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文档简介

相关案例交易结构与担保方式介绍相关案例交易结构与担保方式介绍 一 中国水务 中国水务集团 China Water Affairs Group Limited 以下简 称中国水务或集团 是一家在香港联合交易所主板上市的公司 股 票编号 00855 中国水务在中国大陆投资 兴建及经营水务项目 并迅速成为包括原水 自来水供应 水力发电 污水处理及相关增 值服务的最大的综合水务营运商之一 1 计划名称 中国水务供水合同债权资产管理计划 2014 年 5 月 中国民族证券 该专项计划原始权益人为惠中中水 原水供应合同 惠州溢 源 自来水供应合同 周口银龙 自来水供应合同 该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券 由惠中中水全部认购 其中优先级资产支持证券包含 5 个品种 分别为中国水务 01 中国水务 02 中国水务 03 中国水务 04 中 国水务 05 其中优先级资产支持证券的评级为 AAA 次级资产支持 证券不进行评级 其中优先级资产支持证券收益率如下 次级资产支持证券不设预期收益率 该专项资产支持计划募集规模为 7 85 亿元 优先级募集规模为 7 65 亿元 次级募集规模为 2000 万元 具体如下图 2 交易结构 3 增信方式 1 差额补足 差额补足义务人 重庆侨力水务有限公司 注 重庆侨立是中国水务全资子公司 2 担保 开证银行为差额补足义务人履行差额补足义务提供有限额的连带责 任担保 其中 开证银行为招商银行深圳分行 二 华侨城 A 深圳华侨城股份有限公司 于 1997 年 9 月 2 日 成立 由国务院 国资委直属的华侨城集团公司独家发起募集设立 公司总资产约 310 亿 净资产约 110 亿 总股本达 31 亿 作为控股型集团公司 公司主要从事旅游及相关文化产业经营 房地产及酒店开发经营 纸包装和印刷等产业的投资经营 1 计划名称 华侨城欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划 2013 年 5 月 中信证券 该专项计划原始权益人为深圳华侨城股份有限公司 北京世纪 华侨城实业有限公司 上海华侨城投资发展有限公司 基础资产为 上述三家公司下华侨城主题公园入园凭证 该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次级资产支持证券 由华侨城 A 全部认购 其中优先级资产支持证券包含 5 个品种 分别为华侨城 1 华侨城 2 华侨城 3 华侨城 4 华侨城 5 其中 优先级资产支持证券的评级为 AAA 次级资产支持证券不进行评级 其中资产支持证券收益率以及规模如下 该专项资产支持计划募集规模为 18 5 亿元 优先级募集规模为 17 5 亿元 次级募集规模为 1 亿元 具体如上图 2 交易结构 3 增信方式 1 差额补足 差额补足义务人 华侨城 A 2 担保 由华侨城集团提供担保 三 五矿发展 五矿发展股份有限公司 股票代码 600058 于 1997 年 5 月 28 日在 上海证券交易所挂牌上市 公司是国内黑色金属流通领域最大的综 合服务商 业务涵盖黑色金属产业链的各个关键环节 2011 年 12 月 29 日 公司控股股东由中国五矿集团公司变更为中国五矿股份有 限公司 公司总股本为 10 72 亿股 其中中国五矿股份有限公司持 有 6 71 亿股 占总股本的 62 56 1 计划名称 五矿发展应收账款资产支持专项计划 2014 年 11 月 中信证券 1 原始权益人 五矿发展股份有限公司 2 基础资产 五矿钢铁及其 15 家分销公司 深圳进出口公司根 据与买受人签订的销售合同等安排 在五矿钢铁及其分销公司 深 圳进出口公司作为供货人履行并遵守了相关合同项下其所应当履行 的义务后产生的对买受人的应收债权 3 产品设计 该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次级资产 支持证券 由五矿发展全部认购 优先级资产支持证券的目标募集总规模为人民币 264 700 万元 占总募集规模的比重为 90 次级资产支持证券的目标募集总规模为人民币 29 400 万元 占 总募集规模的比重为 10 其中优先级资产支持证券的评级为 AAA 次级资产支持证券不 进行评级 其中 资产支持债券优先级和次级的发行利率和规模如下 产产 品品 期限期限 预期预期 收益率收益率 发行规发行规 模 亿模 亿 元 元 面值面值 元 元 还本付息方式还本付息方式 信用级信用级 别别 五 矿 优 先 约 3 年 6 26 47100 2015 年 2017 年每年 6 月 及 12 月付息 到期一次 还本 AAA 五 矿 次 级 不适 用 不适用2 94100 在支付完毕优先级产品的 本息后 剩余资金及其他 专项计划剩余资产分配给 次级持有人 未评级 2 交易结构 3 增信方式 1 差额补足 差额补足义务人为中国五矿集团有限公司 中国五矿为五矿发展的 控股股东 持股比例为 62 56 2 购买保险 五矿发展为其基础资产购买中信保保险 当基础资产出现违约 且五矿发展认为需要启动保险赔付程序时 该保险赔付程序触发 四 南京水务 南京公用控股 集团 有限公司成立于 1998 年 6 月 18 日 系经南 京市人民政府批准 宁政复 1998 15 号文 授权对市政公用系统 的国有资产依法行使资产收益 重大决策及经营者选择等出资者权 利 并对国有资产承担保值增值责任的国有独资公司 注册资本 124 181 万元人民币 1 计划名称 南京公用控股污水处理收费收益权专项资产管理计划 2012 年 3 月 中信证券 1 原始权益人 南京公用控股 集团 有限公司 2 基础资产 南京公用控股根据政府文件 因建设和经营污水处 理设施而获得的自专项计划成立之次日起五年内从南京市财政局取 得的污水处理收费收益权 3 产品设计 该资产支持计划分为优先级资产支持证券和次级资 产支持证券 由五矿发展全部认购 优先级资产支持证券的目标募集总规模为人民币 131000 万元 次级资产支持证券的目标募集总规模为人民币 8000 万元 其中优先级资产支持证券的评级为 AAA 次级资产支持证券不 进行评级 产品序列产品序列 宁公 控 1 宁公 控 2 宁公 控 3 宁公 控 4 宁公控 5 次级 发行规模发行规模 亿元 亿元 2 22 32 52 72 80 8 面值 元 面值 元 100100100100100100 信用等级信用等级 中诚信 中诚信 AAAAAAAAAAAAAAA 不评级 预期期限预期期限 年 年 1234 5 利率类型利率类型固定利率 固定 利率 固定 利率 固定 利率 固定利 率 无 付息频率付息频率按年付息按年付息按年付息按年付息按年付息 按年分配剩 余部分 偿还方式偿还方式到期还本到期还本到期还本到期还

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