通货膨胀对企业经营的影响

通货膨胀对企业经营的影响通货膨胀对企业经营的影响 通货膨胀是指在纸币流通条件下 因货币供给大于货通货膨胀是指在纸币流通条件下 因货币供给大于货 币实际需求 也即现实购买力大于产出供给 导致货币贬币实际需求 也即现实购买力大于产出供给 导致货币贬 值 而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象 衡值 而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象 衡 量通货膨胀率的价格指数一般有三种 消费价格指数 生量通货膨胀率的价格指数一般有三种 消费价格指数 生 产者价格指数 国内生产总值价格折算指数 产者价格指数 国内生产总值价格折算指数 造成通货膨胀的直接原因是国家货币发行量的增加 造成通货膨胀的直接原因是国家货币发行量的增加 政府通常为了弥补财政赤字 或刺激经济增长 如政府通常为了弥补财政赤字 或刺激经济增长 如 2008 年年 四万亿刺激计划 四万亿刺激计划 或平衡汇率 例如中国的输入型通货膨 或平衡汇率 例如中国的输入型通货膨 胀 等原因增发货币 纸币是由国家发行并强制流通的价胀 等原因增发货币 纸币是由国家发行并强制流通的价 值符号 在货币流通的条件下 如果纸币的发行量超过了值符号 在货币流通的条件下 如果纸币的发行量超过了 流通中实际需要的数量 多余的部分继续在流通中流转 流通中实际需要的数量 多余的部分继续在流通中流转 就会造成通货膨胀 通胀可能会造成社会财富转移到富人就会造成通货膨胀 通胀可能会造成社会财富转移到富人 阶层 但一般情况下的通货膨胀都是国家为了有效影响宏阶层 但一般情况下的通货膨胀都是国家为了有效影响宏 观经济运行而采取措施无法避免的后果 观经济运行而采取措施无法避免的后果 当然 需求拉动 成本推进 工资推进 利润推进 当然 需求拉动 成本推进 工资推进 利润推进 进口成本推进 进口成本推进 混合作用 预期和惯性 混合作用 预期和惯性 都是造成通 都是造成通 货膨胀的原因 货膨胀的原因 根据通货膨胀的剧烈程度可以分为温和通货膨胀 严根据通货膨胀的剧烈程度可以分为温和通货膨胀 严 重通货膨胀和恶性通货膨胀 重通货膨胀和恶性通货膨胀 温和通货膨胀是指并不严重扭曲相对价格或收人的物温和通货膨胀是指并不严重扭曲相对价格或收人的物 价上涨 一般在两位数以下 上涨率不超过价上涨 一般在两位数以下 上涨率不超过 10 其特点 其特点 是价格比较长期地以一个稳定的 较低的速度上涨 且可是价格比较长期地以一个稳定的 较低的速度上涨 且可 以预测 而且此时的通货膨胀率一般都为一位数 人们对以预测 而且此时的通货膨胀率一般都为一位数 人们对 货币比较信任 因此愿意在手中保持货币 大多数国家都货币比较信任 因此愿意在手中保持货币 大多数国家都 经历过这样的通货膨胀 许多经济学家认为 温和良性的经历过这样的通货膨胀 许多经济学家认为 温和良性的 通货膨胀有利于经济的发展 通货膨胀有利于经济的发展 严重通货膨胀是指物价上涨百分比超过两位数低于三严重通货膨胀是指物价上涨百分比超过两位数低于三 位数 位数 恶性通货膨胀是指物价上涨百分比是三位数或更高 恶性通货膨胀是指物价上涨百分比是三位数或更高 对于它产生的原因 一些西方学者认为 所有恶性通货膨对于它产生的原因 一些西方学者认为 所有恶性通货膨 胀的共同特征之一是货币供给的大量增加 这是由于政府胀的共同特征之一是货币供给的大量增加 这是由于政府 需要为其巨额预算赤字融资 随着货币供给的大量增加 需要为其巨额预算赤字融资 随着货币供给的大量增加 通货膨胀就会迅速发展 高通货膨胀引起税收实际价值的通货膨胀就会迅速发展 高通货膨胀引起税收实际价值的 迅速下跌 这反过来又增加了赤字 通货膨胀导致预算赤迅速下跌 这反过来又增加了赤字 通货膨胀导致预算赤 字的增加主要通过两条渠道 其一是税收体制 主要体现字的增加主要通过两条渠道 其一是税收体制 主要体现 在税收的计算和纳付上的滞后 其二是名义利率的效应 在税收的计算和纳付上的滞后 其二是名义利率的效应 预算赤字包括对国债的付息 由于当通货膨胀率上升时名预算赤字包括对国债的付息 由于当通货膨胀率上升时名 义利率也趋于上升 所以一般而言 更高的通货膨胀增加义利率也趋于上升 所以一般而言 更高的通货膨胀增加 了政府的名义利息 从而增加了赤字 了政府的名义利息 从而增加了赤字 恶性通货膨胀具有四项特征 恶性通货膨胀具有四项特征 公众不愿持有现金 宁公众不愿持有现金 宁 可把金钱投放在外国贷币或非贷币资产 可把金钱投放在外国贷币或非贷币资产 公众利用外国公众利用外国 货币 结算自己本国货币的资产 货币 结算自己本国货币的资产 信贷是按借款期内的信贷是按借款期内的 消费力损耗计算 即使该时期不长久 消费力损耗计算 即使该时期不长久 利率 工资 物利率 工资 物 价与物价指数挂钩 而价与物价指数挂钩 而 3 年累积通胀在年累积通胀在 100 以上 以上 恶性通货膨胀会带来许多恶劣影响 它会严重影响一国恶性通货膨胀会带来许多恶劣影响 它会严重影响一国 汇率水平 打乱进出口秩序和金融秩序 大幅削弱财政政汇率水平 打乱进出口秩序和金融秩序 大幅削弱财政政 策和货币政策作用 同时 人民收入和生活水平受到严重策和货币政策作用 同时 人民收入和生活水平受到严重 影响 国家竞争力也就会下降 国际地位 声誉受损等 影响 国家竞争力也就会下降 国际地位 声誉受损等 比如在第一次世界大战后 欧洲的比如在第一次世界大战后 欧洲的 5 个国家奥地利 德国 个国家奥地利 德国 匈牙利 波兰和苏联陷入恶性通货膨胀中 尤其德国受到匈牙利 波兰和苏联陷入恶性通货膨胀中 尤其德国受到 的伤害最大 在战争结束时 协约国要求德国支付巨额赔的伤害最大 在战争结束时 协约国要求德国支付巨额赔 款 这种支付引起德国财政赤字 德国支付最终通过大量款 这种支付引起德国财政赤字 德国支付最终通过大量 发行货币来为赔款筹资 发行货币来为赔款筹资 从从 1922 年年 1 月到月到 1924 年年 12 月月 德国的货币和物价都以惊人的比率上升 最高通货膨胀率德国的货币和物价都以惊人的比率上升 最高通货膨胀率 甚至达到甚至达到 29000 通货膨胀对企业的影响也是很深远的 通货膨胀对企业的影响也是很深远的 最直接的影响最直接的影响 就是生产资料价格的上涨 使企业成本增加 从而给经营就是生产资料价格的上涨 使企业成本增加 从而给经营 带来困难 由于物价上涨 导致企业在生产产品的过程中带来困难 由于物价上涨 导致企业在生产产品的过程中 外购外购原材料原材料价格上涨 产品生产成本中的原材料费也就上价格上涨 产品生产成本中的原材料费也就上 升 生产工人增加工资 加发奖金 消费基金过快增长 升 生产工人增加工资 加发奖金 消费基金过快增长 导致产品成本中的人工费增加 由于燃料 电力价格上涨 导致产品成本中的人工费增加 由于燃料 电力价格上涨 导致燃料动力费迅速增加 物价上涨也引起了包括生产车导致燃料动力费迅速增加 物价上涨也引起了包括生产车 间发生的制造费用在内的各项管理费的增加 所有这些费间发生的制造费用在内的各项管理费的增加 所有这些费 用的增加 就会导致产品成本的全面提高 用的增加 就会导致产品成本的全面提高 还有还有库存货库存货物 即存货 的增加 存货的增加表现在物 即存货 的增加 存货的增加表现在 两个方面 一是存货数量的增加 由于物价上涨 货币贬两个方面 一是存货数量的增加 由于物价上涨 货币贬 值 企业怕原材料再涨价 便提前进货 而且增加进货 值 企业怕原材料再涨价 便提前进货 而且增加进货 库存材料 物资便大量增加 二是存货金额的增加 由于库存材料 物资便大量增加 二是存货金额的增加 由于 物价上涨 同等数量的存货所占资金在数额上也大增 存物价上涨 同等数量的存货所占资金在数额上也大增 存 货在库存数量与库存金额上的大大增加 需要增加这部分货在库存数量与库存金额上的大大增加 需要增加这部分 的存货的资金占用 也就是增加储备资金需要量 物价上的存货的资金占用 也就是增加储备资金需要量 物价上 涨 企业外购原料就得多花钱 流动资金需要量也就增加 涨 企业外购原料就得多花钱 流动资金需要量也就增加 否则企业可能停工待料 资金周转不灵 生产经营恶性循否则企业可能停工待料 资金周转不灵 生产经营恶性循 环 环 小型企业通货膨胀中易被淘汰出局小型企业通货膨胀中易被淘汰出局 中信金通证券中信金通证券 资深分析师钱向劲认为 通货膨胀将会导致的存贷利率上资深分析师钱向劲认为 通货膨胀将会导致的存贷利率上 调 对负债率较高的房地产行业来说 债务将会加重 影调 对负债率较高的房地产行业来说 债务将会加重 影 响较大 响较大 企业一般都有在银行贷款融资 存贷利率上升 企业一般都有在银行贷款融资 存贷利率上升 使得企业的生产成本提高 使得企业的生产成本提高 钱向劲说 这样会迫使一些企钱向劲说 这样会迫使一些企 业进行技术改造 降低成本 从而也将会起到提升企业竞业进行技术改造 降低成本 从而也将会起到提升企业竞 争力的作用 另外 在这段时期内 有些小型企业将会在争力的作用 另外 在这段时期内 有些小型企业将会在 竞争中被淘汰出局或者被大型同类企业吞并 上海浦发银竞争中被淘汰出局或者被大型同类企业吞并 上海浦发银 行行杭州杭州分行私人理财顾问郭剑说 分行私人理财顾问郭剑说 通货膨胀对企业来说是通货膨胀对企业来说是 利是弊不能一概而论 通货膨胀导致银行利率上调 企业利是弊不能一概而论 通货膨胀导致银行利率上调 企业 的贷款利率就上升 从而使得企业生产成本提高 的贷款利率就上升 从而使得企业生产成本提高 不过他不过他 认为 企业可以提高产品销售价格来转移成本 企业转移认为 企业可以提高产品销售价格来转移成本 企业转移 成本的能力因企业产品的不同而各有差异 所以通货膨胀成本的能力因企业产品的不同而各有差异 所以通货膨胀 对不同的企业影响是不一样的 对不同的企业影响是不一样的 通货膨胀导致企业利润不真实通货膨胀导致企业利润不真实 通货膨胀 对一个企通货膨胀 对一个企 业可能出现利润虚增或虚减的现象 企业利润虚增或虚减 业可能出现利润虚增或虚减的现象 企业利润虚增或虚减 都是利润不真实的表现 造成利润虚减的原因 是十分明都是利润不真实的表现 造成利润虚减的原因 是十分明 了的 物价上涨 生产产品过程中的材料费 人工费 燃了的 物价上涨 生产产品过程中的材料费 人工费 燃 料动力费 以及制造费用随之增加 产品成本费的增加 料动力费 以及制造费用随之增加 产品成本费的增加 必然减少本年利润 这部分虚减的利润 是物价上涨引起必然减少本年利润 这部分虚减的利润 是物价上涨引起 的 造成企业利润虚增的原因 是由其历史原因引起的 的 造成企业利润虚增的原因 是由其历史原因引起的 一方面是折旧过低 因为折旧是按固定资产原始价值计算一方面是折旧过低 因为折旧是按固定资产原始价值计算 的 而不是按目前重置价值计算 如企业的一台车床 几的 而不是按目前重置价值计算 如企业的一台车床 几 年前价格年前价格 2 万元 折旧年限万元 折旧年限 5 年 按直线折旧每年计提折年 按直线折旧每年计提折 旧旧 4000 元 但由于物价上涨 目前购买该台车床已涨到元 但由于物价上涨 目前购买该台车床已涨到 4 万元 原有车床每年折旧万元 原有车床每年折旧 4000 元 元 5 年后共年后共补偿补偿价值价值 2 万万 元 却也买不到原有的车床 且按规定 固定资产折旧采元 却也买不到原有的车床 且按规定 固定资产折旧采 用原始成本为基础 不得采用重置成本计算这就掩盖了物用原始成本为基础 不得采用重置成本计算这就掩盖了物 价上涨的现象 而使企业少提折旧 少提折旧 就少计算价上涨的现象 而使企业少提折旧 少提折旧 就少计算 产品成本中的折旧费 导致利润虚增 产品成本中的折旧费 导致利润虚增 另一方面 销货成本过低由于原材料购入时 价格低另一方面 销货成本过低由于原材料购入时 价格低 于现在库存时的价格 这是造成利润虚增的第二个原因 于现在库存时的价格 这是造成利润虚增的第二个原因 材料核算方法 若采用先进先出法 加权平均法 而不采材料核算方法 若采用先进先出法 加权平均法 而不采 用后进先出法 生产领用材料就有可能掩盖了物价上涨因用后进先出法 生产领用材料就有可能掩盖了物价上涨因 素 使产品成本中的材料费少计入 材料费少计入产品成素 使产品成本中的材料费少计入 材料费少计入产品成 本 利润也就虚增了 利润虚增对承包企业的厂长来说 本 利润也就虚增了 利润虚增对承包企业的厂长来说 无疑是一个机遇 政绩突出 而且是超额完成利润目标 无疑是一个机遇 政绩突出 而且是超额完成利润目标 可以得到一份丰厚的承包奖 但虚增的这块利润 对企业可以得到一份丰厚的承包奖 但虚增的这块利润 对企业 来说 有两个致命打击 一是虚增利润要多支来说 有两个致命打击 一是虚增利润要多支 33 所得税 所得税 二是企业上交多了 则内部积累少了 固定资产更新改造二是企业上交多了 则内部积累少了 固定资产更新改造 所需资金得不到补偿 企业挖下的这个大窟窿终究仍要由所需资金得不到补