期权套期保值交易策略-试题及答案

期权套期保值交易策略期权套期保值交易策略 试题及答案试题及答案 测验 ACAAC 测验 BBBBA 1 以下何项不是期权价格的影响因子 以下何项不是期权价格的影响因子 A标的物价格 S B行权价 K C市场利率 r 2 以下何项无法组合出牛市价差 以下何项无法组合出牛市价差 Bull Spread A买进行权价较低的 Call1 卖出行权价较高的 Call2 B买进行权价较低的 Put1 卖出行权价较高的 Put2 C买进行权价较低的 Put1 卖出行权价较高的 Call2 3 BuyWriteIndex BXM 为以下何种组合 为以下何种组合 A标的资产多头 卖出一份看涨期权 B标的资产多头 卖出一份看跌期权 C标的资产空头 卖出一份看跌期权 4 以下何项组合为双限策略 以下何项组合为双限策略 A标的资产空头 买入一份看跌期权同时卖出一份看涨期权 B标的资产多头 买入一份看涨期权同时卖出一份看跌期权 C标的资产多头 同时买入一份看涨期权与一份看跌期权 5 以下何项叙述关于 以下何项叙述关于 BXM 正确 正确 A当市场上涨时 BXM 表现通常会超越 S P 500 B无论市场上涨或下跌 BXM 表现通常皆超越 S P 500 C当市场下跌时 BXM 表现通常会超越 S P 500 6 以下关于 以下关于 BXM 与与 S P 500 之比较 何项正确 之比较 何项正确 A从 1986 06 30 到 2012 01 31 BXM 的年化标准差超越 S P 500 B从 1986 06 30 到 2012 01 31 BXM 的年化标准差低于 S P 500 C从 1986 06 30 到 2012 01 31 BXM 的年化收益率超越 S P 500 提交本题 7 以下何项叙述关于 以下何项叙述关于 CLL 正确 正确 A当市场上涨时 CLL 表现通常会超越 S P 500 B无论市场上涨或下跌 CLL 表现通常皆超越 S P 500 C当市场下跌时 CLL 表现通常会超越 S P 500 8 以下关于 以下关于 BXM 与与 CLL 之比较 何项正确 之比较 何项正确 A从 1988 06 30 到 2011 12 31 CLL 的年化收益率低于 BXM A B从 1988 06 30 到 2011 12 31 CLL 的年化标准差超越 BXM C从 1988 06 30 到 2011 12 31 CLL 的年化收益率超越 BXM 9 若欲建构股票 若欲建构股票 A 100Call 相似部位 以下何者操作较相似部位 以下何者操作较 佳 佳 A直接买进股票 A 100Call B卖出股票 A 现货 卖出股票 A 100Put C买进股票 A 现货 买进股票 A 100Put 10 若欲建构股票若欲建构股票 B 100Call 与股票与股票 B 100Put 相似部位 以下何者操作较佳 相似部位 以下何者操作较佳 A直接买进股票 B 100Call 与股票 B 100Put 4 5 B买进一份股票 B 现货 两份股票 B 100Put 0 9 3 4 4 3 C买进一份股票 B 现货 两份股票 B 100Call 5 6 0 9 4 7 11 距到期日期 距到期日期 T 与看涨期权及看跌期权有何种关系 与看涨期权及看跌期权有何种关系 A距到期日期缩短则看涨期权价值下降 看跌期权价值上升 B距到期日期增加则看涨期权价值上升 看跌期权价值下降 C距到期日期增加则看涨期权价值上升 看跌期权价值上升 12 下列关于各风险系数的叙述何者正确 下列关于各风险系数的叙述何者正确 AGamma 为期权价值随标的物价格变动的变动率 永远为正 BTheta 为期权价值随时间的变化率 Theta 永远为负 CVega 为期权价值随隐含波动度的变化率 看涨期权之 Vega 为正 看跌期权之 Vega 为 负 13 单选题 单选题 以下关于期权以下关于期权 ETF 基金市场的叙述 何者正确 基金市场的叙述 何者正确 A以保护看跌策略为主 B分成主动以及被动的策略 CETF 期权基金加大股价上升时的净收益 14 以下关于期权共同基金市场的叙述 何者正确 以下关于期权共同基金市场的叙述 何者正确 A保护看跌期权策略为主 亦有双限期权策略 B使用期权的目的以对冲风险为主 亦有优化组合配置 方向性投资等 C共同基金主要注册地点为美国以外的国家 如瑞士 英国 15 单选题 单选题 投资人持有目标股票 希望增加股价上涨时的获利应作何种期投资人持有目标股票 希望增加股价上涨时的获利应作何种期 权操作 权操作 A A逢高卖出以目标股票 A 的看涨期权以收取权利金 B逢低买进以目标股票 A 的看涨期权以锁住获利 C逢低买进以目标股票 A 看涨期权进行摊平 16 单选题 单选题 投资人放空标的股票 希望增加股价下跌时的获利应作何种期投资人放空标的股票 希望增加股价下跌时的获利应作何种期 权操作 权操作 B A逢高卖出以目标股票 A 的看涨期权以收取权利金 B逢高买进以目标股票 A 的看跌期权以锁住获利 C逢低买进以目标股票 A 看涨期权进行摊平 17 单选题 单选题 Black Scholes 期权定价模型中各变量与看涨期权之关系 期权定价模型中各变量与看涨期权之关系 A期权价格与 S0变动量的风险系数为 Delta 看涨期权 Delta 恒正 B期权价格与 T 变动量的风险系数为 Theta 距到期日越长 看涨期权价格越高 亦即 Theta 恒正 C期权价格与 变动量的风险系数为 Vega 看涨期权 Vega 可能正也可能负 视看涨期 权为 ITM 或 OTM 18 单选题 单选题 风险因子风险因子 Delta 分别与现货股票价格 行权价的关系 分别与现货股票价格 行权价的关系 A无论看涨或看跌期权 Delta 值与现货股票价格正相关 与行权价负相关 B无论看涨或看跌期权 Delta 值与现货股票价格或是行权价皆正相关 C看跌期权之 Delta 值与现货股票价格负相关 看涨期权之 Delta 值与现货股票价格则为 正相关 19 单选题 单选题 在波动率上升时 欲维持在波动率上升时 欲维持 Delta 中立可使用哪些期权组合策略 中立可使用哪些期权组合策略 A买进跨式策略 B卖出勒式策略 C买进蝶式策略 20 单选题 单选题 在波动率下降 且看空后市时 可使用哪些期权组合策略 在波动率下降 且看空后市时 可使用哪些期权组合策略 A买进保护看跌策略 B