会计报表及分析修改后ppt课件.ppt

1 2020 3 29 会计报表分析 2 2020 3 29 财务报表分析 3 2020 3 29 2001年10月 中央财经大学的刘殊威研究员的600字的短文 应立即停止对蓝田股份发放贷款 及相关事件引起了轰动 也预示着 蓝田神话 被一步步揭穿 刘殊威 仅仅是根据公司历年公开披露的财务报表 利用基本分析方法 主要是静态分析 趋势分析和同业比较 分析中包括财务比率 并只用了20个比率 如流动比率 速动比率 固定资产周转率等 最后她得出的结论是 蓝田股份的偿债能力越来越恶化 扣除各项成本和费用之后 蓝田股份没有净收入来源 蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常的经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息 银行应立即停止对蓝田股份发放贷款 2002年3月19日 蓝田股份被宣布为ST 5月13日因追溯调整为三年连续亏损被停牌 1999 2000年原报净利润分别为43163和51303万元 2001年调整后分别为 1069万元 2288万元 2001前三个月亏损888 07万元 年内扭亏无望 蓝田股份造假案例 4 2020 3 29 2 2 1财务报表分析的概述 一 财务报表分析框架首先明确分析目的然后进行会计分析财务5模块单项分析前景综合诊断分析 5 2020 3 29 二财务报表分析的目的 6 2020 3 29 二财务报表分析的核心 7 2020 3 29 三 财务报表分析的方法选择 基本财务分析方法 综合财务分析方法 综合使用 8 2020 3 29 财务分析的评价标准 9 2020 3 29 基本财务分析方法有 比较分析法 比率分析法 趋势分析法三种 1 比较分析法比较分析法是将两个或两个以上同类指标放在同一基础上进行比较 从数量上发现差距的方法 比较结果有绝对数与相对数两种形式 实际数与标准数的差 实际数 标准数完成标准数的百分比 实际数 标准数 100 比较分析法中比较的标准通常有计划数 上年实际数或历史最佳数 及同行平均数等 财务分析的基本方法 10 2020 3 29 2 比率分析法 两个 两个以上相关财务指标之比称为财务比率 它是最主要的财务分析方法 1 构成比率 反映某一指标构成情况的比率 如资产负债率 2 效率比率 反映某一经济活动投入产出关系的财务比率 如总资产收益率 3 相关比率 两个相关指标之比 揭示某一方面财务状况的财务比率 如流动比率 通过流动资产与流动负债之比 财务分析的基本方法 11 2020 3 29 3 趋势分析法 指通过比较连续数期财务报表有关项目的金额 以揭示其财务状况变动趋势的一种分析方法 它从动态的角度反映企业的财务状况及经营成果 较深刻地揭示了各财务指标的消长变化及发展趋势 有利于对酒店未来作出合乎逻辑的预测 可分为绝对数和相对数趋势分析法 财务分析的基本方法 12 2020 3 29 1 绝对数趋势分析法 将同一指标的数期金额按时序排列 借以判明指标的发展方向和增减速度 绝对数趋势分析法直观 明了 如未来酒店自1997到2001连续五年间营业收入的数据为 年份19971998199920002001营业收入85098011501278 71401 8推知 未来酒店的营业收入连续五年来不断增长 酒店处于成长状态 2 相对数趋势分析法 将同一指标连续数期的金额与基期金额相比 计算各期与基期的趋势百分比 并按时序排列 以观察指标的发展方向和增减速度 上例未来酒店若选择1997年的营业收入为基期数 则其相对数变化情况为 年份19971998199920002001趋势百分比 15 29 35 29 50 45 64 92 以上数据表明未来酒店连续五年来营业收入不仅保持增长状态 且增长速度越来越快 13 2020 3 29 财务分析的综合方法 一 沃尔评分法 综合指数法和国内的财政部颁布的企业绩效评价法 中诚信证券业绩评价体系等 二 因素分析法将财务比率的关系 采用目标管理的方法加以连接 即财务比率之间有层次关系 上一层的财务比率成为下一层财务比率的管理目标 下一层次的财务比率则是上一层次财务比率实现的手段 14 2020 3 29 沃尔评分法 2020 3 29 15 2 2 2财务比率分析 Itisveryimportant 16 2020 3 29 财务比率分析方法的应用 流动能力分析 偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度 短期偿债能力存量指标分析 营运资本大于0与企业的融资策略有何关系 17 2020 3 29 财务比率分析方法的应用 流动能力分析 偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保障程度 短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的其他因素贷款指标 准备出售的长期资产 偿债的声誉和或有负债 18 2020 3 29 1 某企业的全部流动资产为600000元 流动比率为1 5 该公司刚完成以下两项交易 要求计算每笔交易后的流动比率 1 购入商品160000元以备销售 其中的80000元为赊购 2 购置运输车辆一部 价值50000元 其中30000元以银行存款支付 其余开出了3个月期应付票据一张 2 某企业流动比率为2 速动比率为1 现金与交易性金融资产占流动负债的比率为0 5 流动负债为1000万元 该企业流动资产只有现金 交易性金融资产 应收帐款和存货四个项目 要求 计算出存货和应收帐款 练习 19 2020 3 29 思考题 企业目前的速动比率大于1 本应借记应付帐款 却误借记应收帐款 请问这种错误会导致速动比率比企业实际的速动比率降低还是提高 20 2020 3 29 长期偿债能力指标及其分析1 资产负债率 负债 资产2 产权比率 负债 股东权益 注意 权益乘数的公式 3 有形净值负债率 负债 股东权益 无形资产净值 4 已获利息倍数 息税前利润 利息费用5 保守利息保障倍数 EBIT 利息费用 本金 1 T 长期偿债能力分析 影响长期偿债能力的其他因素长期租赁 经营租赁 债务担保和未决诉讼 21 2020 3 29 财务比率分析方法的应用 资产管理能力分析 22 2020 3 29 财务比率分析方法的应用 资产管理能力分析 23 2020 3 29 盈利能力是指企业赚取利润的能力 也就是企业利用所拥有的经济资源以收抵支 获取盈余的能力 对企业盈利能力分析 一般只分析企业正常经营状况的盈利能力 1 销售毛利率2 销售净利率3 总资产报酬率4 股东权益报酬率 财务比率分析方法的应用 盈利能力分析 24 2020 3 29 指毛利占销售收入的百分比 毛利是指销售收入与销售成本的差 计算公式为 销售毛利是企业盈利的基础 毛利率可用于利润预测 成本控制 存货水平确定及订价等的参考依据 销售毛利率 25 2020 3 29 销售净利率是净利与销售收入之比 计算分式为 销售净利率反映每百元销售收入能带来多少净利润 表示销售收入的收益水平 这一指标越高 说明盈利能力越强 影响销售净利率高低的因素有很多 如销售收入水平 成本水平 期间费用水平及税负程度等 分析时应进一步深入进行分析 销售净利率 26 2020 3 29 是企业净利与平均资产总额的比率 计算公式为 平均资产总额 期初资产总额 期末资产总额 2投资报酬率反映的是企业投入的全部资金的盈利能力 是财务管理中的重要指标 指标越高 说明资产的利用效率越高 影响投资报酬率高低的因素主要有 产品价格 单位成本高低 产品产量和销售数量 资金占用量的大小等 资产报酬率 27 2020 3 29 所有者权益报酬率又称自有资金报酬率 净资产收益率 股东权益报酬率和权益资本报酬率 是企业净利润与平均净资产的比率 能较好地反映股东财富的增长速度 计算公式为 平均净资产 年初净资产 年末净资产 2公式中的 平均净资产 也可以使用 年末净资产 所有者权益报酬率 28 2020 3 29 财务比率分析方法的应用 了解 上市公司财务比率分析 每股收益 每股现金流量 每股净资产每股股利 股利支付率及市盈率 29 2020 3 29 项目金额本年净利润1800加 年初未分配利润500可供分配利润2300减 提取法定盈余公积金270可供股东分配利润2030减 已分配优先股股利0提取任意盈余公积金92已分配普通股股利1200未分配利润738股本 每股面值1元市价5元 3000资本公积4000盈余公积1500所有者权益合计9238发行在外普通股股数3000 30 2020 3 29 每股收益是本年净利润与年末普通股份总数的比值 公式为 每股收益比率是反映普通股的收益状况 如果公司发行了优先股 计算时要扣除优先股股数及优先股股利 即 年末普通股份总额 主要针对本年普通股未发生变化的情况 每股收益 31 2020 3 29 每股收益 如果年度内普通股发生了增减变化 则分母应调整计算为 加权平均发行在外普通股股数 每股收益反映普通股的获利水平 是影响股票市价的重要财务信息 32 2020 3 29 其一 股是一个 份额 概念 不同股票的每一股在经济上不等量 即赚取每股收益的投入量不同 使每股收益公司间的比较受到约束 其二 每股收益不反映股票所含有的风险 每股收益的局限性 33 2020 3 29 每股现金流量指企业经营活动现金净流量扣除优先股股利后的差 除以发行在外的普通股平均股数 公式为 每股现金流量越大说明股票的收益质量越高 投资价值越大 反之不然 每股现金流量 34 2020 3 29 每股净资产又叫每股帐面价值或每股权益 是年末净资产与年末普通股份总数的比值 计算公式为 每股净资产反映每一普通股所隐含的帐面净资产 从理论上提供了股票的最低价值 每股净资产 35 2020 3 29 是指普通股市价为每股收益的倍数 计算公式为 市盈率反映投资者对每元净利所愿支付的价格 市盈率越高 表明市场对公司的未来越有信心 在市价确定的情况下 每股收益越高 市盈率越低 投资风险越小 反之亦然 在西方发达的证券市场上 一般情况下 市盈率为10 20被认为正常 市 盈 率 36 2020 3 29 每股股利是股利总额与年末普通股份总数之比 计算公式为 公式中的股利总额为普通股现金股利总额 每股股利体现公司的股利分配政策及盈利能力 分析时 应结合其他比率 与历史数据相比较 才能衡量股票的投资价值 每股股利 37 2020 3 29 股利支付率是指净收益中股利所占的比重 计算公式为 它表明A公司每100元净收益中67元用于支付股利 股利支付率较准确地反映了公司的股利分配政策和支付股利的能力 股利支付率 38 2020 3 29 资产的内在能力是其未来现金流量的现值 故现金流量能力分析凸显 1 现金流量的结构分析2 流动性分析 现金到期债务比 现金流动负债比 现金债务总额比3 获取现金能力分析 销售现金比率 每股经营现金流量 全部资产现金回收率4 财务弹性分析 现金满足投资比率 现金股利保障倍数 财务比率分析方法的应用 现金流量分析 39 2020 3 29 1 现金流量的结构分析流入结构分析流出结构分析流入流出分析 财务比率分析方法的应用 现金流量分析 40 2020 3 29 2 流动性分析现金到期债务比 经营现金流量净额 本期到期的债务现金流动负债比 经营现金流量净额 流动负债现金债务总额比 经营现金流量净额 债务总额 财务比率分析方法的应用 现金流量分析 41 2020 3 29 3 获取现金能力分析销售现金比率 经营现金流量净额 销售额每股经营现金流量净额 经营现金流量净额 普通股股数全部资产现金回收率 经营现金流量净额 全部资产 财务比率分析方法的应用 现金流量分析 42 2020 3 29 4 财务弹性分析 企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力现金满足投资比率 近5年经营现金流量净额之和 近5年资本支出 存货增加 现金股利之和现金股利保障倍数 每股经营现金流量净额 每股现金股利 财务比率分析方法的应用 现金流量分析 43 2020 3 29 财务比率的缺陷剖析1 计算比率所使用的财务报表数据不一定反映真实情况 财务报表是按会计准则编制的 它们合乎规范 但不一定反映该企业的客观实际 例如 1 报表数据未按通货膨胀率或物价水平调整 2 非流动资产的余额 是按历史成本减折旧或摊销计算的 不代表现行成本或变现价值 3 有些项目是估计的 如无形资产摊销和开办费摊销 但这种估计未必正确 4 发生了非常的或偶然的事项 如财产盘盈或坏帐损失 可能歪曲本期的净收益 使之不反映盈利的正常水平 44 2020 3 29 财务比率的缺陷剖析2 不同企业可选择不同的会计程序 使其财务比率失去可比性 对同一会计事项的帐务处理 会计准则允许使用几种不同的规则或程序 企业可以自行选择 例如 1 存货成本和销货成本的计价 可以使用先进先出法 加权平均法 个别计价法等