金融学期末复习

简答题整理 第一章 3 为什么说货币的出现降低了交易成本 为什么说货币的出现降低了交易成本 答 早期社会的物物交换存在许多缺陷 使交易成本不断上升 表现在 搜寻成本 机会成本和直接成本的上升 货币的出现 一方面 简化了交换方式 把所有商品或劳务的交换都简化成买与卖 大大降低了交易成本 另一方面 提高了交换效率 跨越时间和空间交换 解决了持有一种商品来等待另一种商品的不经济和低效率问题 5 如何理解马克思对货币本质所作的表述 如何理解马克思对货币本质所作的表述 答 首先 货币是商品 它与其他商品一样 具有价值和使用价值 因此 能够在交易中作为一般等价物为人所接受 其次 货币作为一般等价物 体现了一定的社会关系 即商品生产者之间的相互交换劳动关系 6 不兑现的信用货币制度有什么重要意义 不兑现的信用货币制度有什么重要意义 答 信用货币制度 是以不兑现的纸币或银行券作为本位币的货币制度 在这种货币制度下 纸币有政府授权中央银行发行 有法律赋 予无限法偿能力 具有强制流通的性质 它意味着货币供应量不受金银的控制 可以根据市场的需要作适当的调节 纸币不于定量的金 属相联系 其外汇汇率也不受国际市场价格的影响 第二章 3 试述信用的主要形式 试述信用的主要形式 答 商业信用和银行信用是现代经济中最主要的两种形式 商业信用是工商企业以赊销方式对购买商品的工商企业所提供的信用 银行信用指银行或其他金融机构通过货币形式 以存放款 贴现等多种业务形式与国民经济各部门所进行的借贷行为 此外 还有国家信用 消费信用 国际信用和民间信用等形式 4 试述商业信用的作用和局限性 试述商业信用的作用和局限性 答 作用 1 对经济的润滑和增长作用 2 调剂企业之间的自己余缺 提高资金使用效益 节约交易费用 也是创造信用流通工具的最简单方式 3 商业信用的合同化 使自发的 分散的商业信用有序可循 有利于银行信用参与和支持商业信用 强化市场经济秩序 局限性 1 严格的方向性 2 产业规模的约束性 3 融资期限的短期性 4 信用链条的不稳定性 5 增加了政府宏 观调控的难度 5 银行信用为什么会取代商业信用 成为现代信用的主要形式 银行信用为什么会取代商业信用 成为现代信用的主要形式 答 由于商业信用具有严格的方向性 产业规模的约束性等特点 所以它不可能从根本上改变社会资金和资源的配置与布局 也不可能 广泛满足经济资源的市场配置和合理布局的需求 银行信用有着以下特点 1 主体不 债务人是企业 政府 家庭和其他机构 债 权人是银行和其他金融机构 2 客体是单一形态的货币资本 具有高度灵活性和广泛接受性 3 是一种中介信用 4 是一种 独立的借贷资本运动 因此才能成为现代市场经济信用的中心 第三章 2 什么是单利 什么是复利 利息的基本形式 什么是单利 什么是复利 利息的基本形式 答 单利与复利是计算利息的两种方法 单利就是借贷期内分段计算利息时只计本金利息 利息的部分则不再计息 复利的计息方式则 是将上期利息并记入本金统算利息 利息的基本形式是复利 它充分考虑了资金的时间兼职 因而较单利法更为科学 3 影响利率的关键因素有哪些 影响利率的关键因素有哪些 答 1 决定利率的基本因素 平均利润 2 货币资金的供求关系 3 经济周期 4 物价水平 5 经济政策 6 其 他影响因素 国际市场利率水平 银行经营成本 利率管理体制等 4 关于利率的期限结构 有哪几种理论解释 关于利率的期限结构 有哪几种理论解释 答 1 预期理论 长期 债券的收益率应该等于现行短期利率和未来短期利率的几何平均数 2 市场分割理论 不同期限的债券市场是完全独立和分割开来的 因此各种期限的债券的利率完全由该种债券的供求关系决定 不受其他期限债券的收益率影响 3 期限选择和流动性升水理论 长期债券的利率等于这种债券到期前预期短期利率的平均值加上这种债券供求条件变化而变化的 期限升水 5 简述凯恩斯的流动性偏好理论 简述凯恩斯的流动性偏好理论 答 1 利率是一种纯货币现象 利率与实物因素 生产效率无关 而是由货币市场的货币供求关系来决定 利率的变动是货币供给 与货币需求变动的结果 2 利率决定于货币供求关系 其中 货币供给为外生变量 由中央银行直接控制 而货币需求祖师一个内生变量 由人们的流 动性偏好决定 3 流动性偏好有三个冬季 交易动机 预防冬季 投机动机 4 当利率降低到一定限度是 会出现 流动性陷阱 此时货币需求无限大 第五章 3 比较直接金融和间接金融的优点和局限性 比较直接金融和间接金融的优点和局限性 答 直接金融 优点 1 快速融资 2 促进投资 3 多种信用形式发展 扩大了金融资产的范围 4 分散了筹资过程中金融机 构和金融体系的风险 5 提高资金使用效率 缺点 1 资金供应者风险较大 2 融资规模收到限制 3 在金融市场欠发达的国家或地区 直接金融证券的流动 性较弱 变现能力较低 间接金融 优点 1 灵活方便 2 安全性高 3 流动性强 4 规模大 资力雄厚 缺点 1 资金供需双方的直接联系被割断 会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力 2 中介机构提供服务要收取一定的费用 增加了筹资的成本 5 比较货币市场和资本市场 比较货币市场和资本市场 答 货币市场是指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场 主要功能是保持金融资产的流动性一边随时转换 成现实的货币 特点是交易量大 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易市场 包括银行中长期存贷款市场和有价证券市场 通常主要指债券市场和股票市场 区别 1 期限的差别 2 作用的不同 3 风险程度不同 6 比较初级市场与二级市场 有什么联系 比较初级市场与二级市场 有什么联系 答 初级市场又称作发行市场 用于交易以前未发行过的新证券 主要功能是筹集金融资本以支持建筑 设备与存货的新投资 二级市场又称流通市场 用于交易已发行证券 主要功能是为证券投资者提供流动性 即提供将近同工具变为现金的渠道 联系 二级市场是一级市场的重要保证 为金融资产提供流动性 没有二级市场 证券不能转让和流通 对投资者很难有吸引力 一级市场是基础和前提 如果没有一级市场的发行 二级市场的证券买卖经无从做起 第六章 2 简要说明货币市场工具的种类及特征 简要说明货币市场工具的种类及特征 答 货币市场工具包括 短期国库券 银行承兑汇票 大额可转让定期存单 商业票据 回购协议 货币市场的特征 交易期限短 流动性强 风险相对较低 3 试述股票市场价格的计算以及其影响因素 试述股票市场价格的计算以及其影响因素 答 股票市场价格以股票的内在价值为基础 并围绕内在价值上下波动 股票的内在价值根据现值理论将股票收益者折现后算出来的 影响因素 1 宏观政治经济因素 包括经济增长 经济景气循环 利率 财政收支 货币供应量 物价等 2 公司所处的行业 所处行业有发展前景对投资人的吸引力就大 繁殖 发展前景欠佳 投资收益就相应要低 3 经营状况 公司经营效率和业绩的高低直接影响到公司的盈利和获利能力 4 心理因素 大多数人对股市持乐观态度会促使股价上升 反之则下降 4 股票和债券有何不同 股票和债券有何不同 答 1 发行主体不同 作为筹资手段 无论是国家 地方公共团体还是企业都可以发行债券 而股票只能是股份制企业才可以发行 2 收益稳定性不同 债券在购买时利率已经确定 不管发行公司的经营获利如何 到期获得固定利息 股票在购买之前不确定股息率 股息收入取决于股份公司的盈利情况和股利政策 3 保本能力不同 债券到期收回本金 股票没有期限 投资以后本金不能赎回 如果公司破产 还要看公司剩余资产处置状况 在债权人之后获得清偿 4 经济利益关系不同 债券代表的知识对公司的一种债权 持有者无权过问公司的经营管理 而股票代表的是对公司的所有权 持有者有权直接或间接地参与公司的经营管理 5 影响债券价格的因素有哪些 影响债券价格的因素有哪些 答 1 债券市场的供求关系 当债券市场供给大于需求是 债券价格下降 反之 则上涨 2 社会经济发展状况 经济快速发展结算 债券价格趋于下降 经济衰退阶段 债券价格上升 3 通货膨胀 通胀严重 政府又没有相应的补贴措施 对票面利率固定的债券需求减少 债券价格下跌 但如果政府对某些债 券基于保值补贴 则这类债券可以在一定程度上减轻通胀风险 对它们的需求增加 价格也相应上涨或稳定 4 其他如财政收支状况 货币政策 国际利差和汇率变化也会影响债券的价格 第九章 1 结合中国货币制度 分析说明信用货币的特点 结合中国货币制度 分析说明信用货币的特点 答 1 强制充当一般等价物 信用货币本身没有内在价值 以国家信用为担保而大型 并强制流通 人民币有中国人民银行垄断发 行 没有规定的含金量 不能和黄金兑换 2 信用货币是债务货币 人民币由中央银行和商业银行通过信用程序创造货币并投入流通 是发行银行的一种负债 3 信用货币是管理货币 中央银行通过自身的资产负债业务和货币政策工具 调控货币供给量 2 影响商业银行存款创造的因素有哪些 影响商业银行存款创造的因素有哪些 答 1 原始存款 2 法定存款准备金制度 3 超额准备金 4 现今漏损 5 活期存款转化为定期存款 3 分析二级银行体制的特点 分析二级银行体制的特点 答 在二级银行体制下 整个银行系统分为中央银行和商业银行两个层次 特点 1 中央隐含干部直接与个人和企业发生业务往来 一般是与商业银行有直接的资产负债业务 而又商业银行办理与个人 和企业有关的业务 2 中央银行垄断货币的发行权 3 中烟银行通过实施存款准备金制度 对商业银行的负债业务与资产业务进行一定的管理 商业银行能够提供的存款货 能力要收到中央银行的约束 4 存在存款创造机制 在二级银行体制下 一般来说 中央银行的资产业务规模和基础货币的数量决定商业银行资产业务规模和存款货币的数量 而且 前者变动在先 后者随之发生变化 4 分析中央银行的资产负债业务如何影响商业银行准备金 分析中央银行的资产负债业务如何影响商业银行准备金 答 1 准备金粗款 资产 其他从负债 所有者权益 中央银行资产负债表上的个项目的变动 在资产负债表其他项不变的情况下 决定商业银行体系准备金存款数额 2 中央银行的资产业务的增加 导致商业银行体系准备金增加 反之 则减少 3 中央银行负责项目的增加 将减少商业银行的准备金 反之 则增加 第十章 1 比较分析凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论 并分析其理论的政策含义 比较分析凯恩斯和弗里德曼的货币需求理论 并分析其理论的政策含义 答 凯恩斯的货币需求理论 又称 流动性偏好理论 人们心理上的 流动性偏好 或人们的货币需求是由交易动机 预防动机和投 机动机所决定的 且当利率极低是 无论曾家多少货币 都会被人们储存起来 利率也不再下跌的 流动性陷阱假说 弗里德曼的货币需求理论 货币数量与货币需求有关 且长久收入对货币需求起主导作用 在长期中 货币需求必定对恒久性收入 的稳定增加而增加 且变动稳定 政策主张 凯恩斯 国家可以在社会有效需求不足情况下扩大货币供应量 降低利率 通过降低利率股利企业家扩大投资 以增加 就业和产出 弗里德曼 采取稳定货币供应的货币政策 以防止货币本身成为经济波动的原因 只有避免采取剧烈的和反复无偿的改 变货币政策的调节方向 才能给经济提供一个稳定成长的条件 3 根据乔顿模型 影响货币供应的因素有哪些 根据乔顿模型 影响货币供应的因素有哪些 1 狭义货币的货币乘数 2 广义货币的货币乘数 3 货币乘数并不是固定不变的 随着经济运行的变化也会有所变动 4 金融创新对货币定义的货币层次划分有何影响 金融创新对货币定义的货币层次划分有何影响 答 金融创新对货币定义的影响 在于他改变了作为交换媒介的资产和具有高度流动性资产的构成 金融创新对货币层次划分的影响 在于它模糊了原有层次的划分 金融创新不仅丰富了个层次货币的内容 使得每一层次货币的种类大大增加 层出不穷的新品种提高了多种货币的流动性 各个层 次之间较为明确的区分界限日渐模糊 第十一章 3 怎样理解通货膨胀的含义 他有哪些类型 怎样理解通货膨胀的含义 他有哪些类型 答 通货膨胀的定义为 在价值符号流通条件下 由于货币供给过度而引起的货币贬值物价上涨的现象 通常理解为 一定时间内 一 般物价水平持续的 较为明显的上涨过程 类型 按照市场机制是否发挥作用可以分为显性通货膨胀和隐性通货膨胀 按照价格上涨的速度可以分为爬行式通货膨胀 温和式通货膨胀 奔腾式通货膨胀和恶性通货膨胀 4 通货膨胀情场的直接原因是什么 深层次原因又是什么 通货膨胀情场的直接原因是什么 深层次原因又是什么 答 直接原因是货币供应过多 深层原因 1 需求拉上 是指由于社会总需求过度增长超过了社会总供给导致商品和劳务供给补不足 物价持续上涨 2 成本推进 通货膨胀的根源是由于总供给方面的生产成本上升所引起的 3 供求混合推动论 通货膨胀是由需求拉上和成本推动共同起作用而引发的 4 结构因素 当一些产业和部门在需求和成本方面发生变动时 往往会通过部门之间相互看齐的过程 而影响到其 他部门 从而导致一般物价水平的上升 5 预期型通胀 人们对通胀进行预期 并采取各种措施予以保护自己免受损失 5 通货膨胀对于产出 就业 财富再分配会产生什么影响 通货膨胀对于产出 就业 财富再分配会产生什么影响 答 对产出 1 促进论 实施扩张性红冠经济政策能够在使物价水平上升的同时有效的促进产出的增长 2 促退论 从长期来看 通货膨胀不仅不能促进经济增长 反而会降低效率 阻碍经济增长 3 中性论 通货膨胀对经济增长实际上不产生任何影响 对就业 货币工资率的变动与失业率之间存在此消彼长的关系 通货膨胀率与失业率之间存在此消彼涨的负相关关系 对收入和财富的再分配 在此充分预期情况下 效应并不明显 只有在发生非预期的通货膨胀时 影响才显著 6 治理通货膨胀的主要对策有哪些 治理通货膨胀的主要对策有哪些 答 通常用于治理通货膨胀的工具主要有以下几种 调节和控制需求 抑制收入 增加有效供给 调整结构和其他一些诸如减税 指数 化等政策 需求政策 具体的措施主要有两种 紧缩性货币政策和紧缩性财政政策 收入政策 政府直接干预工资和物价的上涨来抑制通货膨胀 供给政策 扩大生产从而增加供给 手段是降低成本 减少消耗 提高经济效益 提高投入产出的比例 同时调整产业和产品结构 支持短缺商品的生产 结构调整政策 政府在财政方面可以提高税收和政府支出的结构 在货币方面则可以调整利率结构和信贷结构 第十二章 货币政策的主要内容和基本特征是什么 货币政策的主要内容和基本特征是什么 答 内容 货币政策最终目标 货币政策工具 货币政策中介指标 货币政策传导机制和货币政策有效性 基本特征 1 货币政策是一种宏观经济政策 而非微观经济政策货币政策 2 货币政策是一种调整社会总需求的政策 而非调整社会总供给的政策 3 货币政策是一种间接的控制手段 而非直接在控制措施 4 货币政策是一种较长期的经济政策 而非短期的经济政策 货币政策是一种逆向调节政策 而非顺向调节政策 如何选择货币政策最终目标 如何选择货币政策最终目标 答 1 相机选择 即根据具体经济情况进行决定和选择 2 临界点原理选择 即结合本国社会对某一问题所能承受的限度 找出临界点来选择和实施货币政策目标 3 轮番突击选择 即根据不同时期的经济状况 轮番采取不同类型的货币政策 以实现其政策目标 3 如何理解货币政策最终目标之间的关系 如何理解货币政策最终目标之间的关系 答 1 稳定币值与充分就业 菲利普斯曲线反应失业率与物价上涨率存在此消彼长的关系 2 币值稳定与经济增长 追求低通胀和高增长的理想目标只能采取适度的货币政策 3 充分就业与经济增长 要实现充分就业必然要采取刺激总需求的政策措施 由此会带动经济那个 这两者之间存在正相关关系 4 稳定物价与平衡国际收支的矛盾 通货膨胀使得国内的物价水平高于国外 导致出口减少进口曾家 引起贸易逆差 本国外汇 储备减少 引起国际收支变化 5 经济增长与平衡国际收支的矛盾 宽松的货币政策促进投资和经济增长的同时会使国内物价上涨 出口减少进口增加 资金外 流 导致外汇储备减少 国际收支逆差失衡 5 一般性政策工具有哪些 其作用机制分别是什么 一般性政策工具有哪些 其作用机制分别是什么 答 1 存款准备金政策 调整法定存款准备金率的高低 影响中央银行所掌握的基础货币和商业银行可用资金量以及货币乘数的大 小 最终影响到全社会货币供应量的增减变动 2 再贴现政策 主要调节贷款条件的松紧程度和影响资金借贷成本 再贴现率的变动与银行准备金以及市场货币供应量的变动成 反比关系 与市场上长短期利率的变动成正比 3 公开市场政策 通过买卖证券应县工商业银行的准备金数量 进而调节货币供应量 7 凯恩斯学派与货币主义在货币政策传导理论方面有什么区别 凯恩斯学派与货币主义在货币政策传导理论方面有什么区别 答 凯恩斯学派于充分就业的均衡出发 把货币数量的变动与就业量 国民收入量的变动联系起来 认为货币数量对物价的影响是间接 而不是直接的 而是通过利率为中介起作用的 弗里德曼代表的货币主义认为 货币需求对利率变动是不敏感的 货币供应是决定名义收入的主要因素 所以货币供应对总支出作 用更大 8 货币政策的传导渠道有哪些 货币政策的传导