中级管理(2016)-第9章-收入与分配管理-课后作业.doc

第九章：收入与分配管理一 、单项选择题1.企业通过经营活动取得收入后，下列各项中，对收入进行分配的顺序正确的是（ ）。A.补偿成本、提取公积金、缴纳所得税、向投资者分配利润B.补偿成本、缴纳所得税、向投资者分配利润、提取公积金C.补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润D.补偿成本、提取法定公积金、提取任意公积金、向股东分配股利2.根据我国公司法的规定,下列关于法定公积金的说法中，正确的是（ ）。A.法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的5%B.当年法定公积金的累计额已达注册资本的30%时，可以不再提取C.企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的20%D.提取法定公积金的目的是为了增加企业内部积累，以利于扩大再生产。3.下列销售预测方法中，不属于定性分析方法的是（）。A.营销员判断法B.专家判断法C.趋势预测分析法D.产品寿命周期分析法4.A公司2015年实际销售量是300000件，原预测销售量为280000件，平滑指数a=0.5,则用指数平滑法预测该公司2016年的销售量为（）件。A.300000B.280000C.290000D.3200005.某公司20092015年的产品销售量资料如下表：根据以上资料，按照3期移动平均法预测公司2016年的销售量为（）吨。A.3550B.3800C.3700D.38556.甲公司最近5年销售量资料如下：使用算术平均法对销售量进行预测，则第6年销售增长率为（ ）。A.3%B.0.8%C.8%D.1.067.甲公司第1年到第5年产品销售量和销售费用如下表：假定该产品销售量只受销售费用支出的大小影响，预计甲公司第6年销售费用支出为150万元，那么根据回归直线法预测公司第6年产品销售量为（ ）件。A.4575B.4550C.4545D.45258.某企业生产A产品，其本期计划销售量为50000件，预计单位变动成本为100元，固定成本费用总额为3000000元，该产品适用的消费税税率为5%，销售利润率必须达到20%。根据销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（）元。A.168.42B.213.33C.200D.133.339.甲公司生产B产品，本期计划销售量为30000件，应负担的固定成本总额为570000元，单位产品变动成本为280元，适用的消费税税率为5%，根据上述资料，运用保本点定价法测算的B产品的单位价格应为（）元。A.341.72B.286C.314.74D.296.8210.超市中的美素奶粉标明“原价180，现促销价149”，这种策略是（）。A.心理定价策略B.折让定价策略C.组合定价策略D.寿命周期定价策略11.在下列公司中，通常适合采用低正常股利加额外股利政策的是（）。A.收益显著增长的公司B.收益相对稳定的公司C.公司初创阶段D.盈利与现金流量很不稳定的公司12.预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平吸引更多的投资者。这种观点体现的股利理论是（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.股利无关理论13.按照剩余股利政策，某公司目前流通在外的普通股股数为1000万股，该公司在2015年的税后利润为1000万元，2016年拟投资1500万元，且该公司想要维持目前50%的负债比率。那么2015年年末股利分配时，该公司发放的每股现金股利为（）元。A.0.5B.0.25C.1D.0.7514.在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（）。A.收益显著增长的公司B.经营相对稳定的公司C.财务风险较高的公司D.投资机会较多的公司15.甲公司2014年发放每股现金股利1元，2015年实现净利润为300万元，年末发行在外的普通股股票为400万股，若公司按固定股利支付，则2015年发放的总现金股利为（ ）万元。A.300B.400C.500D.60016.某公司第1年税后净利润为800万元，发放了股利400万元，第2年税后净利润为1200万元，第3年的投资计划需要资金500万元，公司的目标资本结构为权益资本占60%，债务资本占40%，采用剩余股利政策，则第2年发放的股利为（ ）万元。A.700B.600C.300D.90017.某公司第1年税后净利润为600万元，发放了股利300万元，第2年税后净利润为1200万元，第3年的投资计划需要资金600万元，公司的目标资本结构为权益资本占30%，采用固定股利政策，则第2年发放的股利为（ ）万元。A.600B.400C.300D.20018.甲公司第1年实现净利润为600万元，发放股利为300万元，第2年实现净利润为800万元，年初未分配利润为200万元，若不考虑其他因素，可以发放最高股利为（ ）万元。A.1100B.200C.800D.100019.规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供股东分配利润中支付。这一规定体现的是（）。A.资本保全约束B.资本积累约束C.超额累积利润约束D.偿债能力约束20.某公司现有发行在外的普通股股数1000万股，每股面值为1元，资本公积为3000万元，未分配利润为8000万元，股票市价为20元/股，若按照现有普通股股数的15%的比例发放股票股利并按照面值折算，公司未分配利润的报表列示金额为（）万元。A.7500B.5000C.7850D.800021.下列关于反分割的说法中，错误的是（ ）。A.与股票分割相反，如果公司认为其股票价格过低，不利于其在市场上的声誉和未来的再筹资时，为提高股票的价格，会采取反分割措施。B.反分割又称股票合并或逆向分割C.反分割会提高股票的流通性,提高公司股票投资的门槛D.反分割向市场传递的信息通常都是不利的22.下列关于股票期权模式的说法中，错误的是（ ）。A.持有股票期权的经理人可以将股票期权进行转让B.当股价高于行权价格时，激励对象可以通过行权获得市场价与行权价格差带来的收益C.当期权人行权但尚未售出购入的股票时，股价下跌至行权价以下，期权人将同时承担行权后纳税和股票跌破行权价的双重损失的风险D.激励对象行权将会分散股权，改变公司的总资本和股本结构23.在进行外部筹资纳税管理时需要涉及资本结构管理问题，其中权衡理论认为（）。A.有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值B.无负债企业的价值是有负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值C.有负债企业的价值是无负债企业价值减去财务困境成本的现值D.有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值24.若企业总资产报酬率（息税前）大于债务利息率，对于股东而言，采用债务筹资的好处不仅仅在于节税的效应，更重要的是（）。A.资本成本低B.易筹集C.经营杠杆效应D.财务杠杆效应25.甲公司销售A产品100万件，为了促销，现提出7折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上，A产品不含税售价为每件500元，不含税进价为200元。甲公司为一般纳税人，增值税率为17%，所得税税率为25%，不考虑城市维护建设税及教育费附加，那么净现金流量为（）万元。A.10200B.5100C.11250D.15000二 、多项选择题1.1.企业收入与分配管理的意义包括（）。A.收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系B.收入与分配管理是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施C.收入与分配管理是国家建设资金的重要来源之一D.收入与分配管理会减少企业的利润2.下列关于收入与分配管理的说法中，正确的有（ ）。A.收入分配只是资产保值、保证简单再生产的手段B.企业所有者是企业权益资金的提供者，而职工是价值的创造者C.通过收益分配，有利于增强企业未来融通资金的能力D.为了正确、合理地处理好企业各方面利益相关者的需求，就必须对企业所实现的收入进行合理分配3.根据我国公司法及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应当包括（）。A.弥补以前年度亏损B.提取法定公积金C.提取任意公积金D.向股东分配股利4.销售收入的制约因素主要是销量与价格，因此收入管理的主要内容包括（ ）。A.因素替代分析B.销售预测分析C.财务指标分析D.销售定价管理5.专家判断法，是由专家根据他们的经验和判断能力对特定产品的未来销售量进行判断和预测的方法，主要包括（）。A.营销员判断法B.个别专家意见汇集法C.专家小组法D.德尔菲法6.企业在进行销售预测时，下列各项中，属于企业应该进行研究与分析的有（ ）。A.产品质量B.推销方法C.市场占有率D.物价指数7.下列各项属于以市场需求为基础的定价方法的有（）。A.需求价格弹性系数定价法B.保本点定价法C.目标利润法D.边际分析定价法8.心理定价策略是指针对购物者的心理特点而采取的一种定价策略，主要包括（）。A.声望定价B.尾数定价C.双位定价D.高位定价9.下列各项属于以成本为基础的定价方法的有（）。A.全部成本费用加成定价法B.保本点定价法C.目标利润法D.变动成本定价法10.下列关于产品价格的影响因素的说法中，错误的有（ ）。A.价格的大小是由生产产品的社会必要劳动时间直接决定的B.成本是影响定价的基本因素C.当一种产品的市场供应大于需求时，会推动价格的提升D.在完全竞争的市场上，企业只能接受市场价格，没有定价的主动权11.某企业生产丁产品，设计生产能力为10000件，计划生产9000件，预计单位变动成本为180元，计划期的固定成本费用总额为900000元，该产品适用的消费税税率为5%，成本利润率必须达到20%。假定本年度接到一额外订单，订购1000件丁产品，单价300元。则下列相关的说法中，正确的有（ ）。A.计划外单位丁产品可接受的最低价格为227.37元B.计划外单位丁产品可接受的最低价格为353.68元C.企业应接受这一额外订单D.企业不应接受这一额外订单12.下列各项中属于折让定价策略的有（ ）。A.数量折扣B.推广折扣C.单价折扣D.尾数定价13.下列关于股利分配政策的说法中，正确的有（）。A.剩余股利政策一般适用于公司初创阶段B.固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定公司股票价格C.固定股利支付率政策体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的股利分配原则D.低正常股利加额外股利政策有利于股价的稳定14.股利相关理论的主要观点包括（）。A.“手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论15.股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，下列各项中，属于其假定条件的有（ ）。A.市场具有强式效率，没有交易成本B.不存在任何公司或个人所得税C.不存在任何筹资费用D.股东对股利收入和资本增值之间并无偏好16.下列关于固定股利支付率政策的特点的说法中，正确的有（ ）。A.采用固定股利支付率政策，股利与公司盈余紧密地配合B.波动的股利很容易给投资者带来经营状态不稳定、投资风险较大的不良印象C.容易使公司面临较大的财务压力D.合适的固定股利支付率的确定难度比较大17.影响利润分配政策的法律因素包括（）。A.资本保全约束B.资本确定约束C.资本积累约束D.偿债能力约束18.下列关于影响利润分配政策的法律因素的说法中，正确的有（ ）。A.规定公司可以用资本(包括实收资本或股本和资本公积)发放股利B.在进行利润分配时，一般应当贯彻“无利不分”的原则C.公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将会被加征额外的税款D.公司在确定股利分配后，仍需要保持较强的偿债能力19.股利支付形式主要包括（）。A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利20.下列关于股利支付形式与程序的说法中，正确的有（）A.在股权登记日取得股票的股东无权领取本次分派的股利B.在除息日之前，股利权从属于股票C.在股利发放日，新购入股票的投资者能分享本次股利D.从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利21.下列关于股票股利优点的说法中，正确的有（ ）。A.对股东来讲，在实务中，发放股票股利会稳定股价或者会使股价下降比例减小甚至不降反升B.对股东来讲，出售股票股利，会获得资本利得纳税上的好处C.对公司来讲，发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展D.对公司来讲，发放股票股利，会使股权分散，有效地防止公司被恶意控制22.甲公司在今年发放股票股利前，其资产负债表上股东权益账户情况如下：假若该公司宣布按市价每股股票5元发放10%的股票股利，那么发放股票股利后，下列关于股东权益账户情况正确的有（ ）。A.股本为550万元B.盈余公积为1000万元C.资本公积为1500万元D.股东权益合计为5000万元23.股票股利和股票分割的相同点有（）。A.会导致普通股股数增加B.当市盈率与收益总额不变时，都会导致每股收益和每股市价下降C.股东权益总额不变D.会导致股东权益内部结构变化24.下列各项中，属于股票回购方式的有（）。A.公开市场回购B.直接回购C.要约回购D.协议回购25.下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（）。A.替代现金股利B.改变公司的资本结构C.传递公司信息D.规避经营风险26.在净利润和市盈率不变的情况下，公司实行股票分割导致的结果有（ ）。A.每股收益减少B.每股面额不变C.每股市价提高D.每股净资产降低27.为了激励公司管理人员勤勉尽责地为公司的长期发展服务，公司可以采用的股权激励模式有（）。A.股票期权模式B.限制性股票模式C.股票增值权模式D.业绩股票激励模式28.下列各项中属于股票期权激励模式的缺点的有（ ）。A.影响现有股东的权益B.可能遭遇来自股票市场的风险C.提高委托代理成本D.可能带来经营者的短期行为29.纳税筹划必须遵循的原则有（）。A.合法性原则B.系统性原则C.经济性原则D.后发性原则30.纳税筹划的主要方法为（）。A.减少应纳税额B.利用税收优惠政策C.转让定价筹划法D.递延纳税31.根据税法规定，下列说法正确的有（）。A.子公司由总公司汇总计算缴纳所得税B.未形成无形资产的研究开发费用在据实扣除的基础上再按照研究开发费用的50%加计扣除C.纳税人发生年度亏损，可以用下一纳税年度所得弥补，并且逐年延续弥补，但最长不得超过5年D.个人从公开发行市场取得上市股票，持股期限在1个月以内，股息红利所得全额计入应纳税所得额三 、判断题1.收入的初次分配是对成本费用的弥补，而利润分配是对收入初次分配的结果进行再分配。（ ）2.一般来说，企业在向股东分配股利之前，需要弥补以前年度的亏损，弥补亏损后，剩余的部分就可以全部发放给股东了。（ ）3.甲企业连续存在5年的亏损，在第六年的时候，企业应该先用税前利润弥补亏损后，再提取公积金。（ ）4.从本质上来说，股权激励是企业对管理层或者员工进行的一种经济利益分配。（ ）5.利用指数平滑法预测销量时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数。（）6.专家小组法的缺陷是预测小组中专家意见可能受权威专家的影响，客观性较德尔菲法差。（）7.定量分析法，即非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势做出预测的一种分析方法。（ ）8.采用保本点定价法，成本需按其性态，即是否随产量变动而变动，分为固定成本和变动成本。（）9.在制定产品价格时，某产品定价为499.9元，这种标价法属于心理定价策略中的尾数定价策略。（）10.制造成本能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，利用制造成本定价有利于企业简单再生产的继续进行。（）11.企业具有潜在的生产经营能力，适合薄利多销，则应该采取保持或提高市场占有率的定价目标。（ ）12.采用变动成本定价法时，增加的产品既需要负担变动成本，也需要负担相应的固定成本。（ ）13.对于价格有高有低的互补产品和组合产品应该采用组合定价策略进行定价。（ ）14.剩余股利政策的一个缺点是股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动，不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。（）15.所得税差异理论认为，资本利得收益比股利收益更有助于实现收益最大化目标，公司应当采用高股利政策。（）16.代理理论认为，股利政策有助于减缓管理者与股东之间的代理冲突。高水平的股利政策降低了企业的代理成本，但同时增加了外部融资成本，理想的股利政策应当使两种成本之和最小。（）17.从企业的支付能力的角度看,固定股利支付率政策是一种稳定的股利政策。（ ）18.在通货膨胀时期，企业一般会采取偏紧的利润分配政策。（）19.企业发放股票股利会导致每股收益的下降，因此每股市价有可能会下降，从而每位股东所持股票的市场价值总额也会下降。（）20.股票股利的发放一定会导致每股收益和每股市价的下降。（）21.股票分割不会影响公司的资本结构和股东权益，但会导致每股面值的降低，并由此会导致每股收益和每股市价的降低。（）22.股票分割会降低股票价格，在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度，同时还可以为公司发行新股做准备。（ ）23.股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于2年，股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年。（）24.限制性股票模式只对公司的业绩目标进行考核，不要求股价的上涨，因此比较适合业绩稳定性的上市公司及其集团公司、子公司。（）25.一种税的节约可能引起另一种税的增加，所以纳税筹划要求企业必须从整体角度考虑纳税负担，也就是需要遵循系统性原则。（ ）26.在采用债务筹资方式筹集资金时，出于财务管理目标的考虑，只要将资本结构控制在相对安全的范围内，就可以给企业带来节税收益，增加企业价值。（ ）四 、计算分析题1.甲公司20082015年产品实际销售量资料如下表：要求：（1）从20082015年，分别取W1=0.01，W2=0.03，W3=0.04，W4=0.1，W5=0.13，W6=0.18，W7=0.25，W8=0.26。采用加权平均法预测该公司2016年的销售量；（2）采用4期移动平均法预测该公司2015年和2016年的销售量；（3）结合(2)的结果，采用修正的移动平均法预测该公司2016年的销售量；（4）结合(2)的结果，取平滑指数a=0.45，采用指数平滑法预测该公司2016年的销售量。2.某公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为120元，计划销售10000件，计划期的期间费用总额为800000元；乙产品的计划销售量为8000件，应负担的固定成本总额为200000元，单位产品变动成本为55元；丙产品本期计划销售量为11500件，目标利润总额为254000元，完全成本总额为516000元；该公司对甲产品要求的成本利润率为20%，甲、乙、丙三种产品适用的消费税税率均为8%。要求：（1）运用完全成本加成定价法计算单位甲产品的价格；（2）运用保本点定价法计算单位乙产品的价格；（3）运用目标利润法计算单位丙产品的价格。3.某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下：要求：（1）计划按每10股送1股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元，股票股利的金额按现行市价计算，计算完成这一方案后的股东权益各项目数额；（2）若按1股拆2股的比例进行股票分割，计算股东权益各项目数额及普通股股数；（3）假设利润分配不改变市净率，公司按每10股送1股的方案发放股票股利，股票股利按现行市价计算，并按新股数发放现金股利，且希望普通股市价达到每股20元，计算每股现金股利应是多少？4.A公司今年年初新购进一台机器并立即投入使用，价格为500000元，预计使用年限为4年，残值率为10%。根据税法的规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为25%。要求：假设每年年末该公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析直线法和双倍余额递减法哪一种对企业更为有利。（A公司的加权平均资本成本为8%）5.某公司为一家从事产品经销的一般纳税人，为了庆祝开业十周年，决定拿出20000件甲产品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是七折销售，且销售额和折扣额开在同一张发票上，方案二是买3件甲产品送1件甲产品（增值税发票上只列明3件甲产品的销售金额），根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空。该公司采用现金购货和现金销货的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税进价为每件6元，增值税率17%，所得税税率为25%，城市维护建设税和教育费附加合计为10%。要求：（1）若采用方案一，则净现金流量为多少？（2）若采用方案二，则净现值流量为多少？（3）根据以上计算，应选择哪个方案？五 、综合题1.F公司为一家稳定成长的上市公司，2015年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2014年度每股派发0.2元的现金股利。公司计划2016年新增一投资项目，需要资金8000万元。公司目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2015年12月31日资产负债表有关数据如下表所示：2016年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2015年度股利分配方案：（1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。（2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：（1）计算维持稳定增长的股利分配政策下公司2015年度应当分配的现金股利总额。（2）分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。答案解析一 、单项选择题 1. 【答案】C【解析】企业通过经营活动取得收人后，要按照补偿成本、缴纳所得税、提取公积金、向投资者分配利润等顺序进行分配。【知识点】收入与分配管理 2. 【答案】D【解析】根据我国公司法的规定，法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的10%。所以选项A错误；当年法定公积金的累计额已达注册资本的50%时，可以不再提取。所以选项B错误；法定公积金提取后，根据企业的需要，可用于弥补亏损或转增资本，但企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的25%。所以选项C错误。【知识点】收入与分配管理的内容 3. 【答案】C【解析】营销员判断法、专家判断法和产品寿命周期分析法都属于销售预测的定性分析法，趋势预测分析法是销售预测的定量分析方法，所以应选择选项C。【知识点】销售预测分析 4. 【答案】C【解析】Yn+1=aXn+（1-a）Yn=0.5300000+（1-0.5）280000=290000（件）。【知识点】销售预测分析 5. 【答案】B【解析】2016年的预测销售量=（3700+3800+3900）/3=3800（吨）。【知识点】销售预测分析 6. 【答案】B【解析】第6年预测销售量=（2500+2400+2600+2600+2500）/5=2520（吨）则第6年销售增长率=（2520-2500）/2500=0.8%【知识点】销售预测分析 7. 【答案】D【解析】根据公式有：b=（nxy-x y）/nx2-（x）2=（52772000-63021950）/（580500-630630）=5.625a=（y-bx）/n=（21950-5.625630）/5=3681.25所以y=5.625x+3681.25，当x为150时，y=5.625150+3681.25=4525（件）。【知识点】销售预测分析 8. 【答案】B【解析】单位产品价格（1-适用税率）=单位成本+单位产品价格销售利润率单位产品价格（1-5%）=（100+3000000/50000）+单位产品价格20%单位产品价格=160/（1-5%-20%）=213.33（元）。【知识点】销售定价管理 9. 【答案】C【解析】单位价格-单位成本-单位税金=单位利润。单位价格-（280+570000/30000）-单位价格5%=0B产品单位价格=（280+570000/30000）/（1-5%）=314.74（元）。【知识点】销售定价管理 10. 【答案】A【解析】心理定价策略是指针对购买者的心理特点而采取的一种定价策略，主要有声望定价、尾数定价、双位定价和高位定价等。双位定价，是指在向市场以挂牌价格销售时，采用两种不同的标价来促销的一种定价方法。比如：某商品标明“原价146元，现促销价98元”。【知识点】销售定价管理 11. 【答案】D【解析】对那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时，低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。【知识点】股利政策与企业价值 12. 【答案】B【解析】信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来获利能力的信息，从而影响公司的股价。一般来讲，预期未来获利能力强的公司，往往愿意通过相对较高的股利支付水平吸引更多的投资者。所以，选项B正确。【知识点】股利政策与企业价值 13. 【答案】B【解析】剩余股利政策中，净利润首先满足公司的资金需求，如果还有剩余，就派发股利；如果没有，则不派发股利。本题中应首先从净利润中保留的权益资金为1500（1-50%）=750（万元），所以用于发放现金股利的部分=1000-750=250（万元）。所以每股现金股利=250/1000=0.25（元）。【知识点】股利政策与企业价值 14. 【答案】B【解析】在固定股利政策下，公司在较长时期内都将支付固定的股利额，股利不随经营状况的变化而变动，除非公司预期未来收益将会显著地、不可逆转的增长才会提高股利发放额。采用这种政策的，大多数属于经营比较稳定的公司。【知识点】股利政策与企业价值 15. 【答案】B【解析】由于采用的是固定股利政策，所以每股现金股利为1元，股数为400万股，所以总现金股利为4001=400（万元）。虽然公司本年净利润不够，但是在固定股利政策下，仍要保证支付每股股利1元。【知识点】股利政策与企业价值 16. 【答案】D【解析】投资需要增加权益资金=50060%=300（万元）所以第2年发放的股利=1200-300=900（万元）【知识点】股利政策与企业价值 17. 【答案】C【解析】由于采用的是固定股利政策，那么第2年发放的股利与第1年发放的股利是相同的，也就是为300万元。【知识点】股利政策与企业价值 18. 【答案】D【解析】可以发放的最高股利为年初未分配利润+本期净利润=200+800=1000（万元）【知识点】股利政策与企业价值 19. 【答案】B【解析】资本积累约束规定公司必须按照一定的比例和基数提取各种公积金，股利只能从企业的可供股东分配利润中支付。【知识点】利润分配制约因素 20. 【答案】C【解析】股本面值增加=1100015%=150（万元）未分配利润按面值减少=150（万元）未分配利润报表列示金额=8000-150=7850（万元）。【知识点】股利支付形式与程序 21. 【答案】C【解析】反分割是指将多股股票合并为一股股票的行为。反分割显然会降低股票的流通性，提高公司股票投资的门槛。所以选项C错误。【知识点】股利分割与股票回购 22. 【答案】A【解析】股票期权是指股份公司赋予激励对象（如经理人员）在未来某一特定日期内以预先确定的价格和条件购买公司一定数量股份的选择权。持有这种权利的经理人可以安装该特定价格购买公司一定数量的股票，也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不可转让。【知识点】股权激励 23. 【答案】D【解析】权衡理论认为：有负债企业的价值是无负债企业价值加上抵税收益的现值，再减去财务困境成本的现值。【知识点】股利政策与企业价值 24. 【答案】D【解析】根据公式：权益净利率（税前）=总资产报酬率（息税前）+总资产报酬率（息税前）-债务利息率产权比率，企业总资产报酬率（息税前）大于债务利息率，负债筹资能给股东带来正的财务杠杆效应，有利于股东财富的增加。【知识点】企业筹资纳税管理 25. 【答案】C【解析】应纳增值税=50010070%17%-20010017%=2550（万元）应纳税所得额=50010070%-200100=15000（万元）应交所得税=1500025%=3750（万元）净现金流量=50010070%（1+17%）-200100（1+17%）-2550-3750=11250（万元）。【知识点】企业利润分配纳税管理二 、多项选择题 1. 【答案】A, B, C【解析】企业收入与分配管理的意义主要表现在以下三个方面：（1）收入与分配管理集中体现了企业所有者、经营者与劳动者之间的利益关系；（2）收入与分配管理是企业再生产的条件以及优化资本结构的重要措施；（3）收入与分配管理是国家建设资金的重要来源之一。【知识点】收入与分配管理 2. 【答案】B, C, D【解析】收人分配不仅是资产保值、保证简单再生产的手段，同时也是资产增值、实现扩大再生产的工具。通过收入分配还可以满足国家政治职能与组织经济职能的需要。同时，它也是处理所有者、经营者等各方面物质利益关系的基本手段。所以选项A错误。【知识点】收入与分配管理 3. 【答案】A, B, C, D【解析】根据我国公司法及相关法律制度的规定，公司净利润的分配应当按照下列顺序进行：（1）弥补以前年度亏损；（2）提取法定公积金；（3）提取任意公积金；（4）向股东分配股利。【知识点】收入与分配管理的内容 4. 【答案】B, D【解析】销售收入是企业收入的主要构成部分，是企业能够持续经营的基本条件，销售收入的制约因素主要是销量与价格，销售预测分析与销售定价管理构成了收入管理的主要内容。【知识点】收入与分配管理的内容 5. 【答案】B, C, D【解析】专家判断法主要有三种不同的形式：个别专家意见汇集法、专家小组法、德尔菲法。【知识点】销售预测分析 6. 【答案】A, B, C, D【解析】企业在进行销售预测时，应充分研究和分析企业产品销售的相关资料，诸如产品价格、产品质量、售后服务、推销方法等；此外，对企业所处的市场环境、物价指数、市场占有率及经济发展趋势等情况也应进行研究分析。【知识点】销售预测分析 7. 【答案】A, D【解析】以市场需求为基础的定价方法主要有需求价格弹性系数定价法和边际分析定价法等。【知识点】销售定价管理 8. 【答案】A, B, C, D【解析】心理定价策略主要包括声望定价、尾数定价、双位定价和高位定价等。【知识点】销售定价管理 9. 【答案】A, B, C, D【解析】企业有三种成本可以作为定价基础，即变动成本、制造成本和全部成本费用。全部成本费用加成定价法、保本点定价法、目标利润法、变动成本定价法都属于以成本为基础的定价方法。【知识点】销售定价管理 10. 【答案】A, C【解析】价格是价值的货币表现，价值的大小决定着价格的高低，而价值量的大小又是由生产产品的社会必要劳动时间决定的，所以选项A错误；当一种产品的市场供应大于需求时，就会对其价格产生向下的压力；而当其供应小于需求时，则会推动价格的提升，所以选项C错误。【知识点】销售定价管理 11. 【答案】A, C【解析】计划外单位丁产品可接受的最低价格=180（1+20%）/（1-5%）=227.37（元），因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。【知识点】销售定价管理 12. 【答案】A, B, C【解析】折让定价策略是指在一定条件下，以降低产品的销售价格来刺激购买者，从而达到扩大产品销售量的目的。价格的折让主要表现是折扣，一般表现为单价折扣、数量折扣、推广折扣和季节折扣等形式。【知识点】销售定价管理 13. 【答案】A, B, C, D【解析】剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象，因此一般适用于公司初创阶段；固定或稳定增长的股利政策有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定公司股票价格；固定股利支付率政策体现了风险与收益的对等；低正常股利加额外股利政策有利于股价的稳定和增强弹性与灵活性。【知识点】股利政策与企业价值 14. 【答案】A, B, C, D【解析】股利相关理论认为，企业的股利政策会影响股票价格和公司价值。主要观点有以下几种：（1）“手中鸟”理论；（2）信号传递理论；（3）所得税差异理论；（4）代理理论。【知识点】股利政策与企业价值 15. 【答案】A, B, C, D【解析】股利无关论是建立在完全资本市场理论之上的，假定条件包括：第一，市场具有强式效率，没有交易成本，没有任何一个股东的实力足以影响股票价格；第二，不存在任何公司或个人所得税；第三，不存在任何筹资费用；第四，公司的投资决策与股利决策彼此独立，即投资决策不受股利分配的影响；第五，股东对股利收入和资本增值之间并无偏好。【知识点】股利政策与企业价值 16. 【答案】A, B, C, D【解析】选项A是固定股利支付率政策的优点，所以选项A正确；固定股利支付率政策的缺点：（1）大多数公司每年的收益很难保持稳定不变，导致年度间的股利额波动较大，由于股利的信号传递作用，波动的股利很容易给投资者带来经营状态不稳定、投资风险较大的不良印象，成为影响股价的不利因素。（2）容易使公司面临较大的财务压力。这是因为公司实现的盈利多，并不能代表公司有足够的现金流用来支付较多的股利额。（3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大。所以选项B、C、D正确。【知识点】股利政策与企业价值 17. 【答案】A, C, D【解析】影响利润分配政策的法律因素包括资本保全约束、资本积累约束、偿债能力约束和超额累积利润约束。【知识点】利润分配制约因素 18. 【答案】B, C, D【解析】资本保全约束：规定公司不能用资本(包括实收资本或股本和资本公积)发放股利，目的在于维持企业资本的完整性，防止企业任意减少资本结构中的所有者权益的比例，保护企业完整的产权基础，保障债权人的利益。所以选项A错误。【知识点】利润分配制约因素 19. 【答案】A, B, C, D【解析】股利支付形式可以分为不同的种类，主要包括现金股利、财产股利、负债股利和股票股利。【知识点】股利支付形式与程序 20. 【答案】B, D【解析】在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者享有领取本次股利的权利；从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享最近一期股利。【知识点】股利支付形式与程序 21. 【答案】A, B, C, D【解析】对股东来讲，股票股利的优点主要有：（1）理论上，派发股票股利后，每股市价会成比例下降，但实务中这并非必然结果。因为市场和投资者普通认为，发放股票股利往往预示着公司会有较大的发展和成长，这样的信息传递会稳定股价或使股价下降比例减小甚至不降反升，股东便可以获得股票价值相对上升的好处。（2）由于股利收入和资本利得税率的差异，如果股东把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处。对公司来讲，股票股利的优点主要有：（1）发放股票股利不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，公司就可以为再投资提供成本较低的资金，从而有利于公司的发展。（2）发放股票股利可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制。（3）股票股利的发放可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票价格。【知识点】股利支付形式与程序 22. 【答案】A, B【解析】按市价发放股票股利，发放后股数为500（1+10%）=550（万股）所以股本为550万元，而未分配利润减少，为3000-50010%5=2750（万元）所以资本公积增加50010%（5-1）=200，即为1500+200=1700（万元）【知识点】股利支付形式与程序 23. 【答案】A, B, C【解析】股票分割不会导致股东权益内部结构的变化。【知识点】股利分割与股票回购 24. 【答案】A, C, D【解析】股票回购的方式主要包括公开市场回购、要约回购和协议回购三种。【知识点】股利分割与股票回购 25. 【答案】A, B, C【解析】股票回购的动机多种多样，主要有以下几点：（1）现金股利的替代；（2）改变公司的资本结构；（3）传递公司信息；（4）基于控制权的考虑。经营风险是企业在经营活动中面临的风险，和股票回购无关。【知识点】股利分割与股票回购 26. 【答