第三章A经济效益评价的基本方法

经济效益评价方法分为静态评价法 动态评价法及不确定评价法三类 这三类评价法有各自的特点和适用场合 我们从下图中总体把握各类评价法 第三章经济效益评价的基本方法 这么多的评价方法 靠背显然是行不通的 因为每种方法均有计算应用 因此要在理解的基础上对照例题练习 做习题 力争掌握每种分析方法的应用 第一节静态评价方法 单位生产能力投资反映投资节约效果 值越低 表明效果越好 适用于同类项目进行大致比较 年生产能力 投资总额 固定建设投资 流动资金 一 投资回收期法 掌握 投资回收期又称返本期 是指项目投产后 以每年取得的净收益 包括利润和折旧 将全部投资回收所需时间 一般以年为单位 从建设年开始算起 基准投资回收期Pc是取舍方案的决策标准 投资回收期的计算方法容易理解 在有现金流量表的情况下 计算公式一目了然 Pt 累计净收益为正的年份 1 上年累计净收益的绝对值 当年净收益 例 某建设项目估计总投资2800万元 项目建成后各年净收益为320万元 则该项目的静态投资回收期为 计算公式 当项目建成投产后各年的净收益 即净现金流量 均相同时 年净收益 总投资 包括建设投资和流动资金 例如 某项目财务现金流量表的数据如表所示 计算该项目的静态投资回收期 解 公式见p40 经济含义 反映项目财务上投资回收能力的主要指标 它通过初始投资得到补偿的速度快慢评价方案的优劣 投资者比较关注 但并不意味着投资回收期越短越好 判别依据 缺点 只考虑了投资回收期前的部分 不完整 不宜作为独立指标使用 须与其他指标配合使用 则项目可行 基准投资回收期 评价参数 投资回收期指标的主要优点 1 概念清晰 直观易懂 2 在资金短缺的情况下 它能显示收回原始投资的时间长短 3 它能为决策者提供一个未收回投资以前承担风险的时间 投资回收期指标的缺点 1 它不能提供本期以后企业收益的变化情况 对于寿命较长的工程项目来说 这是一个不完整的评价结论 2 它反映了项目的偿还能力 但反映不出投资的可盈利性 3 它没有考虑投资方案在整个计算期内现金流量发生的时间 二 投资收益率法 掌握 投资收益率又称投资效果系数 是工程项目投产后每年取得净收益与总投资额之比 即投资收益率的评价准则是基准投资收益率Rc Ra Rc则方案可取 投资收益率R 定义 是项目在正常生产年份的净收益总额与投资总额的比值 经济含义 反映了投资项目的盈利能力 其值越大越好 判别依据 R RC 项目可行 年净收益额或年平均净收益额 总投资 所括建设投资 建设期贷款利息和流动资金 行业平均投资收益率 投资收益率投资利税率资本金利润率R Ha Ko 100 难于确定 限制了该指标的使用 例 某新建项目总投资65597万元 两年建设 投产后运行10年 利润总额为155340万元 销售税金及附加56681万元 自有资本金总额为13600万元 国家投资13600万元 其余为国内外借款 试计算投资利润率 投资利税率和资本金利润率 P41 解 三 差额投资回收期法 掌握 差额投资回收期法是指在不计利息的条件下 用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本 来回收期差额投资所需的期限 差额投资法用于几个都能满足相同需要 但要求在这些方案中选优时进行比较 前提是各方案满足可比要求 差额投资回收期法只能用来衡量方案之间的相对经济性 不能反映方案自身的经济效益 公式为 多个有投资差异的方案比选 首先将各方案按照投资额由小到大进行排序逐一两两相互比较 每次放弃一个增量投资分析追加投资回收期追加投资收益率最后留下来的即是最优方案 某公司选购A或B两种建筑机械 同样满足施工生产需要 A方案投资5万元 年经营费用1 5万元 B方案投资3万元 年经营费用1 8万元 若基准投资回收期10年 应选择哪个方案 因为增量方案是可行的 所以应选择投资额大的A方案 四 计算费用法 掌握