企业管理(第二版）09

第九章企业技术经济分析,第一节 企业技术经济分析 的基本原理,第二节 资金的时间价值,第三节 企业技术经济分析 的一般方法,第四节 企业投资项目的可 行性研究,通过本章学习，了解和理解技术经济分析的基本概念和原理；掌握现代企业技术经济分析的一般方法；具备在现代企业中进行项目技术经济可行性分析的基本能力。,学习目标,第一节 企业技术经济分析的基本原理,一、技术的经济效益的概念,二、技术经济分析的原则,三、企业技术经济分析的可比条件,四、企业技术经济分析的指标体系,一、技术的经济效益的概念,技术的经济效益是指企业从事生产经营过程中所取得的经营成果与投入的资源消耗的比较，简言之，就是技术方案的产出（所得）与投入（所费）的比较。在不同情况下，经济效益有不同的表达方式，最常见的是下面两种表达形式。商式经济效益：经济效益 = 产出 / 投入 用符号表达，即：E = B / C 差式经济效益：经济效益 = 产出 - 投入 用符号表达，即：E = B - C,二、技术经济分析的原则,在分析和评价工程项目或技术方案时，必须遵循原则（见图9-1）。,图9-1 技术经济分析的原则,三、企业技术经济分析的可比条件,技术经济方案比较是技术经济分析最常用的方法，通过对各技术方案进行计算、分析和比较，从而选出最优方案。在对多个技术方案进行比较分析时，必须满足四个可比条件（见图9-2）。,图9-2 企业技术经济分析的可比条件,四、企业技术经济分析的指标体系,对技术方案进行经济评价时，首先要确定评价的依据和标准，即评价指标。一个评价指标一般只能反映技术方案经济效益的一个方面，为了系统、全面、准确而有效地衡量和评价工程项目或技术方案的经济效益，必须运用多个评价指标所构成的一系列的技术经济指标体系。,四、企业技术经济分析的指标体系,一般按评价内容的不同，经济评价指标包括三类（见图9-3）。,图9-3 经济评价指标,第二节资金的时间价值,一、资金时间价值的概念与衡量,二、资金时间价值的相关术语,三、现金流量和现金流量图,一、资金时间价值的概念与衡量,1.资金时间价值的含义资金时间价值也叫货币的时间价值，是指同一笔资金在一段时间的不同时点上具有不同的价值，即在不同时间支出或获得同样数额的资金在价值上是不等的。资金的时间价值是一个重要概念。充分认识和发挥资金时间价值的作用，对于节约和合理使用资金，提高资金使用的经济效益具有十分重要的现实意义。,一、资金时间价值的概念与衡量,2.影响资金时间价值的因素资金时间价值的大小取决于多方面的因素，从投资角度来看主要有三个因素（见图9-4）。,图9-4 影响资金时间价值的因素,一、资金时间价值的概念与衡量,3.资金时间价值的衡量衡量资金的时间价值有两个尺度（见图9-5）。,图9-5 衡量资金的时间价值的尺度,二、资金时间价值的相关术语,1.利息及利息率一个计息周期内所得的利息额与本金的比率称为利息率，一般用百分数表示。计算公式如下： 利息的计算有单利法和复利法两种计算方法。 单利法：复利法：,二、资金时间价值的相关术语,2.复利计算中的常用术语利息现值（P）：指某一资金现在的瞬时价值。终值（F）：指货币到未来某一特定时刻的资金价值。折现（或贴现）：指把将来某一时刻的资金，按一定的利率折算为现在时刻的金额，折算时所用的利息率称为折现率或折现系数（贴现率或贴现系数）。残值（S）：指资金投入生产以后所形成的固定资产，在整个生产周期终了时残余的价值。,二、资金时间价值的相关术语,2.复利计算中的常用术语利息现值年金（A）：也叫等额年金，指在n期内，每期连续存入（或支付）等额款项，到期一次收回本金；或一次存入若干款项，每期连续按等额领取本息，直到本息全部取完为止。实际利率和名义利率：实际利率指计息周期实际发生的利率；名义利率指计息周期的利率乘以每年计息周期数所得的数值。内部报酬率：指单位时间的资金时间价值与本金（或原投资）的比值，是衡量资金时间价值的相对尺度。,三、现金流量和现金流量图,1.现金流量在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金流入称为现金流量，流出经济系统的资金称现金流出（或负现金流量），流入经济系统的资金称为现金流入（或正现金流量），现金流入与现金流出之差称为净现金流量。现金流量的构成是指一个工程项目或技术方案所产生的现金流出和现金流入各包括哪些具体的项目。,三、现金流量和现金流量图,2.现金流量图在技术经济分析中，一般要通过绘制现金流量图（见图9-6）。,图9-6 现金流量图,四、资金等值计算,1.资金等值和等值计算的概念资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。利用等值的概念，可以把某一时间（时期、时点）上的资金值按一定利率换算为与之等价的另一时间上的资金值，这一换算过程称为资金的等值计算。,四、资金等值计算,2.资金等值计算公式一次偿付终值公式 一次偿付现值公式等额分付终值公式等额分付偿债基金公式等额分付现值公式等额分付资金挥手公式,第三节 企业技术经济分析的一般方法,一、静态分析方法,二、动态分析方法,一、静态分析方法,按是否考虑资金的时间价值，技术经济分析的方法分为静态分析方法和动态分析方法。不考虑资金时间价值的方法叫静态分析方法。静态分析方法主要有投资回收期、追加投资回收期和计算费用法等。投资回收期追加投资回收期计算费用法总计算费用法年计算费用法,二、动态分析方法,动态分析方法不仅考虑资金的时间价值，而且考察了项目整个寿命期内收入和支出的全部经济数据。动态分析方法主要有净现值法、净年值法 、费用现值法、年费用法和内部收益率法等。 净现值与净年值费用现值与年费用内部收益率（IRR）,第四节 企业投资项目的可行性研究,一、可行性研究概述,二、可行性研究的阶段步骤,三、可行性研究的内容,一、可行性研究概述,可行性研究是指对拟建项目在技术上是否选进适用、经济上是否合理有利、建设上是否可行，所进行的综合分析和全面科学论证的工程经济研究活动。可行性研究的目的是为投资决策提供科学的依据，避免或减少建设项目的决策失误，提高投资的综合效果；同时也为银行贷款、合作者签约、工程设计等提供依据和基础数据。,二、可行性研究的阶段步骤,1.可行性研究的阶段划分可行性研究时期的四个工作阶段（见图9-7）。,图9-7 可行性研究的阶段,二、可行性研究的阶段步骤,2.可行性研究的步骤可行性研究的步骤（见图9-8）。,图9-8 可行性研究的步骤,三、可行性研究的内容,可行性研究的内容（见图9-9）。,图9-9 可行性研究的内容,租赁还是自建 传奇机械公司是一家多品种小批量生产方式的集体企业，该公司是为生产链下游客户生产专用零件的。在某种意义上讲，按订货生产的方式显得不尽完善，因为潜在的市场需求往往从订单上很难发现，通过市场预测，该公司张总决定产品的产量一部分按订单要求生产，另一部分按潜在的市场需求生产，以备不时之需。这就要求该公司不得不储备一些较为紧缺的原材料，这就使原来的仓储条件不能适应了。在公司的员工大会上，张总要求大家：“ 要改善生产条件，完善仓储设施”张总的话还没说完，就有人插话说：“一旦新建了仓库，如果出现被其他大公司收购或市场萧条了，岂不将投资打了水漂！”张总说：“现在我说具体点，根据咱们公司的生产经营特点和职能科室提供的资料，增设仓库已是当务之急，问题的关键是自建还是租赁仓库好？”,应用案例,租赁还是自建 这两个方案的详细情况是：1.自建仓库，初始投资80万元，先建一个小仓库，5年后增加投资40万元，扩建仓库，前5年每年仓库维护费用为1万元，后5年每年2万元，10年后残值为40万元，年利率为6%。2.租赁仓库，每年租金20万元，其中含有仓库维修费，租期10年。问题讨论：1.你认为总经理张山和某些员工的观点哪个是正确的？陈述理由。2.请帮助企业做出自建还是租赁的决策。,应用案例,1.什么是技术的经济效益？2.技术方案选择的基本原则是什么？3.什么是资