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文档简介

重庆长安汽车集团财务报表分析重庆长安汽车集团财务报表分析 一 公司资料一 公司资料 公司全称 重庆长安汽车股份有限公司 英文名称 Chongqing Changan Atuomobile Co Ltd 公司简称 长安汽车 注册资本 万元 466 288 6108 行业种类 交通运输设备制造业 公司性质 国有大型企业 股票代码 A 股 000625 B 股 200625 二 公司发展事迹二 公司发展事迹 重庆长安汽车股份有限公司 以下简称 本公司 以长安汽车 集团 有限责任 公司 以下简称 长安集团 作为独立发起人 以其与微型汽车及发动机生产 相关的经营性净资产及其在重庆长安铃木汽车有限公司的股权 折股 506 190 000 股投入 于 1996 年 10 月 31 日以募集方式向境外投资者发行境内 上市外资股 B 股 250 000 000 股而设立 总股本为人民币 756 190 000 元 本公司领取重庆市工商行政管理局颁发的渝经 28546236 3 号企业法人营业执照 本公司于 1997 年 5 月 19 日 经中国证券监督管理委员会同意 向社会公 开发行人民币普通股 A 股 120 000 000 股 总股本增至人民币 876 190 000 元 1998 年 6 月 26 日 以 1997 年末总股本 876 190 000 股为基数 用资本公积转 增股本 每 10 股转增 4 股 总股本增至人民币 1 226 666 000 元 2004 年 5 月 26 日 以 2003 年末总股本 1 226 666 000 股为基数 按每 10 股派送红股 2 股 总股本增至人民币 1 471 999 200 元 2004 年 8 月 26 日 经中国证券监督管理委员会同意 向社会公开增发人 民币普通股 A 股 148 850 000 股 总股本增至人民币 1 620 849 200 元 于 2005 年 12 月 本公司的最终控股公司中国南方工业集团公司 以下简称 南 方集团 以其全资子公司长安集团持有的本公司普通股 850 399 200 股 占本 公司股份总额的 52 466 作为对中国南方工业汽车股份有限公司 以下简称 南方汽车 的部分出资 南方汽车因此成为本公司母公司 经中国证券登记 结算有限公司深圳分公司于 2006 年 3 月 30 日登记确认 上述长安集团所持 本公司 850 399 200 股国有法人股已过户给南方汽车 2006 年 5 月 经国务院国有资产监督管理委员会 关于重庆长安汽车股份 有限公司股权分置改革有关问题的批复 国资产权 2006 442 号 及相关股东 会议批准 南方汽车对股权分置改革方案实施股权登记日在册的 A 股流通股股 东按每 10 股送 3 2 股支付对价 以换取其所持非流通股的流通权 该股权分置 改革方案实施后 南方汽车持有本公司 738 255 200 股普通股 股权比例由 52 466 下降为 45 548 2007 年 5 月 15 日 本公司以 2006 年末总股本 1 620 849 200 股为基数 按每 10 股派送红股 2 股 总股本增至人民币 1 945 019 040 元 2008 年 5 月 30 日 本公司以 2007 年末总股本 1 945 019 040 股为基数 以资本公积金向全体股东每 10 股转增 2 股 共计转增 389 003 808 股 转增后 总股本增至人民币 2 334 022 848 元 2009 年 3 月 3 日 本公司召开 2009 年第二次临时股东大会 审议通过了 关于回购公司境内上市外资股 B 股 股份的议案 在截至 2010 年 3 月 3 日 止的回购期间内 本公司累计回购 B 股数量为 8 365 233 股 占本公司总股本 的比例为 0 3584 回购 B 股后 本公司于 2010 年 3 月 17 日注销了股本 股 本减至人民币 2 325 657 615 元 本公司于 2010 年 9 月 27 日换领了注册号为 5000000005061 1 1 1 企业法人营业执照 2009 年 7 月 1 日 经国家工商行政总局核准 本公司的母公司中国南方工 业汽车股份有限公司 南方汽车 更名为中国长安汽车集团股份有限公司 以下简称 中国长安 本公司于 2011 年 1 月 11 日 经中国证券监督管理委员会同意 向社会公 开发行人民币普通股 A 股 360 166 022 股 发行后总股本增至人民币 2 685 823 637 元 2011 年 7 月 6 日 本公司以 2011 年 6 月 30 日末总股本 2 685 823 637 股 为基数 向全体股东按每 10 股派送红股 4 股 同时每 10 股以资本公积金转增 股本 4 股 总股本增至 4 834 482 546 股 2011 年 5 月 18 日 以增发后的总股本 2 685 823 637 股为基数 本公司 按每 10 股派送红股 4 股 用资本公积金转增股本 每 10 股转增 4 股 派送红 股和转增股本后 总股本增至 4 834 482 546 元 2011 年 12 月 21 日 本公司召开 2011 年第一次临时股东大会 审议通过 关于回购公司境内上市外资股 B 股 股份的议案 截至 2012 年 3 月 20 日 本次回购资金使用金额已达到最高限额 6 1 亿港元 回购方案实施完毕 并视 同回购期限提前届满 公司累计回购 B 股数量为 171 596 438 股 占公司总股 本的比例为 3 55 2012 年 3 月 30 日 公司已在中国证券登记结算有限责任 公司深圳分公司办理完成回购股份注销事宜 公司的股份总数变更为 4 662 886 108 股 一 审计报告分析一 审计报告分析 2 重要项目分析重要项目分析 1 重要资产项目 重要资产项目 交易性金融资产 0 00 应收票据 21 12 应收账款 0 71 预付款项 1 31 其他应收款 0 39 存货 8 86 其他流动资产 0 00 流动资产合计 40 42 2 重要利润项目 重要利润项目 一 营业收入 100 00 减 营业成本 82 50 营业税金及附加 3 28 销售费用 9 23 管理费用 7 51 财务费用 0 19 资产减值损失 0 86 二 营业利润 损失以 号填列 8 14 加 营业外收入 0 58 减 营业外支出 0 10 其中 非流动资产处置损 失 0 05 三 利润总额 亏损总额 以 号填列 8 62 减 所得税费用 0 40 四 净利润 净亏损以 号填列 9 01 归属于母公司所有者 的净利润 9 11 3 重要现金流 重要现金流 经营活动产生的现金流量净额 10 投资活动产生的现金流量净额 11 筹资活动产生的现金流量净额 2 现金及现金等价物净增加 减少 额 1 3 3 财务比率分析财务比率分析 1 1 短期偿债能力分析 短期偿债能力分析 短期偿债能力 是企业以流动资产偿还流动负债的能力 它反映企业偿付 日常到期债务的实力 企业能否及时偿付到期的流动负债 是反映企业财务状 况好坏的重要标志 财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力 维护企业的 良好信誉 反映企业短期偿债能力的财务指标主要有 流动比率 速动比率 现金比率 短期偿债能力短期偿债能力 201320122011 2010 流动比率 0 75 0 78 0 77 0 87 速动比率 0 59 0 58 0 77 0 73 现金比率 0 15 0 17 0 24 0 23 经营现金净流量 对流动负债比率 0 06 0 02 0 01 0 14 流动比率体现企业的偿还短期债务的能力 流动资产越多 短期债务越少 则流动比率越大 企业拥有的营运资金多 可用以抵偿债务 且企业可以变现 的资产数额大 债权人遭受损失的风险小 按照长期经验值看 一般认为 1 2 的比例比较适宜 从上表看 长安公司流动比率基本维持在 0 8 附近 低于经验值 根据与同行 业比较 具有行业特色 较低的流动比率表明 公司流动资产占用较少 企业 的短期偿债风险较大 严重影响了资金的使用效率和公司的获利能力 原因分 析该公司的应收账款比率为 0 71 且根据存货周转率较大 对应分析公司存 货比重较大 符合情况 速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱 它是对流动比率的 补充 并且比流动比率反映得更加直观可信 如果流动比率较高 但流动资产 的流动性却很低 则企业的短期偿债能力仍然不高 而速动比率就避免了这种 情况的发生 根据经验 一般认为速动比率为 1 1 较为合适 长安公司速动 比率低于 1 并且逐年有降低趋势 由表中数据可知其主要原因是存货水平浮 动 逐年有提高趋势 利用率低 其存货管理有待加强 经营活动现金净流量占总现金净流量的比率 该比率用于衡量企业经营活 动所产生的现金流量可以抵偿流动负债的程度 比率越高 说明企业的财务弹 性越好 一般控制在 50 左右为合理结构 分析该公司普遍低于 0 2 但在行业 水平中仍属中上 在同行业来讲 财务弹性较好 2 2 长期偿债能力分析长期偿债能力分析 长期偿债能力长期偿债能力 201320122011 2010 资产负债率 0 65 0 67 0 60 0 65 所有者权益比率 0 35 0 33 0 40 0 35 产权比率 1 86 2 00 1 49 1 88 长期负债比率 0 17 0 18 0 07 0 04 已获利息倍数 51 32 4 57 6 28 37 88 较大的资产负债率带来的财务杠杆利益越大 能提高资本收益率 能给企 业带来较多的利润 企业也就有较好的盈利水平 但财务风险也越大 长安公 司资产负债率基本稳定在略大于 0 5 结构健康 能在保证一定杠杆作用情况 下 控制财务风险不要过大 这一点也可以从长期负债率相对低的情况看出 且长期负债率逐年有所提高 说明公司采用较为稳妥的发展策略 结合所有者 权益比率与产权比率之间的联系 产权比率很高 也说明资金主要来源于债权 人 该公司在较为合理的资产负债配比情况下 并没有积极地产生更多效益 扩大经营规模 长期债务偿还能力一般 结合前面的短期偿债能力分析来看 该公司的流动负债比例较大 短期偿 债能力较低 进一步说明长安财务结构的稳健性较低 债权人的保障程度较低 财务风险较大 如果能降低流动负债的比例 则有利于提高公司的整体偿债能 力 降低财务风险 这也对应长期负债比率逐年提高 公司采用稳妥策略对应 说明公司已意识到问题并在策略上有所调整 已获利息倍数反映了企业的经营收益支付债务利息的能力 这个比率越高 说明偿债能力越强 但由于会计上是采用权责发生制来核算收入和费用的 所 以不能只看这个指标 结合企业经营现金净流量来看 经营现金净流量对流动 负债比率很低 所以尽管 2013 年已获利息倍数达到 50 仍不能体现较强偿债 能力 但相较于 2012 年和 2011 年 是有大大提高的 3 3 盈利能力分析 盈利能力分析 盈利能力分析盈利能力分析 201320122011 2010 销售毛利率 17 50 18 40 14 79 17 47 营业利润率 8 14 3 13 2 84 5 91 总资产报酬率 6 50 0 03 2 60 6 45 净资产收益率 9 01 0 05 3 57 5 96 根据行业特色分析 长安公司的销售毛利率和营业利润率已经属于较高 且在前三年逐年降低 尤其是 2012 年净资产收益率大幅度减小的情况下 2013 年有很好的回升现象 且在 2013 年销售毛利率变化不大 稍有减小的情况下 营业利润率明显提高 说明企业在稳定控制成本环节的同时 销售收入的收益 水平提高 销售策略成功 但是根据行业特色分析 公司整体利润率一般 结 合存货周转率较高的情况 说明公司可以投放更多精力到销售环节 提高经营 管理水平 公司的净资产收益率在 2013 年大幅度提高 可以增强投资人和债权人对工 资的信心 4 营运能力分析 营运能力分析 营运能力分析营运能力分析 201320122011 2010 存货周转率 6 71 4 90 9 02 10 47 应收账款周转率 101 26 67 21 52 50 71 47 流动资产周转率 1 78 1 51 1 70 1 98 固定资产周转率 2 80 2 53 3 52 7 74 总资产周转率 0 72 0 64 0 73 1 08 表中数据表明 长安公司应收账款周转率很大 结合经营活动现金净流量基本没变 的情况 说明 2013 年良好的收益状况很大一部分来源于应收账款 这对于公司来说承担一 定回收风险 该公司存货周

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