穷查理宝典：小心谋划、专注行事

读书会丨穷查理宝典 小心谋划 专注行事读书会丨穷查理宝典 小心谋划 专注行事 2014 04 18 简七读财 简七 让理财更简单简七 让理财更简单 微信号 微信号 jane7ducai 简七说 简七说 网上对于股神巴菲特的合伙人查理是这样描述的 查理 芒格是如此的谦逊 低调 这位巴菲特的多年亲密合作伙伴 伯克希尔公司第二号人物 长时间内 却不为多数人所关注 他总是把光芒留给巴菲特 每年当上万名股东从世界各 地来到奥马哈参加伯克希尔公司年会时 通常都是巴菲特侃侃而谈 以至于 1998 年 9 月 在为收购通用再保险公司而召开的特别大会上 巴菲特真的将一 个纸板的芒格照片放在主席台 用录音播放了多遍芒格那招牌式的口头禅 我 没有什么要补充的 这让我不禁想起在 从优秀到卓越 一书里看到的经理人分级 怎样的人可以 领导一个公司实现奇迹 第 5 级经理人具有双重人格 平和和执著 谦逊而 无畏 这些领导人都是矛盾的混合体 个性谦逊 但又表现专业 他们于笨拙 害羞和不事张扬中流露出一种强烈的 决不向命运低头的决心 有人说 一流的投资家都是哲学家 今天想与大家分享的 便是查理 芒格的 哲学 他说 我经常见到一些并不聪明的人成功 他们甚至也并不十分勤奋 但是他们都是一些热爱学习的 学习机器 他们每天晚上睡觉的时候都比那 天早上起床的时候稍微多了那么一点点智慧 伙计 如果你前面有很长的路要 走的话 这可是大有裨益的啊 穷查理宝典 查理穷查理宝典 查理 芒格的智慧箴言录芒格的智慧箴言录 作者彼得 考夫曼 投资 查理芒格论投资查理芒格论投资 5 5 要点 要点 1 1 性格 耐心和求知欲 性格 耐心和求知欲 为避免在焦躁中拥有股票而需要磨练性情 但是单独依靠个性是无法取得投资 成功的 你需要在很长的时间内拥有非常强烈的求知欲 长此以往 这种性情 能逐步提高你关注现实的能力 如果你不具备这样的性格 注定会失败 即便 你拥有很高的智商 性格 耐心和求知欲的重要性 a a 性格 性格 成功投资的关键因素之一就是拥有良好的性格 大多数人总是按耐不住 或 者总是担心过度 b b 耐心 耐心 成功意味着你要非常有耐心 然而又能够在你知道该采取行动时主动出击 你 吸取的教训来源越广泛 而不仅仅是你从自己的糟糕经验中吸取教训 你就能 变得越好 c c 求知欲 求知欲 诱人的机会总是转瞬即逝的 真正好的投资机会不会经常有 也不会持续很长 的时间 所以你必须做好行动的准备 要有随时行动的思想准备 2 2 多样化投资 多样化投资 过度多样化投资的想法真的很疯狂 我从不相信四处出击的多元化投资能带来 优秀的回报 回头看我们做出的大决策 你会发现我们获得了平均的回报 不 需要太多活动 只要有耐心就可以了 你应该严守自己的规则 在机会来临的 时候全力出击 3 3 价值投资和长期投资 价值投资和长期投资 当你因为某项东西的价值低估而买入 在价格接近你认为的内在价值时抛出 这太难了 4 4 伯克夏尔的投资失误 伯克夏尔的投资失误 错误有两种 第一种是什么都不做 沃伦称为 舔大拇指 第二种是没有足 额购买应该大量购买的东西 5 5 能力范围及其界限 能力范围及其界限 你所要做的 就是找到自己的能力范围 然后专注于这些领域 如果你拥有了 能力 就应该知道自己的界限 如果你不知道自己的能力界限 那你就根本没 有拥有能力 投资的游戏规则 就是不断学习 Don t 芒格提出的芒格提出的 5 5 个态度上应该避免的问题 个态度上应该避免的问题 1 1 反复无常 反复无常 如果你不能虔诚地做你正在做的事 它们就能有绰绰有余地吞噬你的时间 2 2 只从自身的经验获得知识 只从自身的经验获得知识 尽量别从其他人的成功或失败的经验中广泛地吸取教训 不管他们是古人还是 今人 你这么做只能让你们痛苦的生活 取得二流的成就 否则你们什么都得 不到 另外也不要去钻研那些前辈们的最好成果 这样能让你避免广泛吸取知 识 3 3 遇到失败意志消沉 一蹶不振 遇到失败意志消沉 一蹶不振 这样你会永远地陷身在痛苦的泥沼里 4 4 忽略身边人告诉你的事情 忽略身边人告诉你的事情 不接受他们对你的意见和看法 5 5 减少客观性 减少客观性 这样你会较少获得世俗好处所需做出的让步以及所要承受的负担 Do 查理芒格决策原则查理芒格决策原则 1010 大步骤 大步骤 按次序逐一使用下面这些原则 这些原则出现的先后也跟他们的重要性无关 每个原子都必须视为整个复杂的决策分析过程中的一部分你 就像是整幅马赛 克图案中每个单独的小块那样 1 1 风险 风险 所有的投资评估必须首先从风险开始 尤其是声誉风险 风险评估步骤 风险评估步骤 1 测算合适的安全边际 2 避免和道德品质有问题的人交易 3 坚持为预定的风险提供合适的补偿 4 永远记住通货膨胀和利率的风险 2 2 独立 独立 唯有在童话中 皇帝才会被告知自己没穿衣服 避免犯大错误 避免资本金持续亏损 要做到客观理智 必须进行独立思考 记住 你是对是错 并不取决于别人同意你还是反对你 唯一能决定你正确 以否的是你的的分析和判断是否正确 随大流只会让你网平均值靠近 只能获 得中等的业绩 即均数回归 3 3 准备 准备 唯一的获胜方法是工作 工作 工作 并希望拥有一点洞察力 通过广泛的阅读把自己培养成一个终生自学者 培养好气性 培育求知欲望 每天努力使自己聪明一点点 如果你想要变得聪明 你就必须不停地追问的问 题是 为什么 为什么 为什么 比求生的意愿更重要的是做好准备的意愿 还要熟练地掌握各大学科的思维模型 机会是留给有准备的人 这就是股票的 游戏规则 4 4 明智的谦虚 明智的谦虚 承认自己的无知是智慧的开端 只在自己明确界定的能力圈内行事 识别不确定的证据 辨认和核查否定性的 证据 抵挡得住对错误的准确性 确定性的渴望 最重要的是别愚弄你自己 而且要记住 你是最容易被自己愚弄的人 5 5 严格分析 严格分析 使用科学的方法和有效的检查清单能够最大限度地减少错误和疏忽 区分价值和价格 过程和行动 财富和规模 最好记住显而易见的东西 而不 是那些深奥难懂的 机制浅显的好过掌握深奥的 要成为商业分析家 而不是 市场 宏观经济或者证券分析家 要考虑总体的风险和收益 永远关注潜在的 二阶效应和高层次的影响 要进行前后思维 反过来想 总是反过来想 6 6 配置 配置 合理配置资本是投资者的首要任务 7 7 耐心 耐心 克制人类天生爱行动的偏好 复利是世界第八大奇迹 爱因斯坦 不到必要的时候 别去打断它 避免不 必要的交易税和摩擦成本 永远不要根据自己的兴趣采取行动 永远别为了行 动而行动 在幸运来领时要保持头脑清醒 8 8 决心 决心 当合适的时机出现是 要坚决地采取行动 当别人贪婪时 要害怕 当别人害怕时 要贪婪 机会来临的次数不多 所以 当它来临时 抓住他 金点子非常少 如果赔率对你非常有利 就下重注 而且 机会只眷顾有准备的人 投资就是这样的游戏 9 9 改变 改变 在生活中要学会改变和接受无法消除的复杂性 认识并适应你周围世界的真实本质 不要指望世界会适应你 不断挑战和主动 地修正你 最爱的观念 认清现实 即使你不喜欢现实 尤其是你不喜欢 它的时候