十大最牛FOF投基策略解码

财经资讯 财经资讯 混乱的羊群里 只有领头羊的号令才能平息波动 让羊群集体行动 投资往往也如此 业绩较好的 领头羊 的观点可能更具有代表性和参考价值 中国基金报记者统计了今年 以来 最近 1 年 2 年 3 年成立以来均表现较好的 10 只 FOF 从这些产品的去年四季报 中看布局动态和策略偏好 能成为小散们最好的投基高参 据环球视觉网综合财经数据显示 目前 10 只券商系最牛 FOF 投资基金平均仓位达到 60 73 较去年三季度水平并没有太大变化 大方向是布局权益类基金 指数基金 分级 基金 行业指数基金成为配置重点 对于 2015 年基金投资 最牛 FOF 们多数谨慎乐观 倾 向灵活把握市场 在蓝筹股和成长股中做平衡 中高水平仅微幅增持中高水平仅微幅增持 平均仓位平均仓位 60 73 60 73 在 FOF 配置更多元化的背景下 10 只最牛 FOF 去年四季末基金仓位较三季度微幅增加 基本处于历史中性偏高水平 中国基金报记者统计显示 今年以来 最近 1 年 2 年 3 年成立以来均表现较好的 10 只 FOF 分别为国信金理财经典组合 安信基金宝 中信基金精选 东方红基金宝 华 泰紫金 2 号 广发理财 4 号 申银万国 3 号基金宝 浙商汇金 1 号 中投汇盈基金优选 中银国际中国红基金宝 这 10 只 FOF 去年四季度末平均仓位为 60 73 较三季末的 60 66 微 幅增加了 0 07 个百分点 从历史数据看 券商集合理财产品持有基金的比例一般为 15 20 而 FOF 持有基金 仓位通常在 50 左右 从目前 10 只最牛 FOF 配置情况看 处于历史中高水平 从单只产品看 目前仓位较高的是浙商汇金 1 号 去年底持有基金市值占总值比例为 80 14 其他 FOF 的仓位都要低于 80 紧随其后的是国信金理财经典组合 基金仓位为 73 06 此外 华泰紫金 2 号 申银万国 3 号基金宝 安信基金宝的基金仓位也超过 60 不过从基金仓位变化角度看 各 FOF 差异非常大 5 只出现减持 而 5 只则有所增持 减持力度较大的是中银国际中国红基金宝和华泰紫金 2 号 而申银万国 3 号基金宝和浙商 汇金 1 号基金仓位出现较大幅度增加 不少 FOF 去年四季度调仓至大盘蓝筹类基金 如中信基金精选就表示 自去年三季度 开始看好蓝筹指数 10 月初在封转开的基金赎回到帐后继续加仓了沪深 300 上证 50 180 金融等指数基金 并加仓了对蓝筹指数对应的杠杆基金 考虑到转债性价比较好 也拿部分进行操作 浙商汇金 1 号也表示 去年四季度进行了持仓结构的积极调整 对部 分前期持仓带来较高收益的品种兑现了部分收益 并将持仓结构的 1 3 的权益仓位调整到 持股集中于大盘蓝筹类的基金 取得了一定效果 三类基金最受欢迎三类基金最受欢迎 财经资讯 中国基金报记者发现 这些最牛 FOF 前十大重仓基金中 超过 70 产品基本全是权益 类基金 其中不少是绩优品种 如宝盈核心优势 华商主题精选 银河行业 工银信息产 业等 而且 指数型基金 分级 B 行业主题基金等三类产品成为增持重点 绩优基金一览 基金简称近一月收益手续费操作 富国低碳环保30 52 4 折立即购买 国联安优选行业22 78 4 折立即购买 汇添富移动互联股票22 29 4 折立即购买 银河主题策略22 12 4 折立即购买 易方达科讯21 40 4 折立即购买 汇添富社会责任21 02 4 折立即购买 点此立即开户 手机也能开户买基金 点此立即下载 数据来源 东方财富 Choice 数据 天天基金研究中心 截至日期 2015 02 06 在去年四季度股市走好的大背景下 多数 FOF 采取加仓蓝筹指数基金来布局 如中银 国际中国红基金宝 去年底前三大重仓基金为 180ETF 50ETF 嘉实沪深 300ETF 而中信 基金精选也重点布局了华安上证 180ETF 华夏消费 ETF 南方上证 380ETF 在牛市中 具有杠杆的分级基金的进取端往往最具爆发力 因此多只 FOF 将重点布局 在这一领域 如东方红基金宝前十大重仓基金 分级产品占据了 4 席 而今年表现最好的 安信基金宝也持有房地产 B 等 还有不少 FOF 坦言将利用分级基金做足波段 军工 医药 金融等行业主题或者指数基金受到 FOF 的偏爱 首先看医药行业 就有 申银万国 3 号基金宝偏爱 去年底持有添富医药 易方达医疗行业 融通医疗保健股票 3 只医药基金 国信金理财经典组合也配置了汇添富医药保健 融通医疗保健行业 而军工 行业也受到关注 广发理财 4 号第一大重仓基金正是前海开源中证军工指数 安信基金宝 也持有富国中证军工指数 金融行业也有东方红基金宝等布局 财经资讯 此外 一些风格灵活 长期业绩优秀的绩优股基也为 FOF 所重点布局 如南方优选价 值 中欧价值发展 宝盈核心优势等 值得注意的是 还有一些 FOF 重点配置了打新基金 合计持有合计持有 7373 只基金只基金 瑞福进取 50ETF 最受宠 从去年四季末这些最牛 FOF 总体持有基金具体情况发现 这些 FOF 合计持有 73 只基金 其中不少基金受到多只最牛 FOF 的喜爱 有 3 只 FOF 集体持有的基金是瑞福进取及 50ETF 值得注意的是 东方红基金宝和中 信基金精选第一大重仓基金就是瑞福进取 持有分别占比 9 59 7 42 此外 50ETF 也 为三只 FOF 所持有 分别为东方红基金宝 广发理财 4 号 中银国际中国红基金宝 而去年底有两只 FOF 共同持有的基金达到 14 只 主要是指数型产品 既有如 180ETF 300ETF 之类的蓝筹指数 也有金融 ETF 等行业指数 而主动型产品则有长盛同益 回报 泰信中小盘 前海开源中国成长 国泰民益配置较受关注 分级基金中 则是银华 锐进 双禧 B 房地产 B 受关注 医疗行业基金则为较多看好 融通医疗保健行业 汇添 富医药保健被 2 只最牛 FOF 所持有 此外 招商可转债 B 宝盈货币 B 也有 2 只 FOF 所持 有 不少基金是 FOF 长期持有品种 值得投资者重点关注 值得注意的是 这些最牛 FOF 布局对基金公司也有明确的倾向 权益类基金中 宝盈 华商 景顺长城 申万菱信 中欧 申万菱信 国泰等基金公司旗下基金更受欢迎 一手成长一手周期一手成长一手周期 灵活中保持平衡灵活中保持平衡 后市如何布局 是投资者最为关心的话题 最牛 FOF 整体看法极具参考价值 这些 FOF 投资经理对 2015 年态度偏于乐观 但是都很强调组合的灵活性和平衡性 一手成长一 手周期 东方红基金宝的态度有代表性 其投资主办表示 投资策略上 在当前较为复杂多变 的市场环境下 首先保持组合的灵活性 在稳定持有部分优秀开基 折价封基和可转债的 基础上 根据市场情况 会通过阶段性参与 ETF 杠杆基金以及优选成长类个股来把握投 资机会 并适时 适度利用杠杆工具以增强投资收益 而浙商汇金 1 号则在年末已经增加在改革成长和周期成长领域擅长的优质基金配置 使其在整体权益仓位占比达到约 45 50 同时 继续重点持有已进行较长时间的深度了 解 成长股投资风格明晰 个股甄别和调整能力强的重点基金公司及基金经理所管理的基 金品种 中信基金精选投资主办也表示配置上会相对均衡 以有折价的瑞福进取 普通的 180ETF 380ETF 500ETF 消费 ETF 作为底仓 积极操作创新性基金和场内有折价的债基 财经资讯 以及转股溢价率较低的可转债 环球股市 安信证券基金宝投资主办则认为 2015 年投资机会从三个方面去把握 第一是抓住对牛 市效应和国企改革最敏感的的板块 继续坚定看好金融行业 金融股的配置次序是互联网 金融公司 保险 证券 银行 第二 抓住经济转型中最具成长型的板块 最看好互联网 大数据 移动医疗 创新药物 智能化机械相关上市公司 第三 抓住与国家战略密切相 关板块 如军工 核电和高铁行业 2015 年基金 名门 的投资之道 A 股在 2015 年第一个月的演绎刚刚落下帷幕 而紧接之后的行情又将何去何从 事实 上 1 月份的 A 股行情格局或能部分地预示今年全年的投资机会分布和路线图 而这不仅 仅是国内市场上的各类明星机构 明星基金经理当下需要思考的问题 也成为广大投资者 做好 A 股投资最为迫切的命题 主轴线 转型与创新主轴线 转型与创新 2015 年 A 股投资的主轴线究竟是什么 显而易见的是依靠指数和宏观面已经很难判断 大的投资机会 2015 年的投资将极大地区别于去年末的行情 对于机构投资者而言 确定 年内主轴也许不仅仅事关 2015 年 极可能影响未来多年的投资 而对于主轴的判断 宝盈基金经理彭敢认为转型和创新才是今年抑或未来的长期命题 彭敢个人管理的宝盈资源基金 在过去 2 年 3 年甚至 5 年的同类排名中均处于前十的位 置 可谓当之无愧的基金 名门 对于未来的趋势 彭敢直言中国经济不可能是靠房地产和传统国企来支撑 已经进入 必须转型的阶段 变革和转型创新是中国经济更重要的部分 当前 政府在不断推进改革 和创新 国企混合所有制改革 行政审批改革 财税体制改革等都将给经济带来新的活力 以互联网经济为核心的新的经济模式 在经济中的作用和地位也越来越重要 成为中国经 济最有活力的发展方向 与彭敢观点相似的是 博时基金宏观策略部总经理魏凤春已经连续四年坚持看多新兴 成长股的长期投资机会 无论是 2011 2012 2013 年抑或是蓝筹风格走强的 2014 年 魏 凤春都没有改变观点 其一直强调转型中的高成长股才是未来投资的核心标的 而传统的 金融股在魏凤春看来是转型期中的 中老年人 魏凤春今年年初在一次策略研讨会上打 了一个比方称 如果文化部想在现在歌手中培养一个下阶段的超级巨星 究竟会选择王 菲 那英 还是在 90 后歌手中找一个具有潜力的 而已经 奔私 的景顺长城基金前任投资总监王鹏辉的观点很好地回答了这个问题 王鹏辉一直强调 大树不能长上天 在传统的金融蓝筹成为市值巨无霸之后 A 股的机 构投资者实际上已经很难对这类标的有着太多的期待 当然 金融蓝筹股并非不具有投资 机会 只不过这类股票的投资机会正在大打折扣 一旦上涨过快就有风险 跌太多即可买 入 这也意味着 这类股票在机构投资策略上变成一种配置性的品种 但绝不应该是机构 投资人仰赖的核心 财经资讯 而对市场抛弃蓝筹股的原因 彭敢认为蓝筹股在过去一年中累积的获利盘太多 导致 受到一点风吹草动的影响时都抛压巨大 这是一个典型的短期交易心理问题 和基本面 政策导向之间没有直接联系 市场的中短期波动 尤其是 A 股这种大量交易由个人投资者 主导的市场波动 是很难用传统经济分析手段预测的 这也就是为什么大部分投资者总感 觉无法踏准市场节奏的原因 在这样的市场背景下 通过追寻长周期价值发现而获利的概 率 要远高于寻找与跟随市场的热点节奏 绩优基金一览 基金简称近一月收益手续费操作 富国低碳环保30 52 4 折立即购买 国联安优选行业22 78 4 折立即购买 汇添富移动互联股票22 29 4 折立即购买 银河主题策略22 12 4 折立即购买 易方达科讯21 40 4 折立即购买 汇添富社会责任21 02 4 折立即购买 点此立即开户 手机也能开户买基金 点此立即下载 数据来源 东方财富 Choice 数据 天天基金研究中心 截至日期 2015 02 06 投资观 看淡指数独立思考投资观 看淡指数独立思考 在明星基金经理眼中 独立思考和拒绝外界短期诱惑对投资的帮助意义显而易见 景 顺长城基金现任投资总监余广在自己的投资风格中即长期坚持成长股的价值投资理念 从 业绩来看 余广管理的景顺长城核心竞争力基金连续三年排名在前三分之一 每年获取了 20 以上的正收益 这意味着投资者在任何一个时点买入该基金 取得远超市场和同类基金 的超额收益成为大概率事件 而截至 2015 年 1 月底 景顺长城核心竞争力基金成立三年 来累计回报达 133 92 事实上 指数的变化在余广看来意义并不大 余广的核心初衷是通过坚持个股的深度 研究 把握那些能够长期战胜市场的品种 从而为基金持有人带来长期丰厚的收益 即便 在牛市中 余广的个人看法也仅仅是策略上会变得稍微激进 但组合的核心品种不会出现 大的变化 如果你已经深度研究并且把握了个股的价值 为何会在意这些品种的短期波 财经资讯 动 余广认为如果因为市场的变化而改变对这些品种的看法 某种意义上而言 说明自 己当初投资这些品种本身就是缺乏足够的认知和理解的 在我的投资观中 个股的意义是最大的 政策面和指数的意义是非常低的 宝盈 新价值基金经理彭敢同样表达了类似的观点 如果坚定看好新兴成长股 指数和政策面的 消息实际上都没有太多指导意义 对大市的唯一判断只要不是熊市即可 因为投资的本质 是企业的基本面 在一个非熊市的环境下 政策和指数对新兴成长类品种的影响微乎其微 上述基金经理强调 投资过程中不可能赚到所有的钱 投资要赚自己所理解和能把握 的钱 没有绝对最好的投资模式和理念 只有最适合自己个性特点的模式 这需要投资者 在实践中不断摸索 提升和改进 尤其是这些基金经理也相信 优质的成长股不管在哪种 市场风口 最后收益必然超越市场涨幅 此外 他们认为应该保持平常心态 市场是不可 预测的 尤其是较为一致的预测通常是错误的 不要试图预测未来 在无法预知的投资世 界中 需要做的是努力理解现在市场参与者的心态和行为 进而决定该如何采取行动 简 单地说即保持独立思考 而一旦基金经理将宏观经济看得过为重要 他这几年都不要做投资了 因为从 2011 年到 2014 年这四年时间内 国内的宏观经济层面一直难有乐观因素 经济总体上表 现出趋势下降的一面 但股市投资的核心也不绝在于宏观经济学 而更多在于微观经济学 抓住具体企业的本身才是在市场上生存的重要依据 基金一姐王茹远的成功实际就是投资 注重微观层面的重要体现 金手指 关注新旧行业融合金手指 关注新旧行业融合 一次我们跟一个做机器人的国外公司交流发现 中国还是很有竞争力的一个方面 就是他们可能卖到国内的一些给物流业配套的工业机器人 外资的品牌据说要上百万 但 珠三角制造企业 可能只要 10 万就能提供 虽然质量和功能会有所差距 南方基金高管 陈健就此认为 中国制造业升级速度很快 而且未来制造业肯定会从单纯的生产制造向生 产型的服务业转型 而在这个过程中 会有很多这种公司通过向服务产生更多的利润 从而衍生出巨大的 投资机会 陈健在新兴产业的布局上更倾向挖掘行业增长确定性的领域 具体而言看好符 合经济转型方向的先进工业制造业 与互联网进行相互渗透融合的传统产业的变革性机会 与此同时 他也强调随着互联网各种产业的渗透 各个产业之间的相互融合 正使得 商业的模式发生深刻的变革 像所谓的互联网医疗 虽然不少机构投资人觉得还比较遥远 但陈健认为实际上已经有不少公司正在布局 而中国社会中一个很大的宏观主题就是人口 老龄化的加剧 这个过程中 与健康产业 医保相关的行业 甚至像保险业 都可能会有 一些新的历史性机遇出现 财经资讯 宝盈基金经理彭敢也同样认为医疗的互联网化 金融互联网以及农业互联网具有庞大 的发展机遇 他认为 2015 年互联网金融政策意见将会陆续出台 有望成为个人征信 民营银行 互联网券商 互联网保险 移动支付等牌照的集中发放年份 但是其 野蛮生长 也可能迎来拐点 并导致行业分化加速 而上市公司可能会加强 行业整合力度 而在农业互联网化上 彭敢分析指出 农业呈现 大行业 大趋势 小公司 格局 蕴含巨大想象空间 在他看来 中国是个传统农业大国 原有的种植 养殖模式正 迅速发生着改变 在农业集中化经营的大趋势下 利用互联网提升农业效率 降低成本已 成必然 具有广阔的发展空间和前景 农资电商平台实质上是 B2B 电商平台的典型范例 未来产业资本持续进入农业互联网领域可能将引爆这方面的投资机会 魏凤春则更加关注互联网背景下 老树发新芽 的细分领域 他认为体育 旅游这一 看似老旧的主题渐渐开始受到市场的关注 其中的原因 一方面是传统行业迎来互联网化 另一方面则是国内中产阶级形成后对体育 旅游的消费开始处于井喷的前夜 实际上 产 业资本巨头的某些动作已经开始引起机构投资者的注意了 体育方面 乐视集团去年初参股乐视体育 后者将独立运作 乐视体育将在今年一季 度披露超过 5000 万美金的 A 轮融资情况 阿里去年 6 月以 12 亿元入股恒大足球 万达去 年末投资马竞以及传闻中的盈方体育 腾讯上周又用数亿美元拿下 NBA 独家版权 而在旅游行业方面 阿里去年 9 月底以 28 亿入股 A 股主营酒店 PMS 系统的石基信息 去年 11 月推出阿里旅行 携程去年 11 月收购两家 PMS 公司 万达集团去年初至今一口气 买下 12 家传统旅行社 而且收购还在继续 腾邦国际去年 10 月收购从事旅行社信息化的 欣欣旅游网 今年 1 月收购重庆和杭州的两家旅行社 众信旅游去年 12 月也入股悠哉旅游 网 显而易见的是 传统产业在消费升级 技术进步 模式创新的三大因素下 其 老树 发新芽 的价值可能使一些行业面临意想不到的活力 而产业资本巨头的密集布局已经告 知了未来产业趋势发展的答案 新股来袭公募逆市加仓 节前做波段节后等反弹 2 月 4 日 央行降准靴子落地 然而股票市场并未如期大涨 沪指连跌两天 失守 3100 点 而本周市场将面临更大的压力 春节前最后一波 IPO 来袭 24 只新股启动发行 其中仅周二 2 月 10 日 便有 17 只新股同时发行 然而 公募基金在过去一周里逆势加仓 据测算 纳入统计的 75 家公募基金中仅有 7 家 公司减仓 其中 主动调仓最高的银河基金与宝盈基金均加仓超 10 个百分点 而减仓最多 的则是前海开源基金 仓位下降超 8 个百分点 下跌时借机加仓下跌时借机加仓 降准之后市场并非毫无反应 第二天高开了 40 多点 不过后来又下来了 降准和降 息还是有区别的 降息是全面释放流动性 而降准是局部释放流动性 同时 监管层希望 释放的货币流向实体经济而非资本市场 央行也公开表示 此次降准是对流动性进行对冲 所以二级市场没有增量资金 而监管层对融资融券 伞形信托等理财产品的检查和收紧 目的在于去杠杆 也对市场形成压力 在上海一家大型基金公司任职的基金经理表示 财经资讯 虽然二级市场表现不如预期 但基金经理主动加仓的不在少数 我们没有减仓 反而在跌下来时会多买一点估值合理的品种 上海某合资基金公 司内部人士表示 同时 上海某基金公司内部人士表示 上周仓位虽然降低了 但主要是降低了互联 网金融的仓位 卖出前期涨幅较大的个股 同时也买入了业绩预期明确且增长优秀的个股 2 月份看好有业绩 预期业绩能兑现的行业和企业 长期继续看好互联网金融 农业信息 化 一带一路 工业 4 0 等题材和 3D 打印 云计算 大数据等板块 一位不愿具名的基金经理还表示在上周五逆势加仓 加仓标的主要是非银行金融和传 媒 目前其组合中行业配置相对均衡 事实上 第三方的数据也印证了基金加仓的情况 据好买测算 上周偏股型基金仓位 上升 3 93 个百分点至 79 80 其中 股票型基金和标准混合型基金当前仓位分别为 85 62 和 71 64 基金主要加仓了传媒 家电和计算机 减仓了农林牧渔 综合和国防军工 从具 体基金公司来看 纳入统计的 75 家公募基金中上周绝大多数加仓 其中加仓幅度居前的是 银河 宝盈 东吴 工银瑞信 农银汇理 汇添富基金 而减仓的基金