证券投资学重点归纳

1 投资 投资 经济主体为了获得未来的预期收益 预先垫付一定量的货币或实物以 经营某项事业的经济行为 2 证券证券 是各类记载并代表了一定权力的法律凭证 它用以证明持有人有权按 其所持凭证记载内容而取得应有权益 证券的分类 证券的分类 根据证券持有人的收益 性不同 分为无价证券和有价证券 根据构成的内容不同 分为财务证券 货币证券和资本证券 根据发行主体不同 分为政府证券 金融证券和公司 证券 根据是否上市发行 分为上市证券和非上市证券 3 股份公司概念股份公司概念 是注册资本由等额股份构成 并通过发行股票筹集资本的法 人企业 特点 特点 公司具有独立的法人地位 公司的股东与管理者相分离 股东个人财产与公司财产相分离 股东对公司债务承担有限责任 其责任只 限于自己的财产 而与自己个人的财产无关 股东与董事会之间是一种信托 关系 股份有限公司的股份可以自己有转让 股票可以在社会上公开出售 可吸收的资金较多 公司规模较大 组织机构 组织机构 股东大会 董事会 监事会 4 4 股票的特征股票的特征 收益性 风险性 流通性 不可偿还性 永久性 参与性 5 1868 年 英国伦敦设立国外及殖民地政府信托基金 1921 年美国组建美国国 际证券投资信托基金 6 证券投资基金与股票 债券的区别证券投资基金与股票 债券的区别 发行的主体不同 权力关系不同 股 票是股份公司发行的 持有人是股份公司的股东 有权参与公司管理 股票体 现的是一种股权关系 债券可以由政府 银行或企业发行 体现的是债券债务 关系 证券投资基金是一种金融信托 它可以通过契约或公司的形式发行 运行机制不同 投资人的经营管理权不同 通过股票筹集的资金 完全有股份 公司运用 股票持有人有权参与公司管理 通过债券筹集的资金 完全由债务 人自主支配 风险程度和收益情况不同 风险与收益 股票 基金 债券 投资回收方式不同 债券投资是有一定期限 期满后收回本金 股票投资时无 期限的 除非公司破产 如要收回 只能在证券交易市场上按市场价格变现 封闭式基金有一定期限 而开放式基金没有期限 可随时赎回 存续的时间 不同 7 证券投资基金的种类证券投资基金的种类 按法律地位 基金的组织形式 分公司型基金和契约 型基金 按受益凭证是否可赎回分开放型基金和封闭性基金 按投资目标 分成长型基金 收入型基金 平衡型基金 按投资地区分国内基金 混合型 基金 国外基金 按投资标的分股票基金 债券基金 货币市场基金 杠杆 基金和创业基金 8 8 期货合约期货合约 是标准化的远期合约 远期合约是未来买卖商品的协议 该协议 在名在未来的一个时点买卖双方按照事先规定的价格买卖特定的商品 期货合 约的类型 农产品 金属与矿产品 外汇 金融期货 利率期货 股票煮熟期货 和外汇期货 外汇期货合约 外汇期货合约 是以外汇为标的物的期货合约 属于金融期货合 约 9 期权期权 是某一标的物的买卖选择权 具有在某一限定时期内按照某一指定的 价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利 特点特点 期权的买方要想获得权 利就必须向卖方支付一定的费用 期权卖方获得的权利是在特定的未来才能 行使的权利 期权卖方在未来买卖的标的物是特定的 价格也是事先规定好 的 期权买方取得的是买卖的权利而不是义务 期权卖方是指卖出期权合 约 从期权买方那里收取权利金的一方 权利金是期权买方向期权卖方支付 的费用 对期权卖方来说 是他出售期权的报酬 期权的基本类型 期权的基本类型 按照买 方权利的性质分看涨期权和看跌期权 按照履行时间的灵活性分欧式期权 美式期权 按照履约价格与标的物价格的关系 分实值期权 平值期权与虚值 期权 1010 证券发行市场证券发行市场由发行市场主体 证券法行人 证券投资人 发行中介及管理 者 证券发行中介人 证券发行管理者 证券市场发行对象组成 11 证券发行的主要方式证券发行的主要方式有公募发行 指以非特定的广大投资者为证券发行的对象 按照统一的条件发行证券的方式 和私募发行 以特定的投资者为对象发行证券 的发行方式 12 上网竞价发行上网竞价发行是主承销商利用证券交易所的交易系统 由主承销商作为唯一 卖方 按照确定的发行低价将发行股票总数输入承销商在证券交易所的股票专 户 投资者在指定的时间内 在不低于底价和不超过限购数量的条件下 按现 行委托买入股票的方式进行股票申购的股票放行方式 具体做法 在规定的 放航期间 由投资者以不低于发行低价的价格竞价购买 承销商将股票发行价 和竞价发行结果按规定程序公告 上网定价发行 是主承销商利用证券交易所 的交易系统 由主承销商作为唯一卖方 投资者在规定的时间内 按已确定的 发行价格 在规定的申购数量范围内按现行委托买入股票的方式进行股票申购 的股票发行方式 13 证券交易所的组织形式证券交易所的组织形式主要有公司制和会员制两种 14 证券交易所的参与者证券交易所的参与者 证券经纪商 证券自营商 证券做市商 15 证券交易所的运行架构证券交易所的运行架构 交易系统 撮合主机 通信网络 柜台终端 结算系统 信息系统 监察系统 1616 场外交易市场的特征场外交易市场的特征 非集中市场 开放式市场 证券种类繁多 议价方式 特殊的管理模式 场外交易市场的组成场外交易市场的组成 柜台交易市场 第三市场 第四市场 1717 证券交易流程 证券交易流程 开户 证券账户和资金账户 委托 委托的方式 递单 委托和自助委托 委托的种类 市价委托 限价委托 止损委托 成交 竞 价确定成交价格的方式 A 集合竞价 B 集中申报 连续竞价 结算与过户 证券结算 逐笔交收 净额交收 证券过户 1818 某投资者在 5 月 2 日以 20 美元 吨的权利金买入 9 月份到期的执行价格为 140 美元 吨的小麦看涨期权合约 同时以 10 美元 吨的权利金买入一张 9 月份 到期执行价格为 130 美元 吨的小麦看跌期权 9 月时 相关期货合约价格为 150 美元 吨 请计算该投资人的投资结果 每张合约 1 吨标的物 其他费用不 计 解析 如题 期权的投资收益来自于两部分 权利金收益和期权履约收益 在 损益平衡点处 两个收益正好相抵 1 权利