宏观经济学消费与投资ppt课件.ppt

第六章消费与投资 年收入二十磅 年支出十九磅十九先令六便士 结局是幸福 年收入二十磅 年支出二十磅零六便士 结局是痛苦 大卫 科波菲尔 A 消费和储蓄 一 预算支出模式 P971 贫穷家庭必然将其收入的大部分花在诸如食品和住房等生活必需品方面 2 当收入提高时 用于食物的开支增加 人们吃得更多更好 3 然而随着收入增长 人们在食物上增加的支出又是有限的 即 当收入进一步增加后 食物支出占总支出的比例会下降 4 在达到很高的收入水平之前 人们用于衣着 娱乐和汽车开支的增长快于税后收入的增长 奢侈品支出的增长快于收入的增长 总之 收入增长时储蓄的上升会非常迅速 而储蓄应该是所有支出项目中最大的奢侈品 家庭预算开支的一般模式 调查表明 可支配收入作为消费开支的一个决定因素是很重要的 中美的储蓄消费观 中国 高储蓄 低消费美国 高消费 低储蓄 金融危机本质 美国过度消费和中国生产过剩危机购买美国国债 用中国人的储蓄 为美国人消费 A 消费和储蓄 二 消费 收入与储蓄 P981 消费 指的是居民户在最终的商品与服务上的支出 2 消费项目 耐用品 非耐用品和服务 3 个人储蓄 personalsaving 个人可支配收入中未用于消费的部分 它等于收入减去消费 4 个人储蓄率 personsavingrate 个人储蓄额占个人可支配收入的比例 储蓄 可支配收入 消费 项目2002年金额 10亿美元 个人收入8 929减 个人纳税1 114等于 个人可支配收入7 816减 个人消费支出 消费和利息 7 526等于 个人储蓄291备注 个人储蓄率3 7 收入决定储蓄与消费 储蓄的绝对值或其占收入的百分比 富人都多于穷人 穷人的消费可能比收入还要多 进行负储蓄 收支相抵时 既不储蓄 也不负储蓄 收入是决定储蓄与消费的首要因素 原因 结论 消费和储蓄主要由收入决定 A24000 11024110B25000025000C26000 15025850D27000 40026600E28000 76027240F29000 117027830G30000 164028360 1 可支配收入 2 净储蓄或负储蓄 3 消费 消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升 人们不再进行负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点 在这里是25000美元 在这个收入水平上 每当收入增加1美元时 消费增加85美分 储蓄增加15美分 分析 收入决定储蓄与消费 消费函数 联系消费与收入储蓄函数 联系储蓄与收入 分析工具 A 消费和储蓄 三 消费函数 P991 消费函数 consumptionfunction 指消费与决定消费的各种因素之间的依存关系 凯恩斯理论假定 在影响消费的各种因素中 收入是消费的惟一的决定因素 2 消费函数关系式 c c y a by 其中c为消费 y为收入 a为自发消费部分 b为边际消费倾向 消费函数的图形 F A 消费和储蓄 3 盈亏平衡点 或收支相抵点 P100 消费等于可支配收入 以上图为例 这一般发生在25000美元的收入档次 1 如果低于该点时 家庭的实际消费就会多于其收入 所进行的是负储蓄 2 如果高于该点时 家庭的实际消费就会小于其收入 开始出现正储蓄 消费函数和储蓄函数 一 消费函数 1 消费函数 Consumptionfunction 一般把消费与收入之间的数量关系称为消费函数 即C f Y 也可写成C bY Y代表收入 C代表消费 在其他条件不变的情况下 C与Y同方向变动 即如果收入从Y1增加到Y2 则消费从C1增加到C2 有收入就有消费 如果收入等于0 即没有收入 则消费等于0 即没有消费 这是长期消费函数 长期消费函数 在长期 收入为零时 消费也为零 bY为引致性消费 inducedconsumption 即受收入Y制约的消费 从短期看 如果Y 0 则C C0 消费和收入之间的关系 两个重要的指标 1 平均消费倾向APC averagepropensitytoconsume 是指消费在收入中所占的比例 2 边际消费倾向是指增加的消费在增加的收入中所占的比例 P221 是指消费在收入中所占的比例 APC MPC APS和MPS的计算及其相互关系 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 1 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC都是递减的 即由于收入增加 消费也增加 但消费增长幅度要小于收入增长幅度 这是凯恩斯的重要观点 APC和MPC递减是凯恩斯解释有效需求不足的三大心理规律之一 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 2 边际消费倾向MPC等于消费曲线C C0 bY的斜率b 如图10 2中MPC就是直角三角形ABC中 两个直角边之比BC AC 这就是消费曲线的斜率 消费曲线上每一点的斜率应相等 消费曲线上点A Y1 C1 和点B Y2 C2 连线 并求出斜率 b C2 C1 Y2 Y1 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 3 边际消费倾向MPC应该小于1 但大于零 平均消费倾向大于边际消费倾向 即APC MPC 这是由凯恩斯的边际消费倾向递减规律决定的 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 4 消费和收入的关系 如图10 2中 画一条45 线与消费曲线交点为E 可有三种情况 第一 在E点左边 消费大于收入 平均消费倾向大于1 即 C Y APC 1解释 此时 C1 Y1 所以APC C1 Y1 1 长期消费函数 短期消费函数 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 4 消费和收入的关系 如图10 2中 画一条45 线与消费曲线交点为E 可有三种情况 第二 在E点 消费等于收入 平均消费倾向等于1 即 C Y APC 1 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 4 消费和收入的关系 如图10 2中 画一条45 线与消费曲线交点为E 可有三种情况 第三 在E点之右 消费小于收入 平均消费倾向大于0 小于1 即 C Y 0 APC 1解释 此时 C2 Y2 所以0 APC C2 Y2 1 平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC的变化规律 总之 在E点上 C Y APC 1 在E点之左 C Y APC 1 在E点之右 C Y 1 APC 0 上述是凯恩斯的消费函数理论 称为绝对收入理论 AbsoluteIncomeHypothesis 他强调实际消费支出是实际收入的稳定函数 这里所说实际收入是指现期 绝对 实际的收入水平 即本期收入 收入的绝对水平和按货币购买力计算的收入 凯恩斯的绝对收入理论是西方消费理论的基础 边际消费倾向 MPC P101 指当可支配收入每增加1美元时所引起额外或增加的消费量 边际消费倾向是消费曲线的斜率 0 MPC 1 随收入增加 MPC递减 定义 特点 公式 MPC c y dc dy A 消费和储蓄 四 储蓄函数 P1011 储蓄函数 savingfunction 储蓄水平与收入水平之间的关系 2 关系式 S F Y 设S代表储蓄 Y代表收入 3 西方经济学家认为 储蓄函数不是单独存在的 而是依赖于消费函数 储蓄可定义为收入减消费 所以 储蓄函数又可以由消费函数推导出来 其计算公式为 S A 1 B Y 其中1 B代表边际储蓄倾向 其值一般为正数值 但小于1 即0 1 B 1 A代表收入为零时的储蓄量 储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像 储蓄函数的图形 储蓄曲线通过从收入中减去消费而得 消费函数和储蓄函数 二 储蓄函数 1 储蓄函数 savingfunction 一般把储蓄和收入之间的数量关系称为储蓄函数 S f Y 式中 S代表储蓄 如果其他条件不变 储蓄随收入增加而增加 随收入减少而减少 则上式可写成 S sY 1 消费函数和储蓄函数 Averagepropensitytosave Marginalpropensitytosave 1 消费函数和储蓄函数 和消费函数一样 储蓄函数也可分为长期储蓄函数和短期储蓄函数 短期储蓄函数式为 S S0 SY式中 S0为初始储蓄 亦称为自主储蓄 autonomoussaving sY为引致储蓄 inducedsaving 即由Y变化引起的储蓄 可用坐标图表示 如图10 3所示 1 简单的消费函数和储蓄函数认为 消费和储蓄都决定于收入 而且是收入的增函数 2 不考虑税收时消费函数 C C0 bY 储蓄函数 S S0 sY Y C S 考虑税收时 税率为t 消费函数 C C0 b 1 t Y 储蓄函数 S S0 s 1 t Y 1 t Y C S 3 凯恩斯经济学关注短期 因此我们在宏观经济学中一般分析消费函数和储蓄函数都是指短期 影响消费的主要因素 从消费函数可知 影响消费的关键是可支配收入和边际消费倾向 此外 利率 物价水平 收入分配 消费者预期 消费习惯以及消费政策和环境等均会对消费产生影响 但实际上后边这些因素也是影响收入和消费倾向从而间接影响消费 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 1 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS是递增的 这是由平均消费倾向APC和边际消费倾向MPC递减规律决定的 消费减少 储蓄则相应增加 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 2 边际储蓄倾向MPS是储蓄曲线S S0 sY的斜率 也可以从图10 3中看出 MPS S Y 即为小三角形中两个直角边之比 消费曲线上点A Y1 C1 和点B Y2 C2 连线 并求出斜率 b C2 C1 Y2 Y1 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 3 边际储蓄倾向MPS应该小于1 但大于0 同时 边际储蓄倾向大于平均储蓄倾向 即MPS APS 从表中10 1第6列和第7列对比中可以看到这一点 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 4 储蓄和收入的关系有如下三种情况 第一 消费等于收入 储蓄为零 平均储蓄倾向等于0 即C Y S 0 则APS 0 图10 3中的E点 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 4 储蓄和收入的关系有如下三种情况 第二 消费小于收入 有储蓄 平均储蓄倾向大于0 即C Y APS 0 图10 3中E点右边 平均储蓄倾向APS和边际储蓄倾向MPS的变化规律 4 储蓄和收入的关系有如下三种情况 第三 消费大于收入 有负储蓄 平均储蓄倾向小于0 即C Y APS 0 图10 3中的E点左边 边际储蓄倾向 MPS P102 是在所增加的每1美元可支配收入中被用来增加储蓄的部分 MPS是储蓄曲线上任一点的斜率 随收入增加而递增 0 MPS 1 MPC MPS 1 证明 y c s c y s y 1 MPC MPS 1 定义 公式 MPS s y ds dy 特点 消费函数和储蓄函数 三 消费函数和储蓄函数的关系 一般认为收入为消费和储蓄之和 即Y C S 这就是消费C和储蓄S的依存关系 当国民收入Y为一定 消费增多 则储蓄减少 反之亦然 C a bYS a 1 b Y C S a bY a 1 b Y Y Y C S APC APS 1 Y C S MPC MPS 1 消费函数和储蓄函数为互补函数 消费函数和储蓄函数之和永远等于45 线上的纵轴值 消费函数和储蓄函数的关系结论 结论1 消费函数和储蓄函数之和等于收入 消费函数和储蓄函数互为补数 Y C S 收入为0时 初始消费为C0 则初始储蓄为 C0 当收入为OBi时 储蓄为0 消费为OC1 表明收入全部用于消费 C1 消费函数和储蓄函数的关系结论 结论2 边际消费倾向和平均消费倾向递减 边际储蓄倾向和平均储蓄倾向递增 消费函数与储蓄函数的斜率互为补数 s 1 b s b 1 当收入大于Obi时 即在B点右边时 消费小于收入 此时储蓄曲线在横轴上方 表示有盈余用于储蓄 C1 当收入小于Obi时 即在B点左边时 消费大于收入 此时储蓄曲线在横轴下方 表示无盈余用于储蓄 消费函数和储蓄函数的关系结论 结论3 APC和APS之和恒等于1 MPC和MPS之和恒等于1 APC APS 1 MPC MPS 1 小结 消费与储蓄函数 P102 消费函数是消费与可支配收入水平之间的关系 储蓄函数是储蓄与可支配收入水平之间的关系 边际消费倾向 MPC 是增加1美元可支配收入所增加的消费量 在图形上 它是消费函数的斜率 边际储蓄倾向 MPS 是增加1美元可支配收入的储蓄量 在图形上 它是储蓄函数的斜率 关系 MPS 1 MPC A 消费和储蓄 五 国民消费行为 P1021 国民消费 国民消费与储蓄行为是理解经济增长与商业周期的关键 1 短期 消费是总支出的主要组成部分 当消费急剧变动 可能会通过对总需求的冲击影响就业与产出 2 储蓄可用于投资新产品的部分 而投资是长期经济增长的推动因素 A 2国民消费行为 国民消费与储蓄行为是理解经济增长与商业周期的关键 1 短期 消费是总支出的主要组成部分 当消费急剧变动 可能会通过对总需求的冲击影响就业与产出 2 储蓄可用于投资新产品的部分 而投资是长期经济增长的推动因素 目的 传导机制 2 消费的决定因素 P103 当前可支配收入永久性收入和生命周期模型财富和其他影响 A 消费和储蓄 消费与可支配收入 P103 结论 日常观察和统计研究表明 当前可支配收入水平是决定一个国家消费的核心要素 永久性收入 permanentincome P104 收入的趋势水平 也即剔除了暂时或瞬时的影响之后的收入 消费行为主要取决于永久性收入 而不是偶然所得的 暂时性收入 如果收入看起来是永久性的 那么人们就会消费所增加的大部分收入 如果收入的变动是明显暂时性的 那么所增加的大部分收入就会被储蓄起来 定义 原因 政策含义 只有没有预期到的影响未来收入的政策变化才能影响消费 生命周期假说 life cyclehypothesis P104 家庭根据一生的全部预期收入来安排自己的消费支出以实现一生消费效应最大化 因此 消费取决于他们在生命期内所获得的总收入和财产 这样 消费就取决于家庭所处的生命周期阶段 年轻时期 家庭收入低 但因为未来收入会增加 因此 在这一阶段 往往会把家庭收入的绝大部分用于消费 有时甚至举债消费 导致消费大于收入 中年时期 家庭收入会增加 但消费在收入中所占的比例会降低 收入大于消费 因为一方面要偿还青年阶段的负债 另一方面还要把一部分收入储蓄起来用于防老 老年时期 收入下降 消费又会超过收入 财富影响 P104 财富效应 wealtheffect 较多的财富会导致较多的消费 财富的迅速增加或减少会导致消费活动的急剧变化 1929年股市大崩溃加重的经济的大萧条 历史事实 国民消费函数 P105 拟合的消费函数 表明消费紧密地随着可支配收入的变动而变动 结论 可支配收入水平是国民消费水平的主要决定因素 储蓄率 中 美 日 德 全球前四大经济体中 美国的储蓄率是最低的 低于日本 德国 更低于中国 且美国居民部门储蓄率的趋势性下降 美国储蓄率下降的原因 P105 1 社会保障体系的建全 消除某些私人储蓄的必要性 2 资本市场的发展 新的借贷手段将使人们能够更容易借到钱 3 财富的快速增长 财富效应的增加刺激了消费 降低了储蓄率 4 统计错误 主要发生在两个方面 一是错误的将储蓄算成了消费 例如 购买电脑等耐用消费品 应该是投资 储蓄 而不是消费 二是少计算了收入 多计算了消费和消费税收 中国的储蓄率为什么这么高 思考 如何衡量储蓄 P106 国家的储蓄是在国民收入帐户统计 其储蓄是可支配收入与消费之间的差额 个人储蓄是在个人资产负债中记帐 其储蓄是个人实际的净资产价值的年度变化 包含了资本利得的实际价值 两者的差别 可用财富效应来解释 个人高的储蓄率只体现为一种帐面价值 不反映经济的真实情况 对于家庭与国家而言 储蓄的衡量方法是不同的 储蓄率的两种衡量方法 20世纪90年代由于股票价格急剧上升 家庭资产负债表计量的储蓄率保持高水平 但国民收入帐户所计量的储蓄率却在剧烈的下滑 B投资 P107 投资对宏观经济的作用 第一 它是支出的一个很大且很容易变动的部分 投资的大幅度变动会对总需求产生重大影响 这又会进一步影响商业周期 第二 投资导致资本积累 投资能够提高一国的潜在生产能力 从而促进长期的经济增长 由总需求而影响短期产出水平 又通过对资本形成的作用而影响潜在的生产能力与总供给 从而左右长期的产出水平 传导机制 一 投资的决定因素 P107 投资的类型 私人国内总投资 国外投资 政府投资以及无形投资投资的三个基本要素 P107产出水平成本利润预期 私人国内总投资的类型 住宅房屋的建筑的投资 企业对因定设备 软件和建筑投资 存货的增加 B投资 产出水平 整体产出水平 P107 是决定投资的重要因素 投资对商业周期反应敏感 成本 P107 决定投资水平的第二个因素是投资成本 借款的利息率政府的税收率资产的折旧率 利润预期 P108 投资的可行性分析行业形势分析经济形势分析政治形势分析 总之 企业对未来经济状况的预期 利率与投资 利率越低越能激发投资热情 对投资规模的影响是指利率作为投资的机会成本对社会总投资的影响 在投资收益不变的条件下 因利率上升而导致的投资成本增加 必然使那些