外汇基本分析ppt课件.ppt

外汇投资讲座 基本面分析 思想有多远 行动就能走多远 第一节 美元政策走势分析 1944年布雷顿森林体系建立 美元在世界货币体系中确立了霸主地位 六十多年中 美国政府都是依据国内的经济状况谋取利益 宁可我负天下人 不可天下人负我 一代枭雄曹操的这句自白 正是战后美国国际货币政策的真实写照 强势美元 目的 1 争夺国际资金 汇集世界资本 孕育经济繁荣2 诱导他国金融危机 进行金融掠夺手段 1 保持强势美元 吸引外资进入美国 2 制造诸多事端 驱赶外资进入美国 弱势美元 目的 1 刺激经济 改善贸赤2 制造通货膨胀 牵制他国发展手段 1 大量囤积石油 黄金哄抬物价2 投机他国金融地产 人为制造经济泡沫 美国现在的难题 1 美元贬值没有扭转贸赤2 17次连续加息不能导致美元走强3 美元政策何去何从 第二节 影响汇率变动的因素 引起汇率变动的直接原因是外汇供求的变化 一般地说 市场汇率以汇率决定为基础上下波动 外汇市场的供求关系决定汇率波动的整个过程 具体来说有以下几方面因素 国际收支状况 通货膨胀 利率水平 市场预期心理 政府干预和政治因素等 一 经济增长因素 美元 日元的历史 历史上日元一直是弱币 第二次世界大战结束时 美元兑日元的汇率曾达到过1 390 以后一直维持了20多年 20世纪60年代后 日本经济进入高速增长期 国际贸易收支一直保持顺差 外汇储备不断增加 日元渐成为强势货币 日元对美元逐渐升值 第一次美元危机爆发后 日本宣布新汇率为308日元折合1美元 第二次美元贬值时 日元汇率又升到280日元合1美元 1978年10月升至186日元兑1美元 到了1981年又达到了120日元左右兑1美元 1995年曾达到79日元兑1美元的历史最高价位 美国的GDP走势图 二 贸易往来 美国经常项目赤字图 三 财政赤字 四 通货膨胀 五 资本的输出和输入 美国的赤字与资本流入图 六 利率因素 美国利率走势图 美元政策是如何制造日本价格的吧 年 月 七国首脑会议希望有次序地扭转外汇市场的变化 随后 日本央行与美国前财长鲁宾大规模进场做多美元 同时 格林斯潘在 年到 年期间把日美两国长期利率差有效地扩大到 美国为 日本为 持有美元即升值 一年又多 的利息 日本民间资金自然大规模流向美国市场 美元兑日元由 年中 日元升至 年初 日元 升值高达 升值幅度之巨 时间之短 令亚洲各国经济体都无法协调对日元升值如此之大的现状 年春 对冲基金看准东南亚货币无法承受如此短时间的高升值 开始进场做空东南亚经济 对照一下同期日美两国经济现状 年日产生命公司 北海道拓殖银行 山一证券公司等日本大公司倒闭 而 年美国股市平均市赢率在 倍 年为 倍 年为 倍 年一季度近 倍 道指从 年 点升至 年 万点 美国的名牌股票雅虎市赢率为 倍 可见同期美国企业利润停滞 股价则呈飞涨特征 年至 年 证券市场使美国家庭总财产增加了 万亿美元 美国政府也出现了由日本央行赠送财政赢余的 喜剧 七 中央银行干预 1 广场协议2 1992年欧洲货币危机3 1995鲁宾拯救美元 突发事件应对 1 突发事件具体形式有 大选 战争 政变 边界冲突等2 美元的避风港作用3 事件平息后汇价的回归4 危机就是商机 美国进攻伊拉克的沙漠风暴对汇率的影响在美国进攻伊拉克发动 沙漠风暴 行动的前后 外汇市场显得非常凌乱 各种外汇间的汇率变化曾出现大幅波动 在1991年1月17日以前的一个多月中 汇市处在美国究竟会不会攻打伊拉克的猜测中 美元的汇率应而大起大落 每当美国政府要员发表态度强硬的讲话 表示要采取军事行动时 美元会在一天内大涨一波 汇市听到有西欧国家出面调解的传闻 似乎和平解决有望时 美元兑其他外汇的汇率又会下跌一次 直到1月17日战争爆发当日 美元才开始猛涨 英镑曾跌到过1英镑兑1 8990美元的水平 没隔多久 新闻界传来美国已很快控制局面 已稳操胜算时 美元的 避风港 作用便立刻消失 市场便开始抛售美元 其实 根据美伊两国的军事实力分析 国际舆论倾向 任何理智的结论都会认为美国会赢 然而 汇市并不接受这种逻辑判断 而是根据人们的心理和期待去寻找价格 只有在事实被人们接受之后 市场价格才会返回到原来的趋势之上 经济数据公布 1 经济数据影响汇价短期走势2 实际数据与预测数据的差异3