实例1.2.3-管理用财务报表分析(三)

知识点知识点 管理用财务报表分析管理用财务报表分析 实例实例 1 2 3 计算分析题计算分析题 1 利用改进的财务分析体系 涉及资产负债表数据利用年末数计算 填写下表 表 1 净经营资产年末余额年初余额净负债及股东权益年末余额年初余额 经营性流动资产合计金融负债合计 经营性流动负债合计金融资产合计 净经营性营运资本净负债 经营性长期资产合计 经营性长期负债合计 净经营性长期股东权益合计 净经营资产净负债及股东权益 表 2 项目本年金额上年金额 税后经营净利润 税后利息费用 净利润合计 2 要求计算下列指标 为简化起见均以资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目 的当期数为依据 主要分析指标本年上年变动 税后经营净利率 净经营资产周转次数 净经营资产净利率 税后利息率 经营差异率 净财务杠杆 杠杆贡献率 权益净利率 3 要求用连环替代法计算净经营资产净利率 税后利息率和净财务杠杆变动对权益净利率的 影响 4 分析税后经营净利率 净经营资产周转次数对净经营资产净利率的影响 答案答案 A 公司的的资产负债表和利润表的有关数据如下 资产负债表资产负债表 2008 年 12 月 31 日 单位 万元 甲酒店乙酒店 年末余额 年初余额 年末余额 年初余额 货币资金 2 550 22 659 74 173 67 775 应收票据 0 900 2 11 应收账款 7 985 4 924 3 2714 092 预付款项 33 372 15237 1 765 198 应收利息 O 00 0 应收股利 O 0 1323 320 其他应收款 9 190 10 617 2 657 3 210 存货 24 106 45 672 1 257 1 081 其他流动资产 39 0 0 0 流动资产合计 96 068 84448 76 687 可供出售金融资产 0 0 90 92l 395 650 长期股权投资 6 121 6 174 95 143 99 223 固定资产 164 917 93 684 25 556 27 989 在建工程 6 148 9 337 699 865 工程物资 136 0 0 0 无形资产 15 479 8 958 21 614 22 086 商誉 0 O 1 100 1 100 长期待摊费用 22 389 10 475 2 678 1 667 递延所得税资产 2 307 528 37 983 非流动资产合计 217 497 129 156 237 748 549 563 资产总计 313 565 229 165 322 196 626 250 短期借款 70 200 50 200 550 1 100 应付票据 2 000 O 0 O 应付账款 6 336 4 299 5 471 5 592 预收款项 8 089 5 101 2 286 2 428 应付职工薪酬 1 043 1 095 7 392 7 948 应交税费 5 028 5 442 1 847 4 033 应付股利 0 69 18 643 其他应付款 31 380 15 134 3 310 4 168 一年内到期的非流动负债1 6 773 6 500 O O 其他流动负债2 4 0 0 0 流动负债合计 130 853 87 840 20 874 25 912 长期借款 33 784 41 564 204 204 长期应付款 12 713 10 288 O 0 专项应付款 O 2 635 O 0 预计负债 O 0 221 0 递延所得税负债 1 081 1 441 18 111 95 105 其他非流动负债 6 477 8 368 0 0 非流动负债合计 54 055 64 296 18 536 95 309 负债合计 184 908 152 136 39 410 121 221 股本 36 868 34 568 60 324 60 324 资本公积 49 002 14 793 133 909 362 350 盈余公积 1 290 1 159 44 387 41 835 1 因为到期 所以是有利息的 应作为金融负债 2 看报表附注 无特别提示 作为经营负债 未分配利润 41 497 26 509 44 166 40 520 股东权益合计 128 657 77 029 282 786 505 029 负债及股东权益总计 313 565 229 165 322 196 626 250 两家酒店的利润表对比两家酒店的利润表对比 2008 年度 单位 万元 甲酒店乙酒店 本年金额 上年金额 本年金额 上年金额 营业收入 90 137 61 182 79 363 83 476 营业成本 42 406 23 385 24 855 25 441 营业税金及附加 4 938 3 056 3 266 3 419 销售费用 1 736 1 097 23 056 23 154 管理费用 27 586 21 355 17 504 18 648 财务费用 6 638 3 736 1 745 742 资产减值损失 经营 904 172 32 28 投资收益 股权 53 55 17 909 18 565 营业利润 5 876 8 436 30 304 32 149 营业外收入 8 957 11 236 1 901 341 营业外支出 134 167 82 35 利润总额 14 699 19 505 32 123 32 455 所得税费用 1 436 2 342 3 269 4 495 净利润 13 263 17 163 28 854 27 960 注 假设利息费用等于财务费用 货币资金均处理为金融资产 长期应付款均为经营性应 付款 应收票据 应付票据均为无息票据 要求 1 按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店 2008 年度的经营资产 经营负债 金融资产 金融负债 净经营资产 净负债 税后经营净利润 3和税后利息的金额 结果填入 答题卷给定的表格中 小数点后取三位小数 甲酒店乙酒店 年初余额 经营资产 年末余额 年初余额 经营负债 年末余额 年初余额 金融资产 年末余额 年初余额 金融负债 年末余额 年初余额 净经营资产 年末余额 3 一般都用简便的算法 即税后经营净利润 净利润 税后利息 广义利息 利息费用 财务费用 公允价值变动收益 投资收益中的金融收益 减值损失中的金融资产减值损失 公允价值变动损益全部计入利息费用 金融资产减值损失 金融投资收益计入利息费用 年初余额 净负债 年末余额 税后经营净利润本年金额 税后利息本年金额 2 根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店 2008 年度的税后经营净利率 净 经营资产周转次数 净经营资产净利率 税后利息率 经营差异率 净财务杠杆 杠杆贡献率 净资产收益率 结果填入答题卷第 11 页给定的表格中 计算净经营资产周转次数和净财务杠杆 时小数点后取四位小数 其他百分率指标小数点后取三位小数 甲酒店乙酒店 指标差异 甲酒店 乙酒店 税后经营净利率 净经营资产周转次数 净经营资产净利率 税后利息率 经营差异率 净财务杠杆 杠杆贡献率 净资产收益率 3 以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产净利率差异 税后利息率差 异 和净财务杠杆差异的顺序 计算甲酒店与乙酒店净资产收益率差异的驱动因素 结果填入答题 卷第 12 页给定的表格中 净财务杠杆小数点后取四位小数 其他百分率指标小数点后取三位小 数 差异影响因素乙酒店 替换净经营资 产净利率 替换税后 利息率 替换净财 务杠杆 净经营资产净利率 税后利息率 经营差异率 净财务杠杆 杠杆贡献率 净资产收益率 差异影响 4 根据要求 2 计算的指标结果 简要指出甲酒店与乙酒店相比 在哪些方面存在不足 5 使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力 并与改进杜邦体系 的分析结果相比较 结果有何差异 并简要说明理由 2009 年 答案 1 甲酒店乙酒店 年初余额 经营资产 年末余额 年初余额 60372 经营负债 年末余额 8092438656 金融资产年初余额 22659 年末余额 21376 年初余额 917641304 金融负债 年末余额 754 年初余额 42908 净经营资产 年末余额 年初余额 69105 净负债 年末余额 82608 税后经营净利润本年金额 19252 50927286 580 税后利息本年金额 5989 509 1567 420 2 甲酒店乙酒店 指标差异 甲酒店 乙酒店 税后经营净利率 21 359 34 382 13 023 净经营资产周转次数 0 50440 9837 0 4793 净经营资产净利率 10 774 33 822 23 048 税后利息率 7 896 0 5 7 396 经营差异率 2 878 33 322 30 444 净财务杠杆 0 7376 0 79521 5328 杠杆贡献率 2 123 26 498 28 621 净资产收益率 12 897 7 324 5 573 3 差异影响因素乙酒店 替换净经营资 产净利率 替换税后利息 率 替换净财 务杠杆 净经营资产净利率 33 822 10 774 10 774 10 774 税后利息率 0 5 0 5 7 896 7 896 经营差异率 33 322 10 274 2 878 2 878 净财务杠杆 0 7952 0 7952 0 79520 7376 杠杆贡献率 26 498 8 17 2 289 2 123 净资产收益率 7 324 2 604 8 485 12 897 差异影响 4 72 5 881 4 412 4 甲与乙相比的不足主要是净经营资产净利率较低 净经营资产净利率低的原因是由于 税后经营净利率和净经营资产周转次数均较低 5 甲酒店乙酒店 指标差异 甲酒店 乙酒店 销售净利率 14 7