稳定存款人的信心 建立专业化机构 以明确的方式迅速 有效地处置有问题银行 节约处置成本 事先进行基金积累 以用于赔付存款人和处置银行 增强银行体系的市场约束 明确银行倒闭时各方责任 隐性的存款保险制度则多见于发展中国家或者国有银行占主导的银行体系中 指国家没有对存款保险做出制度安排 但在银行倒闭时 政府会采取某种形式保护存款人的利益 因而形成了公众对存款保护的预期 33 组织形式 由政府出面建立 如美国 英国 加拿大 由政府与银行界共同建立 如日本 比利时 荷兰 在政府支持下由银行同业联合建立 如德国 34 基本特征I 关系的有偿性和互助性 存款保险主体之间的关系 一方面是有偿的 即只有在投保银行按规定缴纳保险费后 才能得到保险人的资金援助 或倒闭时存款人才能得到赔偿 另一方面又是互助的 即存款保险是众多的投保银行互助共济实现的 如果只有少数银行投保 则保险基金规模小 难以承担银行破产时对存款人给予赔偿的责任 时期的有限性 存款保险只对在保险有效期间倒闭银行存款给予赔偿 而未参加存款保险 或已终止保险关系的银行的存款一般不受保护 35 基本特征II 结果的损益性 存款保险是保险机构向存款人提供的一种经济保障 一旦投保银行倒闭 存款人要向保险人索赔 其结果可能与向该投保银行收取的保险费差距很大 因此 存款保险公司必须通过科学的精算法则较为准确地计算出合理的保障率 使得存款保险公司有能力担负存款赔付的责任 机构的垄断性 无论是官方的 民间的 还是合办的存款保险都不同于商业保障公司的服务 其经营的目的不在于盈利 而在于通过存款保护建立一种保障机制 提高存款人对银行业的信心 因此 存款保险机构一般具有垄断性 36 作用 保护存款人的利益 提高社会公众对银行体系的信心 存款保险制度虽然是一种事后补救措施 但它的作用却在事前也有体现 当公众知道银行已实行了该制度 即使银行真的出现问题时 也会得到相应的赔偿 这从心理上给了他们以安全感 从而可有效降低那种极富传染性的恐慌感 进面减少了对银行体系的挤兑 有效提高金融体系的稳定性 维持正常的金融秩序 由于存款保险机构负有对有问题银行承担保证支付的责任 它必然会对投保银行的日常经营活动进行一定的监督管理 从中发现隐患所在 及时提出建议和警告 以确保各银行都会稳健经营 这实际上增加了一道金融安全网 同时由于这一制度对公众心理所产生的积极作用 也可有效防止银行挤兑风潮的发生和蔓延 从而促进了金融体系的稳定 促进银行业适度竞争 为公众提供质优价廉的服务 存款保险制度是保护中小银行 促进公平竞争的有效方法之一 它可使存款者形成一种共识 将存款无论存入大银行还是小银行 该制度对其保护程度都是相同的 因此提供服务的优劣 将成为客户选择存款银行的主要因素 37 消极影响 最大的消极影响在于该制度可能诱发道德风险 一方面 存款保险制度的存在使得存款者风险意识下降 特别是在利率市场化实现以后 他们就可能不顾银行经营风险 将钱存到愿意支付最高存款利息的银行 另一方面 商业银行的风险约束机制也会弱化 在经营活动中就可能为追求高额利润而过度投机 那些资金实力弱 风险程度高的金融机构会得到实际的好处 而经营稳健的银行会在竞争中受到损害 从而给整个金融体系注入了不稳定因素并增大了银行体系的经营风险 38 非存款负债 39 概述 随着金融市场和非银行金融机构的迅速发展 商业银行即使是在其最传统的存款业务上也受到越来越严峻的竞争冲击 1970年代后负债管理理论的兴起为商业银行通过主动寻求负债来筹措流动性 根据资产运用需求策划负债规模的管理理念提供了理论依据 两方面原因共同作用下 非存款负债规模迅速扩大 通过积极主动的增加负债以弥补自身资金的不足 固然是银行超越存款规模限制扩大自身资产规模的一条捷径 但过度的主动负债也可能使银行走上高风险经营的道路 从而为其崩溃埋下伏笔 40 可利用的各种非存款资金来源 规模较小的银行和储蓄机构在很大程度上仍依靠存款来满足筹资需要 规模较大的银行则日益把非存款资金看做是满足贷款需求和应急现金的重要短期资金来源 41 非存款资金来源种类 联邦资金市场 同业拆借 回购协议 向FED借款 向央行借款 联邦银行房屋贷款 CD 欧洲货币存款市场 国际市场融资 商业票据市场 资本票据和债券等 42 联邦资金市场 同业拆借 联邦基金包括 美国银行在联邦储备银行持有的存款 放在央行以满足法定准备金 支票清算和购买政府债券需要 存款机构相互持有的往来存款 证券交易商和政府拥有的大额活期存款 主要用途 对借入方 向有暂时闲置资金的机构借入即时可用的资金 以弥补存款机构法定准备金的不足或满足客户的贷款需求 对借出方 作为存款增长的补充 为客户暂时多余的资金提供一个既盈利又安全的途径 对央行 作为FED政策传递的渠道 以控制货币和信贷增长 43 品种 隔夜贷款 不签定书面协议 通过电报或电话谈判 第二天偿还 通常没有抵押 定期贷款 期限较长 为几天 几周或几个月 签定书面合同 可续合同 每天自动展期的合同 直到借款人或贷款人决定终止协议为止 大多数可续合同由较小的客户银行 储蓄机构与较大的往来银行签订 44 我国的同业拆借 我国的同业拆借通过1996年设立的银行间统一的同业拆借市场进行 参与者为商业银行 保险公司 农村信用社 政策性银行以及符合规定的证券公司和基金管理公司 同业拆借的利率由交易双方协商决定 45 回购协议 暂时出售高品质的 易于变卖的资产 如美国国库券 然后在将来特定的日期以事先确定的价格购回这些资产的协议 可短至隔夜交易 也可长达几个月 回购协议的利息成本 借款金额x现行回购利率x回购协议的借款期限 360天 46 一般抵押融资回购 1998年由纽约银行 摩根大通和固定收益结算公司联合创立 对比传统 固定抵押 回购协议的创新 允许相对简单和低成本的替代抵押 只要借贷双方达成共识 任何种类的证券都可成为抵押品 在固定收益结算公司帐面上进行结算 因此借贷双方及经纪人只需履行净支付额 大大减少了资金和证券的转帐 可以在每天早晨反转 晚些时候进行结算 借款者在整个白天有充分的灵活性去决定如何处置抵押品 总之 它更充分利用了抵押品 降低了交易成本 加大了回购协议市场的流动性 因此近年来发展迅速 47 向FED 央行 借款 FED只有在借贷机构是一个 能够生存的实体 时才能对其提供长期支持 如FED超过了这一限度 它要对相关存款机构最终破产导致FDIC保险资金的任何损失负责 严格限制FED向有问题的存款机构提供贷款支持的程度 一般在120天的期限内不能给予资本不足的机构超过60天的贴现窗口贷款 一般有初级信贷 二级信贷 季节性信贷等借款品种 48 初级信贷 对象为处于良好财务状态的存款机构 期限短暂 通常为隔夜 偶尔也可持续几周 利率稍高于联邦资金利率 借款机构无须在贷款前向FED说明其已用掉所有其他来源的资金 可在联邦资金市场上转贷给其他存款机构 49 二级信贷 针对无法获得初级信贷的存款机构 通常利率比初级信贷高 由联邦储备银行监控以确保借款者不存在承担过度风险的情况 主要帮助借款者解决财务问题 加强其从私人市场寻找其他资金来源的能力 以及减少对联储的负债 不能用于充实借款机构的资产 50 季节性信贷 期限长于初级信贷 提供给存贷款存在季节性波动的中小型存款机构 如在播种和收获季节的农业银行 利率处于联邦资金实际利率和90天期存单二级市场利率的平均水平 在三种联邦储备贷款中利率最低 51 联邦银行房屋贷款 联邦银行房屋贷款系统 FHLB 由联邦政府在1932年创立 目的是改善国内抵押贷款市场的流动性 它为提供抵押贷款的存款机构提供资金 这些资金作为FHLB给予抵押品的垫款 通过允许出现资金短缺的存款机构以其资产中的房屋抵押贷款作为抵押品获得及时的资金 FHLB改善了房屋抵押贷款的流动性 同时也鼓励更多的借款机构向房地产市场提供贷款 FHLB贷款利率低于市场利率水平 期限短则隔夜 长则20年 且利率可浮动也可固定 如借款机构倒闭 法律上FHLB 先于FDIC 是第一个获得贷款偿还的机构 截止2003年 近6000家商业银行 超过1300家储蓄机构 超过700家信贷联盟和近80家保险公司获得了总数超过5000亿美元的FHLB贷款 52 欧洲货币存款市场 机制 见Case3 1 大部分欧洲美元存款是固定利率定期存款 1970年代开始出现浮动利率存单 FRCD 和浮动利率票据 FRN 从而保护银行和欧洲存款人免遭利率波动风险 FRCD和FRN一般是中长期 期限从1 20年不等 在银行间市场发行的大额欧洲存单称为整售存单 向广大投资者出售的小额欧洲存单称为分档存单 各自有活跃的二级市场 LIBOR 货币中心银行相互报出的欧洲美元存款的短期贷款利率 已成为世界信贷资金市场利率水平确定的主要依据 53 商业票据市场 1960年代晚期商业银行开始利用商业票据来获得可贷资金的新来源 商业票据指知名公司为筹集营运资金而发行的期限从三四天到9个月不等的短期票据 按面值折价发行 主要有工业票据和金融票据两类 金融票据 由金融机构或金融控股公司的附属机构发行 一旦售出 所得款项可用以购买同一机构内部银行或其他内部金融公司的贷款 向它们提供额外的资金以发放贷款 54 长期非存款资金来源 为建设融资的抵押契据 资本票据和债券等 期限通常为5 12年 用来补充权益资本 因为这些资金来源具有长期性 因此它们是发行机构风险暴露程度 特别是违约风险 的晴雨表 1990年 当市场担心银行可能会重大违约时 有问题的东南银行集团和波士顿银行的资本票据的年收益率接近20 新英格兰银行发行的票据更以相当于面值1 5的价格进行折价交易 55 Case3 3大陆伊利诺伊国民银行破产案 56 银行概况 1984年 大陆伊利诺伊国民银行 ContinentalIllinoisNationalBank 是美国第7大银行 同时也是美国最大的商业贷款银行 有21000位股东 29处外国分行 伊利诺伊州是实行 单一银行制 的州 即不允许银行在本州内设立分行 以至大陆银行在新建银行大楼以后 必须在芝加哥市区盖一座跨越街道的天桥 连接总行的两幢大楼 以便在法律上视为同一幢建筑 57 负债业务 主动负债 正是因为法律不允许设立分行 导致大陆银行是美国拥有最多资金联行的银行 大陆银行的大部分资金都是向其他银行拆借来的 或是通过控股公司发行商业票据 再转给大陆银行 该行300亿美元存款中 有90 以上是没有存款保险的外国人存款 以及远超过10万美元保障上限的存款 联邦存款保险公司不对超过10万美元的存款提供保险 1982年以后 大陆银行固定每天晚上都要拆借8