8.第八章企业盈利能力分析习题解析

第八章第八章 企业盈利能力分析习题解析企业盈利能力分析习题解析 一 单项选择题 一 单项选择题 1 总资产报酬率是指 与平均总资产之间的比率 A 利润总额 B 息税前利润息税前利润 C 净利润 D 息前利润 2 是反映盈利能力的核心指标 A 总资产报酬率 B 股利发放率 C 总资产周转率 D 净资产收益率净资产收益率 3 指标越高 说明企业的资产盈利能力越强 A 总资产周转率 B 存货周转率 C 总资产报酬率总资产报酬率 D 应收账款周转率 4 股利发放率的计算公式是 A 每股股利 每股市价 B 每股股利 每股收益每股股利 每股收益 C 每股股利 每股账面价值 D 每股股利 每股金额 5 在企业各收入利润率中 通常是其他利润率的基础 A 产品销售利润率 B 营业收入利润率营业收入利润率 C 总收入利润率 D 销售净利润率 注 按照新准则规定 本题应选择营业收入利润率 由于注 按照新准则规定 本题应选择营业收入利润率 由于 2006 年年 准则中利润表的项目安排出现变化 产品销售利润率指标仅适用于内准则中利润表的项目安排出现变化 产品销售利润率指标仅适用于内 部分析 外部分析时难以实施 但是 部分析 外部分析时难以实施 但是 2006 年准则实施前应选产品销年准则实施前应选产品销 售利润率 售利润率 6 商品经营盈利能力分析是利用 资料进行分析 A 资产负债表 B 现金流量表 C 利润表利润表 D 利润分配表 7 反映商品经营盈利能力的指标可分为两类 一类统称收入利润率 另一类统称 A 成本利润率成本利润率 B 销售成本利润率 C 营业费用利润率 D 全部成本费用利润率 8 是指股东权益总额减去优先股权益后的余额与发行在外 的普通股平均股数的比值 A 每股收益 B 每股股利 C 每股金额 D 每股账面价值每股账面价值 注 每股账面价值也称为每股净资产 注 每股账面价值也称为每股净资产 9 每股收益主要取决于每股账面价值和 两个因素 A 净利润 B 普通股权益报酬率普通股权益报酬率 C 优先股股息 D 普通股股数 10 是普通股股利与每股收益的比值 反映普通股股东从 每股的全部获利中分到多少 A 每股收益 B 普通股权益报酬率 C 市盈率 D 股利发放率股利发放率 11 分析净资产现金回收率指标 可以为 的分析提供更好 的补充 A 总资产报酬率 B 每股股利 C 净资产收益率净资产收益率 D 盈余现金保障倍数 二 多项选择题 二 多项选择题 1 影响净资产收益率的因素主要有 A 总资产报酬率总资产报酬率 B 负债利息率负债利息率 C 企业资本结构企业资本结构 D 总资产周转率 E 所得税税率所得税税率 2 反映企业商品经营盈利能力的指标有 A 营业利润 B 利息保障倍数 C 收入利润率收入利润率 D 成本利润率成本利润率 E 净利润 3 影响总资产报酬率的因素有 A 资本结构 B 销售利润率 C 产品成本 D 销售息税前利润率销售息税前利润率 E 总资产周转率总资产周转率 4 反映上市公司盈利能力的指标有 A 每股收益每股收益 B 普通股权益报酬率普通股权益报酬率 C 股利发放率股利发放率 D 总资产报酬率 E 价格与收益比率价格与收益比率 5 资产经营盈利能力受 的影响 A 资本经营盈利能力 B 商品经营盈利能力商品经营盈利能力 C 资产运营效率资产运营效率 D 产品经营盈利能力 E 资本运营效率 注 反映资产经营获利能力的指标注 反映资产经营获利能力的指标 资产净利率由销售净利率资产净利率由销售净利率 和资产周转率决定 前者为商品经营盈利能力指标 后者为资产运营和资产周转率决定 前者为商品经营盈利能力指标 后者为资产运营 效率指标 效率指标 6 反映收入利润率的指标主要有 等 A 营业收入毛利率营业收入毛利率 B 营业收入利润率营业收入利润率 C 总收入利润率总收入利润率 D 销售净利润率销售净利润率 E 销售息税前利润率销售息税前利润率 7 反映成本利润率的指标主要有 等 A 营业成本利润率营业成本利润率 B 营业费用利润率营业费用利润率 C 全部成本费用总利润率全部成本费用总利润率 D 全部成本费用净利润率全部成本费用净利润率 E 营业成本费用利润率营业成本费用利润率 8 影响全部成本费用总利润率的因素有 A 营业成本营业成本 B 营业费用营业费用 C 资产减值损失资产减值损失 D 税率 E 营业外支出营业外支出 9 普通股权益报酬率的变化受 因素的影响 A 普通股股息 B 净利润净利润 C 优先股股息优先股股息 D 普通股权益平均额普通股权益平均额 E 普通股股数 10 是企业每股股利与股票市场价格之比 A 股利发放率 B 股利报偿率股利报偿率 C 价格与收益比率 D 股利与市价比率股利与市价比率 E 市盈率 11 指标需要利用现金流量表才能得出 A 净资产现金回收率净资产现金回收率 B 盈利现金比率盈利现金比率 C 销售收现比率销售收现比率 D 现金分配率现金分配率 E 托宾 Q 值 三 判断题 三 判断题 1 资本经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析和评 价 错误错误 注 资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析注 资产经营盈利能力分析主要对全部资产报酬率指标进行分析 和评价 资本经营盈利能力分析主要对股东权益 净资产 利润率指和评价 资本经营盈利能力分析主要对股东权益 净资产 利润率指 标进行分析 评价 标进行分析 评价 2 对企业盈利能力的分析主要指对利润额的分析 错误错误 注 对企业盈利能力的分析主要指对利润额与相关指标 如收入 注 对企业盈利能力的分析主要指对利润额与相关指标 如收入 资产 资本 成本资产 资本 成本 的比率进行的分析 的比率进行的分析 3 总资产报酬率越高 净资产收益率就越高 错误错误 注 在负债利息率 资本构成 所得税率等条件不变的情况下 注 在负债利息率 资本构成 所得税率等条件不变的情况下 总资产报酬率越高 净资产收益率就越高 总资产报酬率越高 净资产收益率就越高 4 当总资产报酬率高于负债利息率时 提高负债与所有者权益之比 将使净资产收益率提高 正确正确 注 根据公式注 根据公式 净资产收益率净资产收益率 总资产报酬率 总资产报酬率总资产报酬率 总资产报酬率 利息率 利息率 负债负债 净资产净资产 1 所得税率 所得税率 可以得出这一结论 可以得出这一结论 5 资产经营 商品经营和产品经营都服从于资本经营目标 正正 确确 注 三者所涵盖的范围虽存在显著差异 但它们都属于资本经营注 三者所涵盖的范围虽存在显著差异 但它们都属于资本经营 不同具体层面的内容 都服从于资本经营目标 不同具体层面的内容 都服从于资本经营目标 6 资本经营的基本内涵是合理配置与使用资产 以一定的资产投入 取得尽可能多的收益 错误错误 注 资本经营的基本内涵是企业通过优化资本配置来提高资本经注 资本经营的基本内涵是企业通过优化资本配置来提高资本经 营效益 资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产 以一定的资产营效益 资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产 以一定的资产 投入 取得尽可能多的收益 投入 取得尽可能多的收益 7 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标 正确 注 净资产收益率指标具有很强的综合性 该指标既可以直接反注 净资产收益率指标具有很强的综合性 该指标既可以直接反 映资本增值能力 又影响着企业股东权益价值的升降 映资本增值能力 又影响着企业股东权益价值的升降 8 收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标 错误 注 成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标 收入利润注 成本利润率是综合反映企业成本效益的重要指标 收入利润 率是综合反映企业销售效益的重要指标 率是综合反映企业销售效益的重要指标 9 企业盈利能力的高低与利润的高低成正比 错误 注 在反映盈利能力的指标的分母 资本 资产 收入 成本等 注 在反映盈利能力的指标的分母 资本 资产 收入 成本等 不变的情况下 企业盈利能力的高低与利润的高低成正比 不变的情况下 企业盈利能力的高低与利润的高低成正比 10 影响营业成本利润率的因素与影响营业收入利润率的因素是相 同的 错误 注 影响营业收入利润率的因素是营业收入和营业利润 影响营注 影响营业收入利润率的因素是营业收入和营业利润 影响营 业成本利润率的因素是营业成本与营业利润 而营业收入与营业成本业成本利润率的因素是营业成本与营业利润 而营业收入与营业成本 存在本质区别 存在本质区别 11 所得税税率变动对营业收入利润率没有影响 正确 注 营业收入利润率计算一般采用营业利润与营业收入比较 不注 营业收入利润率计算一般采用营业利润与营业收入比较 不 使用净利润与营业收入比较 所得税率影响净利润但不影响营业利润 使用净利润与营业收入比较 所得税率影响净利润但不影响营业利润 因而所得税税率变动对营业收入利润率没有影响 因而所得税税率变动对营业收入利润率没有影响 12 股票价格的变动对每股收益不产生影响 正确 注 影响基本每股收益变动的因素是普通股分享的净利润和发行注 影响基本每股收益变动的因素是普通股分享的净利润和发行 在外普通股加权平均股数 基本每股收益指标的计算一般不涉及股票在外普通股加权平均股数 基本每股收益指标的计算一般不涉及股票 价格因素 但需要特别说明的是 当企业存在某些稀释性潜在普通股价格因素 但需要特别说明的是 当企业存在某些稀释性潜在普通股 如认购权证 认沽权证 股份期权等 时 股票价格变动会影响稀 如认购权证 认沽权证 股份期权等 时 股票价格变动会影响稀 释性潜在普通股的稀释性 进而对稀释每股收益产生影响 释性潜在普通股的稀释性 进而对稀释每股收益产生影响 13 普通股权益报酬率与净资产收益率是相同的 错误 注 只有当企业不存在优先股时 二者才是相同的 注 只有当企业不存在优先股时 二者才是相同的 14 价格与收益比越高 说明企业盈利能力越好 错误 注 一般情况下 价格与收益比越高 反映企业发展前景越好 注 一般情况下 价格与收益比越高 反映企业发展前景越好 并不一定盈利能力越好 但当每股收益可能为零或负数时 价格与收并不一定盈利能力越好 但当每股收益可能为零或负数时 价格与收 益比高并不能说明企业发展前景好 益比高并不能说明企业发展前景好 四 计算题 四 计算题 1 收入利润率和成本利润率分析收入利润率和成本利润率分析 1 收入利润率分析 收入利润率分析 收入利润率指标分析表收入利润率指标分析表 收入利润率指标收入利润率指标2010 年年 息税前利润 千元 息税前利润 千元 6894 4 45496 52390 营业收入利润率营业收入利润率 27986 134568 100 20 80 营业收入毛利率营业收入毛利率 134568 67986 134568 100 49 48 总收入利润率总收入利润率 45496 158 857 7 100 28 64 销售净利润率销售净利润率 30482 134 568 100 22 65 销售息税前利润率销售息税前利润率 52390 134568 100 38 93 收入利润率指标收入利润率指标2011 年年 息税前利润 千元 息税前利润 千元 149203 10112 159315 营业收入利润率营业收入利润率 117427 7 368321 100 31 88 营业收入毛利率营业收入毛利率 368321 156989 368321 1 100 57 38 总收入利润率总收入利润率 149203 3 411673 100 36 24 销售净利润率销售净利润率 99966 368321 1 100 27 14 销售息税前利润率销售息税前利润率 159315 368321 100 43 25 2 成本利润率分析 成本利润率分析 成本利润率指标分析表成本利润率指标分析表 成本利润率指标成本利润率指标2010 年年 营业成本利润率营业成本利润率 27986 67986 100 41 16 营业费用利润率营业费用利润率 27986 67986 28450 2040 4700 4654 100 25 95 全部成本费用总利润率全部成本费用总利润率 45496 107830 1009 4522 100 40 13 全部成本费用净利润率全部成本费用净利润率 30482 113361 100 26 89 成本利润率指标成本利润率指标2011 年年 营业成本利润率营业成本利润率 117427 156989 9 100 74 80 营业费用利润率营业费用利润率 117427 156989 75588 3002 9980 8620 100 46 20 全部成本费用总利润率全部成本费用总利润率 149203 254179 2080 6211 100 56 85 全部成本费用净利润率全部成本费用净利润率 99966 6 262472 100 38 09 2 资本经营能力分析资本经营能力分析 资本经营能力指标分析表资本经营能力指标分析表 项项 目目2010 年年2011 年年 总资产报酬率 总资产报酬率 10 0312 33 负债利息率 负债利息率 13 565 01 负债 净资产负债 净资产0 12580 3293 净利润 千元 净利润 千元 5501182 净资产收益率 净资产收益率 6 4210 32 分析对象 分析对象 10 32 6 42 3 90 采用连环替代法计算如下 采用连环替代法计算如下 2010 年 年 10 03 10 03 13 56 0 1258 1 33 6 42 第一次替代 第一次替代 12 33 12 33 13 56 0 1258 1 33 8 16 第二次替代 第二次替代 12 33 12 33 5 01 0 1258 1 33 8 88 第三次替代 第三次替代 12 33 12 33 5 01 0 3293 1 33 9 88 2011 年 年 12 33 12 33 5 01 0 3293 1 30 10 32 总资产报酬率变动的影响为 总资产报酬率变动的影响为 8 16 6 42 1 74 负债利息率变动的影响为 负债利息率变动的影响为 8 88 8 16 0 72 资本结构变动的影响为 资本结构变动的影响为 9 88 8 88 1 税率变动的影响为 税率变动的影响为 10 32 9 88 0 44 五 业务题 五 业务题 1 计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标 计算反映资产经营盈利能力和资本经营盈利能力的指标 盈利能力指标计算表盈利能力指标计算表 金额单位 千元金额单位 千元 项目项目2010 年年2011 年年 平均总资产平均总资产28150003205000 利润总额利润总额115200395100 利息支出利息支出80005000 息税前利润息税前利润123200400100 净利润净利润77184264717 总资产报酬率总资产报酬率4 38 12 48 净资产收益率净资产收益率7 26 14 04 2 分析对象 分析对象 12 48 4 38 8 10 计算结果如下表计算结果如下表 项目项目2010 年年 总资产周转率总资产周转率1200000 2815000 0 43 销售息税前利润率销售息税前利润率123200 1200000 100 10 27 项目项目2011 年年 总资产周转率总资产周转率1500000 3205000 0 47 销售息税前利润率销售息税前利润率400100 1500000 l00 26