游资的内部运作.ppt

游资的发展与运作 舵手2010 10 16 一 游资的起源 庄股时代游资的起源各路游资的发展与演化 1 庄股时代 概述 中国证券市场发展初期 证券公司遍布 资金与帐户监管不到位 证券公司既是资金的募集方也是资金的使用方 大客户与证券公司的关系密切 在资金调度上给与方便最初的庄股运作就是证券经纪人下面的客户联合买入某只股票 由经纪人统一指挥 这就是庄股最初的模式 在庄股的发展过程中 股票盘子越来越大 对资金的需求也越来越大 银行也就是成了公关的对象 2001年前的中国股市 形态并不完善 基本属于资金推动的草莽行情 短线游资四处出击 炒作比比皆是 左右逢源 几乎到了 无股不庄 的地步 尤其是以德隆系 中科系等为代表的长庄 成了一时的神话 2 游资的起源 什么叫游资 游资 就是游走于市场的活跃资本 它就如同资本市场的游牧民族 彪悍 敏锐 好战 爆发力强 所谓的 短 平 快 是其共性 他们比散户力量大 专业 比基金轻便灵巧 日渐成为这个市场中极具风向标的力量 一般人对 游资 的认识许多人甚至认为游资就等于私募资金 实际上 这是一个重大的误解 中国市场上的游资组成异常复杂 主要包括这几个部分 港台及国际上的过江龙资金俗称国际热钱 民间私募资金 国有大型企业集团资金以及其他具有复杂背景并举足轻重的特种资金 目前游资规模目前还无法有相对具体的统计数据 根据各大游资营业部的表现 尤其是涨停敢死队的初步统计 目前江浙一带的最大的游资群落其规模当不下于200亿元 全国来说估计有千亿之巨 如果认为一千亿相对于大盘万亿总量不过是弱旅一支 不足为道便错了 实际上应该如此来看待资金的力量 那就是成交量 游资天生好斗 其活动频率和换手率 比之基金和散户常常要高很多 其成交量间或能四分于天下 因此其力量是十分重大的 这股力量也是各营业部争夺的焦点 更重要的是 游资对市场的理解 与基金相比要清澈透明的多 反应速度也快很多 它由 大脑 瞬间决定 不需要报告与申请 3 各路资金的发展与演化 概述 随着中国证监会的成立 银行介入资金三方监管 证监会加强对证券公司监管 明目张胆的坐长庄时代也随之结束 长庄时代虽然已经结束 但是各路人马和资金还在 在监管越来越严厉的情况下 创新模式就变得越来越重要 于是各类投资公司便相继成立 人没有变 资本没有变 只是方式改变 目前市场上游资的演化过程 2001年年末 熊市开始 市场生态恶化 2002年以后 市场的资金形态和操作手法都发生了洗牌 大量坐庄游资资金链的断裂 被迫出局或者转作真正的游击战 从基金手中虎口夺食 这便是 游资 最初面貌 随着时代的变迁 基金夺回了市场主导权 价值投资开始成为市场主导理念 于是 游资开始缩小作战区域 在超跌股 ST股 低价股 题材股方面建立了根据地 初步形成了与基金对立互补的格局 2004年以后 格局又发生了重大的变化 经过九死一生之后 残余的游资精英 开始在不堪重负的基金对面争夺话语权 开创了基金 游资两强对峙的格局 此一阶段的游资 改变了单纯靠资金单打独斗的传统模式 而是紧跟市场理念的发展 具有一定预见性和十分敏锐的市场洞察力 其操作具有较高水准 游资对基金的叫板 始于2004年的 9 14 行情 当管理层发表讲话后 基金还在犹豫和观望的时候 游资却大举入场建仓 使得成交量迅速放大 也使得股指在5天时间里上涨200点 充分展现了游资的实力和凶悍的操盘手法 经此一重要行情 游资声势逐步发展壮大 此后的行情便是轮番登台的时候 基金在主升浪时期主攻蓝筹 游资在调整期主打题材 并在敏感期主动出击 07年游资空前强大 08年偃旗息鼓 09年上半年卷土重来 今年7月以来的行情则是基金还在观望 游资大做资源类个股 十二五规划 题材股 成了启动市场第一功臣 但游资近期的过于猖獗 也埋下诸多恩怨 10年11月2日 游资大举做多核电 水电板块 盘中遭到机构打压 3日拉高离场 如兰太实业 沃尔核材等 但此2股高位盘整 中线大有机会 游资江湖格局 目前名动江湖的游资 理所当然的分布在北京 江浙以及珠三角等经济发达地带 各路人马风格和力道各异 其中的最凶猛部分 被称之为 涨停敢死队 目前活跃的 涨停敢死队 已经不下于15支之多 在传统的江湖体系中 宁波涨停板敢死队 主要包括 银河证卷宁波解放南路营业部 广大 原天一 证卷宁波解放南路营业部和银河证卷宁波和义路证卷营业部 国内游资还有 四大主力 和 四小主力 之说 其中四大主力 银河宁波解放南 华泰南京大桥 第一创业佛山和庆春 四小主力 银河宁波和义路 泰阳一席 国泰君安北京知春和联合广州天河东 近年崛起的国信系 深圳泰然九路 深圳红岭中路 广州东风中路 中信系 深圳新闻路 广州天河北路 东方系 国泰君安系 东吴证券杭州湖墅南路 成都二环路营业部等等 出尽风头 大有取而代之的势头 江湖遂又有各种排行榜 不过总体而言 江浙资金尤其是宁波资金 由于老辣强悍 品牌效应轰动全国 不少资金唯马首是瞻 慕名而往 这也促使了由单兵作战向游资集团化作战的转变 随着中国证券市场的发展以及透明化程度的提高 部分游资开始转向阳光私募 经过风雨洗礼 他们将转向资产管理与股权投资 未来中国的证券市场将是私募 公募 外资与游资四分天下的局面 也许在不久的将来你将看见由以前的游资大佬们领衔的巨型资产管理公司出现在世人面前 现在我们正处于阳光私募遍地开花的局面 二 游资的运作 一 狼群战术 狼狼是一种群居动物 其纪律严明 协调一致 往往在激烈的生存竞争中有着其它动物不可比拟的优势 游资的运作手法和狼群极其相似 锁定目标 群而攻之 共进共退 狼群作战的特点 在追赶猎物时 群狼锁定目标 群起而攻 把自己最大的力量集中于一点 所以狼群的捕猎成功率是很高的 这是狼群严格的纪律使然 成功后狼群的猎物分配也是纪律严明 按照各自在群体中的地位不同而获得不同的进食顺序 游资的操作步骤是 选定目标 发出指令 哄抬目标 获利了结 狼群战术与股市上的运用 在我们离开庄股时代以后 机构投资者得到了长足的发展 按照中国证监会的要求 单一机构投资者投资某一只股票时有双十限定 即一只基金持有某一只股票的数量不能超过该股票总流通盘的10 单一基金持有某一只股票的数量不能超过该基金总规模的10 为了规避监管 机构投资者就尽可能的在一家基金公司旗下设立不同的股票型理财产品 这样市场上就出现了一只基金旗下多个理财产品同时出现在某一只股票的流通股股东中 通过不同理财产品的加仓减仓来影响股价 这就是市场上所说的基金坐庄 如果多只基金的多个理财产品同时进入某一只股票 就形成了机构投资者 抱团取暖 机构投资者如此 私募 游资 更是如此 今年来 阳光私募 遍地开花 而这些私募的指挥者大多是过去的 游资 大佬与公募领军人 阳光化的私募与市场游资也有着千丝万缕的联系 而公募大佬的加盟又使得公募与私募有了联系 这也就不难解释市场上 私募先进场 游资拉台 公司发布利好 公募资金开始建仓 的盈利模式 在看不懂中也有一定的必然 二 市场上游资的作战手法 1 助涨 万变不离其宗 借力发力 并在涨势中从基金口中夺肉 是游资屡试不爽的原始武器 利用一些股票走势形态较好 温和放量 小阴小阳线上行过程中 抢在主力前 利用很少的资金使股票封住涨板 四两拨千斤 其中 宁波解放南路是此种手法的集大成者 2 逆向操作 游资的宗旨 常常在于以最出人意料的角度取得最大的攻击效果 其一便是博超跌反弹 拣尽廉价筹码 其二便是 在主流股以外的地方出击 不被看好 筹码分散的绩差股 3 打新 新事物定位总是要在历练中形成 但凡新股 皆为大资金所关注 近年来游资打新愈加逞强 当然打新风险很大 4 停 不管是涨停板 还是跌停板 无论是哪个板 都可能成为吃货或者出货的大好平台 急拉猛跌 吸尽筹码 5 信息战 知己知彼 百战不殆 游资对内幕消息的捕捉不遗余力 许多江浙私募都有专门的信息部 据某些江湖大鳄透露 券商为了留住大资金 常常成为链接上市公司与游资的桥梁 江湖上顶级游资营业部如解放南路 湖墅南路 红岭中路 宝庆路 都是市场传闻的集散地 其内部文件可谓洛阳纸贵 有时上市公司为了某种目的也会提前将公司信息告知十大流通股股东 保荐人或者券商分析师 这些就是游资内幕信息的主要来源 6 无材不炒 闻风而动 任何题材股都能泛起波澜 这也是近段时间来市场炒作的主力方向 特别是 十二五规划 题材 稀土概念 永磁概念 等等 7 借刀杀人 分析师 经济学家 股评家 报刊 网络传媒 财经专栏作者 证券公司的调研报告等 都可能是游资利用武器 这和地产市场的炒作如出一辙 也和庄股时代的黑嘴一样 特别是证券公司的调研报告 要知道 几乎所有企业主要都是为大客户服务的 8 使诈 所谓兵不厌诈 游资最擅长使用的必杀技之一 就是借着朦胧题材拔腿就拉 如近期的沱牌曲酒 借可能的股权变动 连续上涨 水井坊的收购题材 同方股份的分拆上市题材等等 9 盲点套利 以市场忽略的题材突击 如复牌 摘帽 送配 近期的大牛股广晟有色 借摘帽 有色 稀土概念大肆炒作 成飞集成 借重组 新能源 锂电概念大肆操作 这些其实早有预谋 早就制定好的炒作计划 10 绝对精准 有保证的仗 游资基本不打 和大众印象远远不同 游资有非常缜密的研究与组织 对个股 题材和基本面做充分的研究 寻找爆破点 吸引市场跟风 11 速战速决 兵贵神速 游资已经不太具备长期坐庄的能力 所谓 崇尚价值投资 擅长超级短线 动荡市中两天一个来回 即便是亏损也要坚决割肉出局 12 金蝉脱壳 诱多出货 利好消息一公布就见光死 这也是信息不对称的一种表现 中小散户在信息收集 来源 分析等方面都没有优势 往往成为市场上的牺牲者 这也就是为什么散户炒股 10个有7个亏顺 特别在下跌或者震荡市场中 13 声东击西 当市场充斥着各类古怪的题材之时 游资基本上在扰乱视听 若这些题材均有诱多嫌疑 则市场变盘在即 14 联合作战 单兵作战 力有不逮 这种做法常见于某游资分仓建立的分支 与原来资金之间的合作 或者与基金 阳光私募 超级大户等等 合则共赢 斗则双败 15 趁火打劫 游资本性逐利 没有太多的道德可言 2008年 5 12 汶川大地震 举国悲痛 遍地游资却闻风出动 四川路桥连续涨停 重建概念大行其道 不无丑恶 难以苛责 16 背靠大山 游资通常还与上市公司关联力量里通外合 共同坐庄 这也催生了市场上连涨几倍的大牛股的产生 信息 题材 资金环环相扣 证监会很难查出 17 讲政治 基金都要讲政治 游资能不讲 每每政策放风 游资就是市场急先锋 18 走为上 坚决止跌 留得青山在 不怕没柴烧 游资不是基金 少有老鼠仓 花的多是自家钱 三 游资常用五大兵法 弱市生存的秘诀是什么 总结涨停板敢死队长期的操作手法 可以归纳出以下五种兵法 对大众的投资心理超强的把握能力才是其获利的法宝 兵法一 预判市场心理 有人可能会问为什敢死队选择的股票 都会有人去跟风买入 其实他们的研究能力十分强 有报道指出他们十分擅长基本面与股价关系的分析 而且总是提前研究最近可能出现的重大题材 还会对选出的题材进行排序 最终才确定 攻击 的对象 同时对大盘的走势往往也能准确把握 因此往往是一拉一个准 兵法二 专买公认危险的股票 游资选择的炒作股票 似乎都有很奇怪的特点 就是选择买入的股票往往是大家公认的十分危险的股票 而看似安全的股票往往很少涉足 如08年汶川地震后出现的灾后重建股 大家以为复牌后多半是大跌 但是情况却完全相反 有的甚至连拉几个涨停 兵法三 不碰高度控盘股 游资炒作很重要的一个特点就是需要庞大的 跟风者 只有这样才能够在出货时顺利逃出 而如果是机构高度控盘的股票 出现的跟风买盘将会很少 相反还有可能遭到机构的 暗算 通过对游资买卖股票的研究 我发现机构持仓超过50 的股票 基本没有发现过游资的身影 出现重大题材例外 兵法四 兵贵神速 游资最大的一个特点 就是 速度 奇快 当很多人没有反应过来的时候 游资已经完成建仓 拉升 出货一系列动作 早已赚的盆满钵满 有的游资在具体操作时甚至还有 不论盈亏第二天坚决卖出 的规定 他们认为涨停的股票 第二个交易日一般会延续良好的势头 因此出货并不困难 即使出现亏损 也会坚决卖出 因此损失也不会很大 而且成功率极高 兵法五 制造热点八方出击 有投资者感叹一天一个热点 有时甚至一天内出现几个市场热点 难以把握 这些无疑都是游资的杰作 7月份以来 市场处于相对弱势 机构等主力机构犹豫不决 没有大动作 此时 敢死队们开始了他们的表演 有色 资源 信息产业相继炒作 有时候甚至是无中生有的消息也成为了他们疯狂炒作的题材 四 游资操盘时的盘口表现 有时候在下档的接盘挂单中会出现很多大单 猛一看似乎股价是不可能下跌的 不过这种结论有些不着边际 因为我们无形中作了一个假设 那就是这些挂单都愿意买进 而这个假设却不一定成立 这些买单是存在撤单可能的 或者我们甚至可以做这样的假设 其中的一些买单根本就没有想要成交过 其挂出来的目的就是给我们看的 其实我们会发现经常出现这样的情况 下面的大接单会一下子消失得无影无踪 如果这几个价位的接单全部是市场上真实的接单 那么应该涉及多个投资者 而我们又很难想像这些分布在各个不同营业部的投资者会在瞬间集体同时撤单 因此这些单子一定只是属于主力资金的操盘者 这样撤单才能在瞬间同时完成 现在我们需要研判这些接单的真实性 假设 前五档买进价位中至少有四档是大接单 平均比上档买单多一个数量级 股价近期表现平稳 没有大涨过 辨别的关键在于大盘的同步走势 所以我们仍然建议把指数的走势叠加在个股的走势上面 分析 首先我们排除市场自然接单的可能 尽管其中可能会有一两张市场的大接单 但市场绝不会一窝蜂地排在第四甚至第五价位接 除非这些价位是整数位 所以这些大接单可以看作是做给市场看的 由于这些大单已经挂在那里了 因此存在被动成交的可能 比如一笔超大抛单一下子砸掉下面五档接单 不过一般而言由于这些大单的存在市场抛盘会小很多 这样通常情况下是不会成交的 不过指数的走势会对市场抛单起到诱导的作用 所以我们现在要用到指数的叠加图了 指数下跌将带出更多的抛盘 这一点主力比我们更清楚 因此指数的下跌将带动下档接单的成交 所以这时候是观察的最好时候 如果接单撤掉 那么这些就是假接单 如果这些接单在指数下跌的时候仍然岿然不动 那么就有以下几种可能性 可能性一 指数下跌比较平缓 主力估计市场抛盘不会很大 这样我们就等待指数更明显的下跌