金融本阶段练习1

阶段练习一 一 名词解 1 静态外汇 答 用于国际汇兑的手段或工具 2 间接标价法 答 以一定单位本币为标准来折算若干单位外币的汇率标示方法 3 即期汇率 答 外汇交易成交后 2 天内办理交割的汇率 4 电汇汇率 答 在国际汇付中以电汇方式支付外汇所使用的汇率 5 浮动汇率 答 一种汇率制度 实行该汇率制度的经济体 其本币与外币的汇率不由官方 制定 而是由市场供求关系决定 6 马歇尔 勒纳条件 答 一国 地区 通过本币贬值减少国际收支逆差所需具备的条件 即其进出 口商品的需求价格弹性和要大于 1 7 外汇即期交易 答 成交后 2 天内交割相关货币收付的外汇交易 8 外汇多头 答 市场交易活动中针对同一交易对象买进多于卖出的交易方即为多头方 9 外汇交易商 答 专门从事外汇交易 经营多国金融票据的公司或个人 10 无形外汇市场 答 以电讯方式进行外汇交易的市场 11 汇价升水 答 某种货币的远期汇率大于即期汇率时 其差额便是升水 12 杠杆效应 答 以一定比例的保证金进行全额交易的现象 13 抛补利率平价条件 答 两种货币的远期汇率差等于该两种货币的利率差 是确认远期汇率的重要 标准 14 外汇衍生产品 答 基于货币兑换交易发展起来的 具有未来性和杠杆性的金融交易产品 15 美式期权 答 在到期日之前任何时间都可以行权的期权 16 外汇互换交易 答 交易双方交换不同币种 但期限和金额相等的货币及利率的业务 二 判断题 1 美元对其他货币的报价均采用间接标价 F 2 英镑对美元的远期汇率小于即即期汇率 意味英镑远期贴水 T 3 其他交易条件相同时 票汇汇率低于电汇汇率 T 4 黄金输入点与黄金输出点之间的中点即为铸币平价 T 5 外汇市场的功能是国际债权债务结算和实现货币购买力国际转移 T 6 国际组合投资的风险比国内投资低 F 7 对于系统性风险 通过组合投资也无法予以消除或削弱 F 8 凡持有外币资产或负债都将面临汇率风险 F 9 经济风险是衡量将来某一段时间内出现的外汇风险 T 10 调整计价货币实质上是将外汇风险转移给交易对手 T 三 填空题 1 外汇是以 外币 表示的资产 并可以随时 自由兑换 成其他形式的资产 2 外汇的价格称 汇率 又称 汇价 3 国际外汇市场通行的汇价标示法为 美圆标价法 4 按外汇交易支付方式来分有 电汇 汇率 信汇 汇率和 票汇 汇率 5 在金币制度下 各国金币可以自由地 流通 铸造 及 输出入 6 纸币制度下汇率取决于两种货币的 购买力 一般由 物价指数 来衡量 7 一国通过本币贬值扩大出口和改善国际收支需具备 马歇尔 勒纳 条件 并且其效应有一定的时滞 即 J 曲线 效应 8 外汇市场有金融机构之间的 同业 市场和金融机构与客户的 零售 市场 9 构成外汇市场的要素是 交易者 交易对象 和 交易方式 10 外汇交易动机包括 贸易结算 国际投资 避险保值 国际借贷 金融投机 和 外汇管理 等 11 外汇远期交易的常见期限是 1 3 个月 远期汇价通常用 即期汇价 加 升贴水 的方法来标示 升贴水取决与两种货币的 利率差 和交易 期限 12 外汇衍生产品是指从 原生资产 派生出来的外汇交易工具 13 金融衍生产品具有 杠杆 效应 保证金率越低 风险 越大 14 期货是在 交易所 内 以 公开叫价 方式 按 标准数量 进行的交 易 15 外汇互换交易是交换不同 币种 但 期限 相同和 金额 相等的货币 及利息的金融交易业务 16 目前我国对外汇衍生产品交易的政策是坚持 有限试点 的原则 四 简答题 1 简述金本位下汇率决定机制 答 国际金本位制度下 各国的黄金铸币可以在国际间自由流动 具有无限清偿能力 各 国金币的含金量之比 即铸币平价 就成为决定货币汇率的基础 2 简述本币贬值对该国进出口贸易的影响 答 在其他条件不变的情况下 一国货币贬值会导致该国的出口产品在国际市场上的价格 相对下降 而进口产品的国内价格相对上升 若该国的进出口商品的需求价格弹性有足够 的大 该国货币贬值将对该国的出口具有刺激作用 对该国的进口具有抑制作用 3 简述产生 J 曲线效应原因 答 在满足马歇尔 勒纳条件下 一国货币贬值具有改善其国际收支 即国际收支逆差减小 的效应 但国际收支改善会呈现先恶化 后改善的过程 这一过程的演变轨迹在坐标图上 就呈现为类似英文字母 J 的形状 4 简述外汇市场的功能 答 1 反映和调节外汇供求 2 形成外汇价格体系 3 实现购买力的国际转移 4 提高外汇资金融通 5 防范汇率风险 5 简述外汇市场上各类交易者的交易动机 答 1 商业银行 平衡资金头寸及获取基于货币兑换服务的收益 2 各国央行 实现 储备管理和汇率管理目标 3 外汇经纪商 通过代理交易获取交易佣金 4 外汇的实 际供应者和需求者 因实际经济活动而有货币兑换需要的社会组织和个人 5 外汇交易 商 其中有为规避汇率风险而交易的避险者 和为获取汇价变动收益的投机者 6 简述政府在外汇市场上的主要作用 答 政府在外汇市场上的作用有二 一是通过相关法规 法令对市场进行管理 二是通过 市场交易行为对市场进行干预 7 简述金融衍生产品的特点 答 金融衍生产品的特点主要表现在他的未来性 杠杠效应 风险性 虚拟性 投机性 灵活性等几个方面 8 简述外汇远期与外汇期货的异同 答 相同之处为都是预约交易 不同之处在于在于交易的市场不同 合约不同 交易方式 不同和信用保障机制不同 9 简述外汇互换交易的基本原理 答 外汇互换交易既涉及利息支付的互换 又涉及本金支付的互换 交易双方根据合约规 定 分期摊还本金并支付利息 10 简述外汇期货交易的特征 答 交易合约标准化 集中交易 市场流动性高 价格形成和波动规范 履约 有保证 投机性强 五 论述题 1 阐述一国货币汇率变化对该国的国际收支的影响 答 一国货币贬值会使该国的出口商品在国外的销售价格下降和本国经营者的利润提高 如果该国的进出口商品的需求价格弹性有足够大 符合 ML 条件 其货币贬值会其使出口 收汇增加 在进口业务方面 则会使进口商品的本币价格提高 进口商的进口成本增加及 利润下降 从而进口数量和进口付汇减少 因此一国货币贬值对该国具有国际收支改善的 效应 如果一国的货币升值 对其国际收支就有反向的影响 2 论述一国货币汇率变化对该国物价的影响 答 一国货币贬值后 该国进口商品的本币成本 进而其市场价格 会上升 进口商品价 格的上升会通过成本推动机制拉动该国物价的全面上升 一国货币升值对物价具有抑制的 效果 但由于存在价格粘性 这种价格抑制效果并不明显 3 试述外汇远期合约的运用 答 外汇远期合约可用于套期保值 假定现我一公司于 2011 年 9 月 10 日签订一项 5000 万 日元的进口合同 12 月 10 日交货付款 该日日元兑人民币即期汇率为 8 27 90 天远期汇 率为 8 47 若在此期间汇率发生变化 该公司进口业务的人民币成本也将发生变化 1 在 8 67 时为人民币 433 5 万 2 在 8 47 是为人民币 423 5 万 3 而在 8 27 时则将为 413 5 万 该进口公司若担心到 12 月 10 日交货付款时日元兑人民币有可能升到 8 47 以上 便可在远