我国证券投资基金管理人公司治理中基金份额持有人利益优先原则适

精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 1 我国证券投资基金管理人公司治理 中基金份额持有人利益优先原则适 关键词 基金份额持有人利益优先原则 基金管理人 基金管理公司 利益相关者 内容提要 基金份额持有人利益优先原 则是我国证券投资基金管理人公司治理 的法定原则 基金法律关系的本质决定 了基金份额持有人利益应当优先于基金 管理人及其股东 员工的利益 其是特 定基金法律关系中基金份额持有人整体 利益的相应优先 但并不适用于同一基 金管理人同时受托管理的多个基金的持 有人之间 并且 基金份额持有人利益 优先原则一般来说可以扩张适用于基金 管理公司 适用于基金管理公司参与的 其他法律关系中的相对人 然而 如相 对人的利益涉及社会公益时则持有人利 益并不当然优先 而其利益的优先也不 构成对其他相对人债权的根本否定 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 2 在我国证券投资基金法律关系中 基 金管理人是独立的专业受托人 依法设 立的基金管理公司担任 其勤勉 谨慎 的积极行为是基金份额持有人利益实现 和基金制度存续 发展的基础与保障 并且 在信托机制与投资需要下其依法 拥有 绝对 的权利而不受基金持有人的 约束 因此 基金法制必然以基金管理 人的法律规制为重点与中心 同时 证 券投资基金制度中存在着基金持有人与 基金受托人之间天然的利益冲突 并且 还会因基金管理人的营利本质及相关制 度设计的负面影响而愈加严重 从而基 金制度理论价值的实现必然依赖于客观 有效的制度安排与法律规制 在基金管理人的法律规制体系中 基 金管理人的内部公司治理具有内因性和 基础性之价值与功能 具有治理成本与 信息上的优势 是基金制度价值得以实 现的核心组成 并且 在我国现有的基 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 3 金管理人信赖义务与外部约束尚不完善 的情况下 基金管理人的内部治理更具 有相应的时代价值 为实现上述基金管 理人公司治理的基础价值与功能 法律 法规设置了以基金份额持有人利益为优 先的基本治理原则 并以此指导着相关 法制与实践 然而 基金份额持有人利 益优先原则在具体意义上应当如何适用 呢 也就是说 该原则所规定的究竟是 绝对的优先还是相对的优先呢 如果是 相对的优先 那么其相对于谁 适用范 围有多大 这些尚需要加以充分的研究 与论证 一 基金份额持有人利益优先原则的 基本内涵与法律依据 我国基金管理人公司治理的基本原则 与目标是基金份额持有人利益优先原则 证监会颁布实施的 证券投资基金管理 公司管理办法 和 证券投资基金管理 公司治理准则 均在保护基金管理人股 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 4 东利益的同时 要求保护其他相关当事 人 尤其是基金份额持有人利益 即 保护基金份额持有人 公司股东以及 其他相关当事人的合法权益 1 并且 在此基础上明确提出了基金份额持有人 利益优先的基本原则 即 公司治理 应当遵循基金份额持有人利益优先的基 本原则 公司章程 规章制度 工作流 程 议事规则等的制订 公司各级组织 机构的职权行使和公司员工的从业行为 都应当以保护基金份额持有人利益为根 本出发点 公司 股东以及公司员工的 利益与基金份额持有人的利益发生冲突 时 应当优先保障基金份额持有人的利 益 2 而其他诸如 证券投资基金行业 高级管理人员任职管理办法 证券投 资基金管理公司高级管理人员任职管理 办法 证券投资基金管理公司督察长 管理规定 基金管理公司投资管理人 员管理指导意见 金经理注册登记规 则 等规章中亦有充分且明确之相应内 容 可见 基金份额持有人利益优先原 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 5 则是基金管理人公司治理的法定基本原 则 其贯穿于基金管理人公司治理相关 规范的始终 其本质是要求在基金管理 人公司治理中要充分体现基金持有人的 意志 要优先考虑持有人的利益 在发 生冲突时应当以持有人利益为首要选择 和基本中心 从理论分析上来看 上述基金份额持 有人利益优先原则不仅是对传统公司治 理中股东利益至上主义的摈弃 而且也 是对利益相关者理论的重大演进 即基 金管理公司不仅需要在治理中考虑利益 相关者的利益 而且其中某一个利益相 关者的利益优越于其他包括股东在内的 利益相关者 也就是说 基金份额持有 人利益优先于基金管理人的公司利益和 股东利益 优先于基金管理人的董事 监事以及高级管理人员的利益 并且 要求后者在持有人利益与公司 股东利 益发生冲突时 优先保障基金份额持有 人的利益 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 6 二 基金法律关系与基金份额持有人 利益优先原则的法律边界 证券投资基金是通过向不特定的社会 公众公开发售基金份额募集资金以形成 独立的基金财产 基金管理人管理 基 金托管人托管 为基金份额持有人的利 益以资产组合方式进行证券投资活动的 投资组织 信托制度构建了证券投资基 金的基本原理与法律基础 基金投资人 之所以将其所有的资金以及相应的全部 的经营管理权利均交付给基金管理人而 仅保留了受益权与剩余财产分配权 是 在于其相信基金管理人具有足够的专业 技能并且会尽忠职守 勤勉谨慎地为其 谋取利益 基金管理人因信托制度与投 资需要而被赋予了 绝对 的权利 其通 过自己的行为而使委托人的权利与利益 发生改变 而委托人则必须接受其管理 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 7 和投资行为的法律后果 同时却于种种 原因而无法对其行为加以完全的控制或 者有效的监督 因此 两者之间存在着 实质上而非法律上的不平等 法律必须 要对基金管理人课以信赖义务 以防止 其滥用权利以及损害持有人的利益 基 金管理人无论是基于证券投资基金的信 托法律关系 还是其特殊企业经营组织 性质 无论其地位如何重要 权利如何 广泛 作为受托人与经营者 其一切行 为都必须为基金份额持有人的利益服务 因此 该优先原则首先必然是在特定基 金法律关系下的优先 并且应为相对的 优先 整体意义上的优先 而非绝对的 优先 个体意义上的优先 首先 基金持有人利益优先原则是特 定基金法律关系中相对于基金管理人及 其股东 员工的优先 如前所述 我国 现行的基金管理人公司治理法规明确规 定了基金份额持有人利益优先之原则 而在此基础上 相应地涉及基金管理人 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 8 董事 监事 高级管理人员 督察长 投资管理人员 基金经理等相关法规的 规定 亦要求上述主体应当维护基金份 额持有人的合法利益 以基金份额持有 人利益最大化为出发点 在其利益与 公司利益 股东利益 自身利益以及基 金托管人 与股东有关联关系的机构和 个人等 益发生冲突时 优先保障基金 份额持有人的利益 因此 从法规的相 关文字表述上来看 基金份额持有人利 益优先是相对于基金管理人及其股东 员工的要求 是在证券投资基金法律关 系之中对相关当事人信赖义务的具体规 范 其次 基金持有人利益优先原则是基 金份额持有人整体利益的优先 进一步 来看 基金份额持有人利益是抽象的整 体概念 是具体的众多持有人的利益所 组成的 我们所说的基金份额持有人利 益优先 是针对基金份额持有人的整体 利益而言 而非个体利益 或者说 即 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 9 便出现对个体利益的考虑也必然是在符 合整体利益的前提之下 必须承认 在 某些特定的情形下 可能会出现基金份 额持有人的整体利益和个体利益并不一 致的情形 从而可能会产生对个体利益 的限制 而基金份额持有人大会制度正 是通过集体决策的相关机制对此加以协 调与解决 基金份额持有人亦仅得自行 行使部分在性质上归属于自身而与整体 无涉的权利 最后 基金持有人利益优先原则并不 适用于同一基金管理人同时受托管理的 多个基金的持有人之间 同一基金管理 人依法可以同时受托管理多个基金 而 在这些基金之间 无论其受托时间先后 资产规模大小 采取开放或封闭形式等 等 其持有人利益之间均无优先与劣后 之分 不同基金的基金份额持有人利益 之间是相互平等的 基金管理人应当 对所管理的不同基金财产分别管理 分别记账 进行证券投资 不得不公 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 10 平地对待其管理的不同基金财产 3 公平对待其管理的不同基金财产和客 户资产 4 是基金管理人的法定义务 而在同一基金的具体的基金份额持有人 之间 其利益亦应平等 不存在谁先谁 后的问题 否则 即构成基金管理人的 违法 违约之行为 三 基金份额持有人利益优先原则的 扩张 基金份额持有人利益优先原则 是否适用于基金管理公司及其他公司直 接利益相关者 基金管理人与基金管理公司并非等同 概念 基金管理人依法设立的基金管理 公司担任 但基金管理公司仍可从事其 他非基金业务 参加其他法律关系 如 前所述 在特定基金法律关系中 基金 份额持有人利益优先具有相应的必然性 与正当性 然而 于相关法规直接将此 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 11 优先原则规定为 基金管理公司 治理的 基本原则 5 那么 该原则是否可以扩 大化地适用于基金管理公司以及其非基 金法律关系中的交易相对人或其他利益 相关者呢 首先 基金份额持有人利益可以优先 于担任基金管理人的基金管理公司及其 股东 员工的利益 根据我国现有法律之规定 基金管理 公司依法可以担任基金管理人 并且 只有依法设立的基金管理公司可以担任 基金管理人 而基金管理公司担任基金 管理人完全取决于其自愿以及积极行为 并且 我国基金的设立 销售等亦依赖 于基金管理公司的发起与工作 那么 在以契约自 意思自治为核心价值的私 法视野下 担任基金管理人的基金管理 公司也必须遵守基金制度的基本 游戏 规则 必须把基金份额持有人的利益 放在自己的利益之上 基金管理人公司 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 12 治理的原则与规范 事实上可以理解为 是基金管理公司担任基金管理人的要件 与要求 因此 基金份额持有人利益优 先原则是基金管理人公司治理的上位原 则 担任基金管理人的基金管理公司与 其股东 员工均应予以遵循 具体就公司的股东和员工的权益而言 其作为公司法人的具体构成 是特定的 法律拟制人格的实际行为的必要因素 法人的行为客观上就是其内部主体的行 为或行为的集合 基金管理人为抽象的 法律拟制之人 从理论上来说基金管理 公司之重大决策决定于公司的股东 但 是 基金管理人的任何行为在客观上最 终都必然是通过其员工的行为与选择来 实现 基金管理公司自愿申请担任基金 管理人的行为也不例外 正是员工的相 应具体行为才能使拟制的公司法人担任 基金管理人 其不仅完全可以预见行为 的法律后果 并且 只有其愿意接受这 样的责任与约束 才会有上述的选择与 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 13 行动 进一步而言 公司的股东 员工 都具有相应的选择权利和退出渠道 其 他相关法律法规亦为保护其利益作出了 相应的规定 反之 当股东 员工不选 择退出时 于其自身的意愿与选择其必 然应对公司负担起具有相应特殊内容的 忠实义务与注意义务 而不得违反 进 一步来看 基金管理人信赖义务的实现 也最终要落实到基金管理人的内部主体 的具体行为之上 也就是说 基金份额 持有人利益的实现最终取决于基金管理 人的内部主体的一系列的具体行为 因 此 基金管理公司法人及其内部主体应 当承担起遵循基金法制基本要求的义务 和责任 将自己的利益放置于基金份额 持有人利益之后 可见 公司的股东 员工的利益与个体的基金份额持有人的 利益相互比较 前者的选择与行为决定 了其利益的实现应以基金制度的存在 发展和基金份额持有人利益的实现为前 提 这是市民社会中自主体自愿选择与 法人制度客观规则共同作用的结果 当 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 14 然 如基金管理公司未担任任何基金的 管理人 未参加任何基金法律关系 则 即无遵循上述优先原则之必要与可能 也不存在与之相对应的 基金份额持有 人 其次 基金份额持有人利益能否优先 于基金管理公司的其他直接利益相关者 需要具体分析和判定 目前来看 我国基金管理业务与管理 人身份是基金管理公司最为重要的经营 领域和法律地位 也是其最为主要的利 润来源 并且 从目前的客观实践来看 并不存在不担任基金管理人的基金管理 公司 2008 年 61 家基金管理公司的营 业收入为亿元 其中主要的是管理费收 入 为亿元 占营业收入的 6 但是 这并不能否认基金管理公司依法可以从 事其他盈利活动并取得的利益 其可从 事其他非基金业务 运用固有资产进行 投资 参加到其他各类法律关系之中 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 15 目前 这些非基金业务正呈现日益发展 的态势 就社保基金管理业务而言 截 止 2008 年底 共有博时 长盛 国泰 南方 招商 华夏 嘉实 鹏华和易方 达等 9 家基金管理公司取得社保基金管 理资格 管理的社保基金总规模达亿元 就企业年金管理业务而言 共有海富通 易方达 南方 华夏 广发 工银瑞信 等 12 家基金管理公司获得企业年金投 资管理人资格 管理的企业年金总规模 达到亿元 7 就其他如专户理财业务 咨询业务等其他业务而言 亦有着大幅 的增加 可见 基金管理公司的非基金业务并 非可有可无 而是客观存在 且处于不 断发展之中 那么 就这些脱离了基金 法律关系的活动而言 基金份额持有人 利益优先原则可否优先于基金管理公司 上述相关的其他法律关系中的主体之利 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 16 益呢 其一 基金份额持有人利益原则 上优先于基金管理公司的其他债权人等 直接利益相关者 理论界对 利益相关者 的内涵与外延 有着诸多不同的观点和诸多分类方法 然就其利益与公司及公司行为是否直接 相关为标准 笔者认为 可以分为直接 利益相关者和间接利益相关者 前者既 包括物质资本出资者 如股东 债权人 也包括人力资本出资者 如各级员工 公司及公司的经营行为直接影响着其客 观 具体的利益是否能够实现或者是否 能够完全实现 反之其行为亦对公司利 益具有直接的影响 后者则是指诸如社 区 政府 社会公众 环境和资源 社 会福利和公共事业等与公司经营行为有 着间接利益联系的主体 也就是说公司 及公司的行为并不会直接给其带来利益 或者说具体地给其某种利益造成损害 但从长远 整体或间接的角度而言却有 着不可忽视的影响和作用 直接利益相 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 17 关者应当是公司治理所应考虑的必要因 素 并且 可以是公司治理的参加者 间接利益相关者于其利益在因果上和内 容上的间接性和不确定性 因此 即使 公司治理要对其进行考量 但一方面无 法确定其考量的成效和界限以及考量到 什么程度方为足够 另一方面也无法与 其他主体的利益加以真正或具体的比较 其至多是一种抽象的原则或者是无法确 定履行的宣言而己 其进而无法获得立 法上的切实的制度性支持 而受制于诸 多主体 诸多行为的影响 甚至更多的 是经营者的价值取向 个人偏好等随机 因素 8 所以 真正意义上的利益权衡 与比较在公司的利益相关者群体中应只 存在于直接利益相关者之间 对基金管 理公司相关主体的利益比较时亦不例外 在基金管理公司中 其直接利益相关 者除了上述基金份额持有人 股东 员 工以外 还存在着基金公司在从事其他 非基金业务以及运用固有资产时 与之 发生相应法律关系的当事人 这些当事 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 18 人从法律性质上可以归于债权人范畴 而基金份额持有人亦同为基金公司的债 权人 在市民社会中 各种私法性质的 法律关系之间并无谁更重要之分 公司 在各种性质的法律关系中均可能负担有 法律上的义务 而这些义务也没有轻重 缓急之分 然而 以社会为本位的经济 法却打破了上述私法的原则 其强调为 了社会的整体利益和长远发展 公权力 要介入私人之间的权利义务 对相应法 律关系进行调整 为了社会整体利益和 长远发展这一更高层次的法益 限制和 牺牲某些私人的个体的权利和利益将在 所难免 于基金的法律特性 众多基金 份额持有人的利益或者说集团利益与基 金管理公司普通债权人 股东 员工的 普通债权相比较而言 具有更多的社会 性 对金融秩序和社会稳定具有更多的 影响和意义 因此而产生的两者的不平 等具有相应的经济法视野下的正当性 并且 就字面意义而言 这种经济法意 义上的不平等性也己在相应立法中有所 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 19 明确规定而非仅仅是理论分析 从抽象意义上来说 公司所从事的任 何经营行为都存在着利他才能利己的情 形 其他债权人的利益与公司及利益相 关者的利益也具有长远上和整体上的一 致性 从之前的数据分析来看 基金管 理公司的主要营业收入管理费收入 是 基金管理公司偿债能力与利润水平的客 观保障 因此 保护基金份额持有人的 利益 保证基金制度的长期的有效发展 是对其他债权人的真正 客观的保护 符合其根本的长远利益 而如何保障相 关当事人能够理性地认识长远利益 服 从制度的基本原则并且予以正当行为 则需要一定程度的法律介入 以法律的 形式建立其客观的长远利益原则与标准 从某种意义上来说 需要强调或强制保 障基金份额持有人利益的实现 进一步来说 于基金管理公司的制度 缘起 功能定位与社会现状 甚至是其 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 20 企业名称 经营范围等均使公司的其他 债权人在与其发生相应法律关系时可以 充分预见其基金管理人之身份或者是成 为基金管理人的可能与必然 能够充分 知晓其以基金份额持有人利益为优先的 制度特性和可能产生的影响与损害 即 便此时该公司可能还未成为基金管理人 但是 基金业务仍是基金管理公司的最 为基本与核心的业务 是投资人设立基 金管理公司的首要目标 而且 在实践 中尚不存在不管理基金的基金管理公司 因此 从一般社会认知角度出发 仍可 推定其具有预见的可能与必然 并且 在法理上 如法律对某种行为或某项权 利有明文规定 那么 即可认定当事人 在实践之中对此知道或应当知道 而目 前的基金管理公司的相关法律法规均明 确规定其应以基金份额持有人利益优先 为治理原则 暂且不论相关法规的真实 意思或者说是否正当 至少仍可以此认 定基金管理公司的交易相对人应当知道 基金管理公司的相应特殊性 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 21 在以上分析的基础上 其他债权人在 与基金管理公司进行交易时 其明知交 易相对人为基金管理人 负担着法定的 以基金份额持有人利益优先的义务而仍 与之交易 已充分享受了法律和事实所 赋予的自选择和自我救济的权利 因此 其应承担此而产生的相应的后果 或者 说 其他债权人在与基金管理人进行其 他交易时 即默视地附带了以基金份额 持有人利益为优先的限制性条件 而此 条件并不影响债权人的认识能力与选择 自 不构成对其真实意志的妨碍 除非 特定当事人能够充分证明其没有认识到 交易对象与基金现有或可能的关联 或 者说其有足够 充分的善意 此时 则 应执此主张的相对人负担举证义务 以 获得相应的撤销权 赔偿请求权等权利 然而 现有的法律规定与社会现实似乎 可以排除其证明的可能 并且 客观上 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 22 普通债权人的利益仍可以通过私法自治 而获得相应的保护 公司法制也认可并 且通过相应制度保护公司债权人的相应 利益 如上所述 基于对经济法视野下社会 本位的思考 以及对基金管理公司各方 利益主体共同之长远利益的实现和其他 债权人的交易时的认知与选择等性质的 分析 结合基金法制的价值目标与法律 特性 笔者认为 原则上基金份额持有 人利益优先原则可以适用于基金管理公 司 也可以适用于基金管理公司的其他 法律关系中的相对人 在基金管理公司 的公司治理中必须充分考虑基金份额持 有人的利益问题 在其利益与其他公司 直接利益相关者利益发生冲突时 应以 基金份额持有人的利益为重 其二 基金份额持有人利益优先于其 他债权人原则有例外与限定 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 23 如上所述 原则上基金份额持有人利 益优先原则可以适用于基金管理公司 可以优先于基金管理公司的其他直接利 益相关者 包括公司的股东 员工和其 他债权人 然而此优先亦非绝对的优先 其适用应当符合相应的条件 或者具有 一定的例外 第一 在基金管理公司所从事社保基 金 企业年金等具有公益目的的受托管 理业务中 于事实上投资人或受益人的 权益也具有公共利益和社会利益的色彩 因此 基金份额持有人利益优先原则并 不能适用于此情形以及其他涉及公共利 益的情形 从管理人的性质上来说 基 金管理公司在受托管理社保基金与企业 年金时亦承担着或多或少的于彼此之间 在地位 权利 信息方面的不平等而产 生的信赖义务 如此可见 基金份额持 有人利益优先的基本原则 可以在一定 限度内适用于基金管理公司的其他直接 利益相关者 而对于其他基金管理公司 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 24 直接所涉的公共利益 社会利益而言 则应至少存在平等的关系 或者依其法 益之高低在发生冲突时予以平衡 此应 为上述优先原则的除外特别情形 第二 基金份额持有人利益优先仅适 用可能直接影响持有人具体利益实现之 情形 不构成对其他债权人债权的根本 否定 于基金管理人所管理的基金财产 与其固有资产之间并不相同 且依法需 要严格划分与相互独立 那么其他债权 人在依法行使到期债权时 除非从根本 上直接影响到基金份额持有人的具体利 益 或者说将客观导致基金管理人无法 正常履行基金管理职责和活动 方可依 据持有人利益优先之原则加以调整 而 在公司仍得以正常经营时 或者说对基 金份额持有人利益的影响更为间接或抽 象时 则不应适用 基金份额持有人利 益优先并不否定其他债权人的债权 也 不排斥其他债权人权利的行使与实现 更不否定债权在本质上的平等性 举例 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 欢迎阅读下载 精选公文范文 管理类 工作总结类 工作计划类文档 感谢阅读下载 25 来说 如其他债权人主张债权可能导致 公司破产时 应当充分保护基金份额持 有人的利益 谨慎地考虑是否可以宣告 破产 是否可以采取其他措施 必要时 可以限制其他债权人的破产申请等权利 但是 在宣告破产后 其他债权人与基 金份额持有人在无特别法律规定的