3.4风险与收益).doc

第三、四章练习一、单选1、（）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 A.期望投资收益 B.实际投资收益 C.无风险收益 D.必要投资收益 2、已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。 A.0 B.0.67 C.1 D.无法确定 3、甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。 A.13% B.15% C.12.43% D.15.63% 4、AB两种股票组成投资组合，二者的系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的系数为（）。 A.1.28 B.1.5 C.8 D.1.6 5、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小 6、下列说法不正确的有（）。 A.相关系数为1时，不能分散任何风险 B.相关系数在01之间时，相关程度越低风险分散效果越大 C.相关系数在10之间时，相关程度越低风险分散效果越大 D.相关系数为1时，可以分散所有风险 7、如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（）。 A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险C.可以最大限度地抵消风险D.风险等于两只股票风险之和8、某人半年前以10000元投资购买A公司股票。一直持有至今未卖出，持有期曾经获得股利100元，预计未来半年A公司不会发股利，预计未来半年市值为12000元的可能性为50，市价为13000元的可能性为30，市值为9000元的可能性为20，该投资人年预期收益率为（）。 A.1%B.17%C.18%D.20%9、若某股票的系数等于l，则下列表述正确的是（）。 A.该股票的市场风险大于整个市场股票的风险B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险 C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关10、如果组合中包括了全部股票，则投资人（）。 A.只承担市场风险B.只承担特有风险C.只承担非系统风险D.不承担系统风险 11、采用多领域、多地域、多项目、多品种的经营是（）的一种方法。 A.规避风险B.减少风险 C.转移风险D.接受风险12.如果两个投资项目预期收益的标准差相同，而期望值不同，则这两个项目（）。 A.预期收益相同B.标准离差率相同C.预期收益不同D.未来风险报酬相同13、已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前的市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（）。 A.0.04B.0.16C.0.25D.1.0014、有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%，标准差分别为30%和33%，那么（）。 A.甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B.甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度 C.甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度D.不能确定15、A、B两个投资项目收益率的标准差分别是8%和12%，投资比例均为50%，两个投资项目收益率的相关系数为1，则由A、B两个投资项目构成的投资组合的标准差为（）。 A.12%B.11%C.9.5%D.10%16.某企业面临甲、乙两个投资项目。经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差小于乙项目的标准差。对甲、乙项目可以做出的判断为（）。 A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性均小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬17、下列各项中，不能作为无形资产出资的是（ ）。A.专利权B.商标权C.非专利技术D.特许经营权18、在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（）。A.发行普通股B.留存收益筹资C.长期借款筹资D.发行公司债券19、相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（ ）。A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用20相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大21、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是()。A.股票B.土地使用权C.实物D.无形资产22、以下属于普通股筹资特点的是()。A.会降低公司的信誉B.容易分散控制权C.筹资费用低D.可以尽快形成生产能力23、在计算下列各项资金的筹资成本时，不需要考虑筹资费用的是()。A.普通股B.债券C.长期借款 D.权益资金24、以下各项中，不能作为贷款担保的质押品()。A.股票B.存款单C.不动产D.专利权 25、下列各项中属于优先股的优先权的是（）A.优先配股权B.优先转让权C.优先经营决策权D.优先分配鼓励权26、根据我国有关规定，股票不得（）A.平价发行B.溢价发行C.市价发行D.折价发行27、商业信用是（）之间的信用行为A.企业与国家B.企业与企业C.企业与员工D.企业与银行二、多选1.下列说法正确的是（）。 A.相关系数为-1时能够抵消全部风险 B.相关系数为01之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越大 C.相关系数为0-1之间变动时，相关程度越低分散风险的程度越小 D.相关系数为0时，不能分散任何风险 2、股权资本是指企业通过()等方式取得的资本。A.发行债券B.发行股票C.吸收直接投资 D.内部积累3、除公司法等有关法律法规另有规定外，企业不得回购本企业发行的股份，在()情况下，股份公司可以回购本公司股份。A.与持有本公司股份的其他公司合并B.将股份奖励给本公司职工C.股东因对股东大会作出的公司合并、分立决策持有异议而要求公司收购其股份D.减少公司注册资本4、下列关于融资租赁的说法正确的有()。A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人B.租赁期较长，接近于资产的有效使用期C.租赁期间双方无权取消合同D.承租企业负债设备的维修、保养5、企业权益性筹资方式有（）A.吸收直接投资B.发行债券C.发行优先股 D.发行普通股6、下列属于融资租赁形式的是（）A.直接租赁B.售后租赁C.服务租赁 D.杠杆租赁三、判断题 1.经营风险是指因生产经营方面的原因给企业目标带来的不利影响的可能性，它是来源于企业生产经营内部的诸多因素的影响。（） 2.投资组合的收益率都不会低于组合中所有单个资产中的最低收益率。（） 3.风险中立者选择资产的态度是当预期收益率相同时,偏好于具有低风险的资产;而对于具有同样风险的资产,则钟情于具有高预期收益率的资产。（） 4.两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵销任何风险。（） 5.对于多个投资方案而言，无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案一定是风险最大的方案。（） 6.无论资产之间相关系数的大小，投资组合的风险不会高于组合中所有单个资产中的最高风险。（） 7.在进行资产组合投资时，所包含和证券种类越多，分散效应就会越大。（） 8. 我国公司法等法律规定，投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资，全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的25%。 ()9、资本成本是企业筹资管理的核心问题。 ()10、/质押是指债务人或第三人不转让财产的占有，将该财产作为债权的担保，债务人不履行债务时，债权人有权将该财产折价或者拍卖、变卖的价款优先受偿。 ()11、从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别。 ()四、计算题。 1.某公司去年普通股每股税后利润为0.25，今年该公司打算增发新股筹资，以市盈率为20计算，确定该股票发行价格2.某企业股本总额是10000万元，负债总额是4000万元，资产总额是8000万元，企业发行的普通股每股面值10元，确定新股发行价格3.某企业以年利率为5%向银行借款500万元，补偿性余额比例为15%。计算企业实际借款利率。4.某企业与银行商定，周转信贷额度为1000万元，承诺费率为3%，改企业年度内实际借款额为900万元，计算企业应该向银行支付多少承诺费。5.企业向租赁公司租赁一套设备，