第七章营运资金管理ppt课件.ppt

1 第七章营运资金管理 2 主要内容 概述现金管理应收账款管理存货管理 3 企业经营失败的主要原因 现金不足 企业最严重的财务危机 企业的流动现金不能太紧 一个小企业要随时能拿100万 一个中型企业要随时能拿1000万 一个大企业要随时能拿1个亿 应收账款过多 钱在客户那里存货过多 钱压在商品里固定资产过多 钱压在设备 厂房里计提的各种准备过低 资产虚估 风险准备不足短期借款用于长期用途 短贷长投 短期偿债风险高企 应付账款账期的不正常延长 资金链可能断裂长期借款用于短期用途 企业要承担高额的利息负担担保负债和未决诉讼 企业杀手举债过度 资本金不足 长期偿债风险高 4 2008年年报数据单位 亿元 5 在一个企业中 流动资产占其全部资产的比重通常超过50 投资额大且易于变化 很多企业倒闭不是因为重大决策失误 而是企业流动资产出现 小问题 如现金短缺 坏帐激增 存货积压等 因此 流动资产管理是一项十分重要的 基础性财务管理工作 为实现企业价值达到最大 在保证能够正常生产经营的前提下 企业应该尽量减少流动资产占用 加速流动资金周转 提高其使用效率 流水不腐 流动资产管理 6 第一节营运资金概述 一 营运资金的概念二 营运资金的特点三 营运资金的管理原则四 营运资金政策 7 一 营运资金的概念也称营运资本 是指一个企业维持日常经营所需的资金 通常指流动资产减流动负债后的差额 第一节营运资金概述 用公式表示为 营运资金总额 流动资产总额 流动负债总额 8 流动资产 可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产 主要包括现金 有价证券 应收账款和存货等 流动负债 将在一年或者超过一年的一个营业周期内必须清偿的债务 主要包括短期借款 应付账款 预收账款 应计费用等 第一节营运资金管理 9 二 营运资金的特点 一 流动资产的特点 二 流动负债的特点 占用时间短流动性强具有波动性 筹资速度快筹资成本低风险大具有波动性 10 三 营运资金的管理原则第一 认真分析生产经营状况 合理确定营运资金的需要数量 第二 在保证生产经营需要的前提下 节约使用资金 第三 加速营运资金周转 提高资金的利用效果 第四 合理安排流动资产与流动负债的比例关系 保证企业有足够的短期偿债能力 11 四 营运资金政策 紧缩 适中 12 第二节现金管理 一 持有现金的目的二 现金的持有成本三 货币资金管理的内容 13 一 持有现金的目的 交易性需要 为保持正常的生产经营秩序 与销量有关 预防性需要 为应付紧急情况 取决于临时举债能力 资产变现能力 资金需求量预测的可靠程度 风险承受能力等 投机性需要 为抓住非常好的投资机会 获取较大的利益 14 二 现金的持有成本 管理成本 持有现金而发生的管理费用 固定成本 机会成本 丧失其他投资机会可能获取的收益 现金持有量 其他投资收益率 转换成本 现金与有价证券相互转换时发生的交易费用 变现次数 证券每次转换费用 短缺成本 现金持有量不足而造成的损失 15 三 现金收支的日常管理1 力争现金流量同步2 加速现金回收3 延迟现金付款 16 第三节应收账款管理 一 应收账款的功能二 应收账款的成本三 信用政策的确定四 应收账款的日常控制 17 一 应收账款的功能 扩大销售减少存货 18 二 应收账款的成本 一 产生原因商业竞争 赊销可以增加销售 减少存货积压 销售与收款的时间差 19 二 应收账款成本 含义 因持有应收账款而付出的代价 1 机会成本 维持赊销业务所需要的资金 资金成本率维持赊销业务所需要的资金 应收账款平均余额 变动成本率应收账款平均余额 赊销净额 360 平均收账天数综上 应收账款的机会成本 年销售额 360 平均收现期 变动成本率 资金成本2 管理成本3 坏账损失成本 赊销额 坏账损失率 20 三 信用政策的确定 一 信用标准 二 信用条件 三 收账政策 21 一 信用标准 1 含义 指顾客获得企业的商业信用所应具备的基本要求 22 2 顾客信用标准的评估 1 定性 5C 系统品质 character 信誉能力 capacity 偿债能力资本 capital 财务实力抵押 collateral 能用作被抵押的资产条件 conditions 影响付款能力的经济环境 23 2 顾客信用标准的评估 2 定量 评定信用等级由信用评估机构进行 24 二 信用条件 1 含义 指企业向客户提供赊销信用时所提出的付款要求 包括 1 信用期限2 折扣期限3 现金折扣率如2 10 N 30 25 三 收账政策 收账政策是指企业针对客户违反信用条件 托欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施 收账政策的确定 比较增加的收账费用与减少的机会成本和坏账损失 以相关成本 机会成本 收账费用 坏账损失 最低为决策标准 26 催收策略 对过期较短的顾客 不应过多打扰对过期稍长的顾客 可措辞婉转地写信催欠对过期较长的顾客 可频繁的信件催款或电话催询对过期很长的顾客 催款时措辞严厉 必要时提请仲裁或诉讼 27 四 应收账款的日常控制 只要存在商业信用行为 坏账损失的发生总是不可避免 因此 企业应遵循谨慎性原则 对坏账损失的可能性预先进行估计 并建立弥补坏账损失的准备制度 即提取 坏账准备金 28 企业的信用调查 措施 企业的信用评估 收账的日常管理 29 第四节存货管理 一 存货的功能与成本二 存货控制的方法三 存货日常管理 30 存货是企业一项重要的资产 它是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资 包括 商品 材料 燃料 低值易耗品 在产品 半成品 产成品等 31 一 存货的功能和成本 一 功能 保险库存 防止生产销售中断效益性库存 提高企业盈利水平投机性库存 获取意外收益 32 二 与储备存货有关的成本 1 取得成本采购成本 主要是指存货的买价 其高低主要取决于采购的数量及单价 固定 订货费用 是指为订购货物而发生的费用 主要指采购费用 专设机构的基本开支 人员工资 差旅费 办公费 电话费等 固定 变动 2 储存成本 是指存货在储备过程中发生的仓库保管费 管理人员工资 保险费 霉变损失 存货资金占用费等 固定 变动 3 缺货成本 因存货短缺可能给企业带来的损失 如停工损失 销售额损失 33 二 存货控制的方法 ABC分类法存货经济进货批量模型 34 一 ABC分类法 根据重要性原则对存货进行分类管理 ABC分类法 ABC分类法就是将存货按其价值与数量的大小分成A B C三类 实行不同的管理方法 过程如下 1 计算每种存货的金额与数量及占总金额与总数量的比重 2 根据价值比重大小将全部存货分成三类 价值比重大而数量小的划为A类 10 次之的划为B类 20 价值比重小而数量大的划为C类 70 35 一 ABC分类法 3 对各类实行不同的管理 A类存货一般种类较少 但占用额较大 因此应实行重点管理 有效地控制A类存货 就能基本保证存货资金的有效控制 B类存货实施次重点管理 可不必像A类存货那样严格管理 可根据企业具体的管理条件 归类控制 C类存货一般种类很多 但资金占用仅占很小的比重 一般只凭经验进行资金的规划和控制 而不必花大量的人力 物力和财力 36 二 存货经济进货批量模型 利用存货经济批量基本模型确定最佳采购批量 37 该模型设立的假设条件 1 能及时补充存货 2 集中到货 非陆续到货 3 存货使用较为均衡 4 需求量 D 稳定 且能预测 5 存货价格稳定 6 现金充足 7 市场供应充足 38 二 存货经济进货批量模型 在上述模型中 缺货成本和购置成本成为决策无关成本 由于固定成本也是决策无关成本 因此决策相关成本只有变动进货成本和变动储存成本 即 公式中 TC为相关总成本 D为存货全年进货量 Q为经济订货批量 K为平均每次进货费用 Kc为单位存货年储存成本 U为单位购买价格 39 当二者相等时 总成本最小 对应的Q为最佳采购批量 公式中 TC为相关总成本 D为存货全年进货量 Q为经济订货批量 K为每次进货费用 Kc为单位存货年储存成本 U为单位购买价格 40 练习 某企业每年需要甲材料36000吨 该材料单位进价每吨150元 每次订货成本1250元 每吨甲材料每年存储成本为10元 要求 1 计算甲材料的经济订货批量 2 计算经济订货批量的相关存货成本 3 计算最优订货批数 4 计算经济进货批量平均占用资金 41 4 经济进货批量平均占用资金 练习 某企业每年需要甲材料36000吨 该材料单位进价每吨150元 每次订货成本1250元 每吨甲材料每年存储成本