第十讲连续时间金融学货币金融学ppt课件.ppt

金融经济学 第十讲 1 第十讲连续时间金融学 金融经济学 第十讲 2 金融经济学 第十讲 3 金融经济学 第十讲 4 一些基本概念 随机游走 Brown运动 鞅 增量 随机摆动 Brown运动增量 平稳 独立同分布 不可预测二项分布正态分布 金融经济学 第十讲 5 一些基本概念 算术Brown运动 几何Brown运动 不为0时都不是鞅 金融经济学 第十讲 6 随机分析概要 随机分析是建立在布朗运动理论的基础上的 出发点是Ito过程 它是算术布朗运动的一般化 它可理解为一个确定性的变化受到一个随机干扰 最重要的随机分析公式为Ito 复合求导 公式 金融经济学 第十讲 7 布朗运动与鞅 布朗运动是鞅 但算术布朗运动与几何布朗运动当 漂移 不为零时不是鞅 也是鞅 它称为 平方鞅 也是鞅 它称为 指数鞅 对于金融学来说 最重要的是指数鞅 金融经济学 第十讲 8 Black Scholes模型 无风险证券 价格作指数增长 风险证券 价格遵循几何布朗运动 证券的折现价格 平均收益率不相等时 仍然是几何布朗运动 金融经济学 第十讲 9 Girsanov定理导得的鞅测度 Girsanov定理断定 一定存在抹去 漂移 项的等价概率鞅测度 有了等价概率鞅测度以后 求当前价格就变为求积分问题 由此可导得Black Scholes期权定价公式 金融经济学 第十讲 10 10 1Brown运动 随机分析等的一些启发性叙述 金融经济学 第十讲 11 金融经济学 第十讲 12 醉汉的 随机游走 引自G 盖莫夫 从一到无穷大 金融经济学 第十讲 13 金融经济学 第十讲 14 金融经济学 第十讲 15 金融经济学 第十讲 16 金融经济学 第十讲 17 金融经济学 第十讲 18 金融经济学 第十讲 19 金融经济学 第十讲 20 金融经济学 第十讲 21 金融经济学 第十讲 22 金融经济学 第十讲 23 金融经济学 第十讲 24 金融经济学 第十讲 25 金融经济学 第十讲 26 10 2随机分析的进一步叙述 金融经济学 第十讲 27 金融经济学 第十讲 28 金融经济学 第十讲 29 金融经济学 第十讲 30 金融经济学 第十讲 31 金融经济学 第十讲 32 金融经济学 第十讲 33 金融经济学 第十讲 34 金融经济学 第十讲 35 金融经济学 第十讲 36 金融经济学 第十讲 37 金融经济学 第十讲 38 金融经济学 第十讲 39 金融经济学 第十讲 40 金融经济学 第十讲 41 10 3连续时间的Black Scholes模型和期权定价公式 金融经济学 第十讲 42 金融经济学 第十讲 43 金融经济学 第十讲 44 金融经济学 第十讲 45 金融经济学 第十讲 46 金融经济学 第十讲 47 金融经济学 第十讲 48 金融经济学 第十讲 49 金融经济学 第十讲 50 金融经济学 第十讲 51 金融经济学 第十讲 52 金融经济学 第十讲 53 10 4Black Scholes公式原来的推导 金融经济学 第十讲 54 金融经济学 第十讲 55 金融经济学 第十讲 56 金融经济学 第十讲 57 金融经济学 第十讲 58 10 5利率期限结构的连续时间模型 金融经济学 第十讲 59 金融经济学 第十讲 60 金融经济学 第十讲 61 金融经济学 第十讲 62 金融经济学 第十讲 63 金融经济学 第十讲 64 金融经济学 第十讲 65 金融经济学 第十讲 66 金融经济学 第十讲 67 金融经济学 第十讲 68 金融经济学 第十讲 69 金融经济学 第十讲 70 金融经济学 第十讲 71 金融经济