【行业风险分析报告】国家发改委版2010年旅游行业风险分析报告

2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 1 北京世经未来投资咨询有限公司 摘 要 本报告所分析的旅游业包括旅行社业，景区点业和酒店业。在国民经济行业分类（ 4754有住宿业（代号 66）下的旅游饭店（代号 6610）、商务服务业（代号 74）下的旅行社（代号 7480），景区点业（游览业）则分散在环境管理业（代号 80）、公共设施管理业（代号 81）、文化艺术业（代号 90）中。 一、行业在国民经济中的地位逐步提升 2009 年 12 月 1 日，国务院办公厅下发了国务院关于加快发展旅游业的意见（国发 2009 41 号），意见明确提出了 “把旅游业培育成国民经济的战 略性支柱产业和人民群众更加满意的现代服务业”，旅游行业首次被定位到国家战略高度。 （一）商务活动的繁荣是旅游行业发展的重要源动力 商务旅游在整个旅游市场中占有重要地位，具有重复性高、消费能力强等特点，占据旅游客源的高端市场。经济越发达的地区，商务客人所占比重越大。目前我国因公出境包括公务和商务考察的人数已占出国人数的 中国国内商务旅游支出则高达 1700 亿美元，约占国内整个旅游市场的 并以每年 20%的速度增长。可以预见，经济增长带来的商务活动的繁荣将是旅 游行业未来增长的重要动力。 （二）消费升级推动了旅游度假休闲的需求 目前我国公民在旅游出行率、人均消费、旅游支出占 重等方面都与发达国家有很大的差距。根据国际经验，人均 1000 美元向 3000 美元过度时期是旅游业发展最迅猛的阶段。到 2010 年底我国人均 接近 4000 美元，中国居民的出游需求正处于快速释放阶段，旅游方式也正经历从传统观光旅游向休闲游和度假游转变。 过去几年中国居民的旅游出行人数和人均消费上升非常显著，旅游出行率从 2001年的 升迅速上升到目前的大约 130。而欧美国家平 均出游率已经达到了 300%。由此可见，在国内居民旅游需求的快速释放、消费升级以及休假制度不断完善的大背景下 ,我国旅游行业仍有巨大的发展空间。 从近年的数据来看，除 2003 年受非典影响和 2008 年受一系列非正常事件影响外，旅游业收入增速一直高于历年的 速，这表明旅游业在国民经济中的地位有提高的趋势。 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 2 北京世经未来投资咨询有限公司 002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009% 旅游行业收入增长率 G D P 增长率数据来源：国家旅游局，国研网国研数据库 2001旅游业收入增长与 速对比 二、行业保持平稳增长 2009 年旅游业保持了平稳 增长。 经历了 08 年一系列非正常事件和金融危机的持续影响，我国旅 游业顶住了重重压力，保持了平稳增长。其中 国内旅游市场 保持 持续快速增长 ，全年 国内旅游人数达 人次，增长 入境旅游市场 前半年整体低迷，后半年 逐步恢复， 全年 入境旅游人数 人次， 同比 下降 出境旅游市场 也保持 平稳发展 ，全年出境旅游人数为 4766 万人次，同比增长 同时，旅游投资规模大幅增长，企业经营业绩 自 2009 年下半年 开始回升， 第四季度，我国旅游经济总体快速增长的基本局面得到确认， 旅游产业对经济社会带动作用进一步加强。 展望 2010年，上海世博会和广州亚运会将成为 2010年 中国旅游业增长的驱动因素，旅游者消费信心回暖和企业商务活动增加将使公民旅游和商务旅游市场同步回升，预计中国 2010 年全年旅游接待总人数超过 22 亿人次，旅游总收入超过 亿元，国内旅游收入超过 亿元。 020004000600080001000012000140002001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009亿元01020304050%旅游总收入 同比增长2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 3 北京世经未来投资咨询有限公司 数据来源：国家旅游局 2001旅游业总收入及同比增长 三、国内游 成为增长亮点 2009 年我国 国内旅游人数达 人次，增长 国内旅游收入 亿元，增长 在受到金融危机打击，市场低迷的情况下，各地积极采取发放旅游消费券等措施促进国内旅游消费，取得了良好 的效果。 居民收入 的稳步 提高 也 带动 了 出游率的提升。居民收入提高是中国旅游内需的经济基础， 2002 2008 年，中国城镇居民人均可支配收入由 7702 元增长到 15780 元，农村居民由 2713 元增长到 5737 元，增长都超过 1倍，而居民平均出游率（包括国内游和出境游）也由 2002 年的 增长到 2008 年的 。 预计 2010 年，在经济形势积极向好和国家刺激旅游业发展的利好政策出台的大背景下，国内旅游将继续保持蓬勃发展的态势。 另外，随着旅游逐步成为居民生活中重要的组成部分，以及旅游目的地建设的完善，自由 行的比例将会逐步提高。目前我国自由行的比例约占 3 成，而欧美发达国家自由行与团队游的比例约为 7： 3，未来自由行的比例将逐步提升。但是考虑到我国的二元经济结构特征，自由行的比例将缓慢上升。 0200040006000800010000120002005 2006 2007 2008 2009亿元051015202530%国内旅游收入 同比增长数据来源：国家旅游局 近五年国内旅游收入及增长率 四、景区经营好于酒店和旅行社 2009 年景区凭借垄断优势和内需支持成为受经济下滑影响最小的子行业，客流回复强劲。以黄山风景区为例， 2009 年黄山接待游客约 235 万人次，同比增长 增长符合预期。 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 4 北京世经未来投资咨询有限公司 Q 7月 8月 9月 10月 11月 12月 合计% 2008/2007% 2009/2008%数据来源：安徽旅游局 黄山景区 2008待人数同比变化情 况 旅行社子行业收益与国内游的提升收入增长也恢复较快，入境游业务正在恢复中；酒店虽然在回暖过程中，但供过于求是限制酒店特别是高星级酒店快速复苏的最大问题，预计酒店行业全面转折仍需要一段时间。 五 、 旅游业成为战略性支柱产业 2009 年 12 月， 国务院发布关于加快发展旅游业的意见首次将旅游业提升到国家战略性支柱产业的高度 。意见明确指出要加快发展旅游业，且仅一步明确了旅游业的地位和作用，为今后我国旅游业的发展指明了方向。意见指出未来要放宽市场准入，优化旅游消费环境，推动旅游产品多样化发展等，预计国家旅游 局等部门必将高度重视旅游业的发展，出台更为详细具体的配套措施。未来旅游行业必将面临更为良好的发展环境和机遇，且必将呈现快速发展。 六 、旅行社条例颁布 市场准入降低 新的 旅行社条例于 2009 年 5 月 1 日施行。新修订的旅行社条例着眼于与国际通行规则全面接轨。试图提高国内旅行社的市场活力、调动外商投资旅行社的积极性 ， 共同扩大 国内和国外两个市场、两种资源的配置，搞活旅游市场、共度经济危机。 与 以往 的旅行社管理条例相比，旅行社条例的变化主要体现在： 降低门槛，放宽准入，鼓励竞争；加大监管力度和处罚力度 ，着力于保障旅游者和旅游经营者权益。准入门槛降低后，一些公司将不再挂靠，直接注册旅行社，市场竞争将更加激烈，这就使得旅行社将会更加注重品牌的打造，并加强对员工的管理，市场上完全有可能出现国家范围内的大型旅行社。在目前的旅游市场上，很多旅行社具有很强的实力，但之前受准入门槛的高限制，一些旅行社虽“称霸一方”，但在全国范围内还没有出现一个“旅游 业巨头”。随着新条例的出台，一批新的旅行社会使旅游市场格局 随之改变。 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 5 北京世经未来投资咨询有限公司 七、 2010 年主题事件升温 （一）上海世博会 世博会是由主办国政府组织的有较大影响的国际性活动， 是非贸易性的全球性展览会。它促进世界各国经济、文化、科学技术的交流与发展。 预计上海 2010 年旅游总人次达到 15000 万人次，同比增长 24%；预计 2010 年上 海世博会期间游客接待量为 7000 万人次，平均每天接待 38 万人次，高峰期每天将接待 70万人次。目前上海共有四星和五星酒店 96 家， 2009 年在建的有 58 家， 2010 年投入使用的为 120 家，同期新增的经济型酒店客房更将数倍于今年的增量。根据上海市旅游管理委员会的规划， 2010 年上海星级酒店和经济型酒店的床位将达到 40 万张，这将利好于经济型酒店。 （二）广州亚 运会 亚运会的前身是远东运动会，第 16 届亚运会将于 2010 年 11 月 12 日至 27 日在中国广州举办。 从参赛人数上看，北京奥运会的参赛人数达到 11526 人，人，超过历届亚运会。亚奥理事会 45 个成员奥委会中，共有 43 个完成了参赛项目报名，预报名人数达到 人，预计在 2010 年实际到广州参赛的运动员将在 京奥运会共设 28 个大项，广州亚运会多了 14 个非奥运项目，大项总数达到 42 个，其中有 53 个分项，共 465 个小项。 从比赛规模上看，可容纳 8 万余人的广东奥林匹克体育中 心及其附属场馆，连同其他 4 大场馆群，能够胜任承办世界上任何一项大赛。在硬件环节，广州亚运会有着得天独厚的优势。北京奥运会使用了 37 个比赛场馆和 14 个非比赛场馆，而广州亚运会场馆经过压缩后仍然有 51 个，是历届亚运会场馆数量最多的。目前，亚运会比赛场馆的建设和修缮进展顺利，保证于 2010 年交付使用。 从旅游者规模来看， 2009 年广州接待过夜旅游者 3882 万人次，同比增长 10%；考虑到 2010 年亚运会的情况，预计接待过夜旅游者 5500 万人次，同比增长 41%。 另外， 2009 年，海南国际旅游岛建设被提上日程，云南开 始推动区域内的产业整合，上海引进迪士尼项目有了实质进展，这些区域内的大事件在 2010 年还将进一步推动旅游业向前发展，相关公司也将从中受益。 （三）海南国际旅游岛 国务院发布国务院关于推进海南国际旅游岛建设发展的若干意见 ， 海南国际旅游岛建设正式步入正轨 ， 海南旅游业将迎来历史性重大机遇。 海南国际旅游岛规划 纲2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 6 北京世经未来投资咨询有限公司 要将明确国家对海南旅游业更为宽松的政策支持，这些政策可能包括国人旅游购物免税、航权开放及旅游服务业对外开放、土地政策、金融政策、财税政策等等。未来海南岛将被打造成国际一流的休闲度假旅游目的地，极大的促 进当地旅游业的繁荣。中国国旅、首旅股份、三特索道等公司是受益者。 八、 下十年行业发展的两大机会：居民个人旅游和商务旅游兴起 未来十年旅游、休闲和餐饮应成为政策拉动内需的重点关注行业。 2009 年中国居民个人旅游支出 1662 亿美元，位于全世界第四，预计到 2019 年，中国国民个人旅游支出将达到 7178 亿美元，仅次于美国，年均增长率 除旅游行业政策外，汇率政策的转变也有可能促进中国公民出境游的增长。 另外就是商务旅游的兴起，过去十年，中国商务旅游规模增长了 ，而商务旅游市场的增长明显取决于居民个人旅 游市场的发展。预计未来随着商务活动的增加，首先普遍受益的是酒店业，从经济型酒店，到高星级酒店，整个行业都将受益于商务活动的增加。其次，未来入境商务游客的比率将有所提高， 09 商务游客，预计随着中国日益融入全球化的浪潮，将吸引更多的入境商务游客来华。 其他旅游进口：10%政府旅游支出：5%入境游：10%旅游投资：31%居民个人旅游：32%商务旅游：12%居民个人旅游 商务旅游 政府旅游支出 旅游投资 入境游 其他旅游进口数据来源：国家旅游局 2009 年中国旅游需求结构 九、行业 授信 建议 旅游需求的持续增长，加上关于加快发展旅游业的意见的政策支持，旅游业的发展前景整体乐观，预计旅游业在连续经历了 2008 年和 2009 年两个非正常年后，旅游者 的需求将在 2010 年充分释放，世博会、亚运会将刺激旅游业的发展。另外，目前旅2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 7 北京世经未来投资咨询有限公司 游业回暖，入境旅游市场进一步好转，这将提升景区类和旅行社类 企业 业绩。 2010 年主题事件的刺激会给旅游业带来一些短期的授信机会，但 总体来说对旅游业尤其是景区类企业的信贷投放仍应当以长期为主。对酒店业和旅行社业，建议关注定位明确，经营稳健，具备高成长性的企业。同时，在旅游业景气发展时期，应当避免信贷过度投放导致的资源浪费和风险加大。 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 8 北京世经未来投资咨询有限公司 目 录 第一章 旅游行业基本情况 . 1 第一节 旅游行业的定义及分类 . 1 一、旅游业的界定 . 1 二、旅游业的特点分析 . 2 第二节 2009 年旅游业在国民经济中的地位 . 4 一、旅游业在国民经济中的地位分析 . 4 二、 2009 年旅游业对国民经济的贡献及变化趋势 . 5 第二章 2009 年旅游业发展环境分析 . 6 第一节 2009 年宏观经济环境分析 . 6 一、宏观经济运行状况 . 6 二、货币环境及货币政策评述 . 11 第二节 2009 年旅游业政策环境分析 . 15 一、重点政策汇总 . 15 二、重点政策和重大事件分析 . 16 三、旅游政策未来发展趋势 . 20 第三节 2009 年旅游业社会环境分析 . 22 一、行业发展社会环境概述 . 22 二、具体社会环境分析 . 23 第三章 2009 年旅游业运行状况分析 . 28 第一节 2009 年旅游业总体运行状况 . 28 一、 2009 年旅游业运行状况综述 . 28 二、 2009 年旅游业运行的新特点 . 29 第二节 2009 年入境游市场分析及预测 . 32 一、 2009 年入境游市场总体情况 . 32 二、 2009 年外国人入境旅游情况 . 34 三、 2009 年港澳台同胞入境旅游情况 . 40 四、 2009 年我国主要城市和地区入境游接待分布情况 . 41 第三节 2009 年出境游市场分析及预测 . 46 一、 2009 年出境游市场总体状况 . 46 二、内地（大陆）居民出境赴港澳台旅游状况 . 47 第四节 2009 年国内游市场分析及预测 . 48 一、 2009 年国内游总体情况 . 48 二、城镇与农村居民出游情况分析及预测 . 49 第五节 2009 年在建及拟建旅游项目 . 50 第四章 旅游业竞争状况分析 . 54 第一节 景区旅游业竞争状况分析 . 54 一、景区行业的特点分析 . 54 二、目前我国景区旅游业的竞争特点 . 55 第二节 旅行社竞争状况分析 . 57 一、旅行社的性质及特点 . 57 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 9 北京世经未来投资咨询有限公司 二、目前我国旅行社的竞争特点分析 . 57 第三节 旅游酒店业竞争状况分析 . 59 一、旅游酒店竞争力浅析及我国旅游业发展的新趋势 . 59 二、目前我国旅游酒店的竞争特点分析 . 59 第五章 2009 年旅游行业子行业分析及发展建议 . 61 第一节 景区运行运行情况分析及未来发展建议 . 61 一、我国旅游景区现状分析 . 61 二、 2009 年我国景区业运行情况分析 . 63 三、从金融危机看我国旅游景区经营管理 . 64 第二节 旅行社运行情况分析及未来发展建议 . 67 一、 2009 年旅行社总体运行情况 . 67 二、旅行社应对市场变革的策略分析 . 67 第三节 旅游酒店运行情况分析及未来发展建议 . 69 一、 2009 年酒店业运行情况综述 . 69 二、 2009 年酒店业运行特点分析 . 70 三、我国酒店业未来发展建议 . 72 第六章 2009 年旅游业企业分析及预测 . 74 第一节 2009 年旅游业上市公司综合运营状况分析 . 74 一、上市公司总体排名 . 74 二、上市公司获利能力排名 . 74 三、上市公司经营能力排名 . 75 四、上市公司偿债能力排名 . 76 五、上市公司发展能力排名 . 77 第二节 酒店类上市公司分析（锦江股份） . 79 一、企业基本情况 . 79 二、公司运营状况分析 . 82 三、公司财务状况分析 . 83 四、公司发展前景预测 . 85 第三节 景区类上市公司分析（黄山旅游） . 87 一、企业基本情况 . 87 二、公司运营状况分 析 . 89 三、公司财务状况分析 . 90 四、公司发展前景预测 . 92 第四节 旅行社上市公司分析（中青旅） . 94 一、企业基本情况 . 94 二、公司运营状况分析 . 96 三、公司财务状况分析 . 97 四、公司未来发展预测 . 99 第七章 2009 年旅游业区域分析及预测 . 101 第一节 2009 年上海旅游行业分析及预测 . 101 一、 2009 年上海入境游运行情况分析 . 101 二、 2009 年上海主要旅游行业经营情况分析 . 104 三、上海旅游行业发展趋势预测 . 106 第二节 2009 年北京旅游行业分析及预测 . 109 2009 年 旅游 行业风险分析报告 国家发展改革委中国经济导报社 10 北京世经未来投资咨询有限公司 一、 2009 年北京入境游运行情况分析 . 109 二、 2009 年北京主要旅游行业经营情况分析 . 112 三、北京旅游行业发展趋势预测 . 116 第八章 旅游行业风险分析 . 119 第一节 旅游业面临的宏观经济环境风险 . 119 一、 2010 年全球宏观经济风险 . 119 二、 2010 年我国国内的宏观环境风险 . 120 第二节 旅游业面临的政策风险 . 122 一、旅行社条例 5 月 1 日起施行，竞争风险加剧 . 122 二、海南国际旅游岛获批带来投机风险 . 122 第三节 旅游业务面临的其他风险 . 123 一、旅游业对战争、瘟疫等突发性灾害较敏感 . 123 二、旅游业公司治理因素 . 124