《投资计划书04》.doc

此文档收集于网络，如有侵权，请联系网站删除投资计划书一、概要 投资规模：2亿元人民币 投资期限：2001年5月-6月 总体规划：鉴于资金规模较大和投资期限较短的特点，本投资计划侧重于短期市场机会的策略分析。结合目前股票市场和期货市场的情况，本着分散投资、降低风险的原则，综合考虑宏观经济情况和市场容量，拟将资金进行分散投资，即期货金属锌或天胶投资占比为50%（1亿元）（两者二选一或平分资金）、股票及股指期货投资占比20%（4000万元）、农产品投资占比20%（4000万元）和能源化工投资占比10%（2000万元）。品种投资占比投资金额止损比率目标收益比率沪锌50%或25%1亿或0.5亿2.5%15.6%-45.7%沪胶50%或25%1亿或0.5亿2.5%19.13%-21.36%糖（投机和套利）5%1千万0.89%0.532%-8.92%股指和股指期货20%4千万2.5%15%LLDPE和PVC套利10%2千万0.63%1.89%二、各品种投资要点和建议1、金属锌要点及建议国内经济政策继续紧缩、国内货币政策从紧、美元可能止跌、欧洲紧缩政策将持续、全球锌供应过剩、全球锌显性库存增加、国内锌供应过剩加剧、中国锌的需求恢复进度缓慢和做空投机资金占据优势等均属利空因素，近期沪锌价格反复下跌的可能性较大。操作上，5月份可在沪锌1107合约的17800-15900区间建立空头头寸，第一目标15000，第二目标13100，操作周期为一个月，最大亏损率2.5 %，最小期望收益率15.60 %，最大期望收益率45.70 %。详细投资策略分析报告见附件一。3、沪胶要点及建议国内经济政策继续紧缩、国内货币政策从紧、美元可能止跌、欧洲紧缩政策将持续、橡胶未来产量预期上调、中国车市增速放缓，未来橡胶需求降温和做空投机资金占据优势等均属利空因素，近期沪胶价格反复下跌的可能性较大，未来橡胶价格弱势调整在所难免。沪胶将再次下探前期低点30000，破则继续向26000点靠近。操作上，5月份可在沪胶合约的33300-31900区间建立空头头寸，目标26500。实施方案：假设账户资金为1亿元，保证金按17%计算，操作标的为沪胶1109合约，建仓操作方向为做空，建仓区间为33300-31900，第一目标30000，第二目标26500。操作周期一个月，最大亏损率2.5 %，最小期望收益率19.13%，最大期望收益率21.36%。3、股票和股指期货要点及建议央行控制通货膨胀的货币政策对中小盘的影响大于银行等大盘权重股，市场对大 盘的估值开始修复。对房地产政策调控的担忧情绪放缓、银行业息差扩大导致预期利润增加、底部稳固等因素将促使银行股表现强势。投资操作，总投资额4000万元，股市投资3000万元，股指期货1000万元。在银行指数1000点（通达信）左右开始建仓，并卖出股指期货进行套期保值。预期目标1200左右，预期收益率15%，止损损失2.5%，损益比为0.17。详细投资策略分析报告见附件二。4、农产品要点及建议随着个产区的逐步收榨，本榨季食糖产量也基本尘埃落定，预计本榨季产量较上榨季有所减少，但在消费旺季到来之前，糖价仍将继续进行调整。操作上，5月份可在郑糖1201合约的6650-6700区间建立空头头寸，第一目标6410，最终目标6050，操作周期为一个月。资金500万，最大亏损率0.89%，最大盈利率：12.2%。本榨季1109合约走势较下榨季1201合约偏强，两合约间价差将呈扩大态势。故两个合约可以进行套利交易，交易策略为买进抛远，即买入1109合约，卖出1201合约，操作周期1个月，资金500万，最大亏损率0.9%，最大盈利率：4.05%。两策略综合起来，资金1000万，最大亏损率0.89%，最大盈利率：8.92%详细投资策略分析报告见附件三。 5、能源化工要点及建议5-6月份，L1109季节性需求结束，V1109有成本支撑、及出口和保障性住房等刚性需求，基本面VL。套利操作，买PVC1109合约，卖空LLDPE1109合约。7-12月份，L1109农膜季节性需求出现，且LLDPE属于易涨难跌品种，基本面LV。套利操作，买LLDPE1109合约，卖空PVC1109合约。详细投资策略分析报告见附件四。三、各投资品种具体投资计划书1、2011年5月份沪锌投资计划书（潘英伟 林越勇）（1）要点及建议国内经济政策继续紧缩、国内货币政策从紧、美元可能止跌、欧洲紧缩政策将持续、全球锌供应过剩、全球锌显性库存增加、国内锌供应过剩加剧、中国锌的需求恢复进度缓慢和做空投机资金占据优势等均属利空因素，近期沪锌价格反复下跌的可能性较大。操作上，5月份可在沪锌1107合约的17800-15900区间建立空头头寸，第一目标15000，第二目标13100，操作周期为一个月，最大亏损率2.5 %，最小期望收益率15.60 %，最大期望收益率45.70 %。2011年5月份沪锌投资策略报告附后。（2）操作策略设账户资金为1亿元，保证金按17%计算，操作标的为ZN1107合约，建仓操作方向为做空，建仓区间为17800-15900，第一目标15000，第二目标13100。操作周期一个月，最大亏损率2.5 %，最小期望收益率15.60 %，最大期望收益率45.70 %。第一方案1、第一仓：在17800-17600附近开空卖出，均价17700，建立第一批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出1130手（5650吨）。价格升至18140止损，止损损失250万元，原始资金亏损率2.5%；2、第二仓：如果价格未升至18140，反跌穿 16970，则在16800附近建立第二批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出1190手（5950吨），此时持仓2320手（11600吨），均价17238。反弹至17140止盈，盈利1600800元，原始资金收益率1.60%；3、第三仓：若未反弹至17140，反而跌破16000，则在15900附近建立第三批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出1258 手（6290吨），此时持仓3578手（17890吨），均价为16767元，反弹至16340元止盈，盈利7639030元，原始资金收益率7.6%；4、第一目标获利了结：若第三批建仓后未升至16340，则一直持有，并将止盈位逐步降低，至15000主动平仓2000手（10000吨），先行获利1767000元，原始资金收益率17.67%；5、第二目标获利了结：余下1578手（7890吨）继续持有，并将止盈位逐步降低，至13100全部平仓，获利28932630元，原始资金收益率28.9%。两次平仓总利润45699630元，原始资金总收益率45.70%。6、方案评价：（1）最大亏损为250万元，亏损率2.5%，远小于5%，可以接受。（2）期望收益为45699630元，期望收益率45.70%，可以满足。（3）值博率=期望收益率/最大亏损率=45.70%/2.5%=18.28：1，符合最小值博率大于3：1的要求。结论：方案可行。第二方案若沪锌1107未能升至17700元，反而跌穿16970元，则执行此方案。1、第一仓：在16800元附近建立第一批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出1190手（5950吨），反弹至17220止损，止损损失250万元，总资金亏损率2.5%。2、第二仓：若未反弹至17140元，反而跌破16000元，则在15900元附近建立第二批空仓，动用原始资金的10%，即1000万元，相当于卖出740手（3700吨），此时持仓1930手（9650吨），持仓均价为16454元，反弹至16340元止盈，此时盈利1100100元，总资金收益率1.10%；4、第一目标获利了结：若第二批建仓后未升至16340，则一直持有，并将止盈位逐步降低，至15000主动平仓1000手（5000吨），先行获利7270000元，原始资金收益率7.27%；5、第二目标获利了结：余下930手（4650吨）继续持有，并将止盈位逐步降低，至13100全部平仓，获利15596100元，原始资金收益率15.60%。两次平仓总利润16323100元，原始资金总收益率16.32%。6、方案评价：（1）最大亏损为250万元，最大亏损率2.5%，远小于5%，可以接受。（2）期望收益为16323100元，期望收益率15.60%，可以满足。（3）值博率=期望收益率/最大亏损率=15.60%/2.5%=6.24：1，符合最小值博率大于3：1的要求。结论：方案可行。2、2011年5月份沪胶投资计划书（潘英伟）要点及建议国内经济政策继续紧缩、国内货币政策从紧、美元可能止跌、欧洲紧缩政策将持续、橡胶未来产量预期上调、中国车市增速放缓，未来橡胶需求降温和做空投机资金占据优势等均属利空因素，近期沪胶价格反复下跌的可能性较大，未来橡胶价格弱势调整在所难免。沪胶将再次下探前期低点30000，破则继续向26000点靠近。操作上，5月份可在沪胶合约的33300-31900区间建立空头头寸，目标26500。 实施方案：假设账户资金为1亿元，保证金按17%计算，操作标的为沪胶1109合约，建仓操作方向为做空，建仓区间为33300-31900，第一目标30000，第二目标26500。操作周期一个月，最大亏损率2.5 %，最小期望收益率19.13%，最大期望收益率21.36%。第一方案1、第一仓：在33300附近开空卖出，均价33300，建立第一批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出600手（3000吨）。价格升至34130止损，止损损失250万元，原始资金亏损率2.5%；2、第二仓：如果价格未升至34130，反跌穿 32100，则在则在31900附近建立第二批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出369手（1845吨），此时持仓969手（4845吨），均价32766。反弹至32510止盈，盈利1240320元，原始资金收益率1.24%；3、第一目标获利了结：若第二批建仓后未升至32510，则一直持有，并将止盈位逐步降低，至30100主动平仓500手（2500吨），先行获利6665000元，原始资金收益率6.67%；5、第二目标获利了结：余下469手（2345吨）继续持有，并将止盈位逐步降低，至26500全部平仓，获利14693770元，原始资金收益率14.69%。两次平仓总利润21358770元，原始资金总收益率21.36%。6、方案评价：（1）最大亏损为250万元，亏损率2.5%，远小于5%，可以接受。（2）期望收益为21358770元，期望收益率21.36%，可以满足。（3）值博率=期望收益率/最大亏损率=21.36%/2.5%=8.54：1，符合最小值博率大于3：1的要求。结论：方案可行。第二方案若沪胶1109未能升至33300元，反而跌穿32100元，则执行此方案。1、第一仓：在31900元附近建立第一批空仓，动用原始资金的17%，即1700万元，相当于卖出627手（3135吨），反弹至32700止损，止损损失250万元，总资金亏损率2.5%。2、第二仓：若未反弹至32700元，反而跌破30000元，则在29900元附近建立第二批空仓，动用原始资金的10%，即1000万元，相当于卖出394手（1970吨），此时持仓1021手（5105吨），持仓均价为31128元，反弹至30610元止盈，此时盈利2644390元，原始资金收益率2.640%；4、第一目标获利了结：若第二批建仓后未升至30610，则一直持有，并将止盈位逐步降低，至28000主动平仓600手（3000吨），先行获利9384000元，原始资金收益率9.38%；5、第二目标获利了结：余下521手（2105吨）继续持有，并将止盈位逐步降低，至26500全部平仓，获利9741940元，原始资金收益率9.74%。两次平仓总利润19125940元，原始资金总收益率19.13%。6、方案评价：（1）最大亏损为250万元，最大亏损率2.5%，远小于5%，可以接受。（2）期望收益为19125940元，期望收益率19.13%，可以满足。（3）值博率=期望收益率/最大亏损率=19.13%/2.5%=7.65：1，符合最小值博率大于3：1的要求。结论：方案可行。3、2011年5月份股指期货和股票投资计划书（杨建）根据以上分析，市场5月份主要投资机会在以银行为代表的权重低估值股票的修复，投资个股将以技术走势较强、基本面良好的兴业银行、浦发银行、深发展、等银行股为主。考虑短期走势银行指数强于大盘，建仓初期如果市场面临短期较大风险，如央行加息等重大利空信息，卖出股指期货进行套期保值，进行稳健投资。如果之后股票走势符合预期，则平掉套保的股指期货头寸。总投资额为4000万元，其中股票投资3000万元，股指期货套期保值投资1000万元。第一方案：根据银行指数，在1000位置附近建立第一批头寸，占总投资1/3即1000万。同时，建立相应的套保股指期货头寸。如果银行指数继续下跌，则在市场下跌至970附近买进第二批头寸，占投资额的2/3即2000万，同时卖出相应的套保头寸。如果之后银行指数上涨到1000以上，则平掉股指期货头寸，预期目标为1180，如果亏损超过总投资额的2.5%即100万，则进行止损。不计算套保损益，方案预期投资收益率约为15%，预期亏损2.5%，损益比0.17。第二方案根据银行指数，在1000位置附近建立第一批头寸，占总投资1/3即1000万。同时，建立相应的套保股指期货头寸。如果银行指数继续上涨则平掉期货头寸，并在1070附近买进第二批头寸，占投资额的2/3即2000万。预期目标为1250。如果亏损超过总投资额的2.5%即100万，则进行止损。不计算套保损益，方案预期投资收益率约为14.6%，预期亏损2.5%，损益比0.17。）4、2011年5月郑糖投机和套利投资计划书（李坤）随着个产区的逐步收榨，本榨季食糖产量也基本尘埃落定，预计本榨季产量较上榨季有所减少，但在消费旺季到来之前，糖价仍将继续进行调整。操作上，5月份可在郑糖1201合约的6650-6700区间建立空头头寸，第一目标6410，最终目标6050，操作周期为一个月。操作策略：1、投机策略：在消费旺季来临之前，期糖价格将继续中期调整，操作上以逢高做空为主。资金500万为例：第一仓：1201合约反弹至6650一线用资金15%开空，即使用60万资金，保证金16%，可开空单56手，升破6730止损，第一目标6410，止损最大损失：80*50*10=44800，总资金亏损比例：44800/5000000=0.89%第二仓：若糖价没有突破6730，且向下跌破6480，则在6480用资金的15%加仓，即使用资金60万，可开空单58手，升破6530止赢，第二目标6350，如升破6530，可获利：67200-29000=38200。总资金赢利38200/5000000=0.76%若糖价没有升破6530，且向下跌破6380，则可再用资金的15%在6380加仓，即使用资金60万，可开空单59手，升破6430止赢，第三目标6250；若升破6430，则止赢，可获利：123200+29000-29500=122700，总资金赢利：122700/5000000=2.05%。若糖价没能升破6430，且向下6270，则可再用15%资金在6270加仓，即使用60万资金，可开空单60手，升破6330止赢，最终目标6050。如升破6330，则止赢，可获利：179200+87000+29500-36000=259700，总资金赢利比例：259700/5000000=5.2%。若没有升破6330，则在目标6050止赢，可最终获利：33600+249400+194700+132000=609700，总资金盈亏比例：609700/5000000=12.2%2、套利策略：由于本榨季食糖产量依然减产，本年度食糖供给仍然偏紧，而在11/12榨季，由于糖价高位运行是主产区11/12榨季种植面积有了恢复性增长，食糖产量预计将有一定幅度的增加，供给压力将有所缓解，因此，本榨季糖价将保持偏强走势，而下榨季糖价将进入调整期，表现在期货市场来看，本榨季1109合约走势较下榨季1201合约偏强，两合约间价差将呈扩大态势。故两个合约可以进行套利交易，交易策略为买进抛远，即买入1109合约，卖出1201合约。设SR1109-SR1201=P资金500万为例：第一仓：价差P回落至300附近用资金的20%开仓，即用资金100万，保证金比率按16%计算，如1109合约价格在6950，1201合约价格在6650，价差260，则可在6950开多1109合约45手，在6650开空1201合约45手，价差P跌破250止损，第一目标415，最大损失100*45*10=45000，最大亏损比率45000/5000000=0.9%；第二仓：如价差P没有跌破250，反而向上突破390，则再用20%的资金在价差390处加仓，即用100万资金左右，如两合约价格均上涨，则大致开多1109合约40手，开空1201合约40手，价差跌破360止赢，则可获利：27000-12000=15000，赢利比率：15000/5000000=0.3%；若两合约价格均下跌，则大致开多1109合约45手，开空1201合约45手，价差跌破360止赢，则可获利：27000-13500=13500，赢利比率：13500/5000000=0.27%；第三仓，若价差P没有跌破360，反而向上突破420，则可再用资金的20%的资金在价差420处加仓，即用100万资金左右，如合约价格继续上涨，则大致开多1109合约36手左右，开空1201合约36手左右，价差跌破400止赢，第二目标520，45000+4000-7200=41800，盈利率：418000/5000000=0.826,；若价格均下跌，则可开多1109合约45手，开空1201合约45手，价差跌破400止赢，可获利：45000+4500-9000=40500，盈利率：40500/5000000=0.91%最终结果：若价差没有跌破400，反而继续向上，则在前期高点520目标获利止赢，如价格上涨，则可获利：99000+52000+36000=187000，盈利率：183000/5000000=3.66%；若价格下跌，则可获利：99000+58500+45000=202500，盈利率：202500/5000000=4.05%。5、LV套利投资计划书（魏玉坤）：L1109与V1109跨品种套利方案5-6月份，L1109季节性需求结束，V1109有成本支撑、及出口和保障性住房等刚性需求，基本面V