论金融风险防范与跨国公司的金融服务概要

论金融风险防范与跨国公司的金融服务论金融风险防范与跨国公司的金融服务 内容提要 本文通过分析跨国公司的经营特征及在中国发展的特点 提出 银行业要针对跨国公司的特点提供金融服务并有效防范风险 在经济全球化浪潮中 跨国公司已成为当代国际经济活动的核心组织者 跨国公司通过对外直接投资 通过无所不包的公司战略和错综复杂的网络结构 将世界各国的经济紧密联系在一起 据有关资料统计 全球最大的 500 家跨国 公司中 已有近 400 家在华进行了投资 随着中国加入 WTO 步伐的加快 将会 有更多的跨国公司进入中国市场 并对中国经济起到巨大的推动作用 跨国公 司这一客户群体已日益成为中国银行业关注和竞争的焦点 如何积极拓展对跨 国公司的金融服务并有效防范金融风险已成为银行业迫切需解决的课题 本文 试图就此问题作些初浅探讨 一 当代跨国公司的经营特征及在中国发展的特点 一 当代跨国公司的经营特征 跨国公司最为突出的经营特征就是 无国界经营 它的目标是全球市场 它注重整个公司的资源在世界范围的最优配置并获取最大利益 1 在经营战略方面 跨国公司实行全球性战略 它以整个世界市场为自己 的活动空间 把整个国际市场作为一个整体在世界各地进行投资 生产和销售 并具有全球化的生产和销售网络 跨国公司的经营决策所考虑的不是一时一地 的局部得失 而是整个公司在全球的最大利益 它通过全球经营网络来实现公 司战略目标 目前全球市场营销战略正逐步成为跨国公司全球经营战略的核心 2 在公司管理方面 跨国公司实行管理的集中性 总公司对整个公司的投 资计划 生产安排 价格体系 市场分布 利润分配 研制方向以及重大的决 策 均实行高度集中统一管理 对内 跨国公司主要通过全球性系统决策的方 法 把不同的子公司统一起来 通过实施内部交易运用价格转移方式以实现资 金转移 利润转移 税收转移对外 跨国公司借助 参与制 以少量自有资 本采用直接投资的方式控制他人的巨额资本 3 在内部贸易上 跨国公司内部贸易主要表现为跨国公司的母公司与国外 子公司以及国外子公司之间在产品 原材料 技术和服务方面的交易活动 这 种活动是在国际间的流动 跨国公司内部贸易最关键的是其价格政策的确定一 般由公司总部集中制定 内部母子公司在销售产品时的价格不随国际市场供求 关系的变化而变化 而是服从跨国公司全球战略的需要 4 在跨国经营方面 跨国公司采取一体化的区域性甚至是全球性的战略 在不同的国家和地区组织相互依赖的生产设施 扩大其全球竞争优势通过独资 或合资的形式不断进行系统化投资 向综合型多种经营发展 它根据生产 销 售过程内在需要 将有关联的生产联系起来 进而向其他行业渗透跨国公司还 建立了有效的国际市场网络 能满足其对中间产品的特定需求 5 在技术创新方面 技术垄断已日益成为跨国公司控制世界经济和国际贸 易的基础 在激烈的国际竞争中 跨国公司要一直保持竞争优势 必须不断研 究和开发新技术 新工艺和新产品 不断进行技术创新 6 在对外融资方面 跨国公司的筹资从以母国 母公司为主 逐步向母国 东道国和国际资本市场并举方向发展 尽管跨国公司总部均具有较强的资金实 力和资金调度能力 但它仍然凭借其良好的资信 极力在全球范围内利用外部 资金 经过成本比较来确定筹资区位 以最低成本筹集国际投资资本 二 当代跨国公司在中国发展的主要特点 当代跨国公司在中国发展的主要特点 其一 跨国公司在中国的投资不仅 规模大 而且系统化程度高 各跨国公司在中国纷纷设立投资性控股公司 统 一管理其在华投资企业 最终实现投资管理的系统化其二 跨国公司大多将其 生产经营网络中的制造中心或销售中心设在中国 而较少将技术开发中心或营 运中心设在中国其三 跨国公司在中国发展的新趋势就是人力资源本地化 投 资资金当地化 跨国公司在中国发展到一定规模时 不再是从总部和母公司拿 钱 而是直接找本地金融机构贷款其四 在中国的跨国公司已不再满足于以合 资方式的次优选择 而日益趋于独资经营 通过收购兼并和股权稀释等方式逐 步达到控股的目的 二 当代跨国公司的主要金融需求及国内银行业的金融服务 近年来 跨国公司已逐步成为国内银行业新兴及重要的客户群体 开拓对 跨国公司的金融服务 不仅有利于银行业创新金融品种 优化客户结构 而且 还有利于银行业挖掘新的效益增长点 增强综合竞争力同时 通过与跨国公司 的业务合作也有利于提升国内银行业的经营管理水平 适应金融全球化的发展 趋势 一 跨国公司在中国发展的几个阶段 1 业务试探阶段 当跨国公司有意向来中国投资 首先要了解中国的各种 宏观 微观信息 对所投资的项目进行详尽的可行性研究 经过慎重决策并办 理项目的审批申报 这一阶段 银行可与跨国公司取得联系 充分利用自身业 务专长和信息优势提供信息咨询 包括国内的各种政治 经济 法律 法规等 宏观信息及行业 市场等微观信息 协助跨国公司进行项目评估和完成有关项 目立项的审批 2 项目建设及生产运营阶段 完成项目的立项审批后 跨国公司一方面加 快项目前期建设工作 尽快完成投产及进入试运行阶段另一方面会寻求一家资 信优良的金融机构为其开立外汇帐户 办理一些前期的结算业务包括资本金的 注入 引进设备及进口主要原材料等 在此阶段 跨国公司会通过与银行的接 触 逐步选定一家有利于今后大量跨国界资金结算业务正常 高效运作而值得 信赖的银行 3 正常运营及项目再扩张阶段 跨国公司生产经营从试产发展到经营稳定 甚至需进一步扩张时 对银行信贷服务需求更显强烈同时 随着跨国公司经营 规模逐步壮大及经营日趋成熟 对银行的信贷服务需求又会逐步减弱 而对银 行的理财服务提出需求 二 跨国公司的主要金融需求 1 信贷资金需求包括项目投资 流动资金 收购兼并企业的资金需求等 项目建设阶段 跨国公司往往借助银行的贷款或有银行参与的项目融资来进行 投资营运阶段 跨国公司除了从总公司或外资金融机构获取资金外 还需要国 内银行的人民币短期营运资金 并需要使用灵活方便的综合授信额度再扩张阶 段 收购兼并企业需要银行的搭桥贷款予以支持 2 国际结算及贸易融资需求 跨国公司有大量的本外币结算业务并经常需 要国内银行业提供其在进出口贸易项下的信贷支持 为了规避外汇风险 还需 办理一些外汇贷款或套期保值业务 3 金融咨询及资产管理需求 跨国公司往往要求银行利用自身的业务专长 和信息优势 为其提供对外投资和国际经济活动的信息 同时还需要银行提供 投资理财服务 充当财务顾问的角色 4 投资银行业务需求 跨国公司要在国际市场上融资需要有实力的银行为 其策划并筹备发行和上市工作 三 国内银行业要根据跨国公司的需求特点 不断改进金融服务 跨国公司对银行金融服务需求的主要特点有 1 希望选择灵活方便的综合 额度授信并使用多种形式的担保方式 2 对投资银行业务有较强需求 3 具有很强 的成本效益观念 对银行定价及利率 手续费调整特别敏感 4 对银行金融服务 的质量 效率有较高要求 5 一旦选定一家值得信赖的银行 愿意真诚长久合作 应该说 这些年来中国的银行业在转换经营机制 建立现代银行制度方面 作出了努力 但目前中国银行业金融服务水平和金融技术能力仍处于较低水平 与国际先进银行相比 在服务意识 手段 品种和效率上都有较大差距 在全 方位服务 主动超前服务 规范化服务 灵活多样服务等方面仍不及外资银行 缺乏 满足需求 创造需求 的营销意识 因此 要积极拓展跨国公司的金融 服务仍需下大气力 首先 国内银行业应从经营机制上进一步深化改革 建立现代银行制度 面对加入 WTO 后外资银行的冲击 国内银行业应尽快做好应对准备 目前以银 行为中心所设计的组织架构不适应市场和客户的需要 不利于巩固和拓展优质 客户 要尽快建立以客户为中心 以市场为导向的金融服务体系 其次 进一步加强金融服务品种创新 要尽快改变目前国有商业银行业务 品种单一 技术手段落后的局面 一方面学习与借鉴国外银行的先进金融品种 另一方面应将现有金融工具的特性加以分解 根据市场需要进行取舍并重新组 合 推出新的金融工具 如推出一些科技含量高的富有特色的投资理财 结算 网络业务在信贷业务上 尝试采用跨国公司母公司信用担保 应收帐款 存货 质押 股票股权质押等多种方式 再次 要根据市场的发展和客户的需要完善 有关业务规章制度 比如像跨国公司最受欢迎的额度授信业务 国内银行在管 理办法的制定上应充分考虑跨国公司的经营特点 尽快改进对跨国公司客户的 评价指标体系否则 按照现有一些国有银行的评价指标衡量 可能会将一些优 秀的跨国公司拒之门外 此外 还要尽快培养一批适合金融全球化发展需要的复合型人才 以适应 竞争的需要 三 跨国公司金融风险的表现形式及防范对策 银行的宗旨永远是稳健经营 面对不断进入中国市场的大型跨国公司 国 内银行业在风险防范措施方面应抓紧研究 绝不能因为跨国公司总公司资金实 力雄厚 生产规模巨大 经营管理水平高 现金流量大而放松对来华子公司的 风险防范与控制 也不能因为来华企业处于业务起步阶段 发展前景不明朗而 放弃拓展 跟踪跨国公司的商机 必须加强对跨国公司各种信息的收集 全面 客观加以甄别与判断 从而有效地识别 预防与规避相关金融风险 以达到银 企 双赢 的目的 一 跨国公司金融风险的主要表现形式 1 资金转移风险 主要表现在跨国公司内部母子公司和不同子公司之间大 量的资金流入流出 跨国公司惯用 高进低出 和 低进高出 方式以达到资 金转移的目的 同时 跨国公司全球化的经营网络无疑对一般的银行或银行分 支机构造成严重的信息不对称 因而无法掌握跨国公司内部企业间非正常地大 量转移资金 无法掌握企业集团整体的现金流量的趋势 规模和质量 更难以 准确分析信贷资金的真实去向和还款来源 价格 资金 利润转移的风险 使 银行很难判断和把握风险 2 借款人独立偿债能力风险 跨国公司在华的子公司无论采取何种形式 均是中国企业法人 将独立承担民事责任 一个子公司往往只代表跨国公司现 金生成能力的一个不定部分 在银行贷款给某个子公司时 如果银行考虑的仅 仅是整个集团的状况 而还款的义务实际上仅由子公司自己承担 则可能会导 致银行的信贷风险失控 3 内部关联交易风险 由于跨国公司的内部贸易价格不随国际市场供求关 系的变化而变化 内部母子公司在销售产品时的价格不受市场供求关系的影响 跨国公司凭借其丰富的避税经验 大量转移其在华投资企业赚取的高额利润 因此 跨国公司内部贸易的关联性给银行的信贷资金造成潜在的风险 4 信贷总量风险 表现为对跨国公司在华投资企业的贷款 表外信贷业务 支持等直接信贷总量和接受跨国公司不同子公司的交叉担保等间接信贷总量之 和超过了其承受能力 并引发连锁风险 5 外汇风险 跨国公司在跨国经营过程中使用大量的外汇 汇率的波动将 形成某种货币的升值和贬值 从而有可能对公司的获利能力 现金头寸 帐面 价值以及市场竞争地位造成不利影响 二 防范跨国公司金融风险的主要对策 1 对大型跨国公司必须由总行牵头营销 从上至下整体联动 发挥银行的 网络优势 信息及时反馈客户选择范围主要立足于世界 500 强并视跨国公司在 中国发展的各个阶段区别对待 不能过热或盲目 否则将给银行带来损失 2 要将跨国公司作为一个整体 对其综合授信额度必须考虑整个跨国公司 企业集团的风险承受能力 总体加以风险控制 银行给予跨国公司的授信额度 既包括给予跨国公司各子公司的贷款 表外信贷业务等直接授信总量同时还必 须包括跨国公司内部各子公司互担保所形成的间接授信总量 直接和间接授信 总量之和必须控制在银行所确定的综合授信额度内 3 必须加强对跨国公司母公司的经营情况动态监控 特别是对于采用母公 司信用担保方式的贷款更有必要及时 全面 动态地掌握母公司的运作情况 掌握跨国公司所有在华投资企业的信贷业务总量和在各企业的结构分布及风险 状况 4 借助国际知名评级机构的研究结果 充分利用国内银行海外分支机构以 及代理行的合作优势