跨国公司现金池管理模式应用

跨国公司现金池管理模式应用跨国公司现金池管理模式应用 一 集团概况一 集团概况 V 集团成立于 1923 年 是一家在欧洲上市的大型汽车零配件跨国公司 主 要致力于世界轿车及卡车主机配套及售后维修市场的汽车零配件供应 其业务 范围包括设计 开发 生产并销售汽车零部件 集成系统及模块 其产品同时 供应于主机配套及售后维修市场 V 集团为世界领先的汽车零部件供应商 集 团执行财务健康的增长战略 实现可持续的发展 V 集团目前在全世界 27 个国 家共设有 120 家工厂 65 个研究开发中心以及 9 家备件销售中心 全球雇员 52200 人 2009 年 V 集团全球销售额达到 75 亿欧元 V 集团早在 80 年代即通过产品销售和许可证等方式进入中国市场 自 90 年代初以来 V 更通过合资方式为中国的主机市场客户以及最终用户提供各种 零部件产品和服务 目前 V 集团在中国设有中国总部 18 家制造企业 零部 件贸易公司 集团亚洲采购办公室以及三个研发中心 V 集团在中国的 18 家制 造企业分别是位于 12 个城市 在中国生产和销售汽车空调 灯具 雨刮 离合 器 起动机 压缩机 发电机 安全系统 制动系统 传动系统 发动机冷却 系统等产品 二 集团资金管理概况二 集团资金管理概况 作为一家国际性知名企业集团 V 集团在资金管理上一贯使用先进的资金 管理技术 推行高效的资金集中管理模式 并始终在努力实现全球范围的资金 集中管理 为了更好的推行全球范围内的资金集中管理 V 集团的资金主管部 门几经变革 从早期的集团财务部 全职负责集团具体金融业务运作的一个职 能部门 到 20 世纪 90 年代末 该职能部门进一步发展成为集团 100 控股的独 立法人 即 V 集团财务公司 为 V 集团旗下不同的业务提供跨部门金融服务 组织结构上 作为是集团的全资子公司 V 集团财务公司接受集团的直接领导 CFO 主要负责整个集团的金融战略与政策制定以及金融政策的执行和金融业务 运作 在各个国家的地区总部设立专门的资金管理部门 由 V 集团财务公司派 出管理人员协助当地进行资金管理 这些派驻在当地的财务资金管理人员都是 经验丰富的专家 一方面协助当地子公司或者区域进行资金管理 V 另一方面 负责与集团财务公司进行沟通与协作 通过这种模式 将是集团在全球的几十 家公司联系在一起 形成了资金统一管理协调一致的架构和体系 目前 V 集团的所有工业产品事业部都在中国开展业务 在华业务的增长为 集团的整体利润的增长作出了很大的贡献 V 集团已经将中国区作为未来业务 发展的重点区域 在增加对华投资的同时 V 集团总部和 V 集团财务公司也希 望进一步加强中国区所有公司的资金集中管理 中国区 23 家分公司在财务上接受各事业部垂直管理 总部的财务报表也是 分事业部合并 所以原中国区北京总部并未对子公司实施资金集中管理 因此 造成整个中国区资金存款余额高 外部融资余额高 资金成本高 集团的利润 被巨额的财务费用所吞噬 为秉承集团的资金管理理念 开展高效的资金集中 管理 V 财务公司在 V 集团中国区总部的指示下 想中国区派出了一位有多年 现金管理经验的人员担任 V 集团中国区的司库 新的中国区总部的司库上任后 召集中国区总部财务部门和下属分 子公司财务主管人员开会对 V 集团中国区 的资金管理问题进行讨论和分析 分析发现 目前 中国区的 23 个子公司都已 经与当地合作的银行开展了现金管理的业务合作 但是由于集团的子公司较多 且账户数量庞大 资金管理仍然存在一些困难 一 V 集团中国区所有子公司的账户分别开在 10 家不同的银行 总部要 查看旗下 23 家子公司的现金池情况十分不方便 必须分别登陆各家银行的网上 银行进行查询 二 由于 V 集团中国区总部很难及时监控其子公司的财务状况与现金流 量 造成集团内部资金调配效率低下 资金成本降低不明显 集团仍然负担着 大量不必要的外部借款 三 集团对不同银行间的账户资金调配十分繁琐 且调配资金到帐的时 间也很难控制 同时分布在不同银行的账户信息不能整合在同一系统中 这些 资金信息也不能自动导入集团的其他管理系统 还需要容易出现数据的错误 四 由于中国国内对外汇的监管政策和技术条件的限制 V 集团在中国 地区的外币集中管理也迟迟难以开展 V 集团中国区要想高效使用集团内部资金 进行有效的投资融资 就必须把 各家银行给各子公司提供的现金管理服务进行整合 梳理 简化和集中管理银 行关系 并争取在外汇资金的集中管理上能有所进展 基于以上这些情况 V 集团中国区总部制定了下一步实现的资金集中管理的目标 精简合作银行数量 梳理银行关系 建立本外币现金池 三 项目实施过程三 项目实施过程 在制定相关目标后 V 集团中国区正式成立了以新司库为总负责人的 V 集团 中国区现金管理项目小组 进行公开招标 选择合作银行 汇丰银行是一家首 家进入中国的外资银行 在国内拥有近 90 家网点 具有丰富的现金管理经验 并多次被欧洲及国内金融杂志评为最佳现金管理银行 为许多大型企业集团提 供现金管理服务 汇丰银行一直对 V 集团十分重视 目前正在为 V 集团中国的 11 家子公司提供现金管理服务 双方有着良好的合作关系 基于以上原因 V 集团在详细比较各家不同银行的现金管理方案后最终选定与汇丰银行合作 构 建中国区本外币现金池 一 人民币现金池的构建与实施 1 现金池的建立流程 1 根据 V 集团财务内控制度和汇丰银行业务要求 中国区所有参与现金池 子公司应首先取得董事会的同意书 2 为优化人民币账户结构 方便集团集中管理 V 集团中国区所有子公司 需在汇丰银行开设账户 使用汇丰银行的网上银行系统 统一国内子公司网银 操作平台 3 V 集团北京总部与汇丰银行签署现金池协议 其它企业通过签署参与函 的形式加入现金池 选定 V 集团北京总部为现金池牵头公司 4 现金池协议设定委托贷款最高额度以便于交纳印花税的计算 同时设定 贷款期限 5 汇丰银行提供给牵头公司银行透支额度 以支持 V 集团的流动资金需求 为参与公司核准一个日间可透支的额度 以保证参与公司正常的对外付款 2 现金池的实施细则 1 零余额与款项划拨 HS 现金池参与公司账户设定上拨固定余额为和下划固定余额为 0 即 在每天日末结账时将账户内超过零的资金自动上拨至牵头公司账户 若当天余 额为负数 则从牵头公司账户下划资金至透支账号 使透支账号余额重新归零 2 现金池利率 现金池利率设定为 2 97 年利率 每笔贷款的利息以每年 360 天为基数 按贷款金额和实际占用天数计收 存款人应收利息及借款人应付利息由汇丰银行 的后台系统按每天余额计算 每月 15 号结算利息 如果现金池总账户余额是正 数 不会发生透支利息 只有当现金池总账户余额不足需要使用银行透支额度 时 才会产生透支利息 利息按每天实际透支余额计算 现金池利息分配示例如图 1 1 1 2 1 3 所示 假设 现金池利率 2 97 银行活期存款利率 0 36 第一日 10 5 8 银行贷款利率 5 委托贷款余额 10 5 8 第一日 总存入 8 总支出 15 因此现金池主账户将以5 的利率向银行借款 7 S1公司应付利息为 M S3S2S1 360 1 510 10 5 7 8 972 内部 融资 成本 天 数 外部 融资 成本 S1 承担 比重 图 1 现金池利息分配示例 假设 现金池利率 2 97 银行活期存款利率 0 36 第一日 10 5 8 银行贷款利率 5 第二日 10 5 2 委托贷款余额0 10 10 第二日 总存入 12 总支出 5 结余7将用于偿还第一日银行借款 S1公司应付利息为 0 S2公司应付利息为 S3公司应收利息为 M S3S2S1 360 1 97 210 图 1 现金池利息分配示例 假设 现金池利率 2 97 银行活期存款利率 0 36 第一日 10 5 8 第二日 10 5 2 银行贷款利率 5 第三日 5 5 5 委托贷款余额 5 5 15 第三日 总存入 15 因此现金池主账户将以0 36 的利率存入银行借款15 S1公司应收利息为 M S3S2S1 内部 利息 收入 天 数 外部 利息 收入 S1 贡献 比重 360 1 515 5 0 36 152 97 5 图 1 现金池利息分配示例 3 有关税费和手续费 印花税 委托贷款余额的最高限额 印花税税率 营业税 日终未尝委托贷款余额 X 利息率 360 营业税税率 银行手续费 委托贷款金额 X 银行手续费率 360 天 4 现金池报告 日报 月报 汇丰银行为 V 集团中国区总部和成员企业提供月度和日度现金池报告 以 便于 V 集团及时掌握资金状况和方便财务人员及时入账 报告内容包括 每日 资金划拨交易明细 累计委托贷款金额 应记利息收入 支出 应记银行手续费 透支利息 存款利息 二 外币现金池的构建与实施 汇丰银行会同 V 集团中国总部 向国家外汇管理总局就外币现金池业务进 行汇报和请示 汇丰银行得到批复之后和 S 集团中国总部开始积极着手进行准 备 包括根据外汇管理局的要求准备详细的业务操作规范 对操作人员进行业 务培训 HS 银行与 V 集团中国总公司签订了相关法律协议 开立外币账户的工 作 在完成这些准备工作之后 汇丰银行又向国家外汇管理局提交了上线前的 最终报备并向银监会提交新业务方案备案 整个项目历时一年半 在对方配合 下 尤其是在国家外汇管理局的支持下终于成功上线 外汇资金池基于委托贷款建立 V 集团总部和下属所有子公司在汇丰银行开 设经常项目和应对是委托贷款账户 用于委托贷款的核算 账户结构设置完成 后 在母账户与子账户建立一对一上方委托贷款关系 不同成员之间不直接委 托贷款 所有参与外汇资金池的公司签署一个基于外汇委托贷款的主协议 其 内容主要有 1 根基 V 集团中国总部的申请 汇丰银行为 V 集团核定整体授信额度 V 集 团中国总部为各成员单位核定账户透支限额 各成员单位透支限额的总和不得 超过集团整体授信额度 2 V 集团可以为各成员单位账户设定目标余额数值 现金池系统每天下午 4 点自动将成员单位外币资金以委托贷款的方式归集至 V 集团中国中部的核心账 户 成员单位保持账户零余额 3 若成员单位日间对外付款账户余额不足时 可以利用集团总部核定的透 支额度进行支付 之后由集团总部向该账户下拨资金以补足透支金额 4 对于成员单位超限额的付款请求 集团总部可在审核通过后利用内部转 账功能主动向其调拨资金 资金调拨同样采用委托贷款的方式处理 5 签署外汇资金池总协议的 V 集团中国总部 包括成员公司在内 由汇丰 银行外币现金池按月计算委托贷款利息 并自动进行利息分配 贷款利率由 V 集团中国总部参照同期国际市场外币商业贷款利率和存款利率为上下限确定 汇丰银行在每月末进行委托贷款结息的同时 还自动代扣代缴营业税 6 汇丰银行每天将相关报表发送给 V 集团中国区总部 以供对账和做账的 需要 四 实施效果四 实施效果 采取现金池管理 最终实现的效果十分可观 第一 现金池管理能够保证 资金的流动性和较强的支付能力 零余额账户管理能够减少沉淀资金 在保证 资金正常流动的同时 最大限度的保证了较强的支付能力 第二 现金池管理 能够使集团企业盘活资金 降低资金占用的成本 加速资金周转率 零余额账 户管理方便公司掌握资金供需状况 资金盈余时 企业可以将盈余资金进行投 资 获取丰厚的报酬 当资金出现差额时 企业能够借助完善的资本市场和良 好的资信等级开展融资活动 在保证最低融资成本的前提下提高资金效益 第 三 零账户管理方便监督公司资金使用情况 最大限度的提升资金的安全性 V 集团中国区本外币现金池建立后 进一步提高了 V 集团资金管理能力 强化 了集团的资金风险控制能力 中国区年节省财务费用 3 千万人民币 外币现金 池的建立减少了不必要的结售汇环节 节约了企业资金成本 提高了企业经济 效益 仅在外汇方面 每年可节约 200 万元以上的汇兑费用 同时 V 集团在汇 丰银行的资金结算量直线攀升 汇丰银行也因此获得了可观的中间业务收入 合作双方均获得了非常满意的回报 2008 年爆发的全球金融危机令国际汽车工业遭受重创 众多海外汽车零部 件被迫减产裁员 虽然 自 2008 年下半年起 我国汽车工业也未能独善其身 呈现出产销不旺的疲软态势 即便如此 期待 西方不亮 东方亮 的跨国汽车 零部件企业依然将中国视为其扭转乾坤的 救命稻草 热情依旧地在华逆市兴 建技术中心和生产工厂 V 集团也不例外 2009 年发动机冷却系统和车灯系统 在广东佛山新厂开业 南京汽车传动系统分厂扩建完成 在长春收购合资压缩 机企业 100 股份 在华投资规模逐年累积 投资筹