赠予资产案例分析

一 上市公司接受资产赠与的相关法律 法规规定一 上市公司接受资产赠与的相关法律 法规规定 一 一 深圳证券交易所股票上市规则深圳证券交易所股票上市规则 2006 年年 5 月修订 和月修订 和 上海证券交易上海证券交易 所股票上市规则所股票上市规则 2006 年年 5 月修订 中对交易和关联交易的规定月修订 中对交易和关联交易的规定 1 上海证券交易所股票上市规则上海证券交易所股票上市规则 深圳证券交易所股票上市规则深圳证券交易所股票上市规则 对对 交易的规定 交易的规定 第 9 1 条所称 交易 包括下列事项中第七款规定赠与或受增资产属于交易 2 上海证券交易所股票上市规则上海证券交易所股票上市规则 深圳证券交易所股票上市规则深圳证券交易所股票上市规则 对对 关联交易的规定 关联交易的规定 第 10 1 1 条 上市公司的关联交易 是指上市公司或其控股子公司与上市 公司关联人之间发生的转移资源或义务的事项 第 10 1 2 条 上市公司的关联人包括关联法人和关联自然人 第 10 1 3 条 具有以下情形之一的法人 为上市公司的关联法人 1 直接或间接地控制上市公司的法人 2 由前项所述法人直接或间接控制的除上市公司及其控股子公司以外的 法人 3 由第 10 1 5 条所列上市公司的关联自然人直接或间接控制的 或担 任董事 高级管理人员的 除上市公司及其控股子公司以外的法人 4 持有上市公司 5 以上股份的法人 中国证监会 本所 指 上交所 或 深交所 下同 或上市公司根据实质重 于形式的原则认定的其他与上市公司有特殊关系 可能造成上市公司对其利益 倾斜的法人 第 10 1 5 条 具有以下情形之一的自然人 为上市公司的关联自然人 1 直接或间接持有上市公司5 以上股份的自然人 2 上市公司董事 监事及高级管理人员 3 10 1 3条第 1 项所列法人的董事 监事及高级管理人员 4 本条第 1 2 项所述人士的关系密切的家庭成员 包括配偶 父母及配偶的父母 兄弟姐妹及其配偶 年满18周岁的子女及其配偶 配偶的 兄弟姐妹和子女配偶的父母 中国证监会 本所或上市公司根据实质重于形式的原则认定的其他与上市 公司有特殊关系 可能造成上市公司对其利益倾斜的自然人 3 交易所对于赠予行为的定性 交易所对于赠予行为的定性 赠与资产给上市公司 根据 深圳证券交易所股票上市规则 和 上海证 券交易所股票上市规则 的规定 界定为交易 如果涉及关联方的赠与行为 根据上述规定应界定为关联交易 通常情况下 资产的赠与方通常都是上市公 司的潜在或者现实股东 或者实际控制人 因此一般都会涉及关联交易 在交易金额的界定上 若赠与的资产为现金则认定为现金金额 若为非现 金资产 超过3000万元 深圳证券交易所股票上市规则 和 上海证券交易 所股票上市规则 2006年5月修订版中的第10 2 5条规定 则须以评估值为准 二 二 上市公司重大资产重组办法上市公司重大资产重组办法 中国证监会令第 中国证监会令第53号 中规定号 中规定 第二条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之 外购买 出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例 导致上市 公司的主营业务 资产 收入发生重大变化的资产交易行为 以下简称重大资 产重组 上市公司发行股份购买资产应当符合本办法的规定 上市公司按照经中国证券监督管理委员会 以下简称中国证监会 核准的 发行证券文件披露的募集资金用途 使用募集资金购买资产 对外投资的行为 不适用本办法 第十三条 本办法第二条所称通过其他方式进行资产交易 包括 1 与他人新设企业 对已设立的企业增资或者减资 2 受托经营 租赁其他企业资产或者将经营性资产委托他人经营 租赁 3 接受附义务的资产赠与或者对外捐赠资产 4 中国证监会根据审慎监管原则认定的其他情形 上述资产交易实质上构成购买 出售资产 且按照本办法规定的标准计算 的相关比例达到 50 以上的 应当按照本办法的规定履行信息披露等相关义务 并报送申请文件 二 资产赠与的相关程序二 资产赠与的相关程序 关于赠与资产的审批程序 根据 上市规则 规定 应履行按照关联交易 履行相关程序 关联股东回避表决 独董发表意见 通常 ST 企业保壳方案中涉及到资产赠与问题 主要是结合股权分置改革 方案或重大资产重组来完成 资产赠与方赠与资产时履行的程序一般是董事会 股东会 相关股东会议 其中董事会 股东会 相关股东会议 中的关联方需 要回避表决 独立董事需要发表意见 三 资产赠与行为的动机 上市公司接受资产赠与一般都是结合股权分置改革来进行 同时参与股权 分置改革的公司股票未获得流通 结合股权分置改革进行的资产赠与行为具有特殊的历史背景 而随着越来 越多的上市公司完成股权分置改革 未来上市公司接受资产赠与的行为应该会 结合 保壳 或者 重组 来进行 一般来说 资产赠予都是附有义务的 原因在于上市公司接受的赠与资产 的目的就是为了改善公司治理结构 从而达到恢复上市的目的 相对于暂停上 市的公司而言 因而对于赠与资产的一方 通常为大股东或实际控制人 而 言 赠与资产给暂停上市的公司 其目的也是为了得到上市公司的控制权 同 时改善主营业务 使其具有持续发展能力 从而达到恢复上市的目的 那么这 部分赠与的资产对于上市公司而言就具有了义务 上市公司有义务对赠与的资 产保值增值 附件 案例简介 一 S ST华新案例简介 一 案例背景 一 案例背景 1 上市公司股权分置改革久拖未决 向上市公司赠予资产有利于公司实施 资本公积金转增股本 从而完成股权分置改革 2 向上市公司赠与的资产包形成了上市公司发展主营业务的优质资产和现 金流 可为上市公司快速转型和主营业务定位奠定了基础 二 案例概述 二 案例概述 第一步 第一步 由五岳乾坤向上市公司赠与现金 441 052 344 元 公司将按照募集资金管 理的规定专户存储和使用 并由保荐机构现场核查出具专项核查报告 以及 宁波市风景园林设计研究院有限公司 截至 2012 年 12 月 31 日经审计的净 资产为 1 986 11 万元 100 股权 股权评估值为 9 300 65 万元 浙江青 草地园林市政建设发展有限公司 截至 2012 年 12 月 31 日经审计的净资产 为 6 961 33 万元 100 股权 股权评估值为 27 572 58 万元 和海南苗木 资产 截至 2012 年 12 月 31 日经审计的价值为 3 042 57 万元 评估值为 3 063 98 万元 用于代全体非流通股股东支付股改对价 第二步 第二步 上市公司以 441 052 344 元获赠资金形成的资本公积金定向转增 441 052 344 股 其中 向五岳乾坤转增 176 160 000 股 向除五岳乾坤以外 的非流通股股东转增 61 510 806 股 折算每 10 股获得约 7 78 股 向股 改实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转增 203 381 538 股 折算流通 股股东每 10 股获得 30 股 上述转增完成