期货复习题(含答案)

1 一 单项选择题一 单项选择题 1 1 在今年在今年 7 7 月时 月时 CBOTCBOT 小麦市场的基差为小麦市场的基差为 2 2 美分美分 蒲式耳 到了蒲式耳 到了 8 8 月 基差变月 基差变 为为 5 5 美分美分 蒲式耳 表明市场状态从正向市场转变为反向市场 这种变化为基差蒲式耳 表明市场状态从正向市场转变为反向市场 这种变化为基差 A A A 走强 B 走弱 C 平稳 D 缩减 2 2 在进行期权交易的时候 需要支付权利金的是在进行期权交易的时候 需要支付权利金的是 A A A 期权多头方 B 期权空头方 C 期权多头方和期权空头方 D 都不用支付 3 3 在期权交易中 买入看涨期权最大的损失是在期权交易中 买入看涨期权最大的损失是 A A A 期权费 B 无穷大 C 零 D 标的资产的市场价格 4 4 美式期权的期权费比欧式期权的期权费美式期权的期权费比欧式期权的期权费 B B A 低 B 高 C 费用相等 D 不确定 5 5 最早出现的交易所交易的金融期货品种是最早出现的交易所交易的金融期货品种是 A A A 外汇期货 B 国债期货 C 股指期货 D 利率期货 6 6 我国境内现有的期货交易所不包括 我国境内现有的期货交易所不包括 C C A 郑州商品交易所 B 上海期货交易所 C 深圳证券交易所 D 中国金融期货交易所 7 7 当合约到期时 以当合约到期时 以 B B 进行的交割为实物交割 进行的交割为实物交割 A 结算价格进行现金差价结算 B 标的物所有权转移 C 卖方交付仓单 D 买方支付货款 8 8 期权合约买方可能形成的收益或损失状况是期权合约买方可能形成的收益或损失状况是 A A A 收益无限 损失有限 B 收益有限 损失无限 C 收益有限 损失有限 D 收益无限 损失无限 9 9 金融期货三大类别中不包括金融期货三大类别中不包括 D D A 股票期货 B 利率期货 C 外汇期货 D 石油期货 10 10 短期国库券期货属于短期国库券期货属于 C C A 外汇期货 B 股指期货 C 利率期货 D 商品期货 11 11 最早的金融期货品种最早的金融期货品种 外汇期货是在外汇期货是在 B B 被推出的 被推出的 A1971 年 B1972 年 C1973 年 D1974 年 12 12 期货市场的基本功能之一是期货市场的基本功能之一是 B B A 消灭风险 B 规避风险 C 减少风险 D 套期保值 13 13 B B 能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势 具有超前性能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势 具有超前性 A 现货价格 B 期货价格 C 批发价格 D 零售价格 14 14 根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分 若基差交易时间的权利根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分 若基差交易时间的权利 属于买方 则称之为属于买方 则称之为 A A A 买方叫价交易 B 卖方叫价交易 C 盈利方叫价交易 D 亏损方叫价交易 15 15 以下对期货投机交易说法正确的是以下对期货投机交易说法正确的是 A A A 期货投机交易以获取价差收益为目的 B 期货投机者是价格风险的转移者 C 期货投机交易等同于套利交易 D 期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易 16 16 上海铜期货市场某一合约的卖出价格为上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 l9500l9500 元 买人价格为元 买人价格为 1951019510 元 前元 前 一成交价为一成交价为 1948019480 元 那么该合约的撮合成交价应为元 那么该合约的撮合成交价应为 C C 元 元 2 A19480 B19490 C19500 D19510 17 17 套期保值的基本原理是套期保值的基本原理是 B B A 建立风险预防机制 B 建立对冲组合 C 转移风险 D 保留潜在的收益的情况下降低损失的风险 18 18 当期货合约临近到期日时 现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于当期货合约临近到期日时 现货价格与期货价格之间的差额即基差将接近于 B B A 期货价格 B 零 C 无限大 D 无法判断 19 19 加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是加工商和农场主通常所采用的套期保值方式分别是 D D A 卖出套期保值 买入套期保值 B 买入套期保值 卖出套期保值 C 空头套期保值 多头套期保值 D 多头套期保值 空头套期保值 20 20 某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称 为为 B B A 价差 B 基差 C 差价 D 套价 21 21 空头避险策略中 下列基差值的变化对于避险策略不利的是空头避险策略中 下列基差值的变化对于避险策略不利的是 C C A 基差值为正 而且绝对值变大 B 基差值为负 而且绝对值变小 C 基差值为正 而且绝对值变小 D 无法判断 22 22 关于开盘价与盘中价 正确的说法是关于开盘价与盘中价 正确的说法是 A A A 开盘价由集合竞价产生 盘中价由连续竞价产生 B 开盘价由连续竞价产生 盘中价由集合竞价产生 C 都由集合竞价产生 D 都由连续竞价产生 23 23 大连大豆期货市场某一合约的卖出价为大连大豆期货市场某一合约的卖出价为 21002100 元元 吨 买入价为吨 买入价为 21032103 元元 吨 吨 前一成交价为前一成交价为 21012101 元元 吨 那么该合约的撮合成交价应为吨 那么该合约的撮合成交价应为 B B 元元 吨 吨 A2100 B2101 C2102 D2103 24 24 期货交易和交割的时间顺序是期货交易和交割的时间顺序是 B B A 同步进行的 B 通常交易在前 交割在后 C 通常交割在前 交易在后 D 无先后顺序 25 25 某出口商担心日元贬值而采取套期保值 可以某出口商担心日元贬值而采取套期保值 可以 C C A 买日元期货买权 B 卖欧洲日元期货 C 卖日元期货 D 卖日元期货卖权 卖日元期货买权 26 26 某交易所主机中 绿豆期货前一成交价为每吨某交易所主机中 绿豆期货前一成交价为每吨 28202820 元 尚有未成交的绿豆元 尚有未成交的绿豆 期货合约每吨买价期货合约每吨买价 28252825 元 现有卖方报价每吨元 现有卖方报价每吨 28182818 元 二者成交则成交价为元 二者成交则成交价为 每吨每吨 C C 元 元 A2825 B2821 C2820 D2818 27 27 以下关于期货的结算说法错误的是以下关于期货的结算说法错误的是 D D A 期货的结算实行每日盯市制度 即客户以开仓后 当天的盈亏是将交易所结 算价与客户开仓价比较的结果 在此之后 平仓之前 客户每天的单日盈亏是 交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果 B 客户平仓后 其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出 也可由所有 的单日盈亏累加得出 C 期货的结算实行每日结算制度 客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在 其保证金账户上划拨 当客户处于盈利状态时 只要其保证金账户上的金额超 过初始保证金的数额 则客户可以将超过部分提现 当处于亏损状态时 一旦 保证金余额低于维持保证金的数额 则客户必须追加保证金 否则就会被强制 3 平仓 D 客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 28 28 在期货交易中 当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时 在期货交易中 当现货商利用期货市场来抵消现货市场中价格的反向运动时 这个过程称为这个过程称为 B B A 杠杆作用 B 套期保值 C 风险分散 D 投资 免疫 策略 29 29 空头套期保值者是指空头套期保值者是指 B B A 在现货市场做空头 同时在期货市场做空头 B 在现货市场做多头 同时在期货市场做空头 C 在现货市场做多头 同时在期货市场做多头 D 在现货市场做空头 同时在期货市场做多头 30 30 关于关于 基差基差 下列说法不正确的是 下列说法不正确的是 C C A 基差是期货价格和现货价格的差 B 基差风险源于套期保值者 C 当基差减小时 空头套期保值者可以忍受损失 D 基差可能为正 负或零 二 多项选择题二 多项选择题 1 1 跨商品套利可分为两种情况 一是相关商品间的套利 二是原料与成品问的跨商品套利可分为两种情况 一是相关商品间的套利 二是原料与成品问的 套利 下列交易活动中属于跨商品套利的有套利 下列交易活动中属于跨商品套利的有 ACDACD A 小麦 玉米套利 B 玉米 大豆套利 C 大豆提油套利 D 反向大豆提油套利 2 2 下列股价指数中 来自于美国股市的有下列股价指数中 来自于美国股市的有 ABCABC A 纳斯达克指数 B 标准普尔 500 指数 C 道琼斯工业指数 D 恒生指数 3 3 假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款 企业担心三个月后美元假设一家中国企业将在未来三个月后收到美元货款 企业担心三个月后美元 贬值 该企业可以通过贬值 该企业可以通过 ABCABC 手段来实现套期保值的目的 手段来实现套期保值的目的 A 出售远期合约 B 买入期货合约 C 买入看跌期权 D 买入看涨期权 4 4 按期权所赋予的权利的不同可将期权分为按期权所赋予的权利的不同可将期权分为 ABAB A 看涨期权 B 看跌期权 C 欧式期权 D 美式期权 5 5 金融期货交易的类型主要有金融期货交易的类型主要有 ABDABD A 外汇期货 B 利率期货 C 股票期货 D 股票价格指数期货 6 6 期货市场与现货市场相比 风险较高的原因包括 期货市场与现货市场相比 风险较高的原因包括 ABCABC A 期货价格波动较大 更为频繁 B 期货交易量大 风险涉及面广 C 期货交易具有 以小博大 特征 投机性较强 D 期货交易投入的资金较多 7 7 转移外汇风险的手段主要有转移外汇风险的手段主要有 BCDBCD A 分散筹资 B 外汇期货交易 C 远期外汇交易 D 外汇期权交易 8 8 按执行时间划分 期权可以分为按执行时间划分 期权可以分为 CDCD A 看涨期权 B 看跌期权 C 欧式期权 D 美式期权 10 10 期货交易的参与者众多 除会员外 还有其所代表的期货交易的参与者众多 除会员外 还有其所代表的 ABCDABCD A 商品生产者 B 商品销售者 C 进出口商 D 市场投机者 11 11 利用期货市场进行套期保值 生产经营者可以 利用期货市场进行套期保值 生产经营者可以 ADAD A 回避价格上涨的风险而买入套期保值 4 B 回避价格上涨的风险而卖出套期保值 C 回避价格下跌的风险而买入套期保值 D 回避价格下跌的风险而卖出套期保值 12 12 关于公司制期货交易所的表述 正确的有 关于公司制期货交易所的表述 正确的有 ABDABD A 通常是由若干股东共同出资组建 以营利为目的的企业法人 B 盈利来自通过交易所进行期货交易而收取的各种费用 C 自然人或法人缴纳使用费用 即可在公司制期货交易所内进行期货交易 D 最高权力机构是股东大会 1313 生产经营者因担心未来现货商品价格下跌 所以采取 生产经营者因担心未来现货商品价格下跌 所以采取 BDBD 套期保值方式套期保值方式 来保护其日后的利益 来保护其日后的利益 A 多头 B 空头 C 买入 D 卖出 1414 套期保值队伍的壮大 有助于抑制市场 套期保值队伍的壮大 有助于抑制市场 ACAC 稳定市场 扩大市场投 稳定市场 扩大市场投 资价值 资价值 A 过度投机 B 健康发展 C 逼仓行为 D 价格波动 三 判断三 判断 1 在 K 线理论中 如果开盘价高于收盘价 则实体为阳线 2 进行期权交易 期权的买方和卖方都要缴纳保证金 3 按照期权合约标的物的不同 可大致分为现货期权和期货期权两大类 4 按基础资产的性质划分 期权可以分为欧式期权和美式期权 5 看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后 即拥有在期权合约的有效期内 按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的 相关期货合约的权利 但不负有必须卖出的义务 6 如果投机者预期价格上涨 但市场还没有明显上涨趋势时 也应该买入期货 合约 7 不同的交易所 以及不同的实物交割方式 交割结算价的选取也不尽相同 8 远期交易的合约必须是标准化的 9 在期货交易中 一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金 10 套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损 两相冲抵 从而转移价格风险 11 期货交易一般不受交易时间 地点 对象的限制 交易灵活方便 随机性 强 可以在任何场所与对手交易 12 在我国期货交易开盘集合竞价中 高于开盘价的买入申报全部成交 低于 开盘价的卖出申报全部成交 13 所有的基差交易者都要同时做套期保值交易 14 若某标的物的市场价格上涨 则买进看涨期权者或卖出看跌期权者都可获利 15 期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的 而期权交易买方的亏损风险是 有限的 盈利则可能是无限的 四 计算题四 计算题 1 一张面额为 1000 美元的债券 票面利率为 6 当时的市场行市为 950 美元 则其即期收益率为多少 如市场价格为 1050 美元 则即期收益率又为多少 2 某投资者以 950 美元买进面额为 1000 美元的债券 票面利率为 6 尚有 10 5 年才到期 请分别计算单利和复利情况下 他每年所得的平均收益率为多少 3 某投资者购入 3 年期债券 面额为 1000 元 利率为 10 每年付息一次 1 年后他以 1050 元售出 该投资者的持有期收益率为多少 4 某投资者在